SpaceX首映後寫道:

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作者 QQGolem@web3 golem 中我不知道

美國當地時間6月12日 穆斯克沒有去紐約 SpaceX股票(Nasdaq:SPCX)選擇留在公司的德克薩斯總部。

在這個儀式上, 他表示,公司的目的是把人送到月球、火星和更加遥远的星星。 NASDAQ直播頻道扮演艾爾頓·約翰的火箭人。

但這就是感官連結的結局, SpaceXIPO出價135美元。

跳出150美元,市面价值固定于首日,2.1万亿美元

這一次IPO在IPO向美國證券公司提交申告後。

在股份分配方面,Mask个人的股份约为42%,Valor Equity约为7.3%,Google约为5%,其他早期風情機構共10-12%,雇员和前雇员共10-15%,而IPO在公共分配中的股份只有4.2%。 雖然Mask及其直接利益持有主要的SpaceX股權, 但所有控股都無法在上市日後出售, Mask和Valor股權等核心投資者的股權鎖定為366天, 普通IPO股东(機構和員工)經過180天的基地鎖定, 也就是至少到2026年底。

SpaceX是典型的「低流高級FDV」計畫, 根據其估值模型, 在首日流通的市面價約750億美元。

投資者常玩「錢圈」計畫, 據報導SpaceX收到超過訂閱的四倍以上, 單是大宗投資者的訂户就超過1000億美元。(参见:SpaceX連結上的新夢斷:萬亿美元IPO晚餐,我只拿到四股我不知道

值得注意的是,SpaceX的稀有計劃把高达30%的IPO股權分配给批量投資者,大大降低了參與此科技活動的门槛,通常這個大型IPO計畫只會把5%至10%的資產投資者分配到批量投資者,尽管SpaceX最後只有20%左右,但它是标准的IPO的兩倍。

原因就在于, SpaceX 管理部表示, 分散的投資者將持股很久, 正如Tesla今天的核心投資者團體也是一大群海外投資者, (详见下文)

在NASDAQ正式開發交易前,超液力公司的远期报价在170-175美元之前波动,对应公司的估值超过2.2万亿美元。 在NASDAQ正式開幕前, SPCX開幕价格最初是172美元, 比IPO价格高約29%。

根據Gate的美國股票交易所, SPCX 最终在磁碟中上升了近176美元, 最後以160.95美元收尾, 比IPO增加约19%, 因此, SpaceQQs的第一天絕對是成功的。

SpaceX的預測市場結果也相當偏差。

在SpaceX IPO上市前幾小時, 市場普遍認為其市面價值可能超過2.2萬亿美元。

但隨著SPCX價格「相对低」, 事件機率也開始大幅波动。

差异影响波动而不是增加

但信仰并非無價。 SpaceX估值太貴了 一旦有了好的出口窗口 更堅定的火星夢就成了帳單。

SpaceX是人類歷史上第一個直接以萬億美元投資市場的巨型机器人, 但即使是最瘋狂的批量投資者 也知道SpaceX收藏的目前阶段 也付不起它巨大的價值 SpaceX仍不盈利,2025年净損失49億美元,2026年净損失約42.8億美元。

Starlink目前是SpaceX公司唯一盈利的企業,股本數據顯示,2025年的连锁企業收入113.87億美元,占SpaceX公司總業務的61%,營業利润442.3億美元,全球用户超过1030萬,或超过9600颗在軌衛星,或32.57億美元,2026年營業利润11.88億美元. 但這個"現金牛"生意只是SpaceX的副業。

太空发射是SpaceX的主要标志. Falcon系列已累积650多發射, 成功率高达99%, 然而,SpaceX發射操作最大的外部客戶是美國政府,目前处于損失狀態,2026年损失6.57亿美元,损失16.1%,损失6.62亿美元,损失107%。

造成這項巨大損失的原因是SpaceX增加了與飛船相關的輸入量,但基于目前的技術和使用情景瓶颈,飛船仍與真正的商業產品相距甚遠。

除了這兩項操作之外,SpaceX的太空電力操作(SpaceX's space power operation)仍然在畫蛋糕,也在其估值系統中. 馬斯克在太空計算方面的牛 比連結和太空發射兩項成熟的操作要大一點。

SpaceX的計劃只是把GPU放進近地軌道, SpaceX書指出,SpaceX的目標是每年部署100 GW的AI計算能力以運轉,目前AI業全球对電力的需求量约为每年15-25 GW大小,這表示SpaceX計劃中的軌道动力系統在理论上足以支持今天AI業在全球的擴展5倍左右。

萬一讀者不知道100GW的概念是什麼呢? 目前三峡水电站的安裝容量約為22.5GW, 相当于MASK計畫下的太空計算中心。

SpaceX在股本聲明中, 中國是世界第二大經濟國家, SpaceX表示。

如果你讀了,你會懷疑這是上市股權書還是科幻小說書,FOMO的投資者必須冷靜下來. SpaceX上市後。

除了實際運作與估值的差異外, 批量家庭的IPO比率過大。

Mask將20-30%的IPO股權發行至批量, 越多的股權, 因此,分散的真正作用是波动,而不是最后增加。

下一個重要比賽時間

對於對SpaceX有興趣的投資者而言。

7月7日左右)

這是最重要的時點, 因為SpaceX將在15個交易日內輸入NASDAQ 100索引 。 3月, NASDAQ 特地改變了規定, 讓新上市公司等了三個月才有資格加入索引, 但目前只有15個交易日能迅速列入索引, 這些新規矩看起來像是為SpaceX和下一代AI科技巨頭而設的。

SpaceX的成功加入意味着全球超过十億美元將被被动地收購到SpaceX的股票中,这将支持其股票价格。所以如果在7月知道 SpaceX 很有可能會被放進手指裡 上頭的基金會買下股票 你會作為投資者 選擇提前買下 高價賣給他們嗎

抗議部分美國退休金基金與長期保險基金, 2026年5月,美國三個最大的公共退休金管理署(管理資產超過1萬億美元)联合致函馬斯克,表示關注因IPO迅速融入索引而可能造成的被动資助風險;同月,美國教師聯盟主席(代表約180萬名教師、醫療和公務員)也發表了一份聯合信. Randi Weingarten直接致信證监會。

SpaceX Q2 披露( 8月初)

第二個重要點是八月, SpaceX 2026 Q2 發行, 這是SpaceX上市後第一張報告卡。同时,SpaceX書中也规定,在2026年公司Q2财务报表公布兩天后,符合条件的內部股東(雇主,前员工,一些早期投資者)可以出售一部分被鎖定的股權,最高可售出20%的被鎖定的股權,如果股價比IPO發售价格上涨30%,且10個交易日中有5個符合標準,可以再解開10%。

這意味著8月的市場不但能應付SpaceX的金融动荡。

不管我們是否"足夠"於馬斯克的夢想, 下一步決定SpaceX命運的 是它自己的真實表情。

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