Kesepakatan macam apa yang ditawarkan pasar ketika Holmuz membuka kembali

Ini adalah ke-40 kalinya bahwa Trump mengatakan perjanjian Amerika Serikat-Iran harus dicapai。

Meskipun apa yang kita katakan tentang Trump sebagian besar kebal, kemajuan kali ini lebih pasti daripada di masa lalu。

Hari 14 Juni, Perdana Menteri Pakistan Sharif mengumumkan perjanjian damai antara AS dan Iran. Tak lama kemudian, Trump menegaskan bahwa blokade maritim akan dicabut dan Holmuze akan diizinkan ” jalur bebas ”. Wakil Menteri Luar Negeri Iran juga menyatakan bahwa teks perjanjian telah selesai dan bahwa perang dan operasi militer telah berakhir dengan segera, termasuk ke arah Lebanon。

Pasar Asia yang buka hari Senin dan berikan jawabannya. Di Tokyo dan Seoul, indeks utama naik 5 persen, harga minyak jatuh sebesar $3 per barel, dan Brent jatuh mendekati $84. Logika ini tidak rumit oleh premi geoprima yang telah naik harga energi selama tiga setengah bulan terakhir, dan pasar sedang bergegas menjauh dari itu。

Meskipun ini belum menjadi kesepakatan damai yang telah mendarat. Tanda-tangan kunci yang dipegang di Swiss pada 19 Juni, dan pemahaman perjanjian antara Amerika Serikat dan Irak berbeda: Amerika Serikat mengatakan bahwa Selat itu terbuka bebas biaya, dan media Iran mengatakan bahwa lalu lintas maritim dikoordinasikan antara Iran dan Oman dan dilanjutkan di bawah Arrangement "Iranian" dalam waktu 30 hari. Israel masih mengalahkan Beirut sebelum dan sesudah pengumuman perjanjian. Masalah nuklir, pengayaan uranium dan pembebasan sanksi untuk tulang keras ini semua telah maju di balik jendela negosiasi 60 hari。

Tapi kita bisa mengatakan lebih tepat bahwa konflik perang telah bergerak hampir eksklusif dari dimensi militer ke dimensi negosiasi。

BELUM LAGI PENTINGNYA HORMUZ. KIRA-KIRA SEPERLIMA MINYAK PRA-PERANG DUNIA DAN BANYAK LNG MELEWATI SALURAN AIR INI. SETELAH SERANGAN JEPANG KE IRAN PADA TANGGAL 28 FEBRUARI, IRAN SECARA BERTAHAP BERPINDAH DARI \"KURSUS BERISIKO\" KE \"JALUR YANG BENAR-BENAR DIBLOKIR\" DENGAN RUDAL, DRONE DAN PEMBATASAN MARITIM. SELAMA TIGA BULAN TERAKHIR, PASAR INI TAKUT AKAN PENGUNCIAN TIGA KALI LIPAT: IRAN MENGGUNAKAN SELAT SEBAGAI PENGUNGKIT, AMERIKA SERIKAT MEMBLOKADE PELABUHAN IRAN, DAN JALUR ISRAEL DAN HIZBULLAH MEMBUAT IRAN KESULITAN SECARA POLITIK UNTUK BERSANTAI SECARA DOMESTIK. TAK ADA YANG BERGERAK。

SAAT INI SELAT INI SECARA RESMI SEDANG DALAM PROSES PEMBUKAAN KEMBALI. DANA DIA MENGACU PADA PENILAIAN PARA AHLI ENERGI BAHWA BAHKAN JIKA PERJANJIAN DATANG KE DALAM KEKUATAN, PASOKAN MINYAK DAN GAS BISA KEMBALI NORMAL SELAMA BEBERAPA BULAN DAN KAPAL ITU, ASURANSI, PEMURNIAN, IZIN TAMBANG DAN KEAMANAN AKAN MEMAKAN WAKTU. KAPAL TANKER MINYAK FUXER YANG SEBELUMNYA TINGGAL DI TELUK PERSIA TIDAK AKAN PERGI KARENA PERNYATAAN, JUGA TIDAK AKAN PERUSAHAAN ASURANSI DAN PEMILIK KAPAL TELAH MENGEMBALIKAN ASUMSI RISIKO SEMALAM UNTUK PRA-PERANG。

Apa produk keuangan yang paling penting yang sekarang dapat diperdagangkan untuk kita investor

Apa yang sedang dihadapi pasar ketika Selat dibuka kembali

Selama beberapa bulan terakhir, minyak mentah, gas, asuransi perkapalan, bahan bakar penerbangan, pupuk, harapan inflasi telah ditambahkan ke premi risiko Timur Tengah. Sekarang, jika perjanjian ditandatangani seperti yang direncanakan pada 19 Juni dan pergerakan kapal secara bertahap dipulihkan, aset-aset tersebut akan menjadi yang pertama terpengaruh。

Beberapa data harga saat ini mencerminkan dengan sangat cepat. Apartorwatch melaporkan bahwa perjanjian itu kembali dengan peningkatan di masa depan 350 poin, nilai 500 peningkatan sekitar 1 persen dan peningkatan sekitar 1,6 persen untuk 100 masa depan. \"Noza WTI pecah $81 dan Brent jatuh ke sekitar $83.5\". Sosok Axios adalah sekitar US $ 84.21 untuk Brent dan harga bensin AS telah jatuh dari sekitar US $ 4.56/gallon pada bulan Mei ke sekitar US $ 4.07。

Secara khusus, aset apa yang bisa kita tukar

Pertama-tama, membuat risiko premium untuk minyak mentah kosong. Analyst Komoditas CBA Vivek Dhar, dalam laporan yang dikutip oleh WSJ, memberikan penilaian bahwa jika Holmuz tidak lagi ditutup, Brent dapat jatuh kembali sekitar $ 80 pada akhir tahun. Asumsi utamanya adalah selama aliran minyak di Selat kembali mencapai 60-70 persen aliran minyak pra-perang, superseding non-OPEC+ pertumbuhan pasokan dan keberadaan beberapa jalur pipa alternatif, pasar bisa kembali ke harga pasokan yang lunak. 80 dolar. Apa artinya Brent? Artinya perang ditambah $15 sampai $ 20 premium selama tiga bulan terakhir akan diperas secara sistematis。

Kedua, maskapai ganda, kapal pesiar dan rantai pariwisata. Jalur paling langsung ketika biaya bahan bakar dikurangi dan margin keuntungan dipulihkan. Air IATA baru saja memotong perkiraan laba bersih industri udara global untuk 2026 dari $41 miliar menjadi $ 23 miliar karena lonjakan minyak. Sekarang harga minyak turun dari 90 sampai 100 dolar menjadi 80 dari 80, unit penerbangan adalah yang paling tangguh. Target-target yang layak mendapat perhatian termasuk aviation ETF Jets, dan DAL (Damey), UAL (United States), AAL (United States), LUV (Southwest). Kapal pesiar ini diarahkan di CCL (Carnival), RCL (Royal Caribbean Group), NCLH (Norway Mailer Holdings). Sebagai 12 Juni, penutupan, DAL 83.06, UAL 115.52, AAL 14.98, LUV 45.47, CCL 29.18 dan NCLH 19.43. Jika harga minyak oil terus beroperasi pada tingkat rendah sebelum pembukaan saham Amerika Serikat, tarif penerbangan dan kapal pesiar mungkin adalah tempat pertama di mana dana pra-kargo mengalir。

Ketiga, sebagai importir energi multi-Asia. Waž Jepang, Korea, India dan Tiongkok adalah penerima langsung harga minyak rendah dan gas di Timur Tengah. Dalam sebuah laporan WSJ, Commerzbank Research melaporkan bahwa mata uang Asia umumnya kuat, dengan dolar Amerika Serikat jatuh ke sekitar 159.93 terhadap yen Jepang, dolar Korea Selatan jatuh ke sekitar 1505.60 dan dolar Australia meningkat menjadi sekitar 0.7079. Kepala Ekonomi NAB Sally Auld berpendapat bahwa jatuhnya harga minyak telah meredakan tekanan inflasi di negara-negara penting energi seperti Jepang, dan bahwa Jepang 's 10 tahun utang masa depan telah meningkat sebagai hasilnya. ungkapan perdagangan yang dapat berupa saham multi hari, saham Korea, ekuitas India, atau multi-Asia impor mata uang dan obligasi。

Keempat, buat ikatan panjang dan buat harapan inflasi kosong. Kerugian dalam harga minyak akan langsung menurunkan biaya petrol, penerbangan, logistik dan beberapa makanan, dan akan melemahkan pasar ' s kekhawatiran bahwa bank sentral akan terus mempertahankan suku bunga tinggi. TLT, pengembalian utang berdaulat 10 tahun AS, pemutusan TIPS, dan emas dapat diamati. Emas istimewa di sini: jika pasar percaya bahwa pembukaan kembali Selat adalah benar, premium pada emas dan minyak mentah akan jatuh bersama-sama; jika penandatanganan gagal pada 19 Juni, keduanya akan rebound. Emas adalah penunjuk jalan dalam kesepakatan, bukan penunjuk arah。

KE-5, PENETAPAN ULANG LNG, PUPUK DAN RANTAI KIMIA. WASKI QATAR LNG MENGAMBIL HORMUZ, DAN PEMULIHAN SELAT AKAN MENGURANGI PREMI RISIKO UNTUK LNG ASIA DAN EROPA DAN MENGUNTUNGKAN PERUSAHAAN GAS, PERUSAHAAN KIMIA DAN BEBERAPA INDUSTRI SENSITIF BIAYA. KEHARYAPATIHAN TIMUR TENGAH JUGA MERUPAKAN PEMASOK PUPUK YANG PENTING, SEPERTI UREA, AMONIA, DAN RESUMSI NAVIGASI BERARTI BAHWA TEKANAN HARGA PADA INPUT PERTANIAN TELAH MENURUN. JALUR INI LEBIH BERORIENTASI PADA RANTAI MAKRO DAN MENGUNTUNGKAN BIAYA KIMIA HILIR DAN PERTANIAN, YANG TIDAK PERLU JATUH PADA SAHAM TERTENTU。

Masuknya Polymarket dapat digunakan sebagai termometer "probabilitas". kesepakatan harga US-Iran pada 30 Juni adalah sekitar 0,84, dan pasar memberikan 84% kemungkinan. Ya sekitar 0.945. Akankah Amerika menyerang Iran sebelum 2027 Ya hanya sekitar 0.15. Iran Nuke sebelum 2027 sekitar 0.0735. Akan turun rezim Iran pada 30 Juni sekitar 0.0065. Para tokoh ini berarti bahwa perjanjian jangka pendek sangat mungkin untuk mendarat, tetapi risiko ekor jangka panjang tetap ada. Pasarnya nyaman, tapi tidak semuanya。

Dalam kasus saham AS, daftar pengamatan telah disusun:

PERTAMA TRANCHE, SEBAGIAN BESAR PENERIMA BIAYA BAHAN BAKAR LANGSUNG: JETS, DAL, UAL, AAL, LUV, CCL, RCL, NCL。

DIAGNONIA DALAM TRANCHE KEDUA, PENERIMA REHABILITASI PREFERENSI RISIKO, KHUSUSNYA CAKRAM KECIL DAN UNIT PERIODIK: SPY (PLATFORM 500 ETF), QQQ (NASDAK 100 ETF) DAN IWM (ROSE 2000 STOK CAKRAM KECIL ETF)。

PADA TRANCHE KETIGA, PERUSAHAAN YANG MENDAPAT KEUNTUNGAN DARI BIAYA YANG DIKURANGI TETAPI KURANG TANGGUH: FDX (FEDERAL EXPRESS), UPS (JOINT PARCEL), DOW (TAWS), LYB (LEANDBANE)。

SELANJUTNYA, XOM (EXXONMOBIL), CVX (CHEVRON), SLB, HAL (HARIBURTON), XLE (INDUSTRI SELEKSI ENERGI ETF) LEBIH CENDERUNG MENGANDUNG SAHAM HULU ENERGI DAN MINYAK INI DALAM JANGKA PENDEK. MEREKA SEBELUMNYA ADALAH PENERIMA MINYAK TINGGI DAN PREMI PERANG, YANG TELAH DIPERAS DAN LOGIKA MEREKA HARUS DIHITUNG ULANG。

Akhirnya, risiko. Hal terburuk tentang kesepakatan ini adalah bukan bahwa " harga minyak telah jatuh", tetapi bahwa "perjanjian belum benar-benar diterapkan." Macan pada 19 Juni, izin tambang di laut, tarif asuransi berkurang, masuk kembali pemilik kapal dan pendaratan mekanisme koordinasi antara Iran dan Oman harus diverifikasi atas dasar kasus. Sinyal-sinyal yang paling menarik untuk trek adalah: dapat Brent break $80, dapat WTI break $78, dapat maskapai penerbangan dan perusahaan pesiar terus dengan peningkatan, dan dapat Polymarket's Iran perjanjian kunci tetap di atas 80%。

Jika ini diatur pada saat yang sama, itu berarti bahwa pasar berubah dari "war shock" ke " supply pemulihan"。

Jika harga minyak naik kembali 88 sampai 90 dolar, atau protokol Polymarket menurun dengan cepat, perdagangan harus dikurangi。