這是人工智能的大賭注 估價正在分期進行
南希,PANews
加密資產繼續弱化, 許多礦業公司股價暴增, 甚至更新歷史高位。
然而,AI的運作給礦業公司注入了新的增长想象力,而他們身後的巨额資金支出、资金的持续投資和長長的回傳周期正將他們推向又一金融排水。 在目前期間。
股價對比特币來說是大贏的 礦物估价正在分期進行
礦業企業正在轉變為AI時代的动态所有者。
因為比特币的營利空間縮水, 有些礦業公司甚至還不足, 而人工智能的暴發, 愈來愈多的礦業公司開始加速向AI基建業的轉變。
這項轉變對礦業公司有天生的優勢。 礦業公司早已獲得了如充裕的電源、土地储备、電力轉變器容量以及成熟的熱冷系統等重要資源。 從零開始建築的数据中心運算器不一樣矿业公司將能迅速進入AI基建市場。
自去年起, 有些礦工決意淡化或甚至退出了傳統的礦運, 如今許多礦業公司已成為AI基建發展的重要角色。
在轉變時間方面, CoreWeave, Applied Digital and Bitdeer早在2022-2023年就開始建立AI Calculus and Data Center 運作, 並且是該業的轉變者之一, 而Iris Energy, Terawulf, Hut 8, Riot Platforms, Bitfarms等人則在2025年開始全面編碼AI基建, 正如AI業進入快速擴展周期一樣。
在股價方面, 11家矿业公司在年初平均增加75.97%, 其中Bitfarms(129.62%)、Hut 8(131.87%)、Terawulf(118.68%)和Riot平台(93.71%)尤其突出,是目前AI基础设施重新估值的受益者。
在市場價值方面, 礦業的分化很明顯, CoreWeave的市場價值達628.55億美元, 代表转型成功, 遠超其他礦業企業, 成為業內新的估價标杆; Iris Energy, Terawulf, Hut 8, 蘋果數位平台和暴動平台等企業, 此司除了先發制人的優勢外, 市場也開始對各矿业公司、客戶資源及數據中心落地進展的AI策略實施能力。
但根據基本情況, 許多礦業公司最新的季度財務報告顯示, 以及電力擴大、基建發展與GPU等設備資源投資增加, 使大部分礦業公司陷入損失狀態。
相關礦業公司的股價大幅上升目前市場關注的重點不是短期盈利, 而是矿业公司作為新一代計算基建經營商的發展空间。
人工智能的轉變仍需要跨越多層
比特币市場的弱化使矿业公司生存的環境更加恶化。
Capriole Investments指出, 截至6月18日, 比特币的平均生产成本约为63,707美元, 其中電力约为50,965美元, 礦工的利润率只有17.45%。 在过去30天里,礦工的利润率下降了47.8%。 同時, Luxor Hasharte Index 也表明,截至6月18日,1TH/s计算器日收益下降到0.032美元,比前一年的0.053美元大幅下降。
礦業收入持續萎縮, 很多礦業公司不得不出售比特币來維持資源流通, 目前,Fundry USA、AntPool和F2Pool三大礦池合在一起,占全網市場的59%。 相形之下,在2022年,前三座比特币池塘合在一起仅占微积分市集份额的44%。
也促使市場重新估量礦業企業的價值。 在最新研究中, VanEck指出, 礦業公司最有價值的資產不是礦業機械, 而是電力資源、電力轉變器容量、土地储备和數據中心基建, 因為AI客戶愿意支付比傳統礦業要高得多的電價和租金。
超大雲端制造商、AI雲端服務商及芯片公司已發表超過900億美元的AI基建, 目前電力資源的追求是AI基建競爭的核心, 在美國的部分地区,新的1GW電源存取周期可能长达50個月,使现存的地雷成為扩展AI数据中心的重要落地點。
然而,AI的轉變遠非易事。 VanEck表示目前市場仍处于AI轉換的初期, 對於簽署人工智能租借合同的礦業公司。未來的業務價值邏輯將由「權力」逐步轉變為「專案交付能力」。目前只有25%的合同容量由工業提供,因此,及时完成人工智能数据中心的工作是确定企业估值的关键因素。
VanEck也强调AI租戶的品質會直接影響礦業公司的價值。微軟、亞馬遜、GOOGLE等大型云端制造者能帶來更穩定的資金流。
改革需要大量投資, VanEck預言, 礦業公司向AI基建的轉變仍受到巨大的資本支出需求短期投資缺口約500億美元。
在巨大的金融壓力下,很多礦業公司開始在很多方面集资. 例如Iris Energy、TeraWul、Bitfarms及CleanSpark等礦產, 提供低利率及未來回旋空间, 藉由發行可轉換的債券吸引投資人。
許多礦業企業也開始通過长期人工智能或HPC合同, 例如,CoreWeave与Jane Street签订了60亿美元的AI云服务合作协议;IREN获得了97亿美元的AI云计算合同; Bitdeer與挪威DCI合作, 建設全國最大的AI数据中心計畫。
依據創用CC授權使用 但這個轉變並非只是從礦業轉換到銷售力。
