SpaceX 초연 후 작성 : 발행하는 시장 가치의 2 억 달러가 있습니까

원본 Odaily 매일@Odaily중국나는 확실하지 않습니다

저자 |골렘@web3 골렘나는 확실하지 않습니다

6 월 12 일, 미국 현지 시간, 머스크는 뉴욕에 갈하지 않았다. 그는 공식적으로 NASDAQ에 착륙하기 전에 SpaceX 주식 (Nasdaq : SPCX)는 회사의 텍사스 본부에 남아, 직원 그룹에 서, 원격 시계를 완료했다。

이 행사에서, 다시 한 번 가면 SpaceX의 이야기를 더 멀리 말했다. 그는 회사의 목표가 Moon, Mars 및 더 먼 별에 인간을 보낼 것이라고 밝혔다. 종 끝에, NASDAQ 라이브 채널은 Elton John 's Rocketman을 연주, IPO에 낭만주의를 추가, 역사상 가장 눈에 띄는 공간 상업가。

그러나 센서 링크의 끝이며 자본 시장의 게임이 시작됩니다. SpaceX IPO는 $ 135로, 시장의 첫날에 점프 $ 150, $ 176의 휴식과 $ 160.95의 최종 요금, $ 2.1 조의 임시 시장 가치。

150 달러, 시장의 첫날에 고정 된 시장 가치, 2.1 조 달러

이 시간, IPO는 미국 SEC에 IPO 선언의 제출 이후 세계 가시성을 얻었으며, 회사는 마침내 A 급 주식에서 약 $ 555.6 억의 고정 가격을 설정했습니다. $ 1.77 조。

주식의 배포 측면에서, 마스크 개인의 주식은 약 42 퍼센트, Valor Equity의 약 7.3 퍼센트, 구글의 약 5 퍼센트, 다른 초기 풍력 기관의 10-12 퍼센트, 직원과 10과 15 퍼센트 사이 전 직원, 공공 유통의 IPO의 주식은 단지 4.2 퍼센트. 마스크와 즉각적인 관심은 주요 SpaceX 주식을 보유하지만, 보유 중 아무도는 표시된 날 이후에 판매 될 수 있습니다, 마스크와 Valor Equity와 같은 핵심 투자자를위한 지분 자물쇠, 고정 수준에 도달 366 일, 그리고 일반 IPO 주주 (대용 및 직원) 경험 180 기본 잠금의 일, 즉, 적어도 2026의 끝까지。

그 결과, 6 월 12 일, 초기 롤 아웃은 IPO 's 공개 배포의 약 550.6 만 주었고 SpaceX는 전형적인 "낮 흐름, 높은 수준의 FDV" 프로젝트이며, 이는 그것의 valuation 모델에 따라 유통의 첫날에 약 $75 억의 시장 가치를 가지고, SpaceX에 계획 된 금액에 가까운。

종종 돈 링 프로젝트를 재생하는 투자자는 높은 제어 모델과 익숙 할 수 있습니다. 결과적으로, 구독 단계 동안, 시장은 신속하게 FOMO로 떨어졌다, SpaceX는 4 배 이상 가입을 수신보고, 및 $ 250 억을 초과하는 기관에 스크램블 집계 요구. 대량 투자자의 구독은 혼자 $ 100 억을 초과, 잘 $ 7.5 억 배포 규모, 그리고 돈 반지 선수, 물론, 잔치에 참여, 하지만 불행하게도 그들 중 대부분 “basket-to-basket 빈”。(참고:SpaceX 체인의 새로운 꿈의 휴식 : IPO 저녁 식사의 수백만, 나는 단지 4 공유를 얻을나는 확실하지 않습니다

SpaceX의 희귀 한 계획인 SpaceX가 대량 투자자에게 IPO 주식의 30 %까지 할당하는 것이 주목할만한 점은이 과학 및 기술 이벤트에 참여하기위한 임계 값을 크게 낮추고 보통이 큰 IPO 프로젝트는 대량 투자자에게 5 ~ 10 퍼센트 만 할당되지만 SpaceX는 20 퍼센트에 불과하지만 표준 IPO입니다。

이 이유는 SpaceX 관리에 따라 분산 된 투자자는 Tesla의 오늘날의 핵심 그룹으로 오랫동안 주식을 보유 할 것이라고 주장합니다. 투자자의 큰 그룹은 Diaspora 투자자의 큰 그룹이기도합니다. 본질은 대량이 마스크에 의해 설명 된 꿈을 지불 할 것이라고 믿고 있지만 이것이 생각보다 훨씬 합리적입니다. (아래로 정렬)

NASDAQ에서 거래의 공식적인 오프닝 이전에, Hyperliquid의 앞으로 제안은 US$ 170-175의 앞에 변동하고 반대 회사의 s valuation는 US$ 2.2 조를 초과했습니다. 공식적인 오프닝 이전에, NASDAQ에서, SPCX 오프닝 가격은 처음에 보고되었습니다 $172, IPO 가격 보다는 더 높은 대략 29, 전 오픈한 시장 기대를 가진 선에서 크게, 그러나 1 시간 후에, SPCX 오프닝 가격은 빨리, 결국 $150에, IPO 가격에 단지 11의 증가 떨어졌습니다。

미국 증권 거래소에 따르면 SPCX는 결국 미국 $ 176 근처의 디스크에서 상승했으며 결국 미국 $ 160.95에 마감되어 IPO에 비해 약 19 퍼센트 증가했지만, 오픈 가격 대비 7.3 퍼센트 만 US $ 2.1 조에서 시장의 첫날에 시장 가치를 설정했습니다. 그 결과, SpaceX의 첫날은 확실히 성공했다, 마스크는 세계 최초의 조-돌라 부유 한 남자, 하지만 결과는 놀랍지 않았거나 모든 시장 기대를 만족。

뿐만 아니라 Pre-IPO 플랫폼은 SpaceX에 대한 사전 가격 상승했지만, 예측 시장 결과도 상당한 영향을 미쳤습니다。

SpaceX IPO가 시장에 온 몇 시간 전에, 시장은 일반적으로 시장 가치가 $ 2.2 조 이상 될 수 있다고 느꼈고, Polymarket의 "SpaceX IPO 폐쇄 시장 가치 $ 2.2 조 이상"의 확률은 여전히 65 퍼센트 이상이었다 하나 포인트에서 70 퍼센트。

그러나 SPCX 가격 “가장 낮은”과 함께, 이벤트의 확률은 급격히 변동하기 시작, 결국 SpaceX  IPO 폐쇄 시장 가치는 $2.1 조 가까이 설정, 이벤트가 닫혔다。

Discrepancies는 증가 보다는 오히려 휘발성에 영향을 줍니다

이유는 복잡하지 않으며, 여전히 SpaceX에서 믿고 마스크에 대한 프리미엄을 지불하는 것이지만 믿음은 비싸지 않습니다. SpaceX valuation은 너무 비쌉니다. 좋은 출구 창이 주어지면, 확고한 Mars 꿈은 청구됩니다。

SpaceX는 인간 역사의 첫 번째 메가 봇으로 달러의 조 달러에서 자본 시장을 직접 떨어뜨리고 시장의 가치는 기술 거대 Meta와 Samsung가 세계에서 가장 큰 회사가 될 것입니다. 그러나 심지어 가장 큰 대량 투자자는 SpaceX의 컬렉션의 현재 단계가 거대한 valuation을 감당할 수 없다는 것을 알고 있습니다. SpaceX는 여전히 이익이 아니며, 2025 년 $ 4.9 억의 순 손실과 2026 년에 약 $ 4.28 억의 순 손실。

Starlink는 현재 SpaceX의 유일한 수익성있는 사업이며, 2025 년의 체인 비즈니스가 $ 11.387 억 달러를 벌었습니다. SpaceX의 총 61 %를 차지하고 있으며, $ 44.23 억의 영업 이익, 10.3 백만 이상의 글로벌 사용자 또는 궤도의 9600 개 이상의 위성 또는 $ 3.257 억 달러의 영업 이익과 2026 년에 1,188 백만 달러의 영업 이익. 그러나이 "캐시 소"사업은 SpaceX의 단면 사업입니다。

SpaceX의 주요 징후입니다. 주식 책에서 공개 된 Falcon 시리즈는 650 개 이상의 발사를 축적했으며 99 %의 높은 성공률과 로켓 부스터 복구 기술이 업계에서 상당한 비용의 이점과 기술 리더십을 생성했습니다. 그러나 SpaceX 출시 작업의 가장 큰 외부 고객은 미국 정부가었고, 손실의 상태에 있었다, 의 손실 $657 백만, 의 손실 16.1 퍼센트, 과 손실 $662 백만, 손실 107 퍼센트, 에서 2026。

이 거대한 손실에 대한 이유는 SpaceX는 선박과 관련된 입력을 증가했지만 현재 기술을 기반으로하며 시나리오 병목을 사용합니다. 배는 여전히 실제 상업 생산에서 거리에 있습니다。

이러한 두 가지 작업 외에도 SpaceX의 공간 전력 작동 외에도 여전히 그림 케이크 인 SpaceX는 valuation 시스템에 있습니다. 공간 컴퓨팅의 마스크의 가축은 체인과 우주 발사의 두 성숙한 작업보다 조금 커집니다。

SpaceX의 계획은 단순히 가까운 궤도에 GPU를 넣어, 태양 광을 사용하여 글로벌 AI 컴퓨팅 클러스터에 대한 클라우드 컴퓨팅을 제공. SpaceX 책에 따르면 SpaceX의 목표는 100 GW의 AI 계산기 용량을 배포하는 것입니다. 매년마다 궤도에 배포하고, AI 업계에서 전기의 현재 글로벌 수요는 약 15-25 GW 크기입니다. 이는 SpaceX의 궤도 전력 시스템 계획은 전 세계적으로 AI 산업의 확장을 지원하기 위해 충분히 이론적으로 충분합니다。

독자가 100 GW의 개념이 무엇인지 알 수 없습니까? 3개의 운하 수력 발전소의 현재 설치된 수용량은 가면 계획의 밑에 공간 계산 센터에 의해 3개의 운하의 4.4 가득 차있는 수용량 발생과 동등하는 대략 22.5 GW입니다。

또한 SpaceX는 최근 28.5 조 달러의 잠재적 인 시장 (주요 AI 관련 운영)을 명확하게 식별했습니다. 당신이 알고, 중국, 세계에서 두 번째로 큰 경제, 2025 년에 약 $19.4 조의 명목상 GDP를했다. SpaceX는이 수치가 이미 2025 년 1.47 중국 공칭 GDP와 동일합니다。

당신이 그것을 읽으면, 당신은 나열된 equity 책 또는 과학 소설 책이고, FOMO에 있는 투자자는 아래로 냉각해야 할 것입니다. 연구 기관 CFRA는 SpaceX가 목록으로 만들어진 후 $ 15의 "판매"등급을 받았습니다。

실제 운영과 VALUATIONS 사이의 공시 외에도 대량 가족의 과도한 IPO 비율은 SAPX 주식 가격의 징수에 기여할 수 있습니다。

마스크는 20 %의 IPO 공유의 대량으로 출시되었으며 더 큰 공유, 더 큰 변동성, 더 많은 대량은 FOMO의 비용 중립 구매에 판매 될 수 있습니다. 분산의 실제 효과는 따라서 최종 증가보다 휘발성입니다。

다음 중요한 게임 시간

물론, 다음 두 번 노드는 SpaceX에 관심이있는 투자자에게 특히 중요합니다. 서둘러 나면 이미 남아 있습니다。

IPO 후 약 15 거래 일 (7 월 6 일 ~ 7 월 7 일)

이것은 SpaceX가 15 거래 일에 NASDAQ 100 인덱스를 입력 할 것으로 예상되기 때문에 가장 중요한 시간 포인트입니다. NASDAQ는 새로운 상장 회사가 지수에 포함되기 전에 3 개월 동안 기다려야 할 규칙을 구체적으로 변경했지만 현재 조건이 충족 된 후 15 거래일 만 인덱스에 신속하게 포함 될 수 있으며, 턴오버 제한의 최소 10 %가 제거되었습니다. 이 새로운 규칙은 SpaceX와 AI 기술 거인의 차세대를 위해 만들어졌습니다。

SpaceX의 성공적인 포함은 전 세계적으로 수십억 달러를 넘는 사람들이 SpaceX의 주식으로 수동으로 구입하는 것을 의미하며, 이는 재고 가격을 떨어질 것입니다。그래서 7 월에 알려진 경우 SpaceX는 손가락에 포함 된 큰 기회를 가지고, 최고 펀드는 주식을 살 것이다, 투자자로서, 그것을 구입하고 높은 가격에 판매하기 위해 선택

그러나 스펙트럼의 다른 끝에, protests는 몇몇 미국 연금 기금 및 장기 보험 기금에 대하여 했습니다. 2026년 5월 2026일, 미국의 최대 규모의 공중 연금 관리 ($ 1 조 이상의 자산 관리)는 IPO의 급속한 통합에서 색인으로 결과로 발생할 수 있는 수동적인 펀딩의 위험을 표현하는 가면에 합동 편지를 보냈습니다; 그리고 같은 달에서는, 미국 교사 연합의 대통령 (약 1.8 백만명의 교사, 건강 관리 및 공공 부문 직원 대표) Randi Weingarten은 SpaceX IPO의 특별한 검토를 요청하는 SEC에 직접 편지를 보냈습니다。

SpaceX Q2 공개 (8 월 이상)

SpaceX 2026 Q2가 출시될 때 두 번째 중요한 점은 8 월이며, SpaceX의 목록이 끝나는 첫 번째 보고서 카드가 될 것이며, 그 공유 가격은 현재와 비교하지 않는 경우 더 많은 압력을 가할 수 있습니다 (실제로 훨씬 진행되지 않음)。같은 시간에 SpaceX 책은 2026 년 회사의 Q2 금융 진술을 출판 한 후 2 일, 자격이 된 내부 주주 (employees, 이전 직원, 일부 초기 투자자)는 잠그는 주식의 일부를 판매 할 수 있으며, 고정 된 주식의 20 %까지는 주식 가격이 30 % 증가하면 10 %가 잠금 해제 될 수 있습니다。

이것은 8 월에 시장이 SpaceX의 금융 변동성으로 대처 할 수 없다는 것을 의미하지만, 시장에서 주식의 첫 대규모 잠금 해제의 얼굴에 엄청난 도전에 직면 할 것입니다。

마스크의 꿈에 대한 "충분"이든, 시장의 첫날에 적어도, 시장은 이야기에서 믿는 것으로 선택되었지만, 완전히 마음을 잃지 않았습니다. SpaceX의 운명을 결정하는 다음 것은 자신의 실제 표현입니다。

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SpaceX 체인의 새로운 꿈의 휴식 : IPO 저녁 식사의 수백만, 나는 단지 4 공유를 얻을