Divisi pasar saham

By Prathik Desai

Dikompilasi:Unicorn Blok

 

Kata depan

Jam bukanlah resep untuk penundaan. Pasar keuangan telah dibangun sekitar kecepatan transmisi informasi yang ada selama beberapa dekade. Mereka telah memperkenalkan jam bulat, pemukiman massal dan pertukaran regional, yang dibenarkan dalam era transmisi informasi lambat. Tapi semuanya berubah. Ibu kota tidak menunggu. Sama seperti air selalu dapat menemukan celah-celah, sehingga dapat modal. Gravitasi keuangan menariknya ke jalur tercepat untuk harga informasi. Ini adalah hukum pasar. Peserta pasar tidak akan selalu mentolerir ketimpangan。

Ini diaApa yang saya lihat dalam beberapa minggu terakhir adalah pandangan makro tentang perkembangan pasar keuangan。

Dalam artikel hari ini, sayaIni akan membantu Anda memahami apa yang telah rusak struktur lama pasar keuangan dan mengubahnya menjadi lebih efisien, non- mengikat struktur mencakup lokasi yang berbeda, kemasan dan waktu。

Perubahan tugas

Aku..Belajar tentang keuangan telah berlangsung selama lebih dari satu dekade. Pada tahap awal studi saya, saya selalu melihat pertukaran saham tradisional sebagai proksi pasar. Untuk sebagian besar pembangunan mereka, bursa saham adalah di mana pemilik dan segalanya berkumpul: pembeli, penjual, regulator dan teknologi yang didorong oleh pasar. Ini memiliki indeks komponen, serta jam menunjukkan waktu transaksi, menginformasikan pemilik ketika transaksi mungkin dan ketika tidak。

Tapi..Hal ini telah berubah selama bertahun-tahun. Bahkan, selama beberapa minggu terakhir, kita telah melihat sejumlah perkembangan yang mengkonfirmasi pergeseran ini。

Pada 18 Maret, Indeks Piramida Jones mengesahkan 500 indeks Pyramid ke Perdagangan [XYZ] untuk memungkinkan penyebaran pasar HIP-3HiperflutePertukaran diluncurkan pertama dan hanya standar 500 selamanya kontrak turunan。Indeks Standar 500, indeks saham paling penting di dunia, melacak 500 perusahaan terkemuka di Amerika Serikat, mencakup sekitar 80 persen dari total nilai pasar AS, yang melebihi $61 triliun. Indeks mencakup setidaknya setengah dari nilai pasar pasar global saham pasar。

IniIni adalah indeks yang hampir 70 tahun, tetapi di pasar hanya enam bulan。

YaSEHARI SETELAH PENGUMUMAN, AMERIKA SERIKAT SECURITIES DAN KOMISI PERTUKARAN (SEC) MENYETUJUI APLIKASI NASDAQ UNTUK BERDAGANG DAN MENYELESAIKAN SAHAM DALAM MATA UANG TOKEN. NASDAQ ADALAH SALAH SATU TEMPAT PERDAGANGAN PALING AKTIF DI DUNIA, SERINGKALI DENGAN VOLUME NOMINAL YANG MELEBIHI BURSA SAHAM NEW YORK (NYSE), YANG MERUPAKAN NILAI PASAR GLOBAL TERBESAR。

16 MaretChicago Futures Exchange Global MarketplaceMarket Global CboeSebuah proposal diajukan ke Amerika Serikat Securities dan Komisi Pertukaran (SEC) untuk pengenalan "Pertukaran saham Amerika mendekati 24x5". Operator terbesar di balik transaksi keuangan AS menyatakan bahwa itu siap untuk menyediakan layanan bursa saham sepanjang Desember 2026。

Tapi..Kenapa begitu? Ada permintaan untuk waktu perdagangan yang lebih lama untuk persamaan Amerika Serikat。

TigaBersama-sama, target inisiatif bangunan perdagangan usang. The Hyperflute standar 500 indeks calon pasar perdagangan telah menantang praktek bahwa investor hanya bisa perdagangan melalui indeks tradisional di pasar tradisional selama beberapa dekade。Hal ini juga memungkinkan untuk menukar salah satu saham yang paling dilacak pada skala globalAku tidak tahu。

Inisiatif perdagangan saham NASDAQ ditujukan pada infrastruktur。Ini memperkenalkan bentuk baru menyegel, memungkinkan saham yang sama untuk diperdagangkan berbeda. Usaha awal di monetisasi saham dikritik oleh industri。

InvestorDiragukan apakah token ini memiliki hak yang sama dengan saham aslinya。

Tapi..Apakah Anda tidak menerima bahwa saya akan memberikan paparan ekuitas yang sama melalui token pada rantai blok tanpa kehilangan hak pilih dan perlindungan hukum yang melekat pada dematerialisasi asli saham

Kenapa kau melakukan ini? Apa untungnya bagimu

Jadi, jika Anda seorang investor di luar Amerika Serikat, apakah Anda ingin memiliki akses lebih mudah ke pasar saham ekonomi global terbesar? Bagaimana jika saham ini membuat lebih mudah bagi Anda untuk mengintegrasikannya dengan sistem jaminan dan pinjaman

Ketika Anda mempertimbangkan perdagangan sepanjang waktuKeuntungan ini berkembang biak。

Inilah yang Cboe serang. Program perdagangan, yang hampir 24 jam sehari, 5 hari seminggu, dirancang untuk mengenali bahwa modal tidak menunggu jam kantor. Pedagang selalu ingin mengekspresikan pandangan mereka segera setelah informasi tersedia. Jika Cboe tidak menyediakan pasar di mana mereka mengekspresikan pandangan mereka, pedagang akan beralih ke platform lain yang menawarkan pasar tersebut。

Saya tidak mengatakan apa-apa hipotetis atau "apa yang bisa terjadi dalam waktu dekat". Mereka sedang terjadi saat kita bicara。

Sebuah masa depan yang terpisah

Di pasar HIP-3 Hiperflute, di mana adopsi produk finansial sangat jelas, secara resmi diluncurkan pada akhir Oktober 2025。

SELAMA SATU BULAN TERAKHIR SAJA, JUMLAH SAHAM SAHAM DI PASAR HIP-3 MENINGKAT SEBESAR 72 MILIAR DOLAR. VOLUME DARI TRANSAKSI SELAMA EMPAT BULAN SEBELUMNYA ADALAH $78 MILIAR。

Pada bulan Maret, Trade [XYZ]Dalam keuangan tradisionalPASAR TETAP UNTUK KOMODITAS DAN PERSAMAAN TERUS MEMPERHITUNGKAN 90 PERSEN DARI VOLUME HARIAN TRANSAKSI HIP-3. TAPI ITU BUKAN ASPEK YANG PALING MENARIK。

Lebih dari setengah dari perdagangan di Trade XYZ berasal dari pasar kontrak panjang untuk perak, minyak mentah, Brent minyak mentah dan emas。

Hipercairan menyediakan platform perdagangan terpadu untuk menangani dalam mata uang yang dienkripsi bersih dan dalam kontrak berkelanjutan untuk mata uang terenkripsi dan aset tradisional. Hal ini tidak hanya menyederhanakan proses trankasional pada platform harmonisasi, tetapi juga menghasilkan mobilitas yang lebih besar, antarmuka pengguna umum dan perbedaan harga perdagangan yang lebih kecil。

Bandar masih ingin perdagangan beberapa aset terbesar dan paling populer, meliputi komoditas besar, perusahaan terdaftar, perusahaan swasta besar dan indices. Anda mungkin ingin berdagang perak, emas, minyak mentah, Tesla, apel, Amazon, Google, indeks pelacakan 100 perusahaan keuangan non-Amerika Serikat dan 500 indeks -- semua yang dapat dilakukan pada platform Hiperflute。

HIP-3 memisahkan fungsi investasi dalam aset-aset ini dari infrastruktur pertukaran yang ada, sementara masih pelacakan aset yang mereka awalnya berbasis. Jadi, ketika Anda membuat multi- perak kontrak masa depan pada HIP-3, aset trek masih terkait dengan nilai ons perak dalam sumber data Pyth。

ALASAN MENGAPA PEDAGANG MEMILIH UNTUK PERDAGANGAN PERAK PADA HIP-3 BUKANNYA PLATFORM SEBELUMNYA ADALAH BAHWA HIP-3 TIDAK MEMBEDAKAN ANTARA AMERIKA SERIKAT DAN NON-AMERIKA SERIKAT PEDAGANG DAN TIDAK MENGIKUTI WAKTU TERTENTU. SETIAP KALI ADA INSIDEN DI MANA PEDAGANG INGIN MENGEKSPRESIKAN PANDANGAN MEREKA MELALUI HARGA ASET, HIP-3 MENYEDIAKAN MEREKA DENGAN PASAR BEBAS PEMBATASAN PADA LOKASI GEOGRAFIS MEREKA ATAU ZONA WAKTU。

Hasil ini sepenuhnya tercermin dalam peningkatan yang signifikan dalam kontrak yang tak terbatas (OI) pada platform Hiperflute selama beberapa minggu terakhir. OI mengukur total nilai dari posisi turunan yang tidak menetap. Tidak seperti volume transaksi yang mencerminkan aktivitas transaksi, OI mencerminkan komitmen untuk transaksi。

Pada 1 Maret, volume kontrak terbuka adalah $11.3 miliar, dan pada 1 April itu dua kali menjadi $2,2 miliar. Ini menunjukkan bahwa pedagang yakin dalam kontrak abadi Hiperflute dan mengunci dalam dana。

Indikator ini menunjukkan bahwa ketika akses pasar lebih mudah dan gesekan kurang sering, pedagang tidak setia kepada platform atau kelas aset. Mereka akan memilih platform apapun yang dapat memberikan volatilitas, kemudahan dan mobilitas。

Inilah sebabnya mengapa tubuh tradisional seperti Beep, NASDAQ dan Chicago Prerogatives Exchange mengambil langkah-langkah untuk mengenali perilaku ini。

Setidaknya dua insiden baru-baru ini telah menunjukkan pentingnya transaksi jam-putaran dan fluktuasi pasar untuk pedagang。

Saurabh, dalam tweet dari Dedentralised. Co, menulis: "Pada 28 Februari, Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran selama istirahat di pasar tradisional. Dalam beberapa jam, harga kontrak permanen yang terkait dengan minyak pada platform Hipercairan naik sebesar 5 persen, karena pedagang dicerna shock secara real time."

Dalam dua minggu perangHarga kontrak permanen dengan lapisan minyak melonjak dari $200 juta menjadi $6 miliarAku tidak tahu。

Sebuah bahaya besar dari platform yang muncul adalah mobilitas. Jika tidak ada likuiditas yang cukup, perbedaan harga jual dapat melebar, menghasilkan pedagang yang menghadapi kerugian lebih dari platform lain。

Minggu lalu, ketika Presiden Amerika Serikat Trump mengadakan konsultasi dengan pejabat Iran tentang "presentasi produktif", platform Hiperfluid menunjukkan mobilitasnya yang kuat. Yang baru diluncurkan HIP-3- berbasis 500 indeks masa depan memungkinkan pelacakan akurat dari gerakan Chicago Commodity Exchange (CME) E-mini indeks 500 masa depan untuk menit。

MESKIPUN RANTAI INI SEKITAR 50 SAMPAI 70 POIN LEBIH RENDAH DARI ES, HARGA GERAKAN YANG SAMA。

Apa artinya

Selama beberapa dekade, pasar tradisional telah diikat dan dikendalikanTempat(Pertukaran), waktu (waktu perdagangan) dan produk (indeks / kontrak)。

Mereka memilih untuk mempertahankan status quo karena mereka gagal untuk dimasukkan ke dalam mekanisme tempat untuk mengatasi ketimpangan seperti penundaan waktu, pembatasan waktu transaksi dan pembatasan regulasi pada investor tidak-Amerika Serikat. Sebaliknya, mereka menutupi ketidaktenangan ini dan memasukannya ke dalam rezim prosedural yang dirancang untuk menciptakan lembaga kredibel untuk menarik investor。

Orang-orang masih perdagangan dan investasi. Ini bukan karena mereka bodoh atau karena mereka kurang percaya pada retorika pasar keuangan tradisional. Mereka melakukannya karena mereka tidak punya pilihan. Situasi ini mulai berubah setelah munculnya rantai blok, yang menyediakan dunia dengan pasar berbasis chain-, membuat perdagangan dan investasi lebih mudah daripada sebelumnya。

Orang-orang melihat pilihan ini dan menangkapnya。

Mereka tidak peduli, dan tidak akan peduli, perubahan struktur pasar. Mereka juga tidak peduli apakah struktur baru mengikat atau tidak. Terlepas dari apakah lembaga yang ada bersedia, mereka akan menerima struktur pasar baru selama pedagang dan investor mampu mengekspresikan diri mereka lebih mudah melalui instrumen keuangan. Hal ini tidak relevan apakah struktur ini berasal dari raksasa tradisional seperti NASDAQ, Chicago Futures Exchange atau Standard 500, atau dari platform beroperasi tanpa izin pada rantai blok。

Seperti di masa lalu, sektor keuangan terus berkembang dan akan mengadopsi struktur apapun yang akan menjembatani kesenjangan antara peristiwa dan ekspresi harga。

Peristiwa penting berlangsung setiap jam setiap hari di seluruh dunia. Jadi, mengapa menunggu sampai jam di dinding kaca gedung di New York pada hari Senin pagiKetika bergerakHanya untuk memastikan