視点:MTRはプレミアムか割引ですか
@blockTVビー
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MSTRは、プレミアムまたは割引ですか
これはmNAVを計算するより科学的な方法であるべきです
記事は長く、数学で直接最終的な結論を見るのが好きではありません。
あなたが数学が好きなら、フォームを見てみると、記事でそれを読んで、メッセージを残す必要があるなら、あなたは学ぶことができます。
MTR 市場価値/BTC の予備、おそらく正しい
まず、 で;
$MSTRの
市場価値は、合計BTCのリザーブとマイクロ戦略で分けられます。
これは正しい方法ではないかもしれません。
BTCのマイクロ・ストラテジー購入は普通株式、優先株式、リバーシブル・債務によって金融されます。
3つのグループが購入したBTCがMSTRs単独でそれらをカウントすると言うことはできません... この方法は、譲渡可能で優先的な株式を完全に無視し、したがって明らかにmNAVの値が下落します。
M2: マイクロ戦略の計算は非市場観点から
BTCで事業価値を分けるマイクロ戦略は、科学的であるが、マイクロ戦略自体は、企業の市場価値によって測定された場合mNAVの価値を少し過小評価することができるソフトウェア操作を持っています。
BTC Treasury のみ MNAV 値
BEE は、独立した会社としてマイクロ戦術 BTC への調整を行いました。これは、記事の式を直接フォローしました
mNAV = (譲渡可能 + 優先シェア + MSTR-USドルリザーブ)/BTCリザーブ
BTC関連の債務、優先株式、一般、現金のすべては次のとおりです。
優先株式および債務残高の返還、MSTR市場価値。
欧州市場向けのマイクロ戦略の好適なシェアである STRE を忘れないでください。
マナフ
= [6,714+ (1284+713+10489.5+1402.1+1402.4) +45,066-1000]/53,500
= 1.235
マイクロ戦略ソフトウェアは考慮しないmNAVです。
しかし、優先株式、債務スワップ、普通株式にBTCプレミアムを置く方法です。
ジャンツフーラー2
詳細な議論では、Beeは、優先株式がプレミアムや割引の割り当てに関与しない権利があることを突然認識しました。
これらは、マイクロ戦略の金融商品、固定またはフローティングゲイン、プレミアムから少しのゲイン、割引から少しのゲインです。
そこで、蜂、それから、より科学的な計算で起きました。
方法 IV: ポータブル債務と優先株式は、オーバーハング価格の対象ではありません
まず第一に、リバーシブル債務は通貨にすることができますが、それは3月2027日までに再構成債務がないと推定されます。 そのため、負債は、非同等性、非通貨ベース、すなわち、プレミアムの配布に参加しないで、この時点で譲渡することができます。
長期・静的視点 (10年)
長期的視点は、資産責任の静的論理に基づいています。
資産 = 責任 + 所有者の株式
BTCリザーブ+ US$リザーブ=ポータブル+優先シェア+ MSTRアライメント値
MSTRのアライメント値
=53,500+10000-6、714-15、291
=32,495
この方法は、BTC値の分割を3つの部分に量る、最初の2つの部分は、正式な条件でリバーシブルかつ優先的な株式に割り当てられ、MSTRへの3番目の部分について説明しています。
いわゆるアライメント値、BTCはMSTR部分を割り当てます。 MSTR の市場価値は、BTC のこの部分の値を一致させるために 32,495 だけを要求します。
明らかに、MSTRの現在の市場値は、このアライメント値を超える45,066です。
マナフ
= MSTR実値/MSTRアライメント値
=45,066/32,495
= 1.39
中期/動的視点(4年)
中期の動的観点では、優先株式は返金する必要はありませんので、将来の年Nに対する総配当に基づいて計算されます。
4年連続で4年連続で4年連続の配当を選定。
将来のN-year配当の長いこのサイクルは、mNAVより高いことに注意してください。 では4年以上も経ちません。
BTCリザーブ+米ドルリザーブ=リバーシブル債務+将来の4年優先配当+ MSTRアライメント値
MSTR のマッチ値
=53,500 + 1000-6、714-6633.6
=41,152.4
マナフ
= MSTR実値/MSTRアライメント値
= 1.095
短期(1年)
優先配当は、翌1年を基準とします。
BTCリザーブ+米ドルリザーブ=リバーシブル債務+将来の1年間の優先配当+ MSTRアライメント値
MSTR のマッチ値
=53,500 + 1000-6、714-1658.4
= 46127.6
マナフ
= MSTR実値/MSTRアライメント値
= 0.977
最後に書いています
Bee BrotherのMNAVメソッドには3つの利点があります
まず、BTC TREASURYに関連する資産、負債、株式のみが考慮され、マイクロ戦略ソフトウェアの操作は考慮されません。
次に、アカウントのリバーシビリティと優先株式を取り、BTCアセットを3つの部分に分割し、リバーシブル、優先順位、MSTRに割り当てられます。
しかしながら、逆転と優先順位の株式はわずかな条件で表されます。前バージョンと優先順位の株式は、BTCの増加や下落の結果、利益をほとんど減らすことはありません。
残りの揮発性BTC値がMSTRに割り当てられ、MSTRの市場値とmNAVを得ました。
第三に、優先株式は永続的であり、長期的または短期的に個別に測定され、異なる結論を描画することができます。
MSTRはプレミアムまたは割引です
短期的には、マイクロストラテジーが1年だけスムーズに動作させることができれば、MSTRには少し割引があります。 mNAV = 0.977の
中期には、マイクロ戦略が4年間スムーズに動作できる場合、MSTRはプレミアムです。 mNAV = 1.095
長期スケール、マイクロ戦略が10年間スムーズに動作できるとMSTRプレミアムが高くなります。 mNAV=1.39
