Wall Street重新評估DeFi:為什麼是4年的40倍UNI

2011

根據傳統銀行的報告。

Geoff Kendrick, 全球數位資產研究部長, 標準渣打銀行, 於6月15日發表了首份DEX(Driven to Centralized Exchange)Uniswap的報導, 并作出極大的預測。

當時UNI的交易價格只有2.6美元左右。

UNI曾被嘲弄為「空管货币」, 雖然在叙事方面有40倍的吸引力。

UNI 40倍長的華爾街劇本: 四個數字,一條主線

依據標準渣打銀行的理論。

(3400億)

RWA(現實世界資產)的浪潮, 由今日的3400億美元增至2028年底的4萬億美元。 包括股票、國債、IMF等傳統資產。

這相当于為 DeFi 軌道建造更大的資源庫:資產先堆放。

DeFi 普及率( 3.5%- 30%) 跳升 TVL( 37 次)

連結資產只是第一步, 總之,只有資產流通到 DeFi 協定中, 才能轉換成協定的收入與價值。 約只有3.5%的現有货币化資產投資於DeFi Ecology。

總價值DeFi TVL(總鎖值)將從2030年的目前水平增加37倍。

(40次)

聯合國貨幣將從2.6美元增至100美元。

標準渣打銀行提供的长期价格路徑為2026年底6.5美元,2028年底2027美元,2030年底40美元和65美元和100美元。

過去, UNI曾被市場稱為「航空硬幣」, 在去年年底, Uniswap 啟動了成本開關。

去年12月28日, Uniswap 在一次中摧毀了一億個NI和另外500萬個NI, 使總供應量從10億降至8.95億, 這項供應的收縮。

此外,Uniswap的協定成本约为2 100万美元。 成本與交易量之間的線性關係, 意味著成本切換會自動引發进一步的破壞, 這意味著UNI正在從一個「纯粹的治理工具」變成一個「有通貨通貨的生产性資產」。

值得一提的是,Geoffrey Kendrick在報告中也提出了生動的企業類比:Uniswap比YouTube,Coinbase比Netflix。

• Coinbase( Netflix 模式) :集體化的操作, 重資資產投入, 需要高資產支持
• Uniswap( Youtube 模式) :開放運動池架构, 平台不必付出高昂的資產成本才能上網。 這種開放模式的網路效果和長尾翼的優點。

越來越繁荣。

更重要的是, 傳統的金融機構可以直接「插入」資產, 這個功能是傳統的金融市場所不能及的。

Uniswap 是傳統的資源首選介面, 但正受到新兴的DEX 與聚合體的攻擊

但回到真正的加密市場。

自2018年成立起,累计交易量突破37万亿美元,累计成本56亿美元,TVL約28.8亿美元。

在市場份额方面,Uniswap的DEX王位仍然很強大。Uniswap 的交易量和流动性深度占据了主导地位,在ETA網路和更大的L2生态中,沒有對手构成重大的威脅。

更重要的訊息來自体制方面。BUIDL宣布UniswapX將提供交易, 在UniswapX廣泛化後, 它引入了低路由器、無氣商交易、抗MEV(矿工可以提取價值)等特性, 大大拉近了DEX與CEX的經驗差距。

6月12日星期五, 该协议的集中流动性模式是目前价值链中最有效的定价机制。 當RWA資產被大規模鎖定後, Uniswap 就會成為連鎖的「新聞天堂」。

華爾街的水,流到鏈子上 而Uniswap,水龍頭。 Wall街的機構正使用Uniswap作為遵守資產的連結。

兩座大山正處於Uniswap高峰期。

• 新兴的DEX運輸劫持 聚合物(競爭風險):索拉納派、木星、雷迪姆等人, 也將Uniswap轉變成一些環境的「後端行動池」, 品牌高價與使用者的意識也持續弱化。
• 在货币化( 最大風險) 中降落延遲 :標準渣打銀行的估值高度依赖于“2030年DeFi TVL达到2.7萬亿美元”的假定。 若全球货币化立法未達到預期, 或發生大规模安全事件、系統風險。

UNI目前交易价格低于3美元。

成本轉換帶來通貨紧缩, 市場在 DeFi 敘述上的衰落, 流动性耗盡。

這可能是渣滓銀行眼中的「40倍空間」的来源。

也提供100美元的目標價格, 但重要的是華爾街對DeFi的看法正在改變: 從早年的「巨大增長、投机性泡沫」。

需要指出的是,華爾街的研究往往比宏观論文要長,但比微观風險短。 但到2030年的路很長。

聯合國理工會是否真的能承擔四萬億美元的代價红利。

等待四年更是考驗信仰40倍。