Michael Saylor đáp trả "tranh cãi bán xu": Không phải phản bội mà là mua thêm Bitcoin

Tiêu đề video gốc: Michael Saylor: 'Chúng tôi chuẩn bị bán Bitcoin' - Điều gì tiếp theo là lịch sử

Nguồn video gốc: David Lin
Tổng hợp văn bản gốc: Azuma, Odaily Planet Daily

Lưu ý của biên tập viên:Trong cuộc gọi thu nhập vào thứ Hai tuần trước, Chiến lược lần đầu tiên được đề cập rằng họ "chuẩn bị bán Bitcoin để trả cổ tức nếu cần thiết". Tuyên bố này ngay lập tức gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về “sự phản bội đức tin” của nó.

Về vấn đề này, Chủ tịch Điều hành Chiến lược Michael Saylor gần đây đã phân tích sâu logic cơ bản của quyết định này khi tham gia podcast của David Lin và nhấn mạnh rằng ông chỉ nói "sẽ bán", không có nghĩa là ông sẽ "bán ròng".

Saylor cũng đề cập rằng Strategy đang tận dụng các thuộc tính giá trị gia tăng cực cao của Bitcoin dưới dạng "vốn kỹ thuật số" để đạt được hoạt động kinh doanh chênh lệch giá thông qua việc phát hành các công cụ tín dụng kỹ thuật số (chẳng hạn như STRC), từ đó đảm bảo quy mô vị thế của nó tiếp tục tăng trưởng ròng. Sau đây là toàn văn podcast (có phần tóm tắt), do Odaily Planet Daily biên soạn.

Phỏng vấn qua Podcast

David Lin (Người dẫn chương trình A): Tôi rất vinh dự được có Michael Saylor, Chủ tịch Điều hành Chiến lược và người đồng dẫn chương trình của tôi là Bonnie Chang. Chúng ta sẽ bắt đầu với những thông báo gần đây của Strategy và những gì Michael Saylor đã đăng trên mạng xã hội. Bonnie, hãy bắt đầu thôi.

Bonnie Chang (Người dẫn chương trình B): Tuần trước, bạn đã thông báo một điều gây chấn động toàn mạng.

Michael Saylor: Có lẽ bạn đang đề cập đến tuyên bố của chúng tôi về báo cáo thu nhập rằng chúng tôi sẵn sàng trả cổ tức STRC bằng cách bán Bitcoin nếu cần thiết.

Bonnie Chang: Tôi tin rằng đó là một quyết định được cân nhắc kỹ lưỡng, suy nghĩ đằng sau đó là gì?

Michael Saylor: Điểm quan trọng nhất là chúng tôi muốn thị trường hiểu rằng lợi nhuận từ vốn (Capital Gains) của Bitcoin có thể được sử dụng để tài trợ cho cổ tức tín dụng. Khi chúng tôi bán 1 triệu đô la tín dụng STRC, chúng tôi quay lại và mua 1 triệu đô la Bitcoin. Chúng tôi kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng giá khoảng 30% mỗi năm và thực tế nó đã tăng giá gần 40% mỗi năm. Chúng ta có thể loại bỏ 11% đầu tiên của khoản lãi vốn này và trả nó dưới dạng cổ tức.

Thị trường đang bối rối về việc chúng ta sẽ dùng gì để trả cổ tức? Trong phần lớn lịch sử của mình, chúng tôi đã trả cổ tức thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông (vốn chủ sở hữu MSTR). Vốn chủ sở hữu của MSTR là một công cụ phái sinh của Bitcoin và thường giao dịch ở mức cao hơn Bitcoin. Vì vậy, chúng tôi đã bán các công cụ phái sinh Bitcoin vào thời điểm đó, nhưng một số người lo ngại rằng chúng tôi sẽ không thể bán vốn chủ sở hữu trong tương lai.

Sau đó là một số cuộc nói chuyện ngắn nói rằng chúng tôi phải bán cổ phần; cũng có một số tuyên bố rằng công ty sẽ không bao giờ bán Bitcoin của mình. Luận điệu biến thành - "Chà, nếu họ không bán Bitcoin thì Bitcoin chắc chắn không có giá trị và họ sẽ không bao giờ bán được nó. Nếu họ không bán thì chúng tôi không thể đưa Bitcoin vào danh sách tài sản trên bảng cân đối kế toán."

Nếu bạn có thứ gì đó trị giá 65 tỷ USD và mọi người muốn định giá nó ở mức 0 thì đó không phải là điều tốt, phải không? Chúng tôi không muốn các cơ quan xếp hạng tín dụng nghĩ rằng công ty không có tài sản. Chúng tôi muốn họ nghĩ rằng chúng tôi có tài sản trị giá 65 tỷ USD. Ngoài ra, có một số "kẻ thù ghét" trên mạng tiếp tục phàn nàn rằng đây là kế hoạch Ponzi vì chúng tôi bán vốn cổ phần để tài trợ cho cổ tức bằng cổ phiếu ưu đãi.

Điều chúng tôi muốn làm là củng cố mô hình kinh doanh trong đó bạn bán hạn mức tín dụng để đầu tư vào Bitcoin; theo thời gian, khoản đầu tư tăng giá nhanh hơn cổ tức tích lũy; và sau đó chúng tôi thu được lợi nhuận từ vốn và trả cổ tức.

Chúng tôi tin rằng cách tốt nhất để làm rõ điều này là nói rõ rằng "công ty không bao giờ cần bán cổ phiếu phổ thông", chúng tôi chỉ cần bán Bitcoin đã được đánh giá cao về giá trị để trả cổ tức, thực chất là sử dụng lãi vốn để trả cổ tức tín dụng.

Tôi nghĩ nó giống như một công ty phát triển bất động sản sẽ huy động vốn bằng cách phát hành một khoản tín dụng, mua đất với giá 10.000 đô la một mẫu Anh, phát triển nó lên giá trị 100.000 đô la một mẫu Anh, và sau đó kiếm tiền từ khoản tăng vốn đó.

Bạn có thể bán đất với giá 100.000 USD một mẫu Anh, cho thuê khi đã phát triển hoàn chỉnh hoặc thế chấp. Không ai có thể nghi ngờ một công ty phát triển bất động sản thực hiện đầu tư vốn thông qua tiền tín dụng và chúng tôi đang làm điều tương tự với Bitcoin và chúng tôi muốn đảm bảo thị trường hiểu điều đó.

Tôi đã từng nổi tiếng với câu nói "Đừng bao giờ bán Bitcoin của bạn", đó là lý do khiến Internet phát điên khi họ nghe tin chúng tôi sắp bán.Nhưng nếu nói chính xác hơn thì đó sẽ là "Đừng bao giờ trở thành Người bán ròng Bitcoin". Chỉ là câu "Đừng bao giờ trở thành người bán hàng ròng" nghe có vẻ không dễ lan truyền và không hấp dẫn đến thế.

Tôi nghĩ trong thời điểm này,ngay cả khi chúng tôi bán 1 Bitcoin, chúng tôi sẽ mua thêm 10 đến 20 Bitcoin nữa. Vì vậy, điều bạn đang nói thực sự là tình huống "10 mua, 1 bán, 9 mua ròng". Khi mọi người hiểu điều này, điều này sẽ không còn là vấn đề nữa, nhưng hiện tại nó đang là một chủ đề gây tranh cãi.

Bonnie Chang: Bạn có thể giải thích cách bán 1 Bitcoin và mua 10 Bitcoin cùng một lúc không?

Michael Saylor: Được rồi. Công cụ tích lũy Bitcoin chính của chiến lược là STRC. Chúng tôi đã bán STRC trị giá 3,2 tỷ đô la vào tháng 4, vì vậy chúng tôi đã mua 3,2 tỷ đô la Bitcoin. Và cổ tức là khoảng 80 triệu đến 90 triệu USD.

Vì vậy, trong tháng này khi chúng tôi huy động được 3 tỷ đô la, chúng tôi chỉ phải kiếm được 80 triệu đô la hoặc 90 triệu đô la để trả cổ tức—về cơ bản, bạn đã mua 30 Bitcoin và bán 1.

"Tỷ lệ hòa vốn" của chúng tôi là khoảng 2,3%. Điều này có nghĩa lànếu chúng tôi phát hành khoản nợ tín dụng tương đương 2,3% số Bitcoin nắm giữ của mình, chúng tôi sẽ luôn là người mua ròng Bitcoin, ngay cả khi chúng tôi bán Bitcoin để trả cổ tức. Một điểm khác là nếu Bitcoin tăng giá 2,3% mỗi năm, chúng ta có thể trả cổ tức và tiếp tục tạo ra giá trị vĩnh viễn mà không cần phải bán bất kỳ cổ phiếu phổ thông nào.

Chúng tôi đã bán được khoảng 5 tỷ USD cổ phiếu STRC trong bốn tháng đầu năm nay và với tốc độ này, tỷ lệ phát hành trong năm nay sẽ là 15% đến 20%. Miễn là một công ty đang phát triển, nó sẽ mua nhiều Bitcoin hơn số lượng bán ra. Tôi kỳ vọng rằng chúng tôi sẽ là người mua ròng Bitcoin hàng tháng và hàng quý trong tương lai.

Bonnie Chang: Tôi còn một câu hỏi nữa. Nhiều nhà đầu tư có niềm tin gần như tôn giáo vào việc “không bao giờ bán Bitcoin”. Bạn có nghĩ họ vẫn nên làm theo lời khuyên này không?

Michael Saylor:Đúng vậy, tôi nghĩ bạn nên là "người tích lũy ròng" Bitcoin. Khi tôi nói "không bao giờ bán Bitcoin của bạn", ý tôi là nếu bạn định chi tiêu vào thứ gì đó, hãy đảm bảo rằng bạn bổ sung số tiền đó khi bạn chi tiêu.

Có rất nhiều tín đồ tiền điện tử hoặc Bitcoin nói rằng họ muốn mua mọi thứ bằng Bitcoin, và tôi sẽ nói, sau đó bù đắp khoảng trống sau khi tiêu thụ. Đừng trở thành người bán ròng Bitcoin vì Bitcoin là vốn. Vào cuối mỗi năm, bạn sẽ có nhiều Bitcoin hơn lúc bắt đầu.

Ví dụ: nếu Google đầu tư 1 tỷ USD vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu và kiếm được 10 tỷ USD thì họ đã kiếm được lợi nhuận ròng là 9 tỷ USD. Điều này sẽ không khiến thị trường đồng đô la sụp đổ, phải không? Sẽ không ai thốt lên: “Google đã bán đô la để mua trung tâm dữ liệu”.

Đồng đô la sẽ ổn và nó sẽ không làm ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh của Google. Họ bỏ ra 1 tỷ đồng để đầu tư kinh doanh là điều bình thường và hợp lý. Đôi khi bạn tiêu tiền để kiếm được nhiều tiền hơn.

Vì vậy, nếu bạn chi 1 Bitcoin để kiếm 10 Bitcoin, tôi nghĩ điều đó tốt cho Bitcoin và tốt cho công ty... Khi thị trường vốn cổ phần kém thanh khoản hơn thị trường Bitcoin, chúng tôi muốn có thể tận dụng thị trường đó.

Bất cứ khi nào một công ty loại bỏ một lựa chọn và nói: "Chúng tôi sẽ không bao giờ làm X", bất kể đó là gì, kết quả cuối cùng là sự hối tiếc. Ví dụ: nếu chúng tôi nói rằng chúng tôi sẽ "không bao giờ mua lại cổ phiếu của chính mình, chỉ bán nó", thì những người bán khống sẽ bán cổ phiếu của chúng tôi như điên, cho đến tận 1 đô la. Khi giá cổ phiếu đang ở mức chiết khấu rất lớn so với tài sản ròng (NAV), nếu chúng ta có thể mua lại, những người bán khống đó sẽ được và mất. Chúng ta có thể kiếm được nhiều tiền bằng cách khai thác sự phi lý của họ.

Vì vậy, những gì chúng tôi thực sự đã nói trong cuộc gọi báo cáo thu nhập là - chúng tôi sẽ giao dịch STRC lấy MSTR, chúng tôi sẽ giao dịch BTC lấy MSTR, chúng tôi sẽ sử dụng BTC hoặc MSTR để trả cổ tức và chúng tôi sẽ làm bất cứ điều gì có lợi nhất cho công ty. Nhưng theo thời gian, chúng tôi kỳ vọng sẽ trở thành người tích lũy ròng Bitcoin. Điều này không thay đổi cách chúng ta giao dịch tài sản hàng ngày. Về việc chúng tôi bán tín dụng, bán vốn cổ phần hay bán vốn Bitcoin, điều đó sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và định giá sai.

Một điều khác mà chúng tôi đã nói ngày hôm qua là chúng tôi sẵn sàng mua lại trái phiếu của mình. Hiện tại trái phiếu doanh nghiệp của chúng tôi đang giao dịch với giá rẻ và bị định giá thấp, vì vậy việc mua lại và không bán chúng là điều hợp lý. Chúng tôi không bán những tài sản được định giá thấp, chúng tôi mua những tài sản được định giá thấp và sau đó kinh doanh chênh lệch giá bất kỳ hiệu quả không rõ ràng nào. Nếu thị trường biết chúng tôi sẽ làm điều này, thị trường sẽ đánh giá hợp lý tất cả những tài sản này. Điều này tốt cho các nhà đầu tư vào tất cả các phương tiện này và suy cho cùng, đó là trách nhiệm ủy thác của chúng tôi.

David Lin:Một trong những nhà phê bình lớn nhất của bạn, Peter Schiff, đã viết sáng nay: "Hôm qua, Saylor thừa nhận rằng MSTR (MicroStrategy) sẽ bán Bitcoin để trả cổ tức cho STRC nếu cần. Tôi nghĩ cam kết này là để duy trì cái gọi là kế hoạch Ponzi kéo dài hơn. Nhưng tôi đoán khi thời điểm đó đến, anh ấy sẽ chọn tạm dừng chia cổ tức và để STRC sụp đổ, thay vì để Bitcoin sụp đổ." Phản ứng của bạn với điều này là gì?

Michael Saylor: Peter cho rằng Bitcoin là một kế hoạch Ponzi. Peter doesn't really like anything in this field. Bitcoin là “vốn kỹ thuật số” và chúng tôi tạo ra một công ty tài chính kỹ thuật số bằng cách bán vốn cổ phần và các công cụ tín dụng để mua nguồn vốn này. Tôi nghĩ Bitcoin sẽ tồn tại ở đây vì nó đại diện cho sự giàu có của nền kinh tế toàn cầu ở dạng token hóa với đầy đủ quyền sở hữu.

Trên hết, chúng tôi đã xây dựng một công cụ tín dụng, STRC, công cụ này chỉ đơn giản là loại bỏ sự biến động, giảm rủi ro và trích hoặc "chắt lọc" lợi nhuận từ vốn kỹ thuật số. Nếu bạn không thừa nhận rằng Bitcoin là hợp pháp, bạn sẽ không bao giờ thừa nhận rằng bất kỳ công cụ phái sinh nào ngoài nó đều hợp pháp, nhưng đối với những người tin rằng Bitcoin có thể lưu trữ của cải kinh tế dưới dạng mã thông báo, những gì chúng tôi làm rất đơn giản.

STRC áp dụng mô hình thế chấp quá mức, bán 1 đô la nợ tín dụng cho mỗi 5 đô la Bitcoin và khoản nợ tín dụng 1 đô la này có tỷ lệ hoàn vốn rõ ràng. Có rất nhiều người tin rằng Bitcoin là một tài sản hợp pháp, họ không thể chịu được sự biến động của nó. Họ không muốn dồn số tiền phải trả học phí cho con mình vào Bitcoin vì họ có hóa đơn phải trả sau 12 tuần. Vì vậy, đối với họ, tín dụng kỹ thuật số rất có ý nghĩa vì tiền gốc sẽ được bảo vệ và ổn định hơn. Ngoài ra, thông qua STRC, họ có thể nhận được thu nhập gấp 3 đến 4 lần thị trường tiền tệ. Đây là đặc điểm vượt trội của Bitcoin so với các tài sản vốn khác và cho phép chúng tôi trả thu nhập cổ tức cao như vậy.

David Lin: Đây là một lý thuyết tôi muốn hỏi bạn và tôi sẽ trao lại cho Bonnie sau. Một số nhà giao dịch nhận thấy rằng bất cứ khi nào STRC trả cổ tức, giá không hưởng cổ tức sẽ thấp hơn mệnh giá (Par) trong một khoảng thời gian, có thể là một hoặc hai ngày. Khi nó đạt đến mức ngang bằng, đó là lúc Chiến lược mua Bitcoin. Vì vậy, họ bắt đầu "đi trước" bằng cách mua Bitcoin trước khi STRC đạt mức ngang giá, đặt cược rằng bạn và Strategy sẽ mua Bitcoin ở mức ngang giá. Bạn có thể bình luận về điều này?

Michael Saylor: Điều xảy ra khi chúng ta đến gần ngày chia cổ tức là có nhu cầu rất lớn đối với STRC vì mức cổ tức khoảng 90 cent sau ngày kỷ lục đó. Vì vậy, bạn sẽ có hàng tỷ, hàng chục tỷ đô la giao dịch STRC trước ngày kỷ lục và ngày này qua ngày kỷ lục khác, nó sẽ giao dịch thấp hơn 60 hoặc 70 xu và sau đó dần dần quay trở lại mức ngang giá trong một hoặc hai tuần tới.

Đó là chuyện bình thường. Những kẻ đó là những nhà kinh doanh chênh lệch giá và ý tưởng là họ có thể thu được khoản lợi nhuận hàng năm là 42% chỉ bằng cách giữ tiền của họ trong khoảng 12 ngày một năm. Họ có logic tính toán riêng của họ. Điều này tốt và tốt cho chúng tôi vì nó tạo ra tính thanh khoản và sự tương tác sẽ tiếp tục.

Đối với suy nghĩ thứ hai, bạn có thể “nổ súng” vào thị trường Bitcoin không? Thị trường phái sinh Bitcoin có khối lượng giao dịch hàng ngày là 50 tỷ USD. Vì vậy,Tôi không nghĩ có ai có đủ vốn để vực dậy thị trường đó.

Quan điểm của tôi là Bitcoin hơi giống "bình phương vốn công nghệ" và các yếu tố thúc đẩy thị trường Bitcoin là chiến tranh thương mại, chiến tranh nóng, chính sách đối ngoại, tình hình quốc gia và tình hình với Iran ở eo biển Hormuz, sau đó là chiến tranh tiền tệ - như liệu chúng ta có kỳ vọng SOFR giảm xuống 200 điểm cơ bản hay liệu đường cong lợi suất có bị bóp méo hay không.

Bạn có thể thấy rằng hiện tại chúng ta đang ở trong một môi trường tiền tệ khá thắt chặt, vì vậy những yếu tố vĩ mô này là động lực chính của Bitcoin.

Tôi có thể nói với bạn một sự thật rằng chúng tôi đã mua 100 triệu đô la Bitcoin trong một giờ và nó không làm giá biến động; chúng tôi đã mua 200 triệu đô la Bitcoin trong một giờ và nó không làm giá biến động; chúng tôi đã mua 200 hoặc 300 triệu đô la trong một giờ rồi dừng lại và giá tăng lên.

Vì vậy, không ai có đủ sức mạnh để thúc đẩy hiệu suất giá của Bitcoin...chà, có thể nếu bạn định ném 30 tỷ USD vào thị trường chỉ trong một buổi chiều. Nhưng tôi đã chi rất nhiều tiền và chúng tôi đã mua nhiều Bitcoin hơn bất kỳ ai mà tôi biết, có lẽ chúng tôi đã mua số Bitcoin trị giá 62 tỷ USD. Tôi tin rằng đây là một thị trường toàn cầu với động lực riêng của nó.

Vì vậy, những tuyên bố rằng chúng tôi có thể tác động đến giá cả là điều đáng mừng đối với chúng tôi, nhưng tôi không nghĩ vậy.

Bonnie Chang: Tại sao bạn mua nhiều Bitcoin như vậy nhưng lại nói giá không hề thay đổi?

Michael Saylor: Bởi vì thị trường có tính thanh khoản cực kỳ cao. Giả sử hôm nay tôi mua 1 tỷ USD, và thậm chí khi đó khối lượng đó chỉ bằng 1/50 của 50 tỷ.

Nếu bạn hỏi những nhà giao dịch đó, họ sẽ nói rằng khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường giao ngay đôi khi là 20 tỷ USD và thị trường phái sinh đôi khi lên tới 80 tỷ USD. 100 triệu USD trong một thị trường có tính thanh khoản cao như vậy là bao nhiêu? Đó là điều làm cho nó trở nên đặc biệt. Vào cuối tuần, nếu bạn muốn nắm giữ vị thế trị giá 1 tỷ USD với đòn bẩy gấp 20 lần, bạn có thể thực hiện điều đó trên thị trường Bitcoin; nếu bạn muốn nhận được hạn mức tín dụng 1 tỷ đô la trong một giờ, bạn có thể thực hiện điều đó trên thị trường Bitcoin.

Tôi thực sự nghĩ rằng các yếu tố vĩ mô đang thúc đẩy Bitcoin và đôi khi Bitcoin có một đời sống riêng. Các yếu tố vi mô cũng đang thúc đẩy điều đó và ý tôi là các yếu tố trong ngành như sự hình thành tín dụng kỹ thuật số, sự hình thành tín dụng ngân hàng và tâm lý của nhà đầu tư đối với tài sản Bitcoin, tất cả đều đang thúc đẩy thị trường. Nhưng tôi nghĩ Bitcoin mạnh hơn tất cả chúng ta và đó là lý do tại sao chúng tôi tin tưởng vào nó - bởi vì không một người chơi nào có thể hỗ trợ hoặc cản trở nó.

David Lin: Nếu eo biển Hormuz vẫn đóng cửa trong tương lai gần, nhiều thế lực sẽ đan xen vào nhau. Đầu tiên, một số người cho rằng áp lực lạm phát sẽ tiếp tục tồn tại; thứ hai, cuối cùng Fed có thể cần phải cắt giảm lãi suất vì họ bị mắc kẹt bởi lạm phát cao. Vậy cuối cùng điều gì sẽ xảy ra với tính thanh khoản? Điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin nếu Fed tiếp tục mắc kẹt?

Michael Saylor: Tôi nghĩ khi bạn có chính sách tiền tệ thắt chặt, căng thẳng thương mại toàn cầu cao và căng thẳng địa chính trị cao do chính sách đối ngoại hoặc chiến tranh, tất cả những điều này đều ràng buộc ở một mức độ nào đó, chúng là những cơn gió ngược. Tôi nghĩ khi những yếu tố này đảo ngược, chúng sẽ trở thành những cơn gió thuận.

Nhưng dù thế nào đi nữa, Bitcoin sẽ từ từ tăng giá (Nghiền lên) Điều này là do nguồn cung tự nhiên của các thợ đào chỉ khoảng 10 tỷ đến 12 tỷ đô la Mỹ mỗi năm và chỉ 450 Bitcoin mỗi ngày. Hãy tự mình làm phép tính và bạn sẽ hiểu.

Sau đómỗi lần chúng tôi huy động được thêm 10 tỷ USD vốn, chúng tôi lại mua đủ nguồn cung cho cả năm. Vì vậy, nếu một ngân hàng tạo ra khoản tín dụng 10 tỷ đô la, thì đó là một “sự chuyển hướng”. Nếu chúng tôi bán 10 tỷ đô la tín dụng kỹ thuật số STRC, thì đó là “vòng quay thứ hai”. Khi 10 tỷ USD chảy vào IBIT (quỹ ETF giao ngay Bitcoin của BlackRock), đó là “vòng quay thứ ba của trục”.

Vì vậy, dòng vốn, tín dụng kỹ thuật số, công cụ đóng gói vốn kỹ thuật số và tín dụng ngân hàng, tất cả những điều này đều đang thúc đẩy các nguyên tắc cơ bản của thị trường và chúng đều tích cực. Bất kể các yếu tố vĩ mô, bạn sẽ thấy việc áp dụng tiếp tục. Hướng gió vĩ mô làm gì khi lẽ ra chúng ta phải tăng 30% thì gió thuận sẽ đẩy chúng ta lên tới 50% và gió ngược sẽ làm chúng ta chậm lại một chút.

David Lin: Lý luận của bạn về Bitcoin có thay đổi không?

Michael Saylor: Không thay đổi. Nhưng tôi sẽ nói rằng giờ đây rõ ràng Bitcoin là “vốn kỹ thuật số” và trong 12 tháng qua, có một điều đã trở nên rất rõ ràng –Một trong những ứng dụng sát thủ của Bitcoin là Tín dụng kỹ thuật số.

Nhiều người đang thắc mắc,Ứng dụng sát thủ dành cho loại tài sản trị giá 1,5 nghìn tỷ USD với hàng chục tỷ USD được giao dịch mỗi ngày là gì? Câu trả lời là tài sản thế chấp cho tín dụng. Vì vốn kỹ thuật số là tài sản vốn hoạt động tốt nhất, vượt trội so với S&P 500 từ hai đến ba lần, nên chúng tôi có thể tạo ra tài sản tín dụng hoạt động tốt nhất bên cạnh tài sản vốn này.

Những gì chúng tôi thấy trong năm qua là STRC là công cụ tín dụng có tính thanh khoản cao nhất, là cổ phiếu ưu đãi có tính thanh khoản cao nhất trên toàn thị trường và là cổ phiếu ưu đãi lớn nhất trên thị trường. Nó có tỷ lệ Sharpe cao nhất. Chúng tôi đã cố gắng tạo ra một công cụ có tỷ lệ Sharpe là 3 và tỷ lệ xuất chi từ 11% đến 12%.

Cổ phiếu có tỷ lệ Sharpe cao nhất là Nvidia, khoảng 1,7; S&P 500 là khoảng 0,9... Không có quỹ nào có thể vượt quá 1, và ngay cả những quỹ phòng hộ hàng đầu mà bạn có thể tìm thấy cũng không thể có tỷ lệ Sharpe trên 2,2.

Vì vậy, tín dụng kỹ thuật số thực sự có lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn tất cả các chiến lược tài chính khác và tất cả các công cụ giao dịch công khai trên thị trường vốn đại chúng. Tôi không thể nói với bạn điều này 12 tháng trước. Nhưng giờ đây logic đã có ý nghĩa -Nếu Bitcoin là nguồn vốn hoạt động tốt nhất thì trái phiếu chuyển đổi được hỗ trợ bởi Bitcoin sẽ là trái phiếu chuyển đổi hoạt động tốt nhất và các công cụ tín dụng như STRC sẽ là cổ phiếu ưu đãi hoạt động tốt nhất.

Nhân tiện, bạn có biết chúng ta chiếm thị phần nào trên thị trường chứng khoán ưa thích trong năm nay không?

Bonnie Chang: Tôi đoán là trên 70%?

Michael Saylor: Chúng tôi đã phát hành 60% cổ phiếu ưu đãi tại Hoa Kỳ trong năm nay. Năm ngoái và năm nay, chúng tôi là nhà phát hành tín dụng lớn nhất cả nước. Chúng tôi đã hồi sinh thị trường chứng khoán ưu đãi và STRC đã có sự tăng trưởng bùng nổ.

Vì vậy, tôi nghĩ điểm mới nằm ở khái niệm "vốn kỹ thuật số thúc đẩy tín dụng kỹ thuật số". Như bạn sẽ thấy trong chương trình,Tín dụng kỹ thuật số là bước đệm cho tiền kỹ thuật số. Vì hiện nay có một số lượng lớn mã thông báo ổn định (đồng tiền lãi/mã thông báo) được chốt bằng đô la Mỹ và có thể trả lãi suất 8% hoặc 9%, Apex đã tạo một mã thông báo này và tăng từ 0 lên 300 triệu đô la trong 8 tuần; Saturn đã tạo ra một cái khác, tăng từ 0 lên 110 triệu đô la Mỹ trong 6 tuần.

Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, tiền điện tử và tài chính truyền thống, đang có sự bùng nổ đổi mới nhờ tín dụng kỹ thuật số. Và Bitcoin là nền tảng tạo nên tín dụng kỹ thuật số, đây có lẽ là điều thú vị nhất trong năm nay.

Bonnie Chang: Câu hỏi cuối cùng. Có phải "Có bộ đồ du hành vũ trụ—Sẽ du hành" đã truyền cảm hứng cho bạn đến MIT không? Hãy quay lại thời trước MIT, cuốn sách này và trước Bitcoin. Hãy nói điều gì đó với bản thân lúc trẻ của bạn.

Michael Saylor: Bạn biết đấy, khi tôi học lớp một, bố mẹ tôi muốn động viên tôi và họ bảo tôi cho tôi 10 xu cho mỗi cuốn sách tôi đọc. Lúc đó tôi rất nghiện truyện tranh và tôi nhớ giá truyện tranh là 25 xu một cuốn. Vì thế tính toán là tôi phải đọc hai cuốn rưỡi “nghiêm túc” mới có thể chuyển sang truyện tranh. Tôi rất có động lực.

Mùa hè năm đó tôi đọc khoảng 100 cuốn sách và đến thư viện mượn 10 cuốn một lần. Sau đó, tôi khám phá ra khoa học viễn tưởng, tôi khám phá ra Heinlein, Clark và Asimov, và tôi đọc The Moon is a Harsh Mistress và Travel in a Space Suit trước khi học lớp ba, và đến lớp ba hoặc lớp bốn, tôi đã đọc hết chúng.

Tôi có thể nói rằng việc đọc những cuốn tiểu thuyết khoa học viễn tưởng này đã thúc đẩy sự phát triển trí tuệ của tôi. Các cậu bé ở trường tiểu học rất dễ gây ấn tượng. Tôi nhớ trong "Mặc bộ đồ vũ trụ và du hành", nhân vật chính là một nam alpha. Anh sửa chữa bộ đồ vũ trụ, được tàu vũ trụ đón, du hành vòng quanh vũ trụ và cứu nhân loại khỏi "quái vật mắt bọ".

Phần thưởng cho việc cứu nhân loại là gì? Anh ấy đã nhận được học bổng toàn phần của MIT. Tôi nghĩ, nếu MIT đủ tốt cho người anh hùng đã cứu nhân loại thì có lẽ cũng đủ tốt cho tôi. Vì vậy, ngay cả khi thế giới sụp đổ, tôi vẫn sẽ đến đó.

David Lin: Nếu Musk mời bạn lên sao Hỏa, bạn có chấp nhận không?

Michael Saylor: Điều đó phụ thuộc vào loại phương tiện anh ấy cung cấp để đưa tôi đến đó.

Liên kết gốc