Apa yang terjadi

Diserahkan oleh Sean Lee, Forbes

Foto Saoirse, Berita yang Menjangkau

link asli: https://www.techflowpost.com/article/31796

Pernyataan: Untuk tujuan reproduksi, pembaca dapat memperoleh lebih banyak informasi dengan menghubungkan ke bahasa aslinya. Jika penulis memiliki keberatan untuk reproduksi, silakan hubungi kami dan kami akan melanjutkan dengan modifikasi yang diminta oleh penulis. Reproduksi untuk tujuan berbagi informasi hanya tidak merupakan proposal investasi apapun dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu。

Selama bertahun-tahun, teknologi monetisasi telah dilihat sebagai terobosan dalam pola investasi real estate yang inovatif。

Pada tingkat teoretis, keuntungannya jelas: investor dapat memegang aset real estate berkualitas tinggi dalam fraksi kecil, dan dalam hitungan menit mereka dapat menyelesaikan operasi investasi mereka, daripada menghabiskan bulan-bulan seperti model tradisional, dan mereka juga dapat memiliki likuiditas tak tertandingi pada sifat tradisional. Namun, kenyataannya, visi indah ini belum mendarat。

Meskipun telah bertahun - tahun berkembang, pendapatan real estate yang dimonetisasi di pasar real estate global sekitar $30 triliun tetap di bawah 0,1 persen. Bahkan di bidang yang lebih luas dari monetisasi aset fisik, total ukuran rantai sekitar $31 miliar, mewakili hanya sebagian kecil dari total。

Kesenjangan besar antara cita-cita dan realitas tidak bisa diabaikan。

Hingga saat ini, investasi dalam properti komersial berkualitas tinggi tetap tergantung pada perantara, ambang investasi tinggi dan siklus jangka panjang aset. Gagasan tentang perdagangan lancar dalam pembagian koin real estate belum diterjemahkan ke dalam penerapan skala praktis。

Masalah belum pernah bahwa token tidak dalam jumlah yang cukup per se, tetapi sebaliknya bahwa mereka kekurangan suara hukum, operasional dan sistem kepatuhan yang membuat mereka kredibel produk keuangan。

Ini akan mundur

Salah satu kesalahan inti eksplorasi monetisasi awal adalah untuk memprioritaskan teknologi per se daripada berpikir dari perspektif investor。

Sonia Shaw, pendiri dan CEO OneAsset, mengatakan bahwa seluruh industri telah pergi ke arah yang salah dari awal. Para praktisi berpikir tentang apa aset dapat naik rantai, tetapi mengabaikan kekhawatiran nyata dari investor real estate -- bagaimana membangun kepercayaan pada aset."

Ini juga telah menyebabkan munculnya sejumlah besar produk terkait. Produk-produk ini tampaknya terkait dengan aset real estate, tetapi tidak didukung oleh struktur bawah yang dikembangkan dengan baik. Kepemilikan asset secara samar-samar didefinisikan, aturan pada distribusi hasil yang membingungkan, dan yang disebut likuiditas hanyalah teori。

Inilah sebabnya mengapa, setelah bertahun-tahun bereksperimen, investor institusi masih menunggu. Industri ligosia umumnya memandang monetisasi sebagai fungsi tambahan, daripada sebagai dasar inti dari sistem konstruksi。

SAMBUNGAN tampak di infrastruktur

Pada akarnya, industri real estate monetisasi telah kurang dalam serangkaian elemen pendukung fundamental namun krusial: legalisasi kepemilikan aset, kepatuhan dengan mekanisme arus aset, mobilitas profesional dan layanan berbagi pendapatan, dan interoperabilitas dengan sistem keuangan yang ada。

Ini bukan konsep yang sama sekali baru, tetapi standar umum di daerah investasi real estate tradisional. Ini adalah kesulitan terbesar menghadapi industri untuk menciptakan kembali aturan dalam sistem monetisasi。

Zodinah Shaw menjelaskan bahwa, ” Pendirian kerangka kepemilikan hukum, mekanisme alur kepatuhan dan sistem pelayanan yang diatur membutuhkan waktu yang cukup lama, keahlian dan keterlibatan yang mendalam pada tingkat regulator

Pekerjaan seperti itu lambat, mahal dan, untuk sebagian besar, di belakang layar dan sulit untuk melihat dari luar. Ini menjelaskan mengapa banyak proyek awal kurang penting. Menurut Shaw, sebagian besar proyek di industri diperlengkapi menuju penggalangan dana cepat dan mengabaikan kedalaman infrastruktur。

Dalam ketidakhadiran unsur-unsur inti di atas-mentioned, bahkan dalam kasus real estate dimonetisasi, yang dapat menunjukkan kapabilitas teknologi, tidak dapat menjadi produk keuangan yang dapat diandalkan. Dia menambahkan: "Tanpa dasar-dasar ini, segala sesuatu yang lain adalah dangkal."

Akar akar akar akar penyebab bagi investor institusional untuk menonton

Di mata para investor tradisional, mereka tidak mempertanyakan gagasan monetisasi, tetapi lebih kepada ekologi industri saat ini。

Menurut Kevin Crowther, seorang manajer kekayaan swasta di Uni Emirat Arab, \"model ini adalah yang logis, tetapi infrastruktur yang tidak sempurna dan aturan regulasi adalah impedimen utama untuk pendaratan industri\"

Rasa sakit terbesar bagi institusi adalah ketidakjelasan aturan. Pertanyaan-pertanyaan mengenai kepemilikan aset, keabsahan legal kepentingan dan kesesuaian untuk regulasi lintas-regional tetap tidak jelas. Dalam keadaan seperti ini, lembaga - lembaga sulit mengamankan dana。

Selain ini, ada pertimbangan yang realistis: kebanyakan institusi, bersama dengan kelompok nilai bersih yang tinggi, telah lama mampu menyebarkan aset real estate melalui saluran yang matang。

Menurut Crowther, "struktur pemerintahan instrumen investasi yang mereka gunakan saat ini jelas. Meskipun monetisasi mungkin meningkatkan efisiensi sebagian, itu menambahkan lebih ketidakpastian dan kompleksitas pada tahap ini. \"

Apa karakteristik model yang matang

Jika infrastruktur yang hilang diisi, seluruh pengalaman investasi akan membawa perubahan kualitatif。

Menurut Shaw, investor dapat menyelesaikan proses akses kepatuhan, berinvestasi dalam aset properti institusi berkualitas tinggi pada awal yang jauh lebih rendah dari standar tradisional, dan mendistribusikan hasil dengan cara terbuka dan transparan, terhubung langsung dengan pengembalian properti sewa。

Terutama kritis adalah fakta bahwa aset akan memiliki likuiditas nyata. Investor-investor Indianapolis dapat menarik diri dari menahan diri melalui pasar sekunder yang diatur, membebaskan diri dari proses yang rumit dalam menangani sifat tradisional。

Akan tetapi, sekarang ini model ideal ini tetap sulit dipahami. Meskipun beberapa jejak di mana aset fisik telah dimonetisasi telah mencapai penyelesaian yang lebih cepat dan likuiditas yang membaik, masih ada sedikit kasus dewasa yang berfokus pada real estate。

Industri ini menunjukkan tren positif

Namun, ada indikasi bahwa lingkungan eksternal untuk pengembangan industri secara bertahap berubah。

Regulator di daerah seperti Uni Emirat Arab mulai memperkenalkan aturan yang lebih jelas untuk regulasi aset digital. Tokinvest, sebuah perusahaan yang beroperasi di bawah aturan United Emirates Virtual Assets Control (VARA), secara resmi telah memperkenalkan produk real estate yang dimonetisasi. Seri inisiatif yang disetujui yang berkaitan dengan keamanan digital berarti bahwa tokenisasi produk keuangan, termasuk real estate, secara bertahap memperoleh pengakuan resmi。

Pada saat yang sama, telah terjadi peningkatan panas rel lain di mana aset fisik telah dimonetisasi, peningkatan yang signifikan dalam partisipasi institusional di daerah seperti monetisasi utang nasional, dana likuiditas, dan penumpukan berkelanjutan dari badan manajemen besar, menunjukkan bahwa beberapa dari breakdown telah memenuhi standar yang diterima secara kelembagaan。

Fokus fokus diskusi industri juga telah berubah。

Shaw menyatakan: "Proyek awal belum mampu untuk memutarbalikkan sengketa atas kepemilikan aset. Investor selalu bertanya: Apa yang sebenarnya saya miliki? Bagaimana hak-hak ini dilindungi oleh hukum? Dahulu, jawaban yang memuaskan tidak pernah tersedia. Hari ini, industri menghadapi dan mengatasi masalah inti ini。

Nilai investasi tetap divalidasi

Dari perspektif investasi, monetisasi real estate tidak menciptakan sumber pendapatan yang sama sekali baru. Nilai intinya adalah mengoptimalkan ambang investasi, efisiensi operasional dan likuiditas aset real estate yang ada。

Walaf Shaw menyatakan bahwa \"koin real estate mewakili kepentingan nyata dan legal dari pemegang dalam properti nyata yang dapat menghasilkan pengembalian stabil\"

Definisi ini sangat penting, dan akan dibedakan dari model berkelanjutan berdasarkan penciptaan nilai dari keuntungan nyata dan model yang hanya didasarkan pada narasi pasar dan spekulasi pasar sekunder。

Walaupun begitu, untuk menarik modal institusional berskala besar, model monetisasi real estate harus menawarkan keunggulan kompetitif yang solid。

Menurut Crowther, "Untuk memperoleh popularitas modal arus utama, monetisasi real estate harus membuktikan bahwa ia memiliki nilai ekonomi yang nyata, bukan hanya dalam hal inovasi teknologi. Pada tahap ini, sebagian besar struktur yang bersangkutan hanya dalam bentuk yang lebih kompleks, mereplikasi model investasi real estate yang ada”

Arah masa depan

Tahap berikutnya dalam pengembangan monetisasi real estate tidak lagi setara dengan proyek baru, jumlah koin baru yang dikeluarkan, tetapi hasil operasional yang sebenarnya。

Kata Shaw, agensi tidak hanya akan memasuki pasar dengan kertas putih." Mereka hanya akan bertindak jika mereka dilihat memiliki catatan bisnis yang benar-benar reversibel dan dapat diaudit untuk mencapai kepatuhan dengan skala platform

Ini juga ambang batas yang harus dilewati seluruh industri。

Selama periode yang akan datang, gelar untuk aturan regulator mana yang disempurnakan dan kinerja aktual operasi platform akan menentukan apakah pendekatan \"prioritas\" ini terhadap pengembangan akan menyampaikan pada visi asli。

Jika jalur ini dimungkinkan, monetisasi real estate pada akhirnya akan datang langkah demi langkah lebih dekat ke cetak biru ideal asli; jika tetap stagnan, kesenjangan antara cita-cita industri dan realitas akan terus berlanjut。

Dalam analisis akhir, teknologi tidak lagi menjadi penghalang bagi pengembangan industri, dan infrastruktur dan sistem kepatuhan adalah yang sebenarnya。