그것은 AI 큰 내기 : VALUATIONS는 분할 단계에 있습니다

에 의해서 Nancy, PANews

 

암호화 자산은 약초를 계속하고 암호화 마이닝은 생존 압력을 증가시킵니다. 새로운 성장 곡선을 찾는 시도에서 점점 더 많은 광산 회사는 AI 트랙으로 가속하고, 자본 시장에서 빠르게 증가하는 인기를 얻고 있으며, 많은 광산 회사들이 재고 가격과 역사적인 높은 상승을 경험하는 광산 회사와 함께。

그러나, AI 'S 운영은 광산 회사로 새로운 성장 상상력을 주사하는 동안, 그 뒤에 거대한 자본 지출, 자금의 지속적인 투자 및 긴 반환주기는 다른 금융 하수구로 밀어. AI로 전환하는 높은 베팅은 광산 운영의 수익성에 대한 지속적인 압력의 현재 기간에 광산 회사의 금융 용량 및 구현 능력을 테스트하고 있습니다。

주식 가격은 비트 코인에 대 한 큰 승리, 그리고 무기물 투표는 분할 단계에 있었다

AI 시대의 역동적 인 소유자로 전환되는 광업 회사。

비트 코인의 이익 만들기 공간 수축으로, 일부 광산 회사는 심지어 짧은 떨어진, AI 발발은 데이터 센터, 전기 자원 및 GPU 컴퓨팅 전력을위한 글로벌 수요의 급격한 증가를 구동하는 동안. 광산 회사의 증가 수는 새로운 성장 곡선을 검색하는 AI 인프라 부문으로 전환을 가속화하기 시작했다。

이 변화는 광산 회사에 대한 자연적 이점을 가지고 있습니다. 대규모 광산에 대한 수요를 충족시키기 위해 광산 회사는 풍부한 전기 자원, 토지 예비, 전력 변압기 용량 및 성숙한 열 및 냉각 시스템과 같은 중요한 자산을 오랫동안 인수했습니다. 찰상에서 건물을 시작한 데이터 센터 운영자는 동일하지 않습니다기존 시설 업그레이드에 따라 광산 회사는 AI 인프라 시장을 빠르게 입력하여 더 낮은 비용과 더 짧은 사이클에서 AI의 요구를 충족시킵니다。

작년 이후, 광산 회사에의 전환이 크게 증가했습니다. 광부의 일부는 기존 광산 작업에서 묽게하거나 심지어 위험이 발생하며, 전체 스케일 AI 컴퓨팅 및 데이터 센터 운영으로 이동했습니다. 다른 사람들은 광산 작업의 일부를 유지했지만 점차 자원 할당 및 자본 지출의 초점이 AI로 이동했습니다. 오늘날 많은 광산 회사는 AI 인프라 개발에서 중요한 플레이어로 성장했습니다。

전환 시간 측면에서 CoreWeave, Applied Digital 및 Bitdeer는 2022-2023로 일찍 AI Calculus 및 Data Centre 운영을 설정하고 업계의 전환자 중 하나였습니다. Iris Energy, Terawulf, Hut 8, Riot Platforms, Bitfarms 및 기타는 AI 산업이 급속한 확장 사이클을 입력 한 AI 산업으로 2025에서 AI 인프라 건설을 완전히 코딩하기 시작했습니다。

재고 가격 성과의 관점에서, 시장은 광산 회사의 AI 변환 narrative에 높은 승인을 받았습니다. Eleven 광산 회사는 평균으로 증가 75.97 년의 시작에 센트, 두드러지게 같은 기간 동안 비트 코인을 승리, 과 대부분 전환 가격도 도달 새로운 높은. 이들 중, Bitfarms (129.62 퍼센트), Hut 8 (131.87 퍼센트), Terawulf (118.68 퍼센트) 및 Riot 플랫폼 (93.71 퍼센트) 특히 눈에 띄고 현재의 AI 인프라 재발효의 비난이었다。

시장 가치 측면에서, 다른 광산 회사보다도 전환의 성공으로 $ 62,855 백만에 도달하는 CoreWeave의 시장 가치와 더불어 광업 산업의 표시된 파편이 있었고, 산업을위한 새로운 발기 기둥이되었습니다. 회사 Iris Energy, Terawulf, Hut 8, Appleted Digital 및 Riot Platforms는 10 억 달러에서 20 억 달러의 시장 가치 사다리를 형성했습니다. MARA Holdings와 같은 기업은 Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific, Bit Scientific에 남아 있습니다. 이 부서전반적 장점 외에도 시장은 개별 광산 회사, 클라이언트 리소스 및 데이터 센터 착륙 진도의 AI 전략적 구현 능력과 차별화 된 가격으로 시작되었습니다。

기본적으로, 그러나 대부분의 광산 회사는 여전히 AI 전환의 재투자 단계에 있습니다. 광산 회사 수의 최신 분기 재무 보고서는 수익 수집의 증가를 보여하지만, 전반적인 수익성은 압력 아래 남아있다. 암호화 된 자산 포트폴리오의 가치의 변동성은 이익 성과를 지연시키는 것입니다. 반면, AI 데이터 센터의 건설은 상당한 자본 지출을 필요로하며, 전기 확장, 인프라 개발 및 GPU와 같은 장비의 증가 투자는 운영 비용을 증가시키는 데 기여했으며, 대부분의 광산 회사가 손실 상태에 있습니다。

그것은 다양한 성능에도 불구하고 우려의 문제, 관련 광산 회사의 주식 가격 크게 상승, 의미시장 관심의 현재 초점은 단기 수익성이 아니지만, 오히려 새로운 세대의 컴퓨팅 인프라 운영자로 광산 회사의 성장 공간에。

광산 생존은 에스컬레이션을 가지고 있으며 AI 전환은 여전히 여러 수준을 교차해야합니다

Bitcoin 시장의 약화는 광산 회사가 살아남는 환경에서 진화하고 있습니다。

카프리올 투자에 따르면, 18 6 월, 비트 코인의 평균 생산 비용은 약 US $ 63,707, 전기는 약 US $ 50,965, 마이너에 대한 17.45 %의 이익 마진과. 지난 30 일 동안 광부의 이익 마진은 47.8 %로 계약했습니다. 동시에 Luxor Hasharte 지수는 6 월 18 일, TH / s 계산기 일간의 수익이 $0.032로 떨어지는 것으로 나타났습니다. 이전 해의 $0.053과 같은 상당한 쇠퇴。

마이닝 수익은 계속 수축, 많은 광산 회사는 비트 코인을 판매하고 현금 흐름을 유지, 작고 중간 크기의 광산 기업에 압력은 강화, 광업 자원은 머리 선수에 집중된다. 현재 세 가지 주요 광산 연못, Fundry USA, AntPool 및 F2Pool, 함께 전체 네트워크의 시장 점유율의 59 퍼센트에 대한 계정. 2022년 대비 상위 3개의 비트코인 연못은 calculus 시장 점유율의 44퍼센트를 차지했습니다。

전통적인 광산 작업이 압착되었지만, AI 데이터 센터의 수요에 대한 서지는 광산 회사의 가치를 재조합하기 위해 시장을 운전하고 있습니다. 최근 연구에서 VanEck은 광산 회사의 가장 가치있는 자산이 광산 기계가 아니라 전기 자원, 전력 변압기 용량, 토지 예비 및 데이터 센터 인프라가 아니라 현재 AI 업계에서 가장 스카프 코어 리소스입니다. 이름 *AI 고객은 기존 광산 운영보다 훨씬 높은 전기 가격을 지불하고 임대 할 것이며 AI 인프라는 향후 10 년 동안 광산 회사에 대한 주요 성장 엔진이 될 것으로 예상됩니다。

연구소 Bernstein 보고서에 따르면, AI 인프라에서 $ 90 억 이상은 매우 큰 클라우드 제조 업체, AI 클라우드 서비스 제공 업체 및 칩 회사에 의해 출판되었으며 약 3.7 GW 전력 용량을 덮고 있습니다. 현재 전기 자원의 추적은 AI 인프라 경쟁의 핵심에 있으며, Bitcoin 광산 회사는 27 GW 이상의 계획 된 전기 용량을 공동으로 제어합니다. 미국에서 새로운 1GW 전원 액세스 사이클은 50 개월까지 지속될 수 있으며 기존 광산은 AI 데이터 센터의 확장을위한 중요한 착륙 지점을 만듭니다。

그러나, AI 전환은 쉬운 경로에서 멀리. VanEck는 현재 시장이 AI 전환의 초기 단계에서 여전히 있었고, 기업 가치는 주로 사용 가능한 총 전력 (Gross Energy Power)의 기초에 측정되었다고 밝혔다. 더 높은 valuation 프리미엄은 일반적으로 AI 임대에 입력 한 광산 회사에서 사용할 수 있으며, 계획 단계에서만 유지 한 프로젝트는 시장 인식을 얻기 어렵습니다。미래 산업 valuation 논리는 “힘 수용량”에서 “프로젝트 납품 수용량”에 점차적으로 교대하고 결국 현금 교류와 같은 핵심 지시자로 돌려보내고, 자본금 반환 및 tenant 질。현재 산업에 의해 배달 된 계약 용량의 25 퍼센트, AI 데이터 센터의 적시 및 예산 완성은 기업 평가를 결정하는 주요 요인이 될 것입니다。

VanEck 또한 스트레스AI TENANTS의 품질은 광산 회사의 가치 수준에 직접적인 영향을 미칠 것입니다。MICROSOFT, AMAZON, GOOGLE 및 기타와 같은 MEGA-SCALE 클라우드 메이커는 안정적인 현금 흐름과 낮은 금융 비용을 가져올 수 있으며 소형 GPU 클라우드 서버는 높은 운영 위험과 자본 비용으로 대응할 수 있습니다。

변화에 필요한 거대한 투자는 광산 회사의 금융 전력을 테스트하고 있습니다. VanEck는 광산 회사가 AI 인프라로의 전환이 여전히 거대한 자본 지출 수요에 해당한다는 것을 예측합니다단기 자금 조달은 약 $ 50 억 및 장기 자본 필요 또는 $ 221 억의 부족을 가지고 있습니다。

엄청난 금융 압력에서 많은 광산 회사는 많은 방법으로 자금 조달을 시작했다. Iris Energy, TeraWul, Bitfarms 및 CleanSpark와 같은 무기물, 예를 들어, 금융 저이자율 및 미래의 스윙 공간은 투자자를 유치 할 수 있습니다 전환 가능한 채권의 발행, 핵심 과학과 같은 회사 인 Terrawulf, Mara, Bitdeer 및 Riot 플랫폼은 판매하고 AI의 변환을 지속하기 위해 비트 코인의 예비 부품의 명확한 부분을 선택。

또한, 광산 회사의 수는 장기간 AI 또는 HPC 계약을 통해 미래 수익에 잠그기하여 프로젝트의 재정적 지원을 확보하고 전반적인 운영 위험을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, CoreWeave는 Jane Street과 함께 $ 6 억 AI 클라우드 서비스 협력 계약을 체결했습니다. IREN은 $ 9.7 억 AI 클라우드 컴퓨팅 계약을 획득했습니다. Hut 8은 $ 9.8 억 데이터 센터 임대 계약을 체결했습니다. Bitdeer는 노르웨이 DCI와 협력하여 국가 최대 AI 데이터 센터 프로젝트를 구축했습니다。

광산 회사, AI는이 단계에서 UNDOUBTEDLY 전통적인 광산 작업보다 개발하는 훨씬 더 많은 상상력을 제공합니다. 그러나이 전환은 단순히 광산에서 판매 전력으로 전환하지 않지만 금융, 자원 및 구현 능력에 대한 장기적인 경쟁입니다。