Berapa kali mereka menaikkan harga ketika mereka meninggalkan OpenAI

Hanya ada satu cara untuk menggunakan keuntungan informasi yang nyata: bertaruh sebelum harga yang lain。

DALAM DUA TAHUN TERAKHIR, SEMUA ORANG KHAWATIR, MENCOBA MENCARI JAWABAN ATAS PERTANYAAN YANG SAMA

Penyimpanan, modul cahaya, unit komputasi, unit energi, dll, mengubah narasi setiap beberapa bulan, setiap kali seseorang menginjakkan kaki dan setiap kali seseorang berkata " lain kali."。

BEBERAPA ORANG BERTANYA PERTANYAAN LAIN, APA ORANG TERBAIK YANG TAHU AI

Kelompok orang-orang yang meninggalkan OpenAI, harga telah mendekati $ 10 miliar. Dan awal dan investasi mereka, di awal era berikutnya AI。

Darioari Amodei menciptakan Antropik, berpotensi dihargai sebesar $90 miliar. SSI Ilya Sutskever tidak memiliki produk, dihargai sebesar 32 miliar. Aravind Srinivas melakukan Permexity, dihargai sebesar 21,2 miliar. Mesin Berfikiran Bekining Lab of Mira Murati, dihargai sebesar 12 miliar。

Jadi keluaran OpenAI yang paling penting pada tahun-tahun ini mungkin bukan GPT-4, tetapi kelompok pekerja luar layanan yang sedang diekspor ke masyarakat。

Dari mereka, Leopold Aschenbrenner, yang termuda yang dibuka oleh OpenAI, menjadi salah satu nama yang paling sering dikutip di pasar modal dalam kedua tahun。

Catatan-catatan Legendaris telah diputar-balikkan oleh media: Openai berusia 23 tahun dibuang dari rumah, menulis laporan setebal 165 halaman, \"Situational Awareness\", di mana uang lindungan diambil dari $225 juta menjadi $ 5,5 miliar dalam setahun, dengan semua sel nuklir dan bahan bakar di tangan。

CERITANYA TERLALU LENGKAP, TERLALU KONTRAS, TERLALU SUKSES. SAMPAI SEKARANG, TAPI KETIKA BERBICARA TENTANG LOGIKA INVESTASI ERA AI, DIA HAMPIR MUSTAHIL UNTUK BYPASS。

Tapi Leopold adalah orang pertama yang terlihat。

Orang-orang yang melarikan diri dari OpenAI pergi dua arah。

Salah satunya adalah Ilya, Mira, Aravind: keluar untuk memulai bisnis, mengumpulkan banyak uang, menjalankan produk subversif, dan menjalankan seperti setiap Silicon Valley jenius。

Yang lain jauh lebih tenang: sekelompok orang telah memilih untuk bertaruh, menyerahkan eksekusi kepada orang lain dan membuat penilaian mereka sendiri。

Leopold mengambil bentuk ekstrim kedua。

DIA PERGI KE PASAR TERBUKA DAN MENEMUKAN ASET DENGAN HARGA YANG SALAH DI UNIT ENERGI TRADISIONAL, MENGGUNAKAN PERSPEKTIF OPERATOR AI, DAN KEMUDIAN MEMBELI KEMBALI MEREKA. DIA TIDAK TAHU TENTANG ENERGI, TAPI DIA TAHU BERAPA BANYAK DAYA AI PERLU DIBAKAR, ITU SAJA. PERSEPSI INI TIDAK DAPAT DIREPLIKASI DENGAN MEMBACA LAPORAN ATAU MENGHADIRI PERTEMUAN INDUSTRI, DAN HANYA DAPAT TERAKUMULASI JIKA DALAM POSISI TERSEBUT。

Di luar jalur ini, ada kelompok lain dari orang-orang yang melakukan hal yang sama logis tetapi berbeda jenis hal: dana yang lebih kecil, beberapa jam untuk menyelesaikan beberapa bulan dari kewajiban, dan daftar penolakan lebih berharga daripada daftar investasi. Mereka adalah tingkat yang paling mudah diabaikan dan layak dijelajahi dalam penerbangan besar ini。

Sebagian besar dari mereka meninggalkan perusahaan dan mengambil resume mereka. Mereka yang keluar dari OpenAI membawa mereka satu set jawaban yang orang lain tidak tahu apa yang mereka butuhkan。

Tidak ada Leopold kedua

Penyimpanan berat Leopold adalah perusahaan tenaga nuklir Vistra dan perusahaan sel bahan bakar Bloom Energy。

Setelah keduanya ditempatkan di tempat, ia pindah pada akhir tahun 2025 untuk membersihkan Vistra dan fokus lebih lanjut pada Bloom Energy dan infrastruktur pusat data。

Analis energi tradisional mereka menatap kedua saham, menarik keluar skema ekspansi grid, membandingkan kebijakan pajak karbon dengan model pertumbuhan permintaan. Jalur Leopold benar-benar berbeda dari ini。

Dia melihat ukuran ruang server di OpenAI, tagihan listrik untuk pelatihan model kapal bendera, dan insinyur membahas mengapa pusat data generasi berikutnya harus terletak di sebelah pembangkit listrik nuklir. Rincian ini tidak ada dalam laporan keuangan atau dalam laporan analis apapun ' s, tetapi mereka membentuk kesimpulan tentang permintaan energi yang lebih realistis dari model manapun。

Perset-up ini disebut "cross-industry kognitif arbitrage" dalam dunia investasi: menerjemahkan informasi di dalam satu industri menjadi aset yang dinilai rendah di bidang lain。

Pada masa lalu, itu telah menjadi paten dari dana makro-shock tingkat atas, berdasarkan perspektif makroekonomi global。

Leopold melakukan hal yang lebih tepat: menggunakan perspektif operator AI, ia menemukan kesenjangan harga di pasar terbuka energi konvensional。

Jalan ini sulit ditiru。

Yang paling berharga adalah daftar veto

Pendiri Yayasan Zero Shot, Evan Morikawa, juga berasal dari Openai, juga dengan latar belakang teknis yang solid, dan ia pergi ke VC。

Juga alumni, dengan jalan yang sama sekali berbeda。

Penilaian dari Leopold, berasal dari pengalamannya dalam inti AI, adalah persepsi langsung dari biaya pelatihan model, perencanaan pusat data, kebutuhan energi, di mana ia duduk untuk menumpuk tanpa pelacakan cepat. Dalam inti OpenAI, sangat sedikit orang yang benar-benar memenuhi syarat untuk melakukan hal ini。

Pada bulan April tahun ini, dana baru sebesar $100 juta, yang disebut Zero Shot, mulai terlihat。

INI ADALAH ISTILAH YANG DIGUNAKAN DALAM PELATIHAN AI UNTUK BERARTI BAHWA MODEL MERESPON SECARA LANGSUNG TANPA PERNAH MELIHAT SAMPEL APAPUN。

Tiga co-founders berasal dari OpenAI: mantan kepala aplikasi DALL-E dan ChatGPT, Evan Morikawa, OpenAI ' s asli insinyur petunjuk Andrew Mayne, dan mantan peneliti dan insinyur Shawn Jain。

Mereka telah berinvestasi dalam tiga: AI Business Workstream, AI Plant Enhancement Robotics, dan proyek lain yang masih disembunyikan。

$ 100 JUTA, YANG MERUPAKAN ANGKA YANG SANGAT KECIL DALAM DANA AI MILIARAN DOLAR HARI INI。

Tapi itu lebih mengatakan untuk mengatakan trek mana yang mereka menolak untuk memilih。

Secara publik, Mayne menyatakan bahwa ia sedang melihat sebagian besar "air programming" alat, produk yang membantu Anda menulis kode dalam bahasa alami。

Alasannya juga sederhana, dan dia tahu apa yang dibangun di dalam OpenAI dalam arah pemrograman, dan seberapa cepat parit dari alat-alat tersebut akan dilarutkan langsung oleh model dasar. Morikawa, untuk bagiannya, telah menjauhkan diri dari sejumlah besar perusahaan data video "people-centred" pada trek robot, dan perusahaan-perusahaan tersebut yang mengkhususkan diri dalam mengumpulkan data aksi manusia untuk melatih robotika, dalam pandangannya, akan menabrak dinding。

DUA PENILAIAN INI, VC BIASA TIDAK BISA KELUAR。

Mereka belum pernah berada di sumber informasi dan belum melihat diskusi internal tersebut, sehingga mereka tidak dapat menilai jalan mana yang mati。

Keuntungan dari Zero Shot tersembunyi dalam daftar veto. Di pasar di mana semua orang berteriak di AI untuk memulai bisnis, mengetahui di mana pit itu, itu lebih berharga daripada mengetahui siapa yang harus bertaruh. Mereka yang telah menggali tambang akan lebih baik dilayani dengan mengambil laporan tambang daripada mengambil peta harta karun。

Mereka sengaja menyimpan skala $100 juta untuk alasan tertentu。

Mereka tahu pada tahap apa kekuatan mereka yang paling berharga: hari-hari awal dari rute teknis, di mana belum berkembang. Pada tahap itu, seseorang yang tahu apa yang ada di dalamnya bisa tahu ke mana harus pergi。

KETIKA PROYEK BERGERAK KE ROUND C, DATA KEUANGAN DAN INFORMASI TERBUKA AKAN MENGATASI INFORMASI, DAN KARTU ITU AKAN SELESAI。

Semakin besar skalanya, semakin diperlukan untuk mengejar jalur "pastinya" dan untuk bertarung dengan orang lain。

100 juta adalah penilaian jujur mereka atas perbatasan dominan mereka。

Aku. Ini bisnis lain

¡Agen Murati Mira dan Zero Shot sama-sama telah berinvestasi pada mantan rekan kerja OpenAI, Angela Jiang, Worktrace, sebuah perusahaan yang mengoptimalkan alur kerja bisnis menggunakan AI。

Tapi logika investasi jauh lebih solid daripada " hubungan baik"。

Mira telah melihat cara Angela membuat keputusan dalam lingkungan tekanan tinggi OpenAI, penilaiannya tentang batas produk AI, dan penegakannya di bawah batasan yang nyata. Barang-barang ini, yang pendiri dua jam tidak akan muncul dalam pertunjukan jalan, tidak akan dikembalikan ke latihan wajib militer yang hati-hati。

Angela tidak perlu meyakinkan Mira untuk mempercayainya karena Mira sudah membentuk penilaian. Biaya informasi yang diinvestasikan pada malaikat mendekati nol, tetapi kualitas informasi jauh di atas rata-rata pasar。

Roda yang lebih besar di Sam Altman。

Hal ini dilaporkan bahwa Altman akan memutuskan apakah akan mengikuti karyawan lama dan melipat Dana Startup OpenAI dan sejumlah besar sumber API dalam hitungan jam mendengar tentang start-up。

Dia tidak memiliki ekuitas OpenAI, tetapi keberhasilan masing-masing alumni adalah memperluas akses data OpenAI ' s, saluran distribusi dan pengaruh kebijakan. Dia menggunakan modal untuk mempertahankan ekologi yang bukan miliknya, tapi terus membayar kembali. Ini adalah kepemilikan saham yang tak terlihat, tapi itu adalah keuntungan yang nyata。

Ekologi ini telah membuat banyak orang percaya bahwa itu antara rekan lama untuk pemanasan。

Bandingkan dengan PayPal mafia, perbedaannya jelas。

Kebersamaan PayPal berasal dari penderitaan bersama-sama: bersama-sama dengan perang pembayaran, bersama-sama dengan pengambilalihan eBay, dan bersama-sama, pada hari-hari yang hampir mati, ikatan parit dibentuk. Kepercayaan itu nyata, tapi penilaian mereka tentang masa depan terpisah. Thiel membuat modal ventura, Musk membangun roket, Hoffman membangun jaringan sosial, jalan-jalan tersebar。

Alumni OpenAI bergabung dalam taruhan umum untuk masa depan: AGI akan datang, jendela akan terbatas, dan sekarang adalah waktu yang unik untuk tata letak. Iman Faith mendorong lebih lama daripada cinta, karena langsung menghubungkan kepentingan, dan seluruh manfaat jaringan ketika setiap orang berada di jalur yang benar。

Ini juga membuat ambang akses dalam lingkaran ini sangat halus。

PRODUK INI CUKUP BAIK UNTUK MENYERAP UANG. TAPI JIKA ANDA SKEPTIS TENTANG MASA DEPAN AI, ATAU JIKA LOGIKA KEWIRAUSAHAAN ANDA DIDASARKAN PADA PREMIS BAHWA AGI MASIH JAUH, SULIT UNTUK MENDAPATKAN CEK DARI ORANG INI, BAHKAN JIKA PRODUK BAIK。

Perbedaan perbedaan pandangan dunia akan mengakhiri dialog sebelum jabat tangan。

Dari Para Pembina Menjadi Investers

Keberadaan Alumni OpenAI dikelompokkan ke dalam tiga kategori。

Ilya, Aravind dan Mira telah memilih semua untuk kewirausahaan。

Tapi itu juga sebuah perusahaan. Ini benar-benar berbeda. Saat melakukan bisnis konsumen yang kompetitif, Mira sedang mengerjakan platform alat, dan SSI Ilya bahkan tidak memiliki produk, dengan valuasi 32 miliar dolar, dan kata "aman" sendiri。

Leopold dan Zero Shot memilih untuk berinvestasi。

Leopold pergi ke pasar terbuka, dan Zero Shot melakukan VC awal, yang keduanya eksternalisasi penilaian menjadi modal, tidak diterapkan secara pribadi. Ini adalah minoritas di kalangan alumni OpenAI, tetapi minoritas ini berhak melihat satu sama lain: Kesediaan seseorang untuk bertaruh alih-alih melakukannya sendiri biasanya berarti bahwa penilaiannya terhadap hasilnya sudah cukup jelas untuk tidak perlu dieksplorasi dengan tindakan。

Secara umum diterima bahwa ekspresi tertinggi jenius adalah penciptaan. Namun kelompok ini menawarkan jawaban lain: ketika penilaian cukup jelas, lebih efisien untuk menyebarkan persepsi ke berbagai arah dan membiarkan mereka yang mampu melakukannya。

Laporan Leopold disebut Kesadaran Situasional, sebuah istilah militer yang merujuk pada persepsi pilot secara real-time mengenai medan perang secara keseluruhan。

Kesadaran situasional pilot menentukan operasinya dalam dua detik, dan kehilangan itu berarti kematian. Kelompok orang ini keluar dari OpenAI hanya untuk menyadari situasi di medan perang AI ini. Mereka tahu jalannya pertempuran, mereka tahu di mana dataran tinggi, dan mereka tahu parit mana yang berkomunikasi dengan orang mati。

Apa yang mereka lakukan sekarang, itu yang mereka lakukan。

KELOMPOK ORANG TERPINTAR PADA MASANYA MULAI MEMILIH ALL IN, YANG BERARTI JAWABANNYA CUKUP JELAS UNTUK TIDAK PERLU MELAKUKANNYA LAGI。