藏好之後,青銅和光纤都來到了大饥荒的AI

铜和光纤可能是因AI而爆炸的下一個市場。

花旗集團金屬戰略家Charlie最近幾周來跳跃交易:買下15 250美元的執行價格。

他認為,自2022年以来,几乎所有的青铜需求都來自能源轉換和AI相關的來源。

至2026年5月14日, LME 3個月接近每吨銅14,000美元, COMEX铜的開口價為每磅6.63美元。 在過去的12個月里,青銅上升了41%。 過去4周,青铜增加10%。 這是史上最高的價格。

過去兩年來, 整個市場都講了AI作為芯片的故事, 關於「AI基建」的討論。

但從很多人不知道的觀點來看,AI的需求正在從硅油沉到铜礦到玻璃。

銅是AI時代的石油

在市場上。

2026年5月11日每吨收集13,943美元, 5月12日, 在過去的12個月里,青銅上升了41%。 過去4周來 銅器上升了10%。

2025年初,青铜值9000元,年中突破12000元,年增43%,是2009年以来最好的青铜年. 2026年1月,铜在它的第一碟中破13,000. 4個月后,14,000人來了 此曲線更像是重新發現的資產。

特拉菲古拉是世界上第二大金屬商 它的金屬分析師Graham Train破解了非常精密的需求:在接下來十年中。

Goldman Sachs在一篇题为「愛爾蘭與國防將電力網格放在能源安全中心」的研究中, 高盛估計到2030年全球電網和電力基建將占铜需求量增加的60%以上。

聽起來有點夸張,但仔細想想很合理。

銅的傳导率为IACS的100%,在所有金屬中仅次于銀. 但銀子太貴了, 铜是工业中 几乎所有大規模的電源導引景點的唯一答案。 最接近的替代品是铝,但其傳导率仅为铜的61%,这意味着它也傳送一兆瓦的電力,而铝線需要更大的切斷區域,它更重,更空間,更耗熱. 在數據中心內閣的幾厘米空間上。

熱量尤其如此 銅的加速器401 W/(m K)是鐵的5倍,不锈鋼的8倍. NVIDIA GB200 單卡工作 1200 W, 一個標準的內閣 72 張卡, 共130 千瓦以上. 如此高的熱密度 已經無法控制 必須是液體 幾乎所有處理"熱"的液冷系統的部件都是铜冷,铜管,铜冷。

也就是說, 铜不是AI數據中心的「自動出發材料」, 而是「物理上唯一的選擇」。

阿爾及利亞國際電廠的電量有破壞性。

電力分配和下線需要1GW的AI数据中心, 路易斯安那州梅塔Hyperion數據中心 5GW大小 光是此項工程的銅需求就接近135,000噸。

在我們過去的印象中, 銅是一個容易取用的金屬, 但是在最近的数据中。

從2026年3月起, 美伊衝突將中東的硫酸及硫酸出口斷絕, 這也是2026年暴增的動機。

在過去10年中, 英國銷售商SP Angel的分析師John Meyer表示, 下一代新铜礦價值為每吨13000美元, 中國新華超級團隊2026年估計全球精制銅短缺超過10万吨;花旗預測更極端,30.8万吨。

2026年"大饥荒"

青铜的故事是明确的叙事. 但如果你把觀點拉進AID數據中心, 你就會發現一件非常微妙的事情: 對銅的部分需求正在被取代。

「下一代人工智能基礎將需要大量光學連接, 因為計算需求發展得很快, 黃仁勳本月接受訪談時。

如黃仁勳所言。

铜線傳輸的高速信號有兩個根本的限制因素:信號損失隨頻率增高而急剧增加,高頻下垂的銅線的大小和重量都令人無法接受. GPU群組之間的帶寬由200G和400G一直移到800G和1.6T,铜線可以由幾米伸展到几十厘米。 人工智能群組是萬卡層。

但是光纤可以。

所以光纤的波比銅更強大 更純潔 更不可逆 光纤波增加多少

CCU資料:2025年11月至2026年1月,中國G652D裸體价格在3個月內上涨了80%以上. 月平均價格為31.5元人民幣/千米,部分交易實際上在40-50元之間,累计增加94%至144%。

光纤是過去幾年高價的工業產品。

到了2026年2月,高端光纤的上升更加激烈. G657. Sun Telecom直接呼出口號「2026年的饥荒」, 1公里,2024年再次是2.20美元,2025年12月增加到3美元,一个月后增加到4.10美元。 亞洲光纤價格全面上升75%。

AI數據中心對光纤的需求。

STL的光線網絡企業CEO Rahul Puri提到一個數字。

GPU 群組的工作與 CPU 不同 。 范卡級訓練群組需要所有GPU的高速無阻連接. 這個網路結構叫做Scale-out 結構, 在 CPU 時代, 帶宽的要求是不可想象的 。 除此之外,各數據中心之間還有DCI連結,將分布在不同地理位置的電源群組整合成超級電腦. Meta的Hyperion數據中心有個工程 光纤需求800萬英里。

或回到經濟理論上, 價格由供求決定, 既然需求是這一面

Light Reading)報導, Data Center Dynamics報導, 大客戶的交付周期已延至20周, 小客戶快一年了。

為什麼它不能長大? 因為光棒,即光纤核心材料, 正在擴展18到24個月, 即使所有製造商都決定今天立即擴展, 需求只會持續上升。

Clearfield的首席執行官Anis Khemakhem提供了一個大得多的數字:到2029年,光是美國就需要增加21 330萬英里的光纤, 6年中,全國光纤存量翻了一番。

故事中最大的贏家是康寧·康寧。

1851年成立的玻璃公司 制造了愛迪生燈泡的外殼 制造了電視导管的玻璃 制造了iPhone大猩猩的玻璃 這個公司的很多人甚至不知道它還活著 但現在是Meta、Nvidia、OpenAI、Google、AWS、Microsoft的核心光纤供應商。 其股价比去年提高了75%以上。 關於康寧的故事。

青銅與光纤的故事似乎才剛開始引起大众市場的注意。