Mengapa Kraken membeli Reap bukan kartu U-

Penulis:YokiiyaStablehunter

 

Perusahaan orang tua Kraken Payward akan membeli hingga $600 jutaReapIni adalah titik masuk yang cocok untuk memahami pembayaran mata uang yang stabil. Menurut pengumuman resmi Payward dan Reap, Reap didefinisikan sebagai keluargacan 'tyouseePerusahaan. Setelah menyelesaikan kesepakatan, kemampuan Reap akan dimasukkan ke dalam Layanan Payward untuk mendukungkartu aresuance, pembayaran lintas perbatasan dan layanan trust stalecoinAku tidak tahu。

Kata-kata ini sangat penting. Ini menunjukkan bahwa Payward membeli bukan hanya produk yang dapat mengeluarkan kartu U-, tetapi satu set kartu, pembayaran perbatasan, pemukiman mata uang stabil, dan infrastruktur terkait dengan manajemen dana bisnis. Jadi saya pikir hal yang paling menarik tentang hal ini bukan "Kraken mengapa U- kartu". Mereka adalah:JIKA HANYA INGIN MEMBUAT KARTU U, KENAPA KAU TIDAK MEMBELI SAJA MEREK KARTU U

Sudah ada banyak produk U-card di pasar yang lebih sensitif kepada pengguna. Buka App, IsiUSDTatau USDC, mengikat kartu virtual atau kartu fisik dan kemudian pergi untuk konsumsi online atau offline. Ini adalah cerita yang bagus: uang stabilitas akhirnya dapat dihabiskan seperti saldo kartu bank. Tapi Payward kali ini tidak membeli merek U-card tunggal untuk pengguna C-end. Ini membeli Reap。

Ini berarti bahwa apa yang benar-benar ingin lakukan adalah bukan "mengirim kartu" sebagai kemampuan depan kantor, tetapi lebih sulit, infrastruktur yang berat dan berharga di balik kartu: kartu mengeluarkan, otorisasi, penyelesaian mata uang yang stabil, pembayaran lintas-perbatasan, perbendaharaan bisnis, kontrol kepatuhan, dan konektivitas dari rel keuangan tradisional. Dengan kata lain, U-card hanya apa yang dilihat pengguna。

Nilai sebenarnya adalah agar kartu dikirim, disikat, diterima oleh bisnis melalui jaringan Visa / Mastercard, dan untuk pertukaran mata uang yang stabil, kliring, rekonsiliasi, kontrol angin dan kepatuhan di belakang panggung。

JADI APA ARTIKEL INI BENAR-BENAR INGIN MEMBUKA BUKAN KARTU U YANG TERBAIK DIGUNAKAN, TAPI HAL LAIN:Infrastruktur seperti Reap, Rain, StraitX? Mengapa mereka menjadi target oleh pertukaran, dompet, fintechs, bahkan pembayaran tradisional raksasa

Karena tidak sesederhana "lakukan App + dan nomor kartu". Ini harus terhubung ke kedua jaringan, profil, dan..Ini bukan salahmu, prosesor perusahaan, otorisasi real-time, masukan mata uang yang stabil dan pertukaran, rantai-to- transaksi, manajemen dana perusahaan, pemukiman perbatasan lintas, KYC / KYB, AML, manajemen pembayaran non-, kontrol penipuan, dan bank-bank lokal dan rel pembayaran. Dan itulah mengapa meja depan U- kartu merek bisa banyak, tetapi tidak banyak perusahaan yang benar-benar melakukan infrastruktur。

Produk perkantoran berurusan dengan apa yang dilihat pengguna. Perusahaan infrastruktur telah memecahkan masalah "mengapa kartu ini benar-benar dikirim, disikat keluar, menetap kembali, dan seseorang bisa pergi melalui dengan itu"。

Arti Payward membeli Reap juga harus dipahami di sini. Ini bukan hanya membeli pintu masuk U-card, ini mengisi satu set infrastruktur pembayaran mata uang yang stabil. Dan kemudian kita akan mulai dengan pertanyaan dasar dari kartu U-: Bagaimana itu benar-benar dikirim

BAGAIMANA KAU MENDAPATKAN KARTU U

Banyak orang akan berpikir bahwa kartu U- dikeluarkan oleh pertukaran, dompet atau aplikasi kripto. Dalam praktek, bagaimanapun, merek depan kantor yang dilihat pengguna seringkali hanya lapisan atas dari rantai industri。

Sebuah kartu U-card yang sangat berguna, dengan setidaknya beberapa lapisan kapasitas yang datang bersama-sama di belakangnya: jaringan dari organisasi kartu, kualifikasi kartu, sponsor BIN, Prosesor Sosser, manajer program, infrastruktur mata uang yang stabil, dan produk-produk kantor yang berorientasi. Dan itulah mengapa saya mengatakan sebelumnya bahwa kartu U- bukan produk tunggal-titik, tapi rantai industri。

Lantai pertamamaafkan akuIni adalah organisasi kartu seperti Visa, Mastercard。

Mereka menyediakan jaringan penerimaan bisnis global, aturan transaksi, aturan likuidasi, manajemen sengketa dan merek jaringan. Pengguna biasanya tidak tahu bahwa ini adalah kartu "U" ketika mereka menggunakannya secara online atau ketika mereka memasukkan nomor kartu secara online. Ia melihat kartu yang dapat ditangani oleh jaringan Visa atau Mastercard. Jadi kartu U tidak melewati Visa / Mastercard. Sebaliknya, banyak produk U-card yang digunakan untuk membawa keseimbangan mata uang stabil menjadi konsumsi nyata melalui jaringan bisnis Visa / Mastercard。

Lantai duaasumsi / mengeluarkan bank / mengeluarkan kondisi tidak baikDan itulah lembaga yang benar-benar sampai untuk mengeluarkan kartu。

Hal ini tidak bisa hanya dipahami sebagai "harus bank". Dalam bisnis kartu tradisional, Susser adalah bank untuk banyak kali. Namun, dalam kartu kripto atau kartu fintech, pengesatan aktual mungkin juga agen uang elektronik, agen pembayaran, atau fintech berlisensi yang dimiliki oleh anggota swasta Visa / Mastercard. Pada umumnya, mereka berhak berpartisipasi dalam penerbitan kartu dan mengasumsikan berbagai tanggung jawab, seperti transaksi, dana, kepatuhan, pembayaran dan penipuan。

Misalnya, beberapa kartu kripto didukung oleh bank, beberapa oleh agen uang elektronik atau lembaga pembayaran berlisensi. CoinbaseCard di Amerika Serikat telah dirilis oleh Pathward, N.A.; NexoCard diluncurkan di Eropa untuk bekerjasama dengan Mastercard dan DiPocket; Cripto.com VisaCard di Singapura telah didistribusikan dan didistribusikan oleh Foris Asia Pte. Ltd., dalam kepemilikan MAS Major Paqge Investment Terbatas. Struktur Aset mungkin bervariasi dari wilayah ke daerah, dari produk ke produk。Begitu banyak merek depan-kantor terlihat seperti mereka membagi kartu, tapi harus ada lebih jelas, memastikan situasi, atau pemegang kartu mengambil tanggung jawab. Dan itulah mengapa "fastcard" bukanlah sebuah App yang dapat melakukan apa yang dia inginkan。

Lantai tigaIni bukan salahmuAku tidak tahu。

BIN adalah nomor identifikasi kartu yang sesuai dari nomor kartu pertama, yang menentukan lembaga kartu mana, tipe kartu mana, jaringan mana, dan daerah mana pemiliknya. Banyak platform Finlandia atau kripto tidak memiliki kualifikasi penuh kartu dan perlu mengakses kemampuan kartu melalui sponsor BIN. Sponsor BIN menawarkan kualifikasi dan akses, tapi tidak tanpa syarat. Ini akan membutuhkan proyek untuk mematuhi kepatuhan, kontrol, dana dan aturan operasi。

Lapisan ini sangat penting untuk kartu kripto. Karena, dalam hal transaksi berisiko tinggi, penipuan, pembayaran tidak atau masalah regulasi, tanggung jawab tidak beristirahat semata-mata dengan merek depan. Sponsor BIN, Sussuer, Prosesor, dan manajer proyek mungkin terlibat。

Lantai empataku tak yakin bisa membantumuAku tidak tahu。

lapisan ini menangani delegasi otoritas, likuidasi, rute transaksi, verifikasi keseimbangan, kontrol kartu, batas, aturan angin dan peristiwa trankasional. saat pengguna mencuri kartu, bisnis memulai permintaan otorisasi. prosesor harus menilai dalam waktu yang sangat singkat: apakah kartu ini bekerja? apakah keseimbangan cukup? apakah kesepakatan diperbolehkan? apa ada masalah dengan kelas bisnis? apakah ada keterbatasan di daerah itu? apakah risiko dapat diterima? ini kemudian kembali hasil untuk jaringan dan bisnis. jika kartu ini terhubung ke keseimbangan mata uang yang stabil, semuanya akan lebih rumit. sistem ini tidak hanya melihat pada saldo rekening mata uang prancis, tetapi juga berurusan dengan keseimbangan mata uang yang stabil, tingkat pertukaran, pembekuan, pertukaran, chain-to-rantai transaksi dan perdamaian berikutnya。

Lantai limamaafkan akuAku tidak tahu。

Ini lebih seperti otak operasi proyek kartu. Siapa yang membukanya? Apa itu kartu konsumsi C-end atau kartu nama? Apakah kartu virtual atau kartu fisik? Area mana yang didukung? Kategori bisnis mana yang tak tersedia? Apa yang pengguna lakukan? KYC? Apa yang dilakukan klien bisnisnya? Bagaimana kita menetapkan batas transaksi? Bagaimana kita menangani menahan? Bagaimana kita menanggapi layanan klien? Ini semua adalah bagian dari program. Beberapa perusahaan sendiri adalah manajer program, sementara yang lain menyerahkan kapasitas ini kepada penyedia layanan infrastruktur。

Lantai enamcrypto atau stalecoin program infrestrukturAku tidak tahu。

lapisan ini bertanggung jawab untuk penyeimbang bagian-bagian dari mata uang yang relevan: biaya, chain-to-entry, rekening dompet, stabilisasi mata uang dan pertukaran mata uang perancis, pengelolaan harta, rantai rekonsiliasi, penyelesaian perbatasan, pengawasan transaksi dan peninjauan kepatuhan。

Tapi satu catatan khusus di sini: perusahaan seperti Reap, Rain, StraitsX, seringkali tidak hanya di lantai enam saja. Nilai mereka tidak hanya untuk membuat satu link, tetapi untuk membungkus berbagai lapisan kemampuan: kartu mengeluarkan, BIN sponsor, kapasitas program, integrasi real-time, stalecoin penyelesaian, kas, lintas-batas rencana dan koneksi keuangan lokal。

Jadi mereka tidak hanya "mengirim kartu" untuk klien mereka. Mereka menjawab pertanyaan yang lebih rumit: bagaimana membawa saldo mata uang yang stabil di tangan pengguna atau perusahaan ke dalam sistem kartu tradisional, jaringan organisasi kartu, sistem kepatuhan dan sistem keuangan lokal. Itulah sebabnya perusahaan-perusahaan tersebut disebut perusahaan infrastruktur。

Jika itu hanya produk kartu D, fokus pada pengalaman pengguna, pengunjung, dan paket adegan. Tetapi jika infrastruktur ini harus dibangun, fokus akan pada apakah itu dapat membantu dompet yang berbeda, pertukaran, fintechs, atau pelanggan bisnis untuk menghubungkan sebelumnya tersebar link dari kartu yang mengeluarkan, penyelesaian mata uang yang stabil, lintas perbatasan arus keuangan, dan compliance kontrol。

Lantai terakhirmaafkan aku, pertukaran, dompet, aplikasi kripto atau produk fintech bahwa pengguna benar-benar melihat。

Merek depan bertanggung jawab untuk akuisisi pelanggan, pengalaman produk, desain kartu, operasi pengguna dan skenario kemasan. Pengguna berpikir mereka menggunakan kartu dari sebuah dompet, kartu dari sebuah pertukaran, tapi sering menggabungkan organisasi kartu, asser, BIN sponsor, prosesor, program, pihak penyelesaian mata uang stabil dan penyedia layanan compliance。

JADI, KARTU U- SEBENARNYA BUKAN "PERUSAHAAN MENGELUARKAN KARTU". SEBALIKNYA, ITU ADALAH HASIL DARI SEKELOMPOK LEMBAGA BEKERJA SAMA. PENGGUNA MELIHAT KARTU. DI BELAKANG INI ADALAH SATU SET SISTEM YANG BERBAGI KARTU, SURAT IJIN, KONVERSI, LIKUIDASI, PEMUKIMAN, KEPATUHAN, PEMBAYARAN TIDAK DAN RISIKO。

inilah sebabnya mengapa pembayaran uang tetap infrastruktur sulit dilakukan. ini bukan hanya masalah teknis kripto, itu bukan hanya masalah kartu, itu salibWeb3, pembayaran tradisional, perbankan, kepatuhan, kontrol angin dan sistem rekayasa jaringan keuangan lokal。

Perusahaan yang dapat melakukan hal ini seringkali bukan karena mereka dapat mengeluarkan kartu, tetapi karena mereka telah memakan waktu yang lama. Pergilahpembangunan hubungan perbankan, hubungan organisasi kartu, pelat lisensi, model kontrol angin, dok prosesor, sistem akuntansi mata uang yang stabil dan jaringan kliring lokal。

Tak satu pun dari hal-hal ini dapat dibuat oleh putaran pembiayaan, atau oleh file API. Dan itulah mengapa Payward membeli Reap, bukan hanya sebuah merek kantor depan U- card. Merek depan-kantor bisa sangat baik, dan bisa tumbuh cepat. Tapi apa yang benar-benar sulit untuk meniru adalah jenis infrastruktur di belakangnya yang memungkinkan kartu-kartu untuk keluar, menggosok mereka keluar, menetap mereka kembali dan, ketika masalah muncul, seseorang mampu membelinya。

BAGAIMANA KAU MENJALANKAN UANGNYA KETIKA KARTU U- KELUAR

APA YANG SAYA BICARAKAN ADALAH, KARTU U- AKAN DIKIRIM KELUAR, DAN APA PERAN DI BALIK ITU. TETAPI UNTUK BENAR-BENAR MEMAHAMI BISNIS U-CARD, ADA PERTANYAAN LAIN:Bagaimana bisa uangnya berjalan

Misalkan seorang pengguna memiliki 100 USDC dalam dompetnya, dan kemudian ia menggunakan kartu U-ini untuk mengkonsumsi $20 di luar negeri. Dari sudut pandang pengguna, sederhana: nyalakan App, lihat kartu, sikat, dan keseimbangan berkurang. Tapi apa yang terjadi di belakang panggung bukan "tanda terima langsung dari 20 USDC". Ini juga tempat termudah bagi banyak orang untuk salah menafsirkan U- kartu。

Dalam kebanyakan kasus, pihak bisnis masih mengikuti proses pembayaran kartu tradisional. Bisnis lulusKoleksiMulai transaksi kartu yang memasuki jaringan Visa atau Mastercard dan kemudian diarahkan ke sistem penerbit / prosesor yang sesuai. Dengan kata lain, itu bukan rantai transfer. Bisnis ingin hasil transaksi kartu standar: dapat kartu ini dipotong? Bisakah kesepakatan ini disahkan

dan kemudian, prosesor suer akan diminta untuk mulai membuat serangkaian penilaian. apakah kartu ini bekerja
APAKAH BEKU? APAKAH TRANSAKSINYA MELEBIHI BATAS? APAKAH KATEGORI BISNIS DIPERBOLEHKAN? APAKAH AREA PERDAGANGAN TERBUKA? APAKAH ADA RISIKO PENIPUAN? APAKAH ADA SALDO YANG CUKUP DALAM AKUN PENGGUNA? JIKA KARTU TERHUBUNG KE KESEIMBANGAN MATA UANG YANG STABIL, SISTEM AKAN HARUS MEMBUAT PENILAIAN TAMBAHAN APAKAH USDT ATAU USDC SALDO CUKUP UNTUK MENUTUPI KONSUMSI INI DAN APAKAH ITU CUKUP UNTUK MENGUBAH MENJADI MATA UANG PENYELESAIAN KOMERSIAL。

Akan ada dua cara umum untuk menghadapinya。

Salah satunya adalah pertukaran waktu. Ketika pengguna menggesek kartu, sistem segera mengkonversi mata uang stabil nilai yang sesuai ke dalam mata uang Perancis, melengkapi otorisasi dan penyelesaian berikutnya。

Yang lainnya adalah membeku dulu. Sistem pertama membekukan mata uang stabil dari nilai yang sesuai di rekening pengguna dan kemudian mengkonsolidasikan pertukaran, rekonsiliasi dan transfer dana setelah transaksi dalam likuidasi dan tahap penyelesaian。

tergantung pada desain proyek kartu, daerah mengeluarkan, kebutuhan kerja sama perbankan, kapasitas prosesor, jenis aset untuk menstabilkan mata uang, pengaturan likuiditas dan sistem rekening penyedia layanan infrastruktur。

Bagaimanapun, bisnis biasanya tidak langsung mengumpulkan USDC dari dompet pengguna. Untuk bisnis, masih menerima transaksi kartu standar. Hal ini dihadapkan dengan agen koleksi, organisasi kartu dan sistem kartu daripada rantai blok. Apa yang benar-benar berubah adalah backoffice pendanaan dan logika penyelesaian. Jaringan sikat pengguna Visa atau Mastercard. Namun, dana untuk mendukung konsumsi ini mungkin berasal dari keseimbangan mata uang stabil dalam rekening pengguna. Di belakang panggung, otorisasi, pembekuan, pertukaran, kliring, penyelesaian, rekonsiliasi dan transfer dana akan selesai antara platform, penerbit, procsor, organisasi kartu, tunggal-side, stable- infrastruktur penyedia mata uang dan bank lokal. Ini adalah kunci ke U- kartu:Meja depan adalah jaringan kartu dan meja belakang adalah aliran mata uang stabil。Untuk memahami hal ini, kartu U tidak akan disalahartikan sebagai "Visa / Mastercard diganti dengan mata uang yang stabil"。

Pada tahap saat ini, lebih tepat untuk mengatakan bahwa mata uang stabilisasi bukan pengganti langsung untuk sisi komersial jaringan pemrosesan kartu, tapi sumber pendanaan, alat penyimpanan dan aset kliring di belakang proyek kartu. Inilah sebabnya mengapa kartu stabilisasi benar-benar meningkat, belum tentu pengalaman bisnis depan. Bisnisnya akan menerima Visa, Mastercard. Apa yang telah benar-benar berubah adalah cara di mana dana berputar di belakang platform dan proyek kartu isu。

proyek-proyek kartu lintas-batas tradisional seringkali menghadapi beberapa masalah: dana harus ditempatkan lebih awal dari jadwal di berbagai daerah atau bank yang kooperatif, penyelesaian akhir pekan dan liburan harus lambat, transfer perbatasan mengambil waktu, multi- akun harus disimpan dan dana terjebak di koridor yang berbeda。

PENGGUNA MASALAH INI TIDAK SELALU TERLIHAT, TETAPI MEREKA MEMILIKI DAMPAK LANGSUNG PADA EFISIENSI MODAL DARI PROYEK KARTU, TINGKAT KEBERHASILAN YANG BERWENANG, KECEPATAN EKSPANSI REGIONAL DAN MARGIN KEUNTUNGAN. NILAI KOIN STABILITAS MULAI MUNCUL DI SINI. HAL INI DAPAT BERGERAK SEKITAR 24 / 7 DAN DAPAT MELANJUTKAN DENGAN TRANSFER DANA PADA AKHIR PEKAN DAN LIBURAN, BERGERAK MELINTASI DOMPET, PLATFORM DAN DAERAH, DAN MEMBUAT BEBERAPA PENGATURAN KEUANGAN YANG HARUS DISELESAIKAN SELAMA BEBERAPA HARI LEBIH DEKAT KE WAKTU NYATA. JADI, U- KARTU TIDAK HANYA MEMINDAHKAN "MEMBAYAR PADA RANTAI" KE SUB- BISNIS. HAL INI LEBIH SEPERTI MENAMBAHKAN LAPISAN BARU PENDANAAN DAN MEMBERSIHKAN ALAT-ALAT KE JARINGAN KARTU TRADISIONAL. PENGGUNA MELIHAT "SAYA MENGHABISKAN DALAM MATA UANG STABIL". APA YANG DILIHAT PEDAGANG ADALAH "AKU PUNYA KARTU BIASA"。

Perusahaan infrastruktur melihat "Saya ingin menghubungkan dua sistem dengan otorisasi, pertukaran, pembersihan, penyelesaian, rekonsiliasi dan kepatuhan". Itu sebabnya sulit. Kesulitan tidak untuk membuat halaman depan, atau membiarkan pengguna App menunjukkan keseimbangan. Kesulitannya adalah: dapatkah sistem menilai apakah transaksi akan lewat dalam beberapa detik ketika pengguna benar-benar menggunakan kartu, dan apakah itu dapat mencocokkan semua mata uang yang stabil, mata uang Perancis, jaringan kartu, dana bank lokal, rekening bisnis dan catatan kepatuhan setelah transaksi berakhir。

Selama ada masalah dengan satu link, pengguna melihat kegagalan transaksi, pembekuan kartu, ketidaknormalan keseimbangan, kurangnya transparansi dari laju pertukaran atau pembatasan posisi kas。

JADI, DAPAT SEBUAH U-CARD BENAR-BENAR AKAN SKALA, DAN ITU BUKAN HANYA BERAPA BANYAK UANG DAN DAERAH YANG MENDUKUNG PADA HALAMAN, ITU ADALAH APAKAH SISTEM BACK- KANTOR MAMPU MENSTABILKAN INI SANGAT SEKSI, TAPI SANGAT PENTING PERTANYAAN: APAKAH MANDAT DAPAT MENYEBERANG. BISAKAH ANDA MENDAPATKAN UANG? TIDAK BISA CEK BAHKAN. RESIKO TIDAK DAPAT TERKANDUNG. DAPAT DIJELASKAN KEPATUHAN. TIDAK ADA ORANG DI LUAR SANA. INI ADALAH AMBANG BATAS NYATA BAGI INFRASTRUKTUR PEMBAYARAN MATA UANG YANG STABIL。

Mengapa pemain luar negeri menempatkan koin stabilisasi di belakang operasi kartu

Seperti yang disebutkan sebelumnya, ketika pengguna menyikat kartu U-, sisi bisnis masih melihat kesepakatan standar kartu. Bisnis tidak perlu memahami USDC atau USDT, juga tidak perlu menghubungkan dompet mereka. Jadi kartu stabilisasi bukanlah pengganti langsung bagi Visa / Mastercard di sisi bisnis。

Lebih tepatnya, dalam beberapa skenario kepatuhan luar negeri, mata uang stabilitas telah ditempatkan di belakang proyek kartu sebagai bagian dari saldo rekening, pengaturan pertukaran, transfer dana atau membersihkan instrumen. Ini juga tempat infrastruktur tersebut benar-benar kompleks。

Ini bukan hanya tentang menunjukkan keseimbangan mata uang stabil pada app pengguna, ini bukan hanya tentang membuat nomor kartu virtual. Kantor belakang juga berurusan dengan berbagai pertanyaan: bagaimana saldo pengguna diverifikasi, bagaimana kartu ditulis, bagaimana mata uang ditukar antara stabil dan Perancis, bagaimana catatan transaksi dan rantainya sesuai, bagaimana dana disalurkan dari berbagai daerah, dan bagaimana KYC / KYB, AML, pencitraan sanksi dan pemantauan transaksi selesai。

dengan kata lain, mata uang stabilisasi bukan merupakan peran "jaringan kartu pengganti", tetapi tertanam di belakang bisnis kartu, berpartisipasi dalam manajemen sumber pendanaan, rekening, pertukaran, penyelesaian dan perbendaharaan. namun, ini tidak bisa hanya ditafsirkan sebagai "menstabilkan uang untuk membuat pembayaran lebih murah"。

dalam bisnis nyata, terus menghadapi lisensi regulasi, kerjasama bank, on / off-ramp, aturan untuk organisasi kartu, likuiditas, pertukaran tingkat, pengolahan akuntansi, pajak dan peninjauan kepatuhan. batas-batas daerah yang berbeda juga sama sekali berbeda。

Jadi beberapa perusahaan pembayaran di luar negeri, pertukaran dan fintechs menjelajahi mata uang stabilisasi sebagai bagian dari keuangan kantor dan alat pembersih, tetapi ukurannya tergantung pada plat lisensi, kerjasama perbankan, kapasitas kontrol angin, regulasi lokal dan perbatasan kepatuhan. Inilah sebabnya Reap, Rain, StraitsX, dan sebagainya。

Daripada menerbitkan "kartu keren", mereka menghubungkan saldo aset digital, sistem kartu penerbitan, jaringan organisasi kartu, manajemen dana perusahaan dan sistem keuangan lokal dalam kerangka kepatuhan luar negeri. Dari sudut pandang ini, pusat dari kartu stabilisasi bukanlah pengalaman konsumsi depan kantor, tapi kapasitas infrastruktur backoffice。

SIAPA YANG MEMBANGUN INFRASTRUKTUR DI BELAKANG KARTU U-

Apa yang akan kita buka adalah apa yang akan kita lalui ketika kartu U- dikirim keluar dan disikat keluar. Itu dari rantai operasi. Tetapi jika Anda melihatnya sebagai "ekologi perusahaan", Anda melihat gambar lain: Ini bukan hanya sebuah merek kantor depan U- card, tetapi dapat dibagi ke dalam kategori pemain. Bagian atas adalah produk U-card yang dapat dilihat pengguna. Di tengah adalah infrastruktur untuk menstabilkan penerbitan, pembayaran dan penyelesaian kartu mata uang. Di bagian bawah ada rel pembayaran tradisional, prosesor dan kontrol kepatuhan。

Dua kategori tidak bertentangan. Lantai tujuh menjelaskan:Bagaimana kartu berjalan? Keempat tingkat menjelaskan:Siapa yang menyiapkan sistem ini。

Level pertama, perkantoran kartu U / produk kartu kripto. Lapisan ini paling dekat dengan pengguna dan paling terlihat。

RedotPay, Coinbase Card, Cripto.com Card, Bybit Card, Wirex, Nexo Card, MetaMask Card, Ledger CL Card, 1nch Pay, Kast, Bitget Wallet Card, dll。

Mereka menjawab pertanyaan pengalaman pengguna: di mana kartu terbuka, bagaimana mereka dikenakan biaya, bagaimana mereka dikonsumsi, yang mata uang didukung, apakah mereka dapat dicat secara online, harganya tidak jelas, apakah kartu dibekukan, dan apakah pelanggan dapat merespon。

Ini adalah bisnis kartu U- paling mudah bagi banyak orang. Karena terlihat intuitif: pengguna memiliki USDT atau USDC, platform memberinya kartu dan dia bisa mengkonsumsi itu. Namun, tingkat ini tidak selalu menangkap kartu bottom-up, otorisasi, likuidasi, penyelesaian dan kemampuan kepatuhan. Di balik banyak merek depan kantor, masih ada kebutuhan untuk mengandalkan mengeluarkan lembaga, sponsor BIN, prosesor, layanan kliring mata uang yang stabil dan jasa kepatuhan。

Tingkat kedua adalah stabilisasi infrastruktur distribusi kartu. Lantai ini tempat Payward mengambil alih Reap benar-benar menunjuk. Kategori ini meliputi Reap, Rain, StraitsX, Baanx, Immersve, Kulipa, Gnosis Pay, dll. Mereka tidak hanya melakukan produk kartu depan, tapi mereka membantu dompet, pertukaran, fintechs atau pelanggan bisnis untuk mengirimkan item kartu。

Masalah-masalah yang akan mereka hadapi termasuk bagaimana mengeluarkan kartu, bagaimana menghubungkan jaringan Visa / Mastercard, bagaimana untuk memberikan otorisasi real-time, bagaimana menghubungkan keseimbangan aset digital dari pengguna atau perusahaan, bagaimana menangani pertukaran dari stabil dan mata uang Perancis, bagaimana menangani batas transaksi, kontrol kartu, aturan risiko, rantai-to-rantai konsiliasi, dan bagaimana memenuhi persyaratan di daerah yang berbeda. Dengan kata lain, itu bukan wajah kartu yang menjualnya, tetapi kemampuan untuk mengeluarkan itu。

Keadaan ideal untuk klien adalah bahwa saya tidak harus pergi ke lembaga penerbitan, sponsor BIN, prosesor, stabilizer dan penyedia layanan kepatuhan sendiri, dan saya dapat menempatkan ini dalam produk saya sendiri melalui satu set APIs atau program kartu. Itu sebabnya perusahaan seperti itu lebih seperti infrastruktur。

tingkat ketiga adalah stabilisasi pembayaran mata uang, perbendaharaan dan infrastruktur organisasi pemukiman。

Lapisan ini tidak selalu dipotong menjadi U- kartu, tetapi menjadi bagian bawah aliran keuangan belakang U- kartu, dompet, pertukaran dan pembayaran perusahaan. Jembatan / Stripe, BVNK / Mastercard, Fireblock, Zero Hash, Circle, Conduit, Mural Pay, Sphere, Blindpay, Arf, Yellow Card, Alchemy Pay, dll dapat ditempatkan dalam pengamatan ini。

Mereka tidak berurusan dengan "bagaimana mengeluarkan kartu" kepada pengguna, tapi dengan bagaimana perusahaan menggunakan mata uang stabil untuk koleksi, pembayaran, penyelesaian lintas batas, on / off-ramp, transfer dana, manajemen likuiditas dan persetujuan rantai dalam konteks dari luar negeri. Lapisan kemampuan ini juga penting bagi U-cards。

Karena ketika kartu diambil, selalu tentang bagaimana uang dilikuidasi, bagaimana uang yang stabil ditukar, bagaimana mata uang Perancis disimpan, bagaimana rekening dari daerah yang berbeda ditransfer, dan bagaimana rekening bisnis dicocokkan。

JADI, KARTU U- HANYA SKENARIO TAHAP DEPAN UNTUK MENSTABILKAN UANG. PERTANYAAN TERBAWAH ADALAH, BAGAIMANA BISA MATA UANG YANG STABIL DIBUAT BISNIS, DATAR, DALAM KERANGKA KEPATUHAN LUAR NEGERIAset penyelesaian kantor-belakang yang digunakan oleh meja dan lembaga keuangan。

Level keempat adalah jalur pembayaran tradisional, prosesor dan kontrol kepatuhan. Lapisan pengguna kripto ini biasanya kurang khawatir, tapi itu adalah basis paling merepotkan dari U- kartu. Ini termasuk organisasi kartu seperti Visa, Mastercard, Marqeta, Galileo, Thredd, i2c, Paymentology, Enforce, Adyen Issue, Stripe Issue mengeluarkan prosesor atau infrastruktur kartu, serta KYC / AML dan layanan pemantauan transaksi seperti Chainalysis, TRM Labs, Eliptic, Sumsub, Persona。

TANPA TINGKAT INI, SULIT BAGI U- KARTU UNTUK BENAR-BENAR "MEMBERI, SIKAT, LIKUIDASI, MENANGANI RISIKO PEMBAYARAN DAN KEPATUHAN". KARENA BISNIS AKHIRNYA MENERIMA BUKAN TRANSFER RANTAI, TAPI TRANSAKSI KARTU STANDAR. INI MEMBUTUHKAN ATURAN ORGANISASI, HASIL OTORISASI, LIKUIDASI DAN PENYELESAIAN, DAN PENGOBATAN PEMBAYARAN YANG TIDAK-PEMBAYARAN, PENIPUAN, PENCITRAAN SANKSI, TRANSAKSI YANG TIDAK BIASA DAN PERLINDUNGAN KONSUMEN。

Dan itulah mengapa menstabilkan pembayaran uang infrastruktur bukan bisnis sederhana Web3. Ini juga harus memahami kripto, jaringan kartu, bank, pengolahan pembayaran, kepatuhan dan sistem keuangan lokal. Berikut adalah catatan khusus: peta ini tidak dimaksudkan untuk menempatkan label tetap pada setiap perusahaan. Perusahaan yang sama dapat menyeberangi beberapa tingkat secara bersamaan. Gnosis Pay, misalnya, dapat dipahami oleh pengguna sebagai produk kartu garis depan dan pembayaran rantai tingkat rendah dan atribut infrastruktur kartu. Jembatan diperoleh oleh Stripe, lebih seperti organisasi pembayaran mata uang yang stabil dan infrastruktur pemukiman. Reap memiliki kedua kemampuan perusahaan untuk membayar dan mengeluarkan kartu, serta perpanjangan mata uang stabil dan pembayaran perbatasan。

Jadi apa peta ini benar-benar ingin mengatakan adalah bahwa U-card bisnis tidak begitu sederhana sebagai "siapa yang App melakukannya lebih baik" tapi bukan merupakan kompetisi stack sekitar kartu, pemukiman, manajemen dana, kepatuhan dan koneksi keuangan lokal. Semakin dekat Anda mendapatkan, semakin dekat Anda sampai ke pengguna dan lalu lintas. Semakin dekat mereka, semakin dekat mereka dengan piring, jaringan, dana, pemukiman dan kontrol. Ada banyak produk U-card di depan, tapi apa yang benar-benar sulit untuk bereplikasi adalah kemampuan dari set tengah dan bawah untuk mendapatkan keseimbangan mata uang yang stabil ke jaringan pembayaran nyata. Dan itulah mengapa Payward membeli Reap, bukan hanya kartu U kantor depan. Ini bukan sampul kartu, tapi infrastruktur pembayaran yang dapat tertanam dalam Layanan Payward, pengguna pertukaran layanan, klien bisnis dan arus keuangan lintas perbatasan。

Di mana perusahaan perwakilan berdiri

Jika Anda melihat di meja depan, banyak perusahaan dapat mengatakan mereka membuat U-kartu. Tapi ketika melihat kapasitas infrastruktur, perbedaannya jelas. Beberapa perusahaan lebih cenderung untuk menerima kartu dompet, yang lain lebih stabil orcherization, dan beberapa yang lebih region mata uang Perancis spesifik menstabilisasi dan sambungan pembayaran lokal。

Rep, Rain, StraitsX hanya tiga dari mereka. Dari luar, perusahaan seperti Baanx, Immersve, Kulipa, Gnosis Pay, Bridge, BVNK, Fireblocks, Zero Hash, Circle, Conduit, Mural, Spae, dll. Mereka tidak harus melakukan hal yang sama, tetapi mereka menjawab pertanyaan yang sama:Bagaimana keseimbangan aset digital masuk ke sistem pembayaran dan keuangan yang sebenarnya

Nomor satu, yaPerusahaan infrastruktur distribusi kartuAku tidak tahu. Kelas ini paling dekat dengan baris utama U-card. Perusahaan perwakilan termasuk Reap, Rain, Baanx, Immersve, Kulipa, Gnosis Pay, StraitsX. Mereka menanyakan pertanyaan bagaimana mendapatkan dompet, pertukaran, fintech atau pelanggan bisnis untuk mengirim kartu dan menghubungkan aset digital pengguna atau perusahaan ke jaringan kartu. Kunci di sini bukan untuk membuat kartu depan。

Sebaliknya, adalah mungkin untuk mengintegrasikan kartu masalah, biliar BIN, otorisasi real-time, docking prosesor, stabilisasi saldo mata uang, konversi, kontrol kartu, batas, kontrol angin dan compliance menjadi satu infrastruktur. Reap adalah contoh khas dalam kategori ini. Ini tidak hanya membuat sebuah produk kartu C-end U, tetapi menempatkan pembayaran perusahaan, pembayaran batas korporasi, manajemen biaya dan investasi API. Kartu Reap mengeluarkan halaman menekankan stalecoin program kartu bertenaga, Visa Cards, aset digital / fiat akhir dan waktu pemotongan berdasarkan keseimbangan aset digital dalam buku-buku klien。

Hujan juga dapat ditempatkan dalam kategori ini. Ia menempatkan lebih menekankan pada penggunaan API unified untuk menempatkan akun, kartu dan pergerakan uang global pada rel stalecoin, sehingga pelanggan bisnis tidak perlu mengeja beberapa pemasok sendiri。

StraitsX lebih mungkin akan menjadi penerbitan kartu Asia dan koneksi kepatuhan lokal. Laman kartunya secara eksplisit mengacu pada infrastruktur berlisensi, BIN sponsor dan pemukiman stalecoin, yang mendukung program kartu stalecoin didukung oleh daerah Asia。Nilai utama dari jenis perusahaan ini bukanlah wajah dari kartu, tapi pekerjaan di balik proyek kartu sudah dikemas。

Kategori dua, yaSelf-custopdial / Chain PrototypeAku tidak tahu. Kartu tukar tradisional dan tipe ini berbeda. Mereka lebih peduli apakah pengguna dapat mengakses jaringan pembayaran langsung seperti Visa / Mastercard dari dompet mereka sendiri, rekening rantai atau rekening pintar. Perusahaan perwakilan termasuk Gnosis Pay, Baanx, Kulipa dan Immersve。

Gnosis Pay, contohnya, menempatkan lebih menekankan pada kartu kustodian dan pengalaman rantai akun. Baanx Long-Term Services Legger, MetalMask, 1nch, dll. Kulipa, Immersve dan perusahaan lain juga menempatkan penekanan yang lebih besar pada menghubungkan Wallet, stastilecoin barance, autorasi dan jaringan kartu. Masalah utama bagi perusahaan tersebut bukan "bagaimana Anda menghabiskan keseimbangan pertukaran" tapi "bagaimana Anda mendapatkan keseimbangan dari dompet dalam rantai menjadi skenario konsumsi yang nyata". Jalur ini lebih asli web3, tapi lebih sulit. Ini tidak hanya berkaitan dengan kartu penerbitan, tuduhan, pemukiman dan kepatuhan, tetapi juga dengan hubungan antara dompet tuan rumah, rekening rantai, tanda tangan pengguna, rantai sinkronisasi dan pengalaman transaksi。

Kategori III, yaPembayaran mata uang stabil pengaturan / Perusahaan arus bisnisAku tidak tahu。

Kategori ini tidak selalu dipotong dari kartu U, tetapi akan menjadi dasar aliran keuangan di belakang kartu U dan pembayaran perusahaan. Perusahaan perwakilan termasuk Bridge / Stripe, BVNK / Mastercard, Fireblock, Zero Hash, Circle, Conduit, Mural dan Spae。

Mereka tidak berurusan dengan "bagaimana untuk mengeluarkan kartu" kepada pengguna, tapi bagaimana perusahaan menerima, toko, konversi, mengirim dan menetap koin stabil dalam konteks kepatuhan luar negeri. Bridge adalah perusahaan khas dalam kategori ini. Pejabat jembatan menggambarkan dirinya sebagai platform stalecoin yang berakhir, yang menerima, toko, konversi, distributes, dan menghabiskan koin yang stabil; kerjasama dengan Visa juga menunjuk untuk stabolecoin-link kartu Visa dan memungkinkan pengembang untuk mengeluarkan produk kartu terkait melalui API。Hubungan antara jenis perusahaan ini dan jaringan pembayaran tradisional akan menjadi lebih dan lebih ketat setelah Stripe 's akuisisi Bridge. Visa juga diungkapkan pada tahun 2026 bahwa Bridge- aktif stavecoin kartu terkait online di 18 negara dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak pasar。

Fireblock, Zero Hash, Circe, kemungkinan besar akan curtody, dompet, Treasury, pemukiman, perusahaan dan infrastruktur institusi. Mereka tidak semua memiliki U- kartu sebagai produk inti mereka, tetapi jika platform adalah untuk menstabilkan pembayaran mata uang, transfer dana, hosting, rekonsiliasi dan kepatuhan, mereka cenderung terjadi di sebuah gudang teknologi tingkat rendah. Nilai utama dari perusahaan-perusahaan seperti adalah untuk mengubah mata uang yang stabil menjadi perangkat keuangan backoffice bahwa bisnis dan lembaga keuangan dapat mengakses, mengelola dan menetap。

Kategori empat, ya/ Koneksi pembayaran lokalAku tidak tahu。

Kategori ini mendukung pasar lokal, lisensi lokal, jaringan pembayaran lokal dan koneksi mata uang lokal. Perusahaan perwakilan termasuk StraitsX, Yellow Card, Alchemy Pay, Arf dan Blind Pay。

Mereka mungkin tidak semua fokus pada kartu U-, tetapi mereka semua terlibat dalam pertanyaan penting: bagaimana saldo aset digital memasuki sistem keuangan lokal. Sebagai contoh, nilai StraitsX di Singapura dan pasar Asia Tenggara bukan hanya sekedar kartu, tapi kombinasi dari mata uang stabilisasi lokal, jaringan pembayaran lokal, billlorship BIN, pada / off-jalan dan frameworks kepatuhan. YellowCard lebih Afrika pasar dan koneksi pembayaran lokal. Alchemy Pay lebih suka gerbang pembayaran crypto- fiat dan on / off-ramp. Perusahaan seperti Arf, BlindPay lebih dekat dengan pembayaran perbatasan, badan pembayaran mengalir dan pemukiman pasar regional. Pengantar ke kategori perusahaan ini seringkali bukan teknologi per se tapi kapasitas regional: rekan lokal, hubungan perbankan lokal, pemahaman regulasi lokal, jaringan pembayaran lokal dan likuiditas lokal。

Jadi kembali ke Payward dan membeli Reap ini. Reap bukan satu-satunya perusahaan yang membuat infrastruktur pembayaran mata uang yang stabil. Namun, itu merupakan aset penting: sebuah perusahaan infrastruktur yang telah menggabungkan kapasitas kartu yang dikeluarkan, pembayaran bisnis, pengaturan pembiayaan mata uang stabil, pembayaran lintas perbatasan dan investasi. Perusahaan tersebut tidak akan selalu berada di meja depan. Mereka lebih seperti mesin tersembunyi di balik produk kartu. Merek kartu muka U bisa jadi pertumbuhan pengguna, subsidi, halaman depan, adegan konsumen. Tapi hal lain yang harus dilakukan perusahaan infrastruktur adalah apakah mereka benar-benar dapat mengeluarkan kartunya, menyikatnya, memperbaikinya kembali dan terus berjalan di bawah daerah yang berbeda, persyaratan kepatuhan yang berbeda, jalur pendanaan yang berbeda. Dan itulah mengapa pertukaran, dompet, fintech dan pembayaran tradisional raksasa fokus pada lapisan ini. Karena setelah pembayaran mata uang yang stabil benar-benar masuk dalam arus bisnis yang nyata, kemungkinan yang paling langka adalah bukan kartu, tetapi kemampuan untuk menghubungkan kartu, rekening, saldo mata uang yang stabil, modal perusahaan mengalir dan sistem keuangan lokal。

Bagaimana perusahaan-perusahaan infrastruktur ini menghasilkan uang

Setelah memahami di mana perusahaan-perusahaan ini berdiri, pertanyaan yang lebih realistis mengikuti: Bagaimana mereka bisa menghasilkan uang

JIKA ITU HANYA PRODUK KARTU U KANTOR DEPAN, MODEL BISNIS TERLIHAT LEBIH INTUITIF: KARTU TERBUKA PENGGUNA, BIAYA, BIAYA, KONSUMSI, PERTUKARAN, UANG TUNAI, DAN PLATFORM MENDAPATKAN UANG DARI BIAYA, PERBEDAAN HARGA, BIAYA ATAU BIAYA LAYANAN。

Namun, Reap, Rain, StraitsX, Bridge, perusahaan infrastruktur seperti itu, tidak identik. Sering mereka tidak menghadapi individu pengguna akhir C, tapi dompet, pertukaran, fintechs, klien bisnis, perusahaan pembayaran atau pelanggan platform lainnya. Mereka tidak menjual kartu, tetapi satu set masalah kartu, otorisasi, pertukaran, penyelesaian, rekonsiliasi, kontrol angin, kepatuhan dan dana kapasitas manajemen. Akibatnya, pendapatan perusahaan tersebut biasanya bukan satu sumber pun, tapi akumulasi multilayered。

Kategori pendapatan saya, adalahmaafkan akuAku tidak tahu。

Jika dompet, pertukaran, atau fintech ingin meluncurkan program kartu bermerek sendiri, mungkin tidak mau pergi ke lembaga penerbitan, BIN sponsor, prosesor, penyedia layanan KYC, sistem kontrol angin, penyelesaian mata uang stabil dan mitra bank lokal. Hal ini lebih mungkin untuk memilih akses ke penyedia layanan infrastruktur。

Pada titik ini, perusahaan infrastruktur dapat membebankan pelanggan untuk menyalakan api, biaya layanan bulanan, biaya layanan rekening, biaya manajemen kartu, biaya pembangunan disesuaikan, atau biaya berdasarkan jumlah kartu, pengguna aktif, volume transaksi. Bagi klien B2B, inti dari biaya ini adalah bahwa saya membayar untuk satu set kemampuan yang telah disatukan bukannya mulai dari awal。

Kategori pendapatan IIAPI / SaaS feelAku tidak tahu。

Jika perusahaan infrastruktur membuat kemampuan API untuk mengeluarkan kartu, akun, permintaan keseimbangan, peristiwa transaksional, kontrol resmi, pembekuan, pertukaran, penyelesaian, rekonsiliasi, kepatuhan, dapat mengisi biaya dalam panggilan, volume transaksi, jumlah rekening, subscription atau paket makanan perusahaan. Inilah sebabnya mengapa perusahaan infrastruktur seringkali lebih seperti bisnis platform。

Merek depan menghasilkan uang dari transaksi pengguna dan perilaku konsumen. Perusahaan infrastruktur mendapatkan uang dari pelanggan platform untuk mengakses kemampuan ini。

Kategori III pendapatan, adalahinterchange atau kartu rambutAku tidak tahu。

Dalam transaksi kartu, biaya yang dibayar oleh sisi bisnis didistribusikan di antara peran lembaga penagihan, organisasi kartu, pihak penerbit, dll. Untuk instansi yang terlibat dalam penerbitan kartu, persentase dari setiap transaksi dapat diperoleh jika transaksi cukup besar. Tidak semua peserta memiliki akses lengkap, tidak semua daerah, semua kartu, semua struktur proyek. Jumlah yang tepat ditentukan oleh aturan dari organisasi kartu, regulasi regional, jenis kartu, mengeluarkan agen, sponsor BIN, prosesor, manajer program dan persetujuan kerjasama. Jika perusahaan infrastruktur mengasumsikan peran kunci dalam proyek distribusi kartu, mungkin terlibat dalam distribusi pendapatan yang berhubungan dengan transaksi kartu, tetapi skala tertentu dan struktur tergantung pada wilayah, plat lisensi dan pengaturan kooperatif。

Pendapatan Kategori IV, yaFX spread and crypto-fiat conversion spreadAku tidak tahu。

KARTU STABILISASI SERING MELIBATKAN KONVERSI DARI BEBERAPA ASET: USDT / USDC, DOLAR AMERIKA SERIKAT, MATA UANG LOKAL, MATA UANG PEMUKIMAN KOMERSIAL DAN ASET LAINNYA DALAM REKENING PENGGUNA. SELAMA PERTUKARAN TERLIBAT, PENDAPATAN MARGIN MUNGKIN MUNCUL。

Sebagai contoh, akun pengguna adalah mata uang yang stabil di mana bisnis diperdagangkan dalam mata uang Hong Kong, euro, peso Meksiko, reau Brasil atau mata uang lokal lainnya, yang melibatkan nilai tukar, jalur konversi, likuiditas dan pengaturan penyelesaian。

jika perusahaan infrastruktur menyediakan layanan pertukaran dan likuiditas, mungkin untuk menerima pandangan penyebaran atau konversi pada titik ini. tapi bagian ini juga tergantung pada spesifik plat dan struktur kepatuhan. persyaratan regulasi untuk pertukaran uang, konversi aset virtual, pemukiman pembayaran dan arus keuangan bervariasi dari wilayah ke daerah dan tidak dapat digeneralisasi。

Kategori V pendapatan, ya/ layanan penyelesaian merasaAku tidak tahu。

BAGIAN INI SANGAT PENTING DALAM ADEGAN B2B. RASA SAKIT NYATA KLIEN PERUSAHAAN SERING TIDAK "TIDAK ADA KARTU"。

sebaliknya, ini adalah bagaimana uang dihabiskan di berbagai daerah, bagaimana rekening bisnis dikelola, bagaimana mata uang ditukar, bagaimana pembayaran perbatasan dibuat, bagaimana kartu karyawan, pembayaran vendor, penerimaan bisnis dan bisnis dikelola secara universal. jika perusahaan infrastruktur mampu mengatasi masalah ini, mereka tidak hanya penyedia layanan kartu, tapi lebih seperti penyedia layanan layanan bisnis。

Ini mengumpulkan biaya layanan dari pembayaran lintas batas, transfer dana, layanan kliring, manajemen rekening, perbendaharaan perusahaan, pembayaran massal, penerimaan distribusi dan persetujuan rekening. Itu sebabnya perusahaan Reap layak dilihat。

nilainya bukan hanya dari kartu yang dibuat, tetapi bahwa ia menempatkan pembayaran bisnis, penerbitan kartu, lintas perbatasan arus keuangan dan stabilitas uang dalam kubah kapasitas yang sama。

Pendapatan Kategori VI, yaaku tidak tahu apa yang kau bicarakanAku tidak tahu。

KYC, KYB, AML, daftar penyaringan, kontrol transaksi, identifikasi penipuan, manajemen pembayaran, pemrosesan transaksi yang tidak biasa, pembatasan kelas bisnis, pembatasan regional, manajemen kuota pengguna, yang tidak terdengar seksi, tapi kritis dalam industri pembayaran. Terutama di persimpangan kripto dan adegan kartu, kontrol angin dan kepatuhan lebih sulit。

Jika sebuah perusahaan infrastruktur telah membuat kemampuan-kemampuan ini menjadi produk-produk, itu dapat mengisi Platform klien untuk layanan-layanan terkait, atau membungkusnya ke seluruh kartu program dan daftar API. Dari sudut pandang ini, kepatuhan bukan hanya pusat biaya. Dalam infrastruktur pembayaran, kapasitas kepatuhan itu sendiri adalah bagian dari kapasitas produk。

Pendapatan Kategori VII, yasecara lokal dibayar dan on / off-ramp layananAku tidak tahu。

beberapa perusahaan tidak selalu bergantung pada kartu untuk menghasilkan uang. mereka juga berpartisipasi dalam jaringan pembayaran lokal, rekening bank lokal, rekening bank, koridor pembayaran, pada / off-jalan, pengisian mata uang perancis, konversi mata uang lokal dan koneksi rekening bisnis. layanan ini mungkin diperlukan jika perusahaan atau platform ingin menghubungkan aset digital dengan sistem keuangan lokal. kapasitas tersebut sering sangat lokal。

Kerjasama bank, koridor pembayaran, kontrol perbatasan, kebiasaan pengguna dan biaya keuangan mengalir bervariasi dari negara ke negara. Sehingga, perusahaan yang dapat terhubung secara lokal sering juga memiliki hambatan regional yang lebih kuat. Hal ini juga penting untuk melihat dengan teliti pendapatan:float atau reserve pendapatanAku tidak tahu。

Meskipun benar bahwa stabilisasi mata uang dan keseimbangan mata uang Perancis dapat menyebabkan ruang manajemen keuangan, tidak semua perusahaan dapat makan saham ini dari hasil, maupun semua yurisdiksi diperbolehkan untuk melakukannya. Ada perbedaan yang signifikan tentang bagaimana uang pelanggan dipisahkan, yang memegang keseimbangan, apakah hasilnya dihasilkan, kepada siapa hasil dikaitkan, apakah pengungkapan diperlukan dan apakah mereka adalah subjek pembayaran piring, lisensi mata uang elektronik, pengaturan kepercayaan atau aturan untuk perlindungan aset pelanggan. Jadi tidak bisa hanya ditulis sebagai "bunga pada saldo pengguna". Pemahaman yang lebih konservatif adalah pendapatan perusahaan-perusahaan ini berasal dari berbagai lapisan。

Mereka mungkin mendapatkan program kartu rasa atau keuntungan API; mereka dapat berpartisipasi dalam pertukaran dan mungkin juga mendapatkan perbedaan pertukaran, layanan pemukiman, layanan keuangan, layanan kontrol angin dan pembayaran lokal untuk koneksi. Tapi uang apa yang dihasilkan setiap perusahaan tergantung pada tingkat apa itu singkatan, apa plat nomor yang dimilikinya, apa tanggung jawab itu mengasumsikan, apa yang pelanggan itu layani, dan apa bagian dari rantai kontrol transaksi. Dan itulah sebabnya merek U-card dan infrastruktur perusahaan mungkin memiliki logika valuasi yang sangat berbeda。

MEREK DEPAN KANTOR TERLIHAT LEBIH PADA PERTUMBUHAN PENGGUNA, VOLUME TRANSAKSI, PENAHANAN, BIAYA PEMBELIAN DAN KONSUMSI. PERUSAHAAN-PERUSAHAAN INFRASTRUKTUR MELIHAT LEBIH BANYAK PADA KUALITAS PELANGGAN, AKSES API, PROSES TRANSAKSI SKALA, CAKUPAN AREA, KAPASITAS KESESUAIAN, PERBANKAN DAN HUBUNGAN ORGANISASI KARTU, STABILITAS SISTEM, KEMAMPUAN PENGENDALIAN RESIKO, DAN PENGGUNAAN KEMBALI DARI PLATFORM LEBIH。

Singkatnya:Merek depan menghasilkan uang konsumsi. Perusahaan infrastruktur mendapatkan uang setelah kompleksitas disegel。Ini juga logika Payward membeli Reap. Ini tidak membeli satu produk kartu konsumen, tetapi sebuah infrastruktur yang dapat melayani klien B2B, skenario pembayaran bisnis, lintas perbatasan aliran keuangan dan kemampuan untuk menstabilkan mata uang kembali kantor。

jika pertukaran masa depan, dompet dan fintech semua ingin membawa keseimbangan aset digital ke dalam arus bisnis yang nyata, maka nilai nyata tidak selalu seseorang yang mengirim kartu pertama. sebaliknya, siapa yang dapat membuat satu set layanan yang dapat disalin, tertanam dan skalable dengan kartu, surat ijin, konversi, pemukiman, rekonsiliasi, kontrol, kepatuhan dan koneksi keuangan lokal。

Ini bukan kartu, itu adalah mesin di balik itu

Kembali ke pertanyaan pertama: mengapa Kraken membeli Reap daripada kartu U? Sekarang jawabannya akan lebih jelas. Jika Anda hanya ingin membuat kartu, ada banyak merek U- kartu di depan. Anda dapat membeli produk yang lebih sadar, atau Anda dapat meluncurkan kartu sendiri dalam kemitraan dengan lembaga mengeluarkan, prosesor, sponsor BIN。

Tapi Payward membeli Reap, bukan wajahnya. Hal ini membeli satu set infrastruktur yang telah disatukan: kartu mengeluarkan, pembayaran bisnis, otorisasi real-time, stabilisasi latar belakang mata uang, lintas perbatasan aliran keuangan, harta karun, kontrol kepatuhan, dan konektivitas rel keuangan tradisional. Dan di sinilah industri U-card paling rentan terhadap kesalahpahaman. Pengguna melihat kartu。

Tapi apa yang benar-benar membuat kartu ini dijalankan adalah lembaga penerbitan di belakangnya, bilor BIN, prosesor, jaringan organisasi kartu, kerjasama perbankan, saluran pembayaran lokal, sistem rekening mata uang yang stabil, aturan angin dan sistem kepatuhan。

JADI, PERTUMBUHAN KARTU U- HANYALAH FENOMENA TAHAP DEPAN. HAL INI BENAR-BENAR BERHARGA UNTUK MELIHAT SIAPA YANG MEMINDAHKAN ASET DIGITAL BALANCES KE DALAM JARINGAN PEMBAYARAN KEHIDUPAN NYATA DAN YANG MEMBUAT INFRASTRUKTUR REPLICABLE DARI KARTU, KONVERSI, PENCURIAN, LIKUIDASI, PEMUKIMAN, PERBAIKAN DAN KEPATUHAN。

ini tidak tiba-tiba menjadi lebih mudah karena kartu. sebaliknya, semakin kita pindah ke aliran bisnis yang sebenarnya, semakin kita menemukan bahwa pembayaran bukanlah fungsi terdepan, melainkan proyek sistem yang sangat berat. ini membutuhkan lisensi, hubungan perbankan, aturan untuk organisasi kartu, kemampuan prosesor, jaringan pembayaran lokal, perbaikan kerja, kemampuan pengendalian angin dan pengalaman operasi jangka panjang。

Hal-hal ini lambat, berat dan tidak seksi. Tapi itu sebabnya mereka lebih sulit untuk meniru。

di masa lalu, pertanyaan yang paling penting di dunia adalah bagaimana untuk membeli uang, bagaimana perdagangan, bagaimana menjadi tuan rumah. sekarang, pertanyaan yang lebih realistis mulai menjadi penting: bagaimana bisa keseimbangan aset digital dihabiskan, diselesaikan dan tertanam dalam arus bisnis yang nyata? jawaban untuk pertanyaan ini adalah belum tentu sebuah merek depan-kantor yang terbaik dalam hal kardus, subsidi dan pertumbuhan pengguna. lebih mungkin bahwa perusahaan infrastruktur yang berdiri di belakang satu sama lain adalah yang menghubungkan lapisan kartu, pemukiman, pertukaran, kontrol angin, kepatuhan dan rel keuangan lokal。

Jadi Payward membeli Reap, bukan hanya orangtua pertukaran saham membeli berita. Ini lebih seperti sebuah sinyal bahwa ketika mata uang yang stabil mulai memasukkan pembayaran dan arus modal bisnis, pertukaran, dompet, fintech dan perusahaan pembayaran tradisional bersaing tidak hanya untuk aset pengguna, tetapi untuk kontrol aset infrastruktur saldo ke sistem keuangan nyata. Itulah masalah besar di balik kartu U-。