なぜ不動産が収益化されていないのですか
Sean Lee, フォーブス
Saoirse、Foresightニュースによる写真
元のリンク: https://www.techflowpost.com/article/31796
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長年にわたり、モネタイゼーション技術は革新的な不動産投資パターンの画期的なものとして見られました。
理論的なレベルでは、その利点は明らかです:投資家は、小さな断層で高品質の不動産資産を保持することができ、数分で、従来のモデルのような月を費やす代わりに、投資業務を完了することができます、そして彼らはまた、伝統的な特性に比類のない流動性を持つことができます。 しかしながら、この美しいビジョンはまだ上陸していません。
開発の年にもかかわらず、約30兆ドルのグローバル不動産市場における収益化不動産のシェアは0.1セント以下です。 物理的な資産の収益化のより広い分野でも、総チェーンサイズは約31億ドルで、合計の割合はわずかです。
理想と現実の間の巨大なギャップは無視できません。
これまで、高品質の商業施設への投資は、仲介、高い投資のしきい値、長期保有サイクルに依存しています。 不動産コインの株式におけるスムーズな取引の考え方は、スケールの実用的なアプリケーションに翻訳されていない。
問題は、トークンが1点あたりの十分な数ではなく、信頼できる金融製品を作る健全な法的、運用およびコンプライアンスシステムが欠如していることは決してありませんでした。
後退します
初期の収益化調査のコアミスの1つは、投資家の視点から考えるのではなく、一点あたりの技術に優先順位をつけることでした。
OneAssetの創設者兼CEOであるSonia Shaw氏は、業界全体が最初から間違った方向に陥ったと述べました。 「どんな資産がチェーンを上回ることができるのか、不動産投資家の本当の懸念を無視できるのか、資産の信頼を築く方法」
また、数多くの関連製品の出現にもつながっています。 これらの製品は、不動産資産にリンクされるように見えますが、よく発達したボトム構造ではサポートされていません。 資産の所有権は漠然と定義されており、収入の分配に関する規則は混乱しています。いわゆる流動性は単なる理論的です。
そのため、長年の実験を経て、機関投資家も待っています。 業界は一般的に、建設システムのコア基盤としてではなく、追加の機能として収益化を見ています。
インフラの可視スラブ
その根幹では、収益化した不動産業界は、一連の基本的かつ重要な支持要素に欠けています。資産の法的所有権、資産フローメカニズムの順守、専門的モビリティおよび収益共有サービス、および既存の金融システムとの相互運用性。
これらは全く新しい概念ではありませんが、伝統的な不動産投資の分野における一般的な基準ではありません。 業界を直面する最大の難しさは、収益化のシステムでルールを再作成することです。
「法的所有権枠組みの確立、コンプライアンス・フロー・メカニズムおよび規制されたサービス・システムは、規制レベルでの十分な時間、専門知識、深い関与を必要とします
そのような作品は、遅く、高価であり、ほとんどの部分、背後計、外から見にくいです。 多くの初期プロジェクトが重要でない理由を説明します。 Shaw はそれを置くように、業界内のほとんどのプロジェクトは、迅速な資金調達に向けて装備され、インフラの深さを無視します。
上記コア要素の欠如では、収益化した不動産の場合でも、技術的能力を発揮できるため、信頼できる金融商品になることはできません。 彼女は付け加えました: 「これらの基礎を使って、他のすべてが表面的です。」
機関投資家が監視するルート原因
従来の投資家の目には、モネタイゼーションの考え方を問いませんが、現在の産業エコロジーは問いません。
ユナイテッド・アラブ・エミレーツのプライベート・富のマネージャーであるケビン・クローザーによると、「このモデルは、論理的なものですが、不完全なインフラと規制規則は、業界の着陸に大きな影響を与える」
機関にとって最大の痛みは、ルールの曖昧さです。 資産の所有権、利益の法的妥当性、およびクロス地域規制の適合性に関する質問は不明です。 こうした状況では、資金調達を防止する機関にとっては困難です。
これに加えて、ほとんどの機関は、高いネットバリューグループと共に、成熟したチャネルを通じて不動産資産をデプロイすることができました。
クローザーによると、「現在使用している投資商品のガバナンス体制は明確です。 収益化が効率化を促す一方で、この段階では、より不確実性と複雑性が増します
成熟したモデルの特徴は何ですか
不足しているインフラが満たされた場合は、投資経験全体が定性的な変化をもたらします。
Shawによると、投資家はコンプライアンスアクセスプロセスを完了し、従来の基準よりもはるかに低いスタートで高品質の機関資産に投資し、公正かつ透明な方法で収入を分配し、レンタル資産のリターンに直接リンクすることができます。
特に重要なのは、資産が実質の流動性を持っているという事実です。 投資家は、規制された二次市場を通じてホールドから撤退することができます, 伝統的な特性を扱う面倒なプロセスから自分自身を解放。
現時点では、しかし、この理想的なモデルは、elusiveままです。 物理的な資産が収益化されているトラックの中には、より迅速な決済と流動性の改善が達成されているものもありますが、不動産に焦点を当てた成熟したケースはまだ少ないです。
業界は前向きな傾向を示す
しかし、産業開発の外部環境が徐々に変化するという指標もあります。
アラブ首長国連邦などの地域における規制当局は、デジタル資産の規制に関するより明確な規則を導入し始めています。 United Arab Emirates Virtual Assets Control (VARA) のルールに基づいて運営する会社である Tokinvest は、正式に収益化された不動産製品を導入しました。 デジタル有価証券に関する一連の承認された取り組みは、不動産を含む金融商品のトークン化が徐々に公式認識を獲得していることを意味します。
同時に、物理的な資産が収益化されている他のトラックの熱の増加、国の債務収益化、流動性資金、および大規模な管理機関の継続的なビルドアップなどの地域への機関参加の有意な増加が増加しました。
業界の議論の焦点も変化しました。
「初期のプロジェクトは、資産の所有権に関する紛争を回避できませんでした。 投資家はいつも尋ねます:私は実際に持っていることは何ですか? 法律で保護される権利は? 過去に、満足のいく答えは決して利用できませんでした。 今日、業界は、このコアの問題に直面し、対処しています。
投資の価値は検証されるまま
投資の観点から、不動産収益化は全く新しい収入源を作成しません。 そのコアバリューは、既存の不動産資産の投資閾値、運用効率、流動性を最適化することです。
「不動産コインは、安定したリターンを生成することができる不動産の所有者の実質的かつ法的利益を表す」と述べた
この定義は不可欠であり、それは実質的な利益からの価値の創造に基づいて持続可能なモデルと、市場分析と二次市場推測に基づいてのみモデルに基づいて区別されます。
また、大規模な機関資本を惹きつけるためには、不動産の収益化モデルは、確かな競争優位性を発揮しなければなりません。
クローザーによると、「主流資本の人気を得るために、不動産収益化は、技術革新の観点だけでなく、実質的な経済価値があることを証明しなければならない。 この段階では、問題のほとんどの構造は、より複雑な形態で、既存のモデルの不動産投資をレプリカするだけです
将来の方向
不動産収益化の育成の次の段階は、新しいプロジェクト、発行された新しいコインの数と実際の運用結果の同等ではありません。
シェイク氏は、「代理店はただ白書で市場に参入しない」と述べています。 彼らは、プラットフォームの規模の順守を達成するために、完全にリバーシブルで監査可能なビジネスレコードを持っていることが見られる場合にのみ行動します
また、業界全体が交差する必要があるというしきい値です。
今後は、規制ルールが完璧で、プラットフォーム操作の実際のパフォーマンスが、この「重要な優先度」アプローチが元のビジョンに配信されるかどうかを決定します。
このパスが可能であれば、不動産収益化は、最終的に元の理想的な青写真に近いステップでステップバイステップされます。 停滞している場合、業界の理想と現実の間のギャップは主張します。
最終的な分析では、技術はもはや産業開発の障害であり、インフラおよびコンプライアンス・システムは実質のボトルネックです。
