Vitalik tahu cara lari, dan Tom Lee masih terobsesi

Sumber:Cooper Research

Dikompilasi oleh Azuma, Sehari-hari Daily Planet

6 Maret, badan kosong Wall Street Cooper Research tiba-tiba mengumumkan bahwa itu membuat keamanan kosong seperti ETH dan BMNR. Logika penelitian Culper adalah bahwa pengembang seperti Vitalik salah menghitung elastisitas permintaan untuk Taipei sebelum mereka upgrade ke Fusaka, menyebabkan peningkatan model ekonomi mata uang ETH. Penelitian Bulper juga menyebutkan bahwa Vitalik sangat menyadari hal ini dan berjalan dengan tindakan nyata, sementara Tom Lee, yang tidak menyadari hal itu, akan putus asa。

Vitalik sendiri dan Tom Lee tidak merespon, tetapi ayah Vitalik Dmitry Buterin (dima.eth) menjawab: "Anda tidak perlu melihat ke bawah ketika Anda melihat frase 'Vitalik tahu ini dan menjual'. Mereka badut yang ingin perhatian, bukan peneliti"

Berikut ini adalah asli Culper Research, dikompile oleh Daily Daily Planet, Odaily. Kompilasi teks ini tidak berarti bahwa kita berbagi gagasan tentang Penelitian Bulper, tetapi hanya sebuah ekspresi dari persepsi ETH dan merangsang ke pasar dalam perspektif beberapa lembaga Wall Street。

Pengungkapan terakhir adalah bahwa kita membuat kosong ETH dan saham terkait, termasuk Bitmine (BMNR)。

Kami percaya bahwa model ekonomi mata uang ETH telah hancur setelah upgrade Fusaka pada Desember 2025. Vitalik tahu itu dijual, dan ETH yang paling ditentukan, banyak kepala Tom Lee terus-menerus menambahkan masukan tidak berguna. ETH akan terus jatuh。

Bitmine Tom Lee telah membela ETH, mengklaim bahwa "karena peningkatan kegunaan, ETH tidak terjebak dalam spiral kematian". Dia mengutip gelombang dalam jumlah aktif alamat dan transaksi di Taifung setelah upgrade dari Fusaka sebagai bukti sehingga disebut "perbaikan dasar" dan penggunaan lembaga, tapi dia benar-benar keliru。

Menurut logika Tom Lee sendiri, ETH memang dalam spiral kematian jika tidak mencerminkan pertumbuhan nyata dalam penggunaan dan perbaikan dasar。

Dan penelitian kami menunjukkan bahwa inilah yang terjadi。

Analisa komprehensif dari data rantai dari Januari 2025 sampai Februari 2026 menunjukkan bahwa Lee disebut "adopsi institusi telah menyebabkan peningkatan aktivitas Taifung", sebenarnya dapat dijelaskan oleh sejumlah besar alamat rendah untuk keracunan (serangan debu). Tindakan ini disebabkan oleh kelebihan ruang dari upgrade Fusaka。

Upgrade Fusaka:

• 95% dari dompet baru tumbuh dari alamat debu yang baru dibuat
• Jumlah serangan racun telah meningkat lebih dari tiga kali lipat
• Racun menjelaskan pertumbuhan perdagangan Etherwood, yang lebih dari 50%
• Perdagangan narkoba sekarang menghitung 22,5% dari semua transaksi ETA

Fusaka upgrade batas gas dari 45M ke 60M, dengan tujuan memperluas kapasitas dari Layer1 Ether. Vitalik dan tim protokol telah sebelumnya diproyeksikan penurunan 10-30 persen biaya gas, tetapi kenyataannya adalah bahwa biaya gas telah jatuh oleh sekitar 90 persen。

Vitalik dan sertifikat menderita kesalahan perhitungan serius Dalam perhitungan Lapis permintaan elastisitas. Mereka menggunakan model matematis usang (berdasarkan asumsi yang dibuat sebelum EEP-1559 dan sebelum Lalang 2), sehingga kebutuhan Layer1 berlebihan sebanyak tiga sampai sembilan kali. Itulah mengapa kita berpikir Vitalik menjual ETH dalam jumlah besar. Pada 30 Januari, Vitalik mengumumkan terlebih dahulu bahwa ia akan menjual 16.384 ETH untuk membiayai "periode penghematan" Yayasan Ethermanian, tapi sejak itu ia telah menjual lebih dari 19300 ETH dan terus menjual。

Vitalik memahami titik bahwa Tom Lee tidak mengerti bahwa tanda ETH model ekonomi telah hancur。

Kami telah merekam secara pribadi keracunan dari situs Taifung. Kami membuat dua alamat baru dan ditransfer di antara mereka. Dalam lima menit, kami dipukul dengan alamat. Kami mendorong pembaca untuk menguji ini untuk diri mereka sendiri. Saat ini, tingkat kerusakan yang disebabkan oleh serangan keracunan lebih dari delapan kali lebih tinggi daripada sebelum eskalasi dari Fusaka。

selain itu, promosi batas gas juga memukul kelompok validator, yang sekarang menerima penurunan 40 per persen dalam tip per unit. tingkat pengembalian yang menurun akan semakin melemahkan adopsi institusi dengan melemahkan permintaan janji dan transaksi bernilai tinggi. roda sekarang mulai beroperasi secara terbalik。

Pada saat yang sama, pabrik Ether terus kehilangan pangsa pasar, mengalir ke Solana dan jaringan Layer2 sendiri。

• Jumlah pengembang Solana meningkat 29% pada tahun 2025
• Peningkatan jumlah orang yang berkembang di Taipei hanya 6%
• Manusia meninggalkan ekologi Ether
• Solana dipilih oleh lembaga seperti Visa dan Citigroup untuk aplikasi DeFi
• Solana DEX telah diperdagangkan lebih dari dua kali lipat。

Selama era gelembung Internet, Netscape dan Nokia telah menguasai pasar selama lebih dari 10 tahun, tapi Google dan Apple yang benar-benar menuai. Kami pikir situasinya mirip dengan Taifeng -- kami pikir bahwa model ekonomi mata uang Taifung telah runtuh, bahwa Tom Lee telah terjebak dalam posisinya, dan harga ETH akan terus jatuh。