Komite Senat mendengar RUU Kejelasan, dan pasar telah mulai membuat perbedaan

OriginalHarian Planet (@ OdailyChina)

penulis

Pada tanggal 14 Mei, Senat Amerika Serikat Komisi Perbankan memilih 15 sampai 9The Digital Asset Market Clarity Bill (Digital Assembly Market Clarity Act, dikenal sebagai CLARITY Act) telah disahkan sebelum Komite untuk memindahkannya ke panggung pemilihan suara Senat。

Hasilnya pada dasarnya adalah sepanjang garis partai: semua anggota Republik memilih untuk itu, tetapi pada saat yang sama dua senator Demokrat memecah posisi partai mereka dan memilih mendukung: Ruben Gallego dari Arizona dan Angela Alsobrooks dari Maryland。

Perlu dicatat bahwa yang kedua menyatakan setelah suara bahwa suara afirmatif hari ini adalah "suara untuk terus bekerja dengan itikad baik" dan membuatnya jelas bahwa dia tidak akan mendukung RUU dalam suara penuh Senat sampai sejumlah masalah inti diselesaikan。

Pada akhir sidang, ketua Komisi, Senator Republik Tim Scott, memperoleh pemilihan partai ini melalui latihan prosedural. Sidang berlangsung beberapa jam, di mana kedua pihak terlibat dalam pertukaran panas amandemen, beberapa yang ditolak atau diblokir prosedur。

APA ITU CLARITY BILL? ORANG BISA MEMBACA EDISI:

SINGKATNYA, CIA UNDANG-UNDANG MENCOBA UNTUK MENJAWAB PERTANYAAN UTAMA YANG TELAH MELANDA INDUSTRI ENKRIPSI AMERIKA SERIKAT SELAMA BERTAHUN-TAHUN:Siapa yang akan mengatur aset digital seperti bitcoin, Ethera

SAAT INI, AMERIKA SERIKAT SECURITIES DAN EXCHANGE COMMISSION (SEC) DAN COMMODITY FUTURES AND EXCHANGE COMMISSION (CFTC) TELAH LAMA TERLIBAT DI PERBATASAN KABUR DAN KOMPETISI SELAMA HAK UNTUK MENGATUR ASET TERENKRIPSI. KETIDAKPASTIAN INI MEMBUAT BISNIS TIDAK PUAS DAN INVESTOR TIDAK TERLINDUNGI。

LOGIKA INTI DARI UNDANG-UNDANG CLARTY ADALAH UNTUK MEMBANGUN KERANGKA ATURAN FEDERAL YANG JELAS DENGAN JELAS MENGKLASIFIKASIKAN ASET DIGITAL SEBAGAI "SEKURITAS" ATAU "KOMODITAS" DI BAWAH LINGKUP SEC DAN CTC SECARA HORMAT. INI ADALAH UPAYA LEGISLATIF KOMPREHENSIF PERTAMA DALAM SEJARAH AMERIKA SERIKAT UNTUK MENGATASI INDUSTRI ENKRIPSI, PADA 309 HALAMAN。

Selain itu, RUU menangani beberapa masalah penting:

• Peraturan laba-laba yang stabil:Di masa lalu, beberapa platform memungkinkan pengguna untuk menerima minat pada deposito bank yang sama pada kepemilikan tunggal mata uang stabil, yang memicu rebound kuat dalam perbankan tradisional. Versi terbaru dari Undang-Undang berkaitan dengan larangan pembayaran bunga pada "sliding-in" mata uang stabil, tetapi tanpa pembatasan jika pengguna menghasilkan hasil melalui aksi proaktif seperti transaksi, transfer, janji, dll. Logika dari perbedaan ini adalah bahwa mantan langsung bersaing dengan deposito bank, sementara yang terakhir adalah pengembalian sah pada partisipasi aktif pengguna di pasar。
• Standar regulasi untuk platform DeFi:Karena tidak adanya "perusahaan" tradisional dan "manajer" DeFi, sulit bagi regulator untuk menemukan target penegakan dalam jangka panjang. Undang-Undang CLARITY berusaha untuk menetapkan aturan untuk tujuan ini: ini membutuhkan platform yang relevan untuk mematuhi kewajiban pencucian uang, memantau transaksi yang mencurigakan, melakukan pemeriksaan pengguna dan mematuhi dengan Amerika Serikat Departemen Aset Luar Negeri Kontrol (OFAC) sanksi。
• Perlindungan legal dari pengembang perangkat lunak:Penyesuaian ini mengatasi dilema nyata: di masa lalu, pengembang telah bertanggung jawab oleh regulator karena telah menyiapkan kode untuk perjanjian open source hanya setelah telah digunakan oleh penjahat. Undang-Undang menyatakan bahwa jika orang jahat menggunakan kesepakatan untuk terlibat dalam kegiatan ilegal, kewajiban hukum tidak boleh otomatis dikaitkan dengan pengembang perangkat lunak dari perjanjian itu sendiri, asalkan pengembang secara pribadi tidak terlibat dalam pelanggaran tersebut. Perlindungan ini dilihat dalam industri sebagai ketentuan penting untuk mendorong keterlibatan inovasi dan untuk mencegah "penegakan hukum yang kompeten"。

Apa perbedaan antara perbankan tradisional dan enkripsi

Ini adalah salah satu kontradiksi inti yang telah ditahan dalam beberapa bulan terakhir。

Sektor perbankan khawatir bahwa:Jika mata uang yang stabil memungkinkan bunga untuk dibayar kepada pemegang saham seperti rekening tabungan, langsung bersaing dengan deposito bank, menyebabkan aliran dana besar dan melemahkan kemampuan bank untuk meminjamkan kepada perekonomian yang sebenarnya. Enam kelompok bank besar, seperti Asosiasi Bankers Amerika, mengeluarkan pernyataan bersama secara eksplisit menyerukan pembatasan ketat pada pengembalian mata uang stabil。

Untuk bagiannya, industri enkripsi percaya bahwa pembatasan berlebihan pada keuntungan uang stabil akan menahan inovasi dan meninggalkan Amerika Serikat belakang dalam kompetisi keuangan digital global。

Kompromikan terakhir adalah:Versi terbaru dari Undang-Undang (11 Mei draft) melarang "pasif memegang" dari hasil bunga pada deposito serupa, tapi memungkinkan untuk generasi hasil dalam aksi aktif seperti transaksi, transfer, janji, dll。Perbedaan ini dianggap sebagai kompromi untuk menyeimbangkan kepentingan kedua belah pihak, tetapi sektor perbankan menunjukkan bahwa hal itu akan terus mendorong untuk memperketat lebih lanjut。

Kemana dia akan pergi

Melalui pertimbangan Komisi, ini hanya satu titik perubahan legislatif, dan masih ada beberapa poin sebelum formalisasi:

Tingkat pertama: konsolidasi dari versi Komite。Komite Senat Banking dan Komite Senat Pertanian Masing-masing memiliki versi draft, yang akan perlu bergabung ke dalam teks tunggal。

Senat memilih banyak。RUU konsolidasi ini akan disahkan oleh mayoritas dari 60 suara sederhana dalam pemilihan Senat (mosi untuk menutup debat). Ini berarti bahwa Republik harus meminta dukungan setidaknya sembilan senator Demokrat, inti yang merupakan dua isu yang luar biasa etika dan penegakan hukum。

Koordinat antara Senat dan Senat。Dewan Perwakilan telah mengadopsi versi sendiri awal Juli 2025, dengan 294 untuk 134 suara, tetapi berbeda dengan versi Senat. Kedua rumah diperlukan untuk membentuk teks terpadu, yang kemudian akan diadopsi dengan suara terpisah dari dua kamar。

Keempat: Ditandatangani oleh Presiden。Trump secara umum diharapkan untuk menandatangani tagihan. Konsultan Gedung Putih Patrick Witt telah mengumumkan bahwa diperkirakan bahwa penandatanganan akan selesai sekitar Hari Kemerdekaan pada 4 Juli, tapi waktu sangat ketat。

Tujuan dari industri enkripsi adalah untuk menyelesaikan seluruh proses legislatif sebelum pemilihan tengah November, jika tidak Kongres akan mengalihkan perhatiannya kepada kampanye dan jendela legislatif mungkin menutup。

Dua suspensi inti

Persediaan etis untuk pejabat pemerintah

RUU ini berisi ketentuan yang membatasi kepemilikan, atau keuntungan dari, aset terenkripsi oleh pejabat pemerintah, secara implisit mengacu pada Trump sendiri, yang diadakan dan mempromosikan beberapa proyek enkripsi selama masa jabatannya. Partai Demokratis melihat ini sebagai prekondisi yang diperlukan untuk mendukung undang-undang, sementara Republik adalah obscurantis. Cody Carbone, kepala Digital Chamber of Commerce, menyatakan bahwa kesepakatan itu mungkin akan diselesaikan sebelum RUU dipilih di Senat。

Penegak hukum dan melawan uang

Demokrat, seperti Senator Elizabeth Warren, bersikeras bahwa RUU tidak cukup melawan kegiatan keuangan ilegal yang terlibat dalam platform DeFi. Amandemen ditolak 11 sampai 13 suara di Komite hari ini, dan masalah ini akan terus menjadi fokus negosiasi。

Respon pasar

Setelah RUU diterbitkan, ada rebound jelas di pasar enkripsi。Coinbase (COIN) naik lebih dari 10 persen dan Bitcoin (BTC) oleh sekitar 2.4 persen hari itu。

Badan industri umumnya merespon positif. CEO riak Brad Garlinghouse mengatakan: "Jika ekonomi terbesar di dunia adalah untuk memimpin dalam enkripsi - itu harus begitu - ini adalah saat". Ketua Strategis Circle 's Chief Officer & nbsp; Dante Disparte menyebut suara "gerakan partai yang berarti menuju komprehensif peraturan aset digital"。

UNTUK SELURUH INDUSTRI ENKRIPSI, UU CLARITY TIDAK MEMILIKI ARTI YANG KURANG DARI "PENOBATAN SAH". SELAMA BERTAHUN-TAHUN, AMERIKA SERIKAT MENGATUR KERUSAKAN TUBUH DARI KARAKTERISTIK ASET TERENKRIPSI DAN PENEGAKAN MEREKA YANG TIDAK KONSISTEN TELAH MENYIMPAN SEJUMLAH BESAR DANA INSTITUSIONAL DI CAKRAWALA. SETELAH RUU BERAKHIR, BATAS PERATURAN ANTARA SEC DAN CTC JELAS DAN BIAYA KEPATUHAN DAPAT DIHARAPKAN DAN HAMBATAN TERBESAR UNTUK ENTRI INSTITUSI AKAN DIHAPUS。

Ini juga merupakan pernyataan yang jelas dalam kompetisi peraturan aset digital di Amerika Serikat - Uni Eropa mengadopsi peraturan MiCA pada tahun 2023, dan framework regulasi telah diatur di Hong Kong, Singapura, Dubai, dll. Defisit lama-berdiri di Amerika Serikat sedang dieksploitasi oleh pesaing。

Tentu saja, tagihan masih memiliki jalan panjang untuk pergi. Suara hari ini di Komite adalah awal yang penting。