APAKAH MTR PREMIUM ATAU DISKON
@ blockTVBee
Link asli: https: / / x.com / blockTVBee / status / 2064281723240218
Pernyataan: Untuk tujuan reproduksi, pembaca dapat memperoleh informasi lebih lanjut dengan menghubungkan ke bahasa asli. Jika sang penulis keberatan untuk reproduksi, silahkan hubungi kami dan kami akan melanjutkan dengan modifikasi yang diminta oleh penulis. Reproduksi untuk informasi - berbagi tujuan hanya tidak merupakan setiap proposal investasi dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu。
MSTR, APAKAH ITU PREMIUM ATAU DISKON
Ini harus menjadi metode yang lebih ilmiah menghitung mNAV
Artikel yang lebih panjang dan tidak suka melihat kesimpulan akhir langsung dalam matematika。
Jika Anda suka matematika, Anda dapat melihat formulirnya, Anda dapat membacanya di artikel, dan jika Anda harus meninggalkan pesan, Anda dapat belajar。
NILAI PASAR MTR / BTC CADANGAN, MUNGKIN TIDAK BENAR
pertama, dengan & nbsp;
$MSTR
& nbsp; nilai pasar dibagi dengan total BTC cadangan dengan strategi mikro。
Ini mungkin bukan cara yang benar。
SEBAGAI PEMBELIAN STRATEGI MIKRO BTC DIBIAYAI OLEH SAHAM BIASA, SAHAM PRIORITAS DAN REVERSIBEL UTANG。
Anda tidak bisa mengatakan bahwa BTC dibeli oleh tiga kelompok menghitung mereka sebagai MTRs saja... Metode ini benar-benar mengabaikan pembagian transferable dan prioritas, dan dengan demikian jelas meremehkan nilai mNAV。
M2: Perhitungan strategi mikro bukan perspektif pasar
Strategi mikro, yang membagi nilai bisnis dengan BTC, adalah ilmiah, tapi mikro- strategi itu sendiri juga memiliki operasi perangkat lunak, yang mungkin sedikit melebih-lebihkan nilai MNAV jika diukur oleh nilai pasar perusahaan。
Nilai MNAV hanya untuk Departemen Keuangan BTC
BEE MEMBUAT PENYESUAIAN DENGAN TAKTIK MIKRO BTC SEBAGAI PERUSAHAAN INDEPENDEN, YANG SECARA LANGSUNG MENGIKUTI RUMUS ARTIKEL:
mNAV = (transferable + priority share + MSTR-US dolar reserve) / BTC reserve
INI SEMUA KEWAJIBAN YANG BERHUBUNGAN DENGAN BTC, SAHAM PRIORITAS, JENDERAL, TUNAI。
SAHAM PRIORITAS DAN NILAI MUKA UTANG YANG DAPAT DIKEMBALIKAN, NILAI PASAR MSTR。
DAN JANGAN LUPA TENTANG STRE, YANG MERUPAKAN SAHAM YANG DISUKAI DARI STRATEGI MIKRO UNTUK PASAR EROPA。
mNAV
= [6,714 + (1284 + 713 + 10489.5 + 1402.1 + 1402.4) + 45.066-1000] / 53.500
= 1.235
Ini adalah mNAV yang tidak mempertimbangkan perangkat lunak mikro-strategi。
TAPI ITU ADALAH CARA MENEMPATKAN PREMIUM BTC PADA SAHAM PRIORITAS, SWAP UTANG DAN SAHAM BIASA。
@ Jiangzhuoer2
Diskusi mendalam, Bee tiba-tiba sadar bahwa dia benar bahwa saham prioritas tidak boleh terlibat dalam alokasi premi atau diskon。
Ini adalah mikrostrategi pembiayaan instrumen, tetap atau keuntungan mengambang, sedikit keuntungan dari premi dan sedikit keuntungan dari diskon。
Jadi, Bee, kemudian, muncul dengan perhitungan yang lebih ilmiah。
Method IV: Saham dan utang yang dapat portabel tidak dikenakan overhang Harga
Pertama-tama, utang dapat dikembalikan dalam mata uang, tapi diperkirakan tidak akan ada utang berputar sampai Maret 2027. Oleh karena itu, utang dapat ditransfer pada saat ini pada tidak ekuitas, tidak-moneter, yaitu tidak berpartisipasi dalam distribusi premium。
Sudut pandang jangka / statis (10 tahun)
Sudut pandang jangka panjang didasarkan pada logika statis kewajiban aset。
Aset = kewajiban + ekuitas pemilik
BTC RESERVE + US $RESERVE = PORTABEL + PRIORITAS SHARE + MSTR ALIGNMENT VALUE
NILAI PERATAAN MSTR
= 53,500 + 10000-6, 714- 15.291
= 32,495
DIJELASKAN DI SINI BAHWA METODE INI BERJUMLAH BAGI PEMBAGIAN NILAI BTC MENJADI TIGA BAGIAN, DUA BAGIAN PERTAMA YANG DIALOKASIKAN UNTUK DAPAT DIKEMBALIKAN DAN SAHAM PRIORITAS DALAM ISTILAH NOMINAL, DAN BAGIAN KETIGA UNTUK MSTR。
JADI YANG DISEBUT NILAI ALIGNMEN, BTC MENGALOKASIKAN BAGIAN MSTR. NILAI PASAR MSTR HANYA MEMERLUKAN 32.495 UNTUK MENCOCOKKAN NILAI DARI BAGIAN INI DARI BTC。
JELAS, NILAI PASAR SAAT INI MSTR ADALAH 45.066, YANG MELEBIHI NILAI ALIGNMEN INI。
mNAV
= MSTR NILAI REAL / MSTR NILAI ALIGNMEN
= 45.066 / 32,495
= 1.39
Persepsi Medium-term / Dynamic (4 tahun)
DALAM PERSPEKTIF DINAMIS MEDIUM-TERM, SAHAM PRIORITAS TIDAK PERLU DIDANAI KEMBALI, SEHINGGA MEREKA DIHITUNG BERDASARKAN TOTAL KEUNTUNGAN UNTUK TAHUN DEPAN N, YANG SETARA DENGAN KEWAJIBAN。
Pilih pembagian dari empat tahun ke depan karena siklus empat tahun。
Perhatikan di sini bahwa lebih lama siklus ini divisi N- tahun mendatang, semakin tinggi mNAV. Jadi empat tahun, tidak lagi。
BTC RESERVE + US DOLLAR RESERVE = REVERSIBLE UTANG + MASA DEPAN 4-YEAR PREFERENSIAL DIVIDENDS + MSTR ALIGNMEN VALUE
NILAI COCOK UNTUK MSTR
= 53,500 + 10000-6, 714- 6633.6
= 41.152.4
mNAV
= MSTR NILAI REAL / MSTR NILAI ALIGNMEN
= 1.095
Istilah pendek (1 tahun)
Perpecahan prioritas dihitung selama 1 tahun ke depan。
BTC RESERVE + US DOLLAR RESERVE = REVERSIBLE UTANG + MASA DEPAN 1 TAHUN PRIORITAS DIVIDENDS + MSTR NILAI ALIGNMEN
NILAI COCOK UNTUK MSTR
= 53,500 + 10000-6, 714- 1658.4
= 46127.6
mNAV
= MSTR NILAI REAL / MSTR NILAI ALIGNMEN
= 0.977
Ini ditulis pada akhirnya
Metode MNAV dipelajari oleh Bee Brother memiliki tiga keuntungan:
PERTAMA, HANYA ASET, KEWAJIBAN DAN EKUITAS TERKAIT DENGAN DEPARTEMEN KEUANGAN BTC YANG DIPERTIMBANGKAN, DAN OPERASI PERANGKAT LUNAK STRATEGI MIKRO TIDAK DIPERTIMBANGKAN。
KEDUA, PENDEKATAN INI, MEMPERTIMBANGKAN REVERSIBILITAS DAN PRIORITAS SAHAM, MEMBAGI ASET BTC MENJADI TIGA BAGIAN, DIALOKASIKAN UNTUK DAPAT DIKEMBALIKAN, PRIORITAS DAN MSTR。
NAMUN, SAHAM REVERSIBILITAS DAN PRIORITAS DINYATAKAN DALAM ISTILAH NOMINAL, KARENA SEBELUM PENGALIHAN DAN SAHAM PRIORITAS TIDAK AKAN MENGURANGI KEUNTUNGAN KARENA HASIL BTC MENINGKAT ATAU JATUH。
Sisa nilai BTC yang volatile ditugaskan untuk MSTR, dibagi dengan nilai pasar MSTR dan diperoleh MNAV。
Ketiga, saham prioritas adalah permanen dan diukur secara terpisah dalam jangka panjang atau pendek, dan kesimpulan yang berbeda dapat ditarik。
MSTR ITU PREMIUM ATAU DISKON
Dalam jangka pendek, jika strategi mikro hanya bisa beroperasi lancar selama setahun, kemudian MSTR memiliki sedikit diskon. mNAV = 0.977
Dalam istilah menengah, MSTR adalah premium jika strategi mikro dapat beroperasi dengan lancar selama empat tahun. mNAV = 1.095
Skala jangka panjang, premi MSTR lebih tinggi jika strategi mikro dapat beroperasi dengan lancar selama 10 tahun. mNAV = 1.39 & nbsp;
