แบ่งแยกตลาดหลักทรัพย์

โดย ปราติจี เดไซ

เสร็จสมบูรณ์แล้ว:บล็อคยูนิคอน

 

คํานําหน้า

นาฬิกาไม่ใช่สูตรสําหรับความล่าช้า ตลาด การ เงิน ได้ ถูก สร้าง ขึ้น โดย ความ เร็ว ของ การ ถ่ายทอด ข้อมูล ที่ มี อยู่ มา หลาย สิบ ปี แล้ว. พวกเขาได้นํานาฬิกากลม, การตั้งถิ่นฐานจํานวนมากและการแลกเปลี่ยนภูมิภาค ซึ่งถูกต้องตามเหตุผลในยุคของการส่งผ่านที่ช้าของข้อมูล แต่มันเปลี่ยนไปแล้ว เมืองไม่ได้รอ น้ําหารอยแตกเจอเสมอ แรง โน้ม ถ่วง ทาง การ เงิน ดึง มัน ไป สู่ ทาง ที่ เร็ว ที่ สุด สู่ ข้อมูล ราคา. นี่คือกฎของตลาด ผู้ มี ส่วน ร่วม ใน ตลาด จะ ไม่ ยอม ทน กับ ความ ไม่ สม ควร เสมอ ไป。

นี่ไงสิ่งที่ผมได้เห็นในไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นมุมมองของการพัฒนาตลาดการเงิน。

ในบทความวันนี้มันจะช่วยให้คุณเข้าใจ ว่าอะไรได้ทําลายโครงสร้างเก่าของตลาดการเงิน และเปลี่ยนให้เป็นโครงสร้างที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น。

เปลี่ยนหน้าที่

ฉัน..การเรียนรู้เกี่ยวกับการเงิน เกิดขึ้นมานานกว่าทศวรรษ ในระยะแรกๆของการศึกษาของผม ผมมักจะเห็นการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบดั้งเดิม ในฐานะตัวแทนของตลาด สําหรับการพัฒนาส่วนใหญ่ การแลกเปลี่ยนหุ้น คือที่ที่เจ้าของและทุกอย่างเข้ามาบรรจบกัน ผู้ซื้อ ผู้ขาย ผู้ควบคุม และเทคโนโลยีการตลาด หนังสือ นี้ มี ดัชนี ของ ส่วน ประกอบ ต่าง ๆ รวม ทั้ง นาฬิกา ที่ บอก เวลา ใน การ ทํา การ ค้า แจ้ง ให้ เจ้าของ ทราบ เมื่อ ทํา ได้ และ เมื่อ ไม่ ได้ ทํา。

แต่..นี้มีการเปลี่ยนแปลงในช่วงหลายปี ที่ จริง เพียง ไม่ กี่ สัปดาห์ มา นี้ เอง เรา ได้ เห็น เหตุ การณ์ หลาย อย่าง ที่ ยืน ยัน การ เปลี่ยน แปลง นี้。

18 มีนาคม ดัชนีพีระมิดโจนส์ อนุมัติดัชนี 500 พีระมิดให้เทรด [XYZ] อนุญาตให้ใช้ตลาด HIP-3ไฮเปอร์ไลน์การแลกเปลี่ยนเปิดตัวครั้งแรก และมีเพียงมาตรฐาน 500 เสมอมา อนุพันธ์สัญญา。ดัชนีมาตรฐาน 500 ดัชนี ดัชนีหลักทรัพย์ที่สําคัญที่สุดในโลก ติดตาม 500 บริษัทชั้นนําในสหรัฐอเมริกา ครอบคลุมประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดรวมของสหรัฐ ซึ่งมากกว่า $6 ล้านบาท ดัชนี ครอบ คลุม ราคา ตลาด อย่าง น้อย ครึ่ง หนึ่ง ของ ตลาด หุ้น ทั่ว โลก。

นี่มันเป็นดัชนีที่มีอายุเกือบ 70 ปี แต่อยู่ในตลาดแค่ 6 เดือน。

ใช่วันมะรืนหลังการประกาศ หน่วยงานราชการและแลกเปลี่ยนของสหรัฐอเมริกา (ESC) อนุมัติให้ใช้ NASDAQ ให้เป็นการค้าและตั้งหลักแหล่งในสกุลสกุลเงิน NASDAQ เป็นหนึ่งในสถานที่ค้าที่ใช้งานมากที่สุดในโลก บ่อยครั้งที่มีปริมาณระบุที่มากกว่าหุ้นในนิวยอร์ก (NEE) ซึ่งเป็นมูลค่าตลาดระดับโลกที่ใหญ่ที่สุด。

16 มีนาคม พ.ศอนาคต ของ ชิคาโก แลก กับ ตลาด โลกตลาดโลก Cboe2551) ได้มีการยื่นคําเสนอต่อคณะเลขาธิการและแลกเปลี่ยน ESC (SEC) สําหรับคํานําของ "การแลกเปลี่ยนหุ้นอเมริกันใกล้ 24x5". ผู้ดําเนินการรายใหญ่ที่สุดเบื้องหลังธุรกรรมการเงินของสหรัฐฯ ระบุว่า พร้อมที่จะให้บริการหุ้นรอบเวลา。

แต่..ทําไมล่ะ? มี ความ ต้องการ มาก ขึ้น เรื่อย ๆ ใน เรื่อง เวลา การ ค้า ที่ มี มา นาน กว่า สําหรับ สหรัฐ。

สามร่วมกันเป้าหมายเริ่มต้นที่เก่า ยุบโครงสร้างการค้า hyperliquied มาตรฐาน 500 ดัชนีในอนาคตตลาดการค้า ได้ท้าทายการปฏิบัติที่นักลงทุนเท่านั้นที่สามารถค้าขายผ่าน。นอกจากนี้ยังทําให้มันเป็นไปได้ที่จะค้า หนึ่งในหุ้นที่ติดตามมากที่สุด ในระดับโลกฉันไม่รู้。

NASDAQ' smonetization การซื้อขายหลักทรัพย์เป็นวัตถุประสงค์ที่โครงสร้างพื้นฐาน。มี การ นํา การ ประทับ ตรา รูป แบบ ใหม่ เข้า มา เพื่อ ให้ มี การ แลก หุ้น ส่วน เดิม กัน. ความ พยายาม ก่อน หน้า นี้ ที่ จะ ทํา ให้ หุ้น กลาย เป็น หุ้น ได้ ถูก วิพากษ์ วิจารณ์ โดย อุตสาหกรรม。

นักลงทุนเป็น ที่ น่า สงสัย ว่า สัญลักษณ์ เหล่า นี้ มี สิทธิ เท่า กับ หุ้น เดิม หรือ ไม่。

แต่..คุณจะไม่ยอมรับเหรอว่า ฉันจะเปิดเผยความเสมอภาคเดียวกัน ผ่านเครื่องหมายบนโซ่บล็อก โดยไม่เสียสิทธิการลงคะแนนเสียงและการป้องกันทางกฎหมาย

ทําไมคุณทําแบบนี้? อะไรอยู่ในนั้นสําหรับคุณ

ดังนั้น ถ้าคุณเป็นนักลงทุนนอกสหรัฐอเมริกา คุณอยากจะเข้าถึงตลาดหลักทรัพย์ได้ง่ายขึ้น แล้วถ้าหุ้นนี้ทําให้ การรวมมันเข้ากับระบบประกันและการให้ยืมง่ายขึ้นล่ะ

เมื่อคุณพิจารณาซื้อขายตลอดเวลาข้อดีเหล่านี้คูณกัน。

นี่คือสิ่งที่ซีโบโจมตี โครงการ ค้า ขาย ของ เมือง นี้ ซึ่ง มี เวลา เกือบ 24 ชั่วโมง ต่อ วัน 5 วัน ต่อ สัปดาห์ ถูก ออก แบบ มา ให้ ยอม รับ ว่า เมือง หลวง ไม่ ได้ รอ ให้ ชั่วโมง ทํา งาน ใน สํานักงาน. ผู้ค้ามักจะต้องการแสดงมุมมองของพวกเขา ทันทีที่มีข้อมูล ถ้า Cboe ไม่ ให้ ตลาด แก่ พวก เขา ซึ่ง พวก เขา แสดง ทัศนะ ของ ตน ออก มา พวก พ่อค้า ก็ จะ หัน ไป ยัง เวที อื่น ๆ ที่ เสนอ ตลาด ดัง กล่าว。

ผมไม่ได้พูดอะไรสมมุติ หรือ "สิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้" พวกเขากําลังเกิดขึ้น ในขณะที่เราพูดกันอยู่。

อนาคตที่แตกแยก

ในตลาดของ Hyperliquid 'SHIP-3 ที่การรับเอาส่วนผลิตภัณฑ์ทางการเงินมาใช้ เห็นได้อย่างชัดเจนที่สุด มันเปิดตัวอย่างเป็นทางการในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2025。

ใน ช่วง เดือน ที่ ผ่าน มา มี การ สะสม หนังสือ การ ค้า ไว้ มาก มาย ใน ตลาด HIP-3 เพิ่ม ขึ้น 72 พัน ล้าน เล่ม. ปริมาณ การ ค้า ที่ สะสม มา ตลอด สี่ เดือน ก่อน หน้า นี้ คือ 78 พัน ล้าน ดอลลาร์。

ในเดือนมีนาคม เทรด [XYZ]ใน การ เงิน แบบ ดั้งเดิมตลาด ต่อ เนื่อง เพื่อ การ ค้า และ การ ค้า ยัง คง ดําเนิน การ ต่อ ไป ถึง 90 เปอร์เซ็นต์ ของ ปริมาณ การ ซื้อ ขาย ใน แต่ ละ วัน ของ HIP-3. แต่นั่นไม่ใช่เรื่องที่น่าสนใจที่สุด。

กว่าครึ่งหนึ่งของการค้าในการค้า [XYZ] มาจากตลาดสัญญาระยะยาวสําหรับเงิน, น้ํามันดิบ, น้ํามันดิบและทอง。

Hyperliquied เป็นฐานการค้ารวม สําหรับการซื้อขายในสกุลเงินที่เข้ารหัสได้ และในสัญญาต่อไปสําหรับสกุลเงินเข้ารหัสและทรัพย์สินแบบดั้งเดิม นี่ไม่ได้เป็นเพียงการลดขั้นตอนการทําธุรกรรม บนแพลตฟอร์มที่สอดคล้องกันเท่านั้น แต่ยังส่งผลให้เคลื่อนไหวได้ดีขึ้น。

ผู้ค้ายังคงต้องการซื้อขาย ทรัพย์สินที่มากที่สุดและได้รับความนิยมมากที่สุดบางแห่ง ครอบคลุมการจําหน่ายสินค้าจํานวนมาก ตามรายชื่อบริษัท บริษัทเอกชนขนาดใหญ่ และกฎหมาย คุณอาจจะต้องการที่จะค้าเงิน ทอง น้ํามันดิบ เทสล่า แอปเปิล แอเมซอน กูเกิล ดัชนีการติดตาม 100 บริษัท ที่ไม่ประสบความสําเร็จในสหรัฐอเมริกา。

HIP-3 แยกแยะฟังก์ชันการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้ จากโครงสร้างพื้นฐานการแลกเปลี่ยนที่มีอยู่แล้ว ในขณะที่ยังคงติดตามสินทรัพย์ ดังนั้น เมื่อคุณทําสัญญาอนาคตแบบหลาย ๆ แบบ กับ HIP-3 สินทรัพย์ที่ติดตามอยู่ ยังคงเชื่อมโยงกับมูลค่าของเงินหนึ่งออนซ์ ในแหล่งข้อมูลปี พ.ศ。

สาเหตุที่พ่อค้าเลือกที่จะค้าเงินบน HIP-3 แทนที่จะเป็นแพลตฟอร์มก่อนหน้านี้ คือ HIP-3 ไม่ได้แยกแยะระหว่างสหรัฐอเมริกาและนักค้าที่ไม่ใช่สหรัฐ เมื่อใดก็ตามที่มีเหตุการณ์ ที่พวกพ่อค้าต้องการแสดงความคิดเห็น ผ่านการประเมินสินทรัพย์ HIP-3 ให้พวกเขามีตลาดฟรี。

ผล ที่ ตาม มา นี้ สะท้อน ให้ เห็น อย่าง เต็ม ที่ ใน การ เพิ่ม ทวี อย่าง มาก ใน สัญญา ที่ ลด ลง (OI) บน เวที ไฮเพอร์ ลิ ค วิ ลด์ ใน ช่วง ไม่ กี่ สัปดาห์ ที่ ผ่าน มา. OI วัดค่าของตําแหน่งอนุพันธ์แบบไม่ต่อเนื่อง ต่าง จาก ปริมาณ การ ซื้อ ขาย ที่ สะท้อน ถึง กิจกรรม ของ การ ซื้อ ขาย โอไอ สะท้อน ถึง ความ ผูก พัน ที่ มี ต่อ การ ซื้อ ขาย。

ใน วัน ที่ 1 มีนาคม ปริมาตร ของ สัญญา เปิด ได้ แก่ 1.3 พัน ล้าน บาท และ ใน วัน ที่ 1 เมษายน สัญญา นั้น เพิ่ม ขึ้น เป็น 2.2 พัน ล้าน ดอลลาร์. นี่แสดงให้เห็นว่าพวกพ่อค้า มั่นใจในสัญญาถาวรของ Hyperliquid และกําลังฝากเงิน。

เครื่อง บ่ง ชี้ เหล่า นี้ แสดง ว่า เมื่อ การ เข้า ไป ใน ตลาด ง่าย ขึ้น และ ความ ขัด แย้ง มี น้อย กว่า นัก พ่อค้า ไม่ ภักดี ต่อ เวที หรือ ชน ชั้น ทรัพย์ สิน. พวกเขาจะเลือกแพลตฟอร์มใด ๆ ที่สามารถทําให้เกิดความผันผวน ความสะดวกและการเคลื่อนไหว。

นี่คือเหตุผลที่ศพดั้งเดิม เช่น บิ๊บ, NASDAQ และการแลกเปลี่ยนของชิคาโก。

อย่างน้อยสองเหตุการณ์ที่เพิ่งเกิดขึ้น ได้แสดงให้เห็นถึงความสําคัญของการซื้อขายรอบเวลา และการเปลี่ยนแปลงตลาดสําหรับ พ่อค้า。

Surabh ในทวีตจาก Decentralized ค.ศ. ในไม่กี่ชั่วโมง ราคาของสัญญาถาวรที่เชื่อมต่อกับน้ํามัน บนแพลตฟอร์ม Hyperliquied ได้เพิ่มขึ้น 5 เปอร์เซ็นต์ เพราะพ่อค้าย่อยช็อคในเวลาจริง."

ภายในสองสัปดาห์ของสงครามราคา ของ สัญญา ถาวร ที่ มี การ เชื่อม ต่อ น้ํามัน เพิ่ม ขึ้น จาก 200 ล้าน ถึง 6 พัน ล้าน ดอลลาร์ฉันไม่รู้。

อันตราย ใหญ่ ของ เวที ที่ กําลัง ก้าว ออก มา คือ การ เคลื่อน ที่. ถ้า มี ความ เป็น เหลว ไม่ เพียง พอ ดิฟเฟอเรนเชียล ราคา การ ค้า อาจ กว้าง ขึ้น ยัง ผล ให้ พ่อค้า เผชิญ ข้อ เสีย เปรียบ ที่ มี ราคา สูง กว่า เวที อื่น ๆ。

อาทิตย์ที่แล้ว เมื่อประธานาธิบดีสหรัฐ ทรัมพ์ ได้ปรึกษากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน เรื่อง "การพูดสร้างผล" เวที Hyperliquied แสดงถึงการเคลื่อนไหวที่แข็งแรง เปิดตัวใหม่ HIP-3 โดยมีดัชนี 500 อนาคตช่วยให้การติดตามที่ถูกต้องของการเคลื่อนไหวของ การแลกเปลี่ยน Sgogogo Commodity (CME) E-min ดัชนี 500 อนาคตถึงนาที。

แม้ ว่า โซ่ นี้ จะ อยู่ ใน ระดับ ต่ํา กว่า เอส 50 ถึง 70 จุด แต่ การ เคลื่อน ไหว ของ ราคา ก็ คล้าย กัน。

หมายความว่าไง

เป็น เวลา หลาย สิบ ปี แล้ว ที่ ตลาด ตาม ประเพณี ถูก เชื่อม เข้า ด้วย กัน และ ถูก ควบคุมที่หลัก ๆ(Exchange), เวลา (เวลาการค้า) และผลิตภัณฑ์ (index/Profile)。

พวกเขาเลือกที่จะรักษาสถานะเดิม เพราะพวกเขาล้มเหลวในการวางกลไกในการตั้งที่อยู่ไม่เหมาะสม เช่นเวลาล่าช้า การจํากัดการทําธุรกรรมและข้อจํากัดการบังคับ ในทางตรงกันข้าม พวกเขาปกปิดความไม่เสมอภาคเหล่านี้ และบรรจุมันเข้าไปในระบบการปกครองตามขั้นตอน。

ผู้คนยังคงซื้อขายและลงทุน นี่ ไม่ ใช่ เพราะ พวก เขา โง่ หรือ มี ความ เชื่อ น้อย ใน คํา พรรณนา ของ ตลาด การ เงิน แบบ ดั้งเดิม. พวก เขา ทํา เช่น นั้น เพราะ ไม่ มี ทาง เลือก. สถานการณ์นี้เริ่มเปลี่ยนไป หลังจากการปรากฏตัวของห่วงโซ่บล็อกซึ่งทําให้โลกมีตลาดลูกโซ่ ทําให้การค้าและการลงทุนง่ายขึ้นกว่าเดิม。

ผู้คนเห็นทางเลือกนี้ และจับมันได้。

พวกเขาไม่สนใจ และไม่สนใจ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด และ พวก เขา ก็ ไม่ สนใจ ว่า โครง สร้าง ใหม่ จะ ผูก มัด หรือ ไม่. ไม่ ว่า สถาบัน ที่ มี อยู่ จะ เต็ม ใจ ทํา อะไร ก็ ตาม พวก เขา จะ ยอม รับ โครง สร้าง ทาง การ ตลาด ใหม่ ๆ ตราบ เท่า ที่ พ่อค้า และ ผู้ ลง ทุน สามารถ แสดง ความ เห็น ได้ ง่าย กว่า โดย ทาง อุปกรณ์ ทาง การ เงิน. ไม่สําคัญว่าโครงสร้างนี้มาจากยักษ์ดั้งเดิม เช่น NSADAQ อนาคตชิคาโกแลกหรือมาตรฐาน 500 หรือจากแพลตฟอร์มดําเนินการโดยไม่มีใบอนุญาตในห่วงโซ่บล็อก。

เช่นเดียวกับในอดีต ภาคการเงินยังคงพัฒนาต่อไป และจะรับเอาโครงสร้างใด ๆ ที่จะเชื่อมช่องว่างระหว่างเหตุการณ์และการแสดงออกของราคา。

เหตุ การณ์ สําคัญ ๆ เกิด ขึ้น ทุก ๆ ชั่วโมง ทุก วัน ทั่ว โลก. แล้วทําไมต้องรอจนถึงเวลา ในตึกกระจกในนิวยอร์กเช้าวันจันทร์ล่ะเมื่อย้ายเพื่อความแน่ใจ