APAKAH MTR ITU PREMI ATAU DISKON
@blockTVBee
link asli: https://x.com/blockTVBee/status/206428172332240218
Pernyataan: Untuk tujuan reproduksi, pembaca dapat memperoleh lebih banyak informasi dengan menghubungkan ke bahasa aslinya. Jika penulis memiliki keberatan untuk reproduksi, silakan hubungi kami dan kami akan melanjutkan dengan modifikasi yang diminta oleh penulis. Reproduksi untuk tujuan berbagi informasi hanya tidak merupakan proposal investasi apapun dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu。
APA ITU PREMIUM ATAU DISKON
Ini harus menjadi metode yang lebih ilmiah untuk menghitung mNAV
Artikel - artikel itu lebih panjang dan tidak suka melihat kesimpulan akhir secara langsung dalam matematika。
Jika Anda suka matematika, Anda dapat melihat formulirnya, Anda dapat membacanya di artikel, dan jika Anda harus meninggalkan pesan, Anda dapat belajar。
NILAI PASAR MTR MARKET/BATC, MUNGKIN TIDAK BENAR
pertama, dengan
$500
nilai pasar dibagi dengan total cadangan BTC dengan mikro-strategi。
Ini mungkin bukan cara yang benar。
NICHALIN SEBAGAI PEMBELIAN MIKRO-STRATEGI BTC DIBIAYAI OLEH SAHAM BIASA, SAHAM PRIORITAS DAN UTANG REVERSIBEL。
Anda tidak bisa mengatakan bahwa BTC dibeli oleh tiga kelompok menghitung mereka sebagai MSTRs saja ... Metode ini sama sekali mengabaikan saham yang dapat dipindahkan dan prioritas, dan dengan demikian jelas meremehkan nilai mNAV。
Penghitungan mikro-strategi mikro adalah perspektif non-pasar
Micro-strategy, yang membagi nilai bisnis oleh BTC, adalah ilmiah, tetapi micro-strategy sendiri juga memiliki operasi perangkat lunak, yang mungkin sedikit berlebihan nilai mNAV jika diukur dengan nilai pasar perusahaan。
Nilai MNAV untuk BTC
TAKTIK BTC ADALAH PERUSAHAAN INDEPENDEN YANG SECARA LANGSUNG MENGIKUTI RUMUS ARTIKEL:
cairan mNAV = (transferable + prioritas share + cadangan dolar AS-MSTR)/Batang cadangan
INI SEMUA KEWAJIBAN TERKAIT BTC, SAHAM PRIORITAS, UMUM, TUNAI。
SAHAM PRIORITAS DAN UTANG REVERSIBEL NILAI MUKA, NILAI PASAR MSTR。
DAN JANGAN LUPA TENTANG STRE, YANG MERUPAKAN BAGIAN YANG DISUKAI DARI MIKRO-STRATEGI UNTUK PASAR EROPA。
mNAV
[6,714+ (1284+713+10489,5+1402.1+1402.4) +45,066-1000]/53.500
= 1.235
Ini adalah mNAV yang tidak mempertimbangkan perangkat lunak mikro-strategi。
TAPI ITU ADALAH CARA UNTUK MENEMPATKAN BTC PREMI PADA SAHAM PRIORITAS, SWAP UTANG DAN SAHAM BIASA。
@Jiangzhuoer2
Diskusi mendalam-dalam, Bee menjadi tiba-tiba menyadari bahwa dia benar bahwa saham prioritas tidak harus terlibat dalam mengalokasikan premium atau diskon。
Ini adalah instrumen pembiayaan mikro, tetap atau mengambang keuntungan, sedikit keuntungan dari premium dan sedikit keuntungan dari diskon。
Jadi, Bee, ada perhitungan yang lebih ilmiah。
Metode IV: Utang portabel dan saham prioritas tidak tunduk pada harga yang berlebihan
Pertama-tama, utang reversibel dapat dalam mata uang, tetapi diperkirakan bahwa tidak akan ada utang reversibel sampai Maret 2027. Oleh karena itu, utang mungkin akan dipindahkan pada saat ini pada non-ekuitas, non-monetaris dasar, i.e. untuk tidak berpartisipasi dalam distribusi premium。
Perspektif kuno/statik (10 tahun)
Perspektif jangka panjang didasarkan pada logika statis dari kewajiban aset。
Aset-Aset FASIN = kewajiban + ekuitas pemilik
CAGAR BUDAYA BTC UI + RIZA AS$ = PORTABLE + PRIORITY SHARE + MSTR NILAI JAJARAN
NILAI JAJARAN MSTR
553,500+1000-6, 714-15,291
495
DI SINI DIJELASKAN BAHWA METODE INI BERJUMLAH PEMBAGIAN NILAI BTC MENJADI TIGA BAGIAN, DUA BAGIAN PERTAMA DIALOKASIKAN UNTUK REVERSIBEL DAN PRIORITAS SAHAM DALAM NOMINAL, DAN BAGIAN KETIGA UNTUK MSTR。
APA YANG DISEBUT NILAI ALIGNMEN, BTC MENGALOKASIKAN BAGIAN MSTR. NILAI PASAR MASTR HANYA MEMERLUKAN 32.495 UNTUK MENCOCOKKAN NILAI BAGIAN BTC INI。
JELASLAH, NILAI PASAR SAAT INI DARI MSTR ADALAH 45.066, YANG MELEBIHI NILAI ALIGNMEN INI。
mNAV
MATTR = NILAI NYATA/MSTR ALIGNMEN NILAI
495
Kampung = 1,39
Perspektif Sederhana/ Dinamik (4 tahun)
KEKHALIFAHAN DALAM PERSPEKTIF DINAMIS JANGKA MENENGAH, SAHAM PRIORITAS TIDAK PERLU DIDANAI KEMBALI, SEHINGGA DIHITUNG BERDASARKAN TOTAL DIVIDEN UNTUK TAHUN DEPAN N, YANG SETARA DENGAN KEWAJIBAN。
Dari 4 tahun ke depan, 2 tahun。
Perhatikan di sini bahwa siklus ini lebih lama dari dividen N-tahun mendatang, semakin tinggi mNAV. Jadi empat tahun, tidak lagi。
RIZA BTC UNC + RIZA DOLAR AS = UTANG REVERSIBEL + MASA DEPAN 4-TAHUN PREVIDENALITY DIVIDENS + NILAI ALIGNMEN MSTR
NILAI MATCH UNTUK MSTR
553.500 + 1000-6, 714-6633.6
441,152.4
mNAV
MATTR = NILAI NYATA/MSTR ALIGNMEN NILAI
¶
Jangka pendek (1 tahun)
Dividen prioritas ego dihitung selama 1 tahun ke depan。
CADANGAN BTC 0C + CADANGAN DOLAR AS = UTANG REVERSIBEL + PRIORITAS MASA DEPAN 1 TAHUN DIVIDEN PRIORITAS + NILAI ALIGNMEN MSTR
NILAI MATCH UNTUK MSTR
535.500 + 1000-6, 714-1658.4
46127,6
mNAV
MATTR = NILAI NYATA/MSTR ALIGNMEN NILAI
[6]
Ini ditulis di akhir
Metode MNAV yang dipelajari oleh Bee Brother memiliki tiga keuntungan:
PERTAMA-TAMA, HANYA ASET, KEWAJIBAN DAN EKUITAS YANG BERHUBUNGAN DENGAN BTC TREASURY YANG DIPERTIMBANGKAN, DAN OPERASI PERANGKAT LUNAK MIKRO-STRATEGI TIDAK DIPERTIMBANGKAN。
KEDUA, PENDEKATAN INI, MEMPERHITUNGKAN REVERSIBILITAS DAN PRIORITAS SAHAM, MEMBAGI ASET BTC MENJADI TIGA BAGIAN, DIALOKASIKAN UNTUK REVERSIBEL, PRIORITAS DAN MSTR。
NAMUN, REVERSIBILITAS DAN SAHAM PRIORITAS DINYATAKAN DALAM ISTILAH NOMINAL, SEBAGAI PRE-DIVERSI DAN SAHAM PRIORITAS AKAN HAMPIR TIDAK MENGURANGI KEUNTUNGAN AKIBAT BTC MENINGKAT ATAU JATUH。
Nilai BTC volatil yang tersisa ditugaskan untuk MSTR, dibagi dengan nilai pasar dari MSTR dan diperoleh mNAV。
Ketiga, saham prioritas bersifat permanen dan diukur secara terpisah dalam jangka panjang atau pendek, dan kesimpulan yang berbeda dapat ditarik。
MASTR ADALAH SEBUAH PREMIUM ATAU DISKON
Pada jangka pendek, jika mikro-strategi hanya dapat beroperasi lancar selama satu tahun, maka STR memiliki sedikit diskon. mNAV = 0.977
Pada istilah medium, MSTR adalah premium jika mikro-strategi dapat beroperasi dengan lancar selama empat tahun. mNAV = 1.095
Skala jangka panjang, premium MSTR lebih tinggi jika mikro-strategi dapat beroperasi dengan lancar selama 10 tahun. mNAV=1.39
