유통 및 참가자의 법적 위험은 무엇입니까

에디터, 우는 블록 체인 말했다

이 인터뷰, 암호화 법의 분야에서 변호사를 초대, GIN GEM, "직업 주식"의 주제에 초점을 맞추고, 현재의 시장에서 관련된 제품의 진정한 법적 구조에 초점을 맞추고, 전통적인 주식과 차이의 성격, 그리고 중국 법률 프레임 워크의 플랫폼, 사용자 및 KOL에 해당 위험. LAWYERS는 1개 이상 모양에 있는 소위된 MONETIZED 주식을 분석하고, 주류 제품은 전형적으로 CFC에 가격 차별을 가진 계약 및 실제 주식을 정박하는 사슬로 이루어져 있습니다, 그러나 그들 중 대부분은 진짜 주식의 직접적인 붙잡음과 동등하지 않습니다, 특히 사슬은 주주에 일반적으로 CONFER 권리가 아닙니다. 이 웹 사이트는 귀하가 웹 사이트를 탐색하는 동안 귀하의 경험을 향상시키기 위해 쿠키를 사용합니다. 이 쿠키들 중에서 필요에 따라 분류 된 쿠키는 웹 사이트의 기본적인 기능을 수행하는 데 필수적이므로 브라우저에 저장됩니다. 또한이 웹 사이트의 사용 방식을 분석하고 이해하는 데 도움이되는 제 3 자 쿠키를 사용합니다. 이러한 쿠키 중 일부를 선택 해제하면 검색 환경에 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 쿠키 중 일부를 선택 해제하면 검색 환경에 영향을 미칠 수 있습니다. 완전한 오디오는 YT, 작은 우주에 의해 듣을 수 있습니다。

"shares"의 체인은 실제 주식과 동일하지 않습니다 : 일반적으로 주주 권리없이

Moderator: 안녕하세요, 상담사 김. 그것은 최근에 토큰화 주식의 통화 반지가 뜨겁다는 것 같다. 며칠 전, Eugène는 "Seven Bigs"및 기타 통화의 수익화 된 주식을 시작했습니다. 그래서 시장에서 소위 토큰화 주식의 합법적으로 다른 구조는 무엇입니까

GING: 통화화 주식이 최근 매우 뜨겁고, 통화 주식도 사실이다. 체인과 거래소에서 토큰화 된 주식을 사용하는 것이 무엇인지에 대해 이야기하고 있습니다. 이 목적을 위해 현재 시장에 있는 무역 제품을 위한 구조의 많은 종류가 있습니다. 우리는 계약과 자리로 나눌 수 있습니다。

계약의 두 가지 주요 형태가 있습니다. 전통적인 통화 원의 모델은 Hyperliquid 및 Minan에 의해 대표됩니다. 금융율, 레버리지, 채권 및 7x24 시간 거래와 같은 일반 계약과 동일하게 작동합니다. Bybit에 의해 대표되는 CFC 모델도 있습니다. CFCD의 전체 이름은 차이에 대한 계약자, 차이 계약. CFC는 전통적인 금융의 매우 성숙한 파생물이며 CFD, 지수 CFD, 상품 CFD 및 외환 CFD의 주식을 제공 할 수있었습니다。

Bybit 위의 미국 주식 계약 및 주식 계약의이 종류는 전통적인 금융 CFD 게임을 따릅니다. 그래서 당신은 그것이 커미션, 아니 돈, 하지만 그것은 대기 하 고 밤을 지출 해야, 그리고 그것은 전통적인 CFFD 모델에 5x24 시간 거래입니다. 그것은 전통적인 금융 모델을 따르기 때문에, Bybit의 바닥에이 서비스의 주요 기업 공급자는 Mauritius의 그것과 같은 해외 가동을 위한 중개인 면허를 얻는 것입니다。

그러나 패턴 중, 이러한 계약 제품의 바닥은 실제 주식이 아니지만 근본적으로 파생 또는 휘발성 재고 가격입니다. Bybit은 약간의 수락을 받았고, Hyperliquid 및 Français는 기본적으로 통화 링 계약을 처리했습니다。

반면, 현재 주류 교환의 대부분은 여전히 Ondo 또는 xStocks와 같은 서비스에 액세스해야합니다. 이러한 서비스가 사용될 때, 규정 준수의 기본 책임은 Ondo 및 xStocks와 같은 기관과 사실이며, 재고가 수익화됩니다. 그들의 규정 준수 논리 및 안정화 통화는 다소 유사합니다. 많은 토큰화 주식으로 사용자 구매, 그들은 가능한 한 많은 실제 주식으로 할당되며, 타사 custodians는 접근됩니다。

Ondo는 해상 구조를 사용하고 xStocks는 유럽 구조를 사용합니다. 따라서 준수 범위는 동일하지 않습니다. 동일한 정맥에서는, 그러나, 사슬에 있는 이 주식은 보통 주주 권리에 동반하지 않습니다. 큰 흰색, Ondo 및 xStocks에서 최고의 owe 사용자의 합계 돈, 실제 주식。

그리고 친절한 알림이 있습니다. 더 높은 주식 중 일부를 구입하려는 경우, 체인에 그들을 구입하지 마십시오. 두 가지 문제 문서가 오히려 배당되는 방법에 대한 vague이기 때문에。

이것은 지금 근본적으로 기업 중심 연습입니다. 100 퍼센트의 준수라고 생각하지 않지만 100 퍼센트의 비 준수라고 말할 수 없습니다. 그리고 이제 통화 링 주식은 실제로 더 많은 거래, 나는 미래에 대한 준수의 진정한 궁극적 인 형태가 우리에 대해 이야기 모델에서 진화 할 수 있다고 생각합니다。

중국에 토큰화 된 주식을위한 플랫폼을 실행하는 것은 매우 위험합니다

Moderator: 이 토큰화 된 주식은 중국 법률 용어의 증권에 가까운, 또는 그것은 forbidden로 disguised 암호화 통화의 유형에 가까이

금: 우리가 보통 이해하는 반점 부속과 주식은 더 가까이 있을 것입니다, 그러나 주주권이 없습니다. 계약의 일부에 관해서, 당신이 알고, 그것은 더 많은 계약 거래。

중국의 법적 맥락에서 증권 또는 암호화 된 돈을 선호하는 것은 플랫폼은 그러한 서비스를 제공하는 법률적 감각에서 크게 비난합니다。

중국의 금융 규제 환경 및 역사 관행 때문에 금융 혁신은 최고 수준의 푸시로만 특징이 될 가능성이 더 높습니다. 많은 Bottom-up 모델은 종종 "인식 위험"과 같은 공식 표현으로 끝납니다。

그래서 기업가가가이 사업을하고 싶은 경우에, 나의 수락 통보는 명확합니다: 중국 시장을 만지지 마십시오。

전통적인 토큰화의 규정은 무엇입니까

Moderator : 미국 SEC의 대통령 인 Paul Atkins는 증권으로 인식되지 않은 자산의 4 가지 유형으로 언급되었으며 탈명 된 전통적인 증권 만 증권 법에 적용 할 수 있다고 명확하게했다. 전통적인 증권에 대한 증권 법의 특정 제약은 무엇입니까

금: 시장의 monetized 재고 제품을 봐, 모두 공통의 한 가지, 즉, 그들은 기본적으로 미국 시장에 열지 않습니다. 이유도 간단합니다 : 미국은 전 세계적으로 유가 증권의 엄격한 규제를 가지고 있으며, 특히주의는 미국의 암호화 자산의 분류 및 규제에 지불됩니다。

그래서 우리는 미국 증권법에 똑바로 갈 수 있으며 가장 엄격한 규제 프레임 워크가 무엇인지 볼 수 있습니다. 특히 흥미있는 친구는 미국 증권 및 교환위원회 (SEC) 및 Commodity Futures Trading Commission (CFTC)가 암호화 된 자산 및 거래에 대한 관련 설명도 볼 수 있습니다. 3 월 17 일 atkins에 의해 언급 된 것과 같이。

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다른 말에서는, 우리가 다만 언급한 제품이, 계약상 모형인, CFC 모형, 또는 반점 모형에 더 가까운, 그것 근본적으로 유가 재산이기 때문에 증권 법의 가득 차있는 규칙에 주제인, 언급했습니다。

구체적으로, 몇몇 주요 수준이 있습니다:

첫 번째는 ..Compulsory 등록나는 모른다. 토큰화 주식의 발행, 판매, 등의 전체 공정은 원칙적으로 SEC에 등록할 수 있습니다. 관련 면제 조항은 조건이 충족되면 적용 될 수 있습니다。

두 번째는 ..Anti-fraud 요구 사항나는 모른다. 다른 말에서, 발행자는 모기장, 승진 및 모기지의 생존, 또는 유가 증권 사기의 법적 결과를 직면하는 발급, 또는 물질 배출에 대한 잘못된 진술이나 자료가 없습니다。

세 번째는 ..서비스 공급자를 위한 수락 필요조건나는 모른다. 즉, 주식 거래의 통화에 대한 플랫폼의 제공, 또는 관련 중간 서비스, 자체가 라이센스해야합니다. 교환 판 또는 중개인 판을 얻을 것 이다。

Hyperliquid의 계약은 준수합니까

유전자: 여기에 공통된 오해가 있다, 그리고 많은 것이 표준은 공식적인 몸 또는 규제 몸이라고 생각할 수 있습니다, 하지만 정말. 그것은 근본적으로 목록으로 만들어진 회사이고 이익을 위해 입니다; 유사하게, NASDAQ는 이익을 위한 목록으로 만들어진 회사입니다. 최고의 그들은 일반 목록 회사와 USSRC에 가까이 있지만 SEC 대변인으로 표현하지 않습니다。

로고 발표에 밀접한 경우 Hyperliquid에 대해 찾을 수 있습니다Branding Authorization 및 Bottom Data 인증나는 모른다. 즉, Hyperliquid 태그 가격은 표준에 의해 공식적으로 제공 된 데이터에서 직접 사용할 수 있습니다. 또한 SP500은 상표 및 상업적 사용으로 허가없이 위반을 구성합니다. 이제 Hyperliquid가 SP500의 사용 권한을 부여했다고 발표했습니다. 다른 말에서는 여전히 허가없이 SP500 이름을 사용하지 않는 다른 교환은 상표의 상표권의 위반을 악화 할 수 있습니다。

사슬에 이 계약적인 제품을 위해, 표준 태도는 또한 아주 명확합니다. 그것은 Hyperliquid에 SP500 계약 제품이 일반에 의해 발행되지 않았고, 일반은 투자의 모든 보증을 주지 않았고, 투자 결정은 사용자 's 자신의 DYOR가 필요합니다。

따라서 그것은 근본적으로 “컴플리스 신호”, 그러나 그것은 1개의 점을 만듭니다: 주식 수익화는 이미 큰 동향입니다. 그것은 왜 더 많은 것을 시도하기 위하여 기관의 증가 수, 목록으로 만들어진 회사는 또한 시작되고。

주식의 수익화 후, 당신은 세금 배당을 지불해야합니다

Moderator: 중국 사용자에 대 한 불법 될 것 이다 그들의 자신의 토큰화 주식을 거래

Gen. Kim: 그것은 문제가 아닙니다, 그것은 위험의 법적 행위에 가깝습니다. 토큰화 주식을 구입하거나 판매하여 돈을 벌면 자신의 세금 신고를 할 수 있습니다. 원칙적으로 불법으로 간주 될 수 없습니다。

법적 조건에서, 행위가 부정 행위 당 인 경우, 일반적으로 불법적 인 절차와 같은 법적 결과에 해당되며, 행동이 불법적 인 것을 유지하면서 세금 목적으로 절차를 올바르게 선언해야 할 논리가 없습니다. 이 같은 것은 세금 당국과 같은 것입니다. 문자 메시지와 팁을 미국 기반 주주의 일부에 보내 세금을 파일。

그래서 중국 사용자는 확실히 구매 및 판매 할 수 있습니다. 더 나은 아직, 당신이 수익성이 있다면, 그것은 당신의 자신의 이니셔티브에 세금을 지불하는 것이 좋습니다。

기본적으로 또는 틈 닻 후에 플랫폼을 방어하는 방법

Moderator: 사용자가 거래에 이러한 토큰화 된 주식을 사용 한 경우 법원이 상황을 취해야 할 경우, 플랫폼이 기본적으로 수행 된 경우, 지불을 만들 수 없거나 앵커가있을 수 있습니까

유전자: 우리가 극단적으로 법적 논리를 밀어한다면, 중국, 미국, 또는 다른 곳에 있을지, 이렇게 긴 것은 근본적으로 안전, 그 후에 증권 법과 CVM 체계에 의해 통제되어야 하고, 이론에서 받아들여야 합니다。

그러나 논리는 완벽하고 현실 CRUEL입니다. 현재 상황은 당신이 끊긴 닻, 이상한 표하기 가격, 또는 다른 극단적인 안전 사건에 있는 결과인 계약 제품을 사는 경우에, 당신은 플랫폼 자체에 수시로 의지할 수 있습니다. 예를 들어, 영구 계약을 구입하는 경우, 동전에 체크 인 것입니다. 그런 다음 문제가 없다면 찾을 수 있습니다. 그래서 CFC 모델을 구입하면 다른 측면은 라이센스 판의 일부 종류가있을 수 있지만이 판은 일반적으로 떨어져 있습니다. 예를 들어, 플랫폼은 MAURITIUS에 라이센스되었으며, 실제로 MAURITIUS FINANCIAL SERVICES COMMISSION에 가서 그의 권리를 방어하기 위해 투자자가 불가능했습니다。

반면, Ondo는 이러한 계약 또는 CFC보다 약간 더 많은 assertive 일 수 있으므로 유럽 법인이 있고 유럽 라이센스 판이 있습니다. 유럽 규제 집행 가능성은 확실히 해안 지역보다 약간 강할 것입니다. 그러나 중국 사용자로 유럽으로 갈 경우 매우 비쌉니다。

그리고 그것은 어렵지 않다, 반드시 승리. 그래서 당신은 말할 수 있습니다, 같은, 내가 미국 배경과 일부 재고 수익 기관에 갔을 경우, 더 나은하지 않을 것? Ondo, 예를 들어, 미국 배경을 가지고 있지만 Ondo는 이제 미국 외부를 지시하는 동기 부여 된 재고 서비스를 제공하므로 법적 프레임 워크는 여전히 해상 시스템에 연결됩니다. 이 방법에서, 끝 결과는 동일하, 당신은 아직도 당신의 권리를 방어하기 위하여 해외로 갈 것입니다。

이 것들은 실제로 어렵습니다. 그래서, 날카로운 관객은 이미 우리가 말하는 것을 이해 할 수있다 :자연 서비스의 글로벌 비즈니스 모델은 방어하기 어려운 세 당입니다。

그러나 다른 한편으로는 이러한 거래의 양이 여전히 돈 링에서 성장한다는 것을 볼 수 있습니다. 왜 사람들은 너무 많은 돈을 투자하고 그렇게 많은 실제 돈은 그런 어려운 곳에서 방어 할 수 있습니까? 나는 단지 "순수 카지노의 간단한 논리가 아니라, 잃을 것이다." 이것은 그 해 동안, 통화 링은 점차 신뢰 표준의 자체 세트를 구축했다。

또한 회사, 일부 팀이 있고 CVM의 역할에 따라 큰 금융 시스템을 허용하는, 이는 일반적으로 비교적 운영하기 위해 규칙에서 그렇지 않으면。

KOL 토큰화 주식의 홍보에 참여는 제한 RWA 정책 내에서 떨어질 수 있습니다

MODERATOR: 나는 당신의 마지막 단락이 아주 좋다는 것을 느낍니다. 그것은 우리가 전체 원 및 산업이 더 준수 및 규정의 방향에서 이동된다는 것을 느꼈다 년 이상 진실입니다. 그러나 KOL에 대한 불법이 같은 완전히 호환되지 않을 때 토큰화 된 주식의 마케팅에 포함 될 것입니까

금: 실제로, 국내로, 토큰화 주식은 다른 유형의 정책 규칙, 즉 RWA, 증권을 고려하는 것 이외에。

올해 2 월 2026에서 RWA는 몇 분에 의해 확인되었습니다. 아래는 특정 지분과 앵커가 실제 자산을 가지고 있기 때문에 실제 자산 수익화로 간주 될 수 있습니다. 원칙적으로 국가에서 운영하거나 국내 사용자에게 관련 서비스를 제공하기 위해 엄격히 금지됩니다. RWA가 특징인 경우, 국가의 인터넷 기업은 RWA에 대한 상업 프레젠테이션, 마케팅 홍보, 수수료 간접 등을 제공함으로써 명시적으로 금지됩니다。

RWA에 따라 자격이되지 않은 경우에도 증권의 관점에서 이해해야하지만, 국내 증권의 프로모션은 자격이 필요합니다. 증권 투자 컨설팅 및 증권 산업 협회에 등록해야 합니다. 이것은 무작위가 아닙니다. 일반적으로 검사를 통과하고 몇 년의 전문적인 경험을해야합니다. 이것은 강력한 규제 지역에 있습니다。

이것은 추천된 주식 및 기금의 큰 V의 이전 국내 규제 사례에 따라 수행 할 수 있습니다. 많은 이전에 위반, 웹 기반 적, 사용자에게 공개적으로 권유 주식, 하지만 관련 자격없이, 결국 심각하게 처벌. 범죄 책임에 직면 할뿐만 아니라 범죄 행위를 회복하고 여러 벌금을 부과 할 수 있습니다. 일반적으로 관련 된 OFFENCE는 불법 거래, 증권 조작 및 심지어 사기를 포함。

그래서, KOL, 토큰화 주식의 촉진에 참여했다면 플랫폼 자체보다 훨씬 심각한 결과를 직면 할 것입니다. 이것은 인터넷 기반 권장 주식 및 자금에 국내 산재의 법 집행 논리를 적용하는 완벽한 방법입니다, 이미 많은 매우 콘크리트와 고통스러운 경우가있다。