カウ・ベアで製品を手に入れる方法:Meteoraの戦略的進化
昨年7月、Meteoraの運用戦略を詳細に解体し、高度に合意したコミュニティコンセプトが独自のプロジェクトを支援しました。 (参考:Meteoraが強力なLP軍を建設する方法は
Meteoraは、他のサイドトラック製品と比較して、より安定したモビリティと収益を維持することができます。
Meteora の s 製品の反復的なアプローチを振り返ってみると、クマを交差させることができれば、どの品質が製品が必要とするのかをより直感的に感じることができるかもしれません。
I. 資本効率の革命:構造上の問題Meteoraは解決しようとしている
Meteoraの心臓は、流動性と資本効率の最適化です。 従来の AMM は、分散型モビリティ、高いスライドポイント、および限られたリターンの問題を持ち、Meteora は DLMM (動的市場) および動的 AMM メカニズムを介して対処します。
例えば、DLMM は複数の "bins" に価格によって流動性を分け、処理速度の実時間調節を可能にします: 市場の揮発性が増加すると、トランザクションコストが増加し、揮発性市場でのLP損失を相殺します。 この動的コストと精度の流動性濃度の設計は、同じゾーン内のトランザクションのスライドポイントがほとんどなく、トランザクション効率とLPリターンが大幅に増加しました。
MeteoraのダイナミックAMM製品は、融資契約の裏段に資産の一部を自動的に投資し、追加の利益を生成し、マイニングインセンティブ単独で発生した持続可能性の問題を回避します。 加えて、Meteoraは、技術的アップグレードとインセンティブ(例えば、プロセス手数料の共有、MTクレジットなど)を通じて、資本効率とLPの収益性を大幅に向上させました。
II. DLMM: 動的モビリティモデルは、Solanaの市場ロジックを再構築する方法
DLMMはMeteoraのコアイノベーション製品であり、&ldquoとして考えられることができます。 サブ分散” モバイルプール。 DLMMは取引の流動性を複数の価格帯に割り当て、LPは独自の戦略に応じて異なる変動を選択することができます。
各ゾーン内で取引する場合、トランザクションのスライドポイントは、流動性の正確な濃度のためにほぼゼロであり、LPは高い売上高の下でより高い資本利用率を維持することができます。 また、DLMM は市場変動に対する手続き率を調整します。ボラティリティが高い場合、トランザクションコストが増加し、LP が直面する誤った損失をオフセットし、スムーズな期間でコストを削減します。 LPは、流動性に基づいて取引コストだけでなく、DLMMのオーバーヘッドやモビリティのインセンティブを上回っています。
DLMM は、新しいトークン用に設計された Launch Pool モデルを派生し、トークンの初期発行を素早く収集し、Jupiter などのルートで取引できるようにしました。 要するに、DLMM は、資本効率、柔軟なボラティリティ戦略、およびダイナミックコストのメカニズムにより、LP のさらなるリターンを生み出しました。
DLMMは、各部門の十分な資金を維持し、イントラバウンド“ 0 スライド” 取引でその流動性を整理します。
コアアルゴリズムには、ベースレートと最大速度のメカニズム、市場のボラティリティが増加すると自動価格が増加し、より多くの取引を引き付けるスムーズな価格削減が含まれます。 スライドポイントコントロールは、各価格帯内の取引は、深層分散の影響を避け、インターゾーン価格でのみ行われます。
Meteoraは、&ldquo、カーブポリシー&rdquo、現在の価格、&ldquo、インタートレード戦略&rdquo、ヘッジ極端なボラティリティなどの異なる市場条件のためのさまざまな戦略も設計しています。
たとえば、USDC/USDTなどの安定した取引では、ほとんどの取引は狭いコンパートメントに集中し、従来のAMMファンドの大量はアイドルを残しています。 DLMMの設計では、LPは、この狭い領域の流動性量を増加させ、それによって重要な資本効率の利益を達成する追加の処理手数料を生成することができます。
最も重要なのは、DLMMは単なる価格スプレッドではありません。& ldquo;& rdquoなどの実際の取引活動とボラティリティに基づいてコストを自動的に調整します。 メカニズムは、従来の固定レートAMMでは達成できません。 レートとボラティリティ率の連動により、LPは高いボラティリティの期間中に高額なコスト補償を受け、これは根本的に不規則な損失のリスクを緩和し、収益性を高めます。 データレベルでは、MeteoraへのDLMMプールの参加は、Jupiterなどの総計ルーターでDLMMが使われています。
2026年初頭に、DLMMロックの合計値が約300万ドルで、約30日間にわたる取引で数十億ドルの取引をもたらしました。これは、Solana DEXの生態学的景観の重要な場所を占めました。
3。 DAMM v1 から v2 までの 2 つのキー leaps: Meteora AMM
MeteoraのダイナミックAMM(DAMM)シリーズは、従来の定形ビルドアッププールと似ていますが、より柔軟になっています。
DAMM v1 は、Meteora が立ち上げた最初の AMM で、取引手数料を取得し、追加の融資収益を得ることができます。 DAM v1 では、ユーザーが入金したアセットが、バックステージのダイナミック・トレスリー(ダイナミック・ボルト)に自動的に配置され、ローン・合意で構成され、追加の利益とインセンティブが伴います。
このメカニズムは、単一のマイニングインセンティブに対する信頼性を低下させ、LPがトランザクション手数料を請求し、同時にマイニングのための借入金とインセンティブに興味を持たせます。 LPは、コミュニティの自信を高めるために、永続的に流動性をロックすることを選択することもできます。 ターゲットアセットは、特にmemecoinプールの動的コスト構成のために、持続可能なリターンを生成し続けています。
DAMM v2は、Solana Token 2022 コインと互換性があり、より豊かな機能を提供する AMM の新しい世代です。 機能には、オプションの固定または動的速度機構、チェーン上のより高い動的料金の天井、内蔵のアンチスナイパー機構、および流動性の部分的な集中化のための機能(位置NFT)が含まれます。
DAM v2は、単一通貨のモバイルプール(DLMMのような一国間プール)の作成と、契約中のマイニングメカニズムの配置をサポートし、効率性を向上させます。
DAM v2 は、DLMM が 0.25 SOL を要求する一方で、単一のプールと 0.022 SOL の処理よりも低い作成コストを削減し、柔軟な手数料収集とロックインオプションを提供します。 これらの設計により、プロジェクタはトークンをより簡単に販売し、さらに自律性と収益ツールをLPに持ち込むことができます。
IV。 進化する合意:機能的な重複の背後にある戦略的意図
2024年以来、Meteoraはユーザーエクスペリエンスとプロトコルアクティビティを強化するために、新しい機能を繰り返しています。
たとえば、ワンキーリバランスとワンキーApe In機能により、LPは市場の変動や新しい通貨が販売されるとすぐに調整または入力することができます。 PnL分析ダッシュボードは、リアルタイムでリターンの追跡を可能にします。 プールディスカバリー(ディスカバリ)ページは、ユーザーはすぐに高収率の流動性プールをスクリーン化するのに役立ちます。 複数の統合により、ユーザーは同じプールで複数のスロットをマージし、管理コストを削減することができます。 自動再投資により、ユーザーは、長期的に報酬を分配し、長期的に報酬を分配することができます。
各機能リリースの後、コミュニティのフィードバックは肯定的であり、ユーザー数とTVLが大幅に増加しました。 正式なデータによると、2024年初頭に発売されたビルドアップインセンティブシステムは、約40万ドル〜160万ドルのTVLのサージに直接貢献しました。 機能性がオンラインになった後、コミュニティの議論は激しくなり、新しい機能性の使用は着実に増加し、さらにMeteoraのSOLAANA合意における主要な位置を統合しました。
v. LP軍:Meteora モビリティプロバイダを&ldquoに変える方法; 戦闘ユニットとrdquo;
Meteoraコミュニティは、&ldquao、LP Army&rdquao、およびロイヤリティLPのシステム開発を通じて、教育主導の焦点で運営しています。
そのコアは、通常のLP陸軍ブートキャンプです:2日間の無料トレーニングキャンプ、入門LP基礎と実用的な演習。 参加者は、指定された非安定通貨取引のための最初の日にNFTの卒業証明書と&ldquoを入手する必要があります。 $ 100の液体と保持≥ 収益とパフォーマンステストのパスの1時間後、NFTの卒業証明書と“ LP陸軍プライベート” アイデンティティ。
訓練およびその後の修正が完了すると、LPは、プロトコルのエアドロップクレジットとコミュニティのアイデンティティだけでなく、エントリクラス、排他的なDiscordチャネル、および戦略的分析ツール(例えば、利益追跡者やデューンダッシュボード)の範囲のロックを解除します。
コミュニティベースのツールは豊富です: Metlex は、倉庫のパフォーマンスをリアルタイムで分析するために、DLMM LP 用のプロフェッショナルなダッシュボードを提供します。 &ldquo として Ultra LP; パートナー ” すべての利点と PnL を集約します。 GeekLad が提供する LP 最適化戦略の DLMM Profiler; MetEngine は、Telegram などのチャネルを通じて、主要なビルダーとトップレベルの戦略を実現します。
加えて、コミュニティは、経験豊富なLPによって導いた1対1メンタリングシステムを導入しました。 ガバナンスの面では、ユーザーの行動はモチベーションに密接に結び付けられます。MeteoraはMETクレジットシステムをセットアップし、LPはモビリティを提供し、友人を招待することによってポイントを獲得することができます。将来のMET通貨の低下やコミュニティの特権のためにポイントを交換することができます。 たとえば、システムがオンラインで行ったとき、TVLは$ 40百万から$ 160百万にジャンプし、重要なインセンティブ効果を示します。
最終的に、この &ldquao; クレジット + トークン + 名誉 & rdquao; 複数のレベルのインセンティブは、短期 & クォードではなく、長期のコントリビューターに報酬が配布されていることを確認します。; せん断 & rdquao; 行動. 今後のMETトークンリリースは、よりガバナンスと経済のインセンティブを早期のコミュニティメンバーに提供するために、クレジットシステムにさらにリンクされます。
ベトナム クマ市場のサイクルの生存モデル:Meteoraのsの抗圧力メカニズムの分析
2023年以来、全体の暗号化市場は深いクマの市場サイクルに入り、DeFiの合意は、一般に、TVLの収縮、取引活動の低下、およびユーザーの喪失などの構造圧力の対象となります。
しかし、Meteoraのチェーン性能は、&ldquo、&dquoなどの比較的堅牢な回復曲線を提示します。 時折市場配当ではなく、設計、製品アーキテクチャ、リスク管理、コミュニティ組織レベルでの複数の戦略的シナジーの結果です。
インセンティブのメカニズムのレベルでは、Meteoraは、ロックインインのインセンティブとフィーチャ間の伝統的な分割を通じて、ユーザーによる長期的な参加を引き寄せるだけでなく、クリエイティブにMememecoinエコロジーを変革するように設計されたStarke2Earnモデルを導入しました。これは、迅速な販売につながり、&ldquoに基づくリターンのシステムにつながりました。
従来の通貨経済では、memecoinプロジェクトは、通貨ホルダーが短期仲裁後すぐに販売する傾向があるので、ラインの先頭に強い圧力を発揮する傾向があります。, 特に牛やクマの市場の後半日で. 一方、Stake2Earnの建設ロジックは完全に反対しています。通貨ホルダーは、特定のStake2Earn契約にMEトークンを差し込み、取引手数料の分割に参加し、短期の推測ではなく、通貨ホルダーが、流動性プールから取引手数料を稼ぐために、契約の長期にトークンをロックすることを奨励するために、通貨ホルダーを奨励することができます。
Stake2Earn の ' s 参加は LP の所持に依存しませんが、ユーザーは元のメメコインを誓約し、その 2 つの方法で重要な設計を要求します。まず、ユーザーは LP 固有の損失のリスクを負う必要はありません。なぜなら、 pledge は LP を指した通貨ではなく、単一の通貨です。そして 2 番目に、 pledgeer は、 pledgeer が直接、合意書内の料金の進捗に直接関与する機会を し、 長期的な合意を し、長期的な利益を 増大幅することになります。
具体的には、Stake2Earn のメカニズムは、誓約の数に基づいてユーザーへのランキングを割り当て、上位の誓約者のみ(例えば、上位 5 から上位 100 までの構成可能)は、手数料シェアから利益を得ることができます。 ランキングが高いほど、より大きいのは、流動性プール取引からユーザーが達成するコストシェアが高い。 システムは、リアルタイムでランキングを更新し、&ldquaoなどの現在のランキングの動的に応じて収入を分配します。リアルタイムのゲイン成長&rdquao; 設計は、共同の量を増やすだけでなく、参加者が進行のための資格を保持するだけでなく、ユーザーを動機づけます。
Stake2Earn ' sインセンティブ構造もユニークで、デュアルインセンティブアプローチを使用します。ユーザーは、ランキング条件を満たした後に価格のトークン(SOL、USDCなど)の形で報酬を得ることができます。memecoin pledgeerは追加のmemecoin賞を受け取りますが、それは自動的にユーザーの ' s 総長に戻って、インセンティブが繰り返されることを可能にします。 この再燃機構は、長期的な利益を上げだけでなく、メメコインの市場圧力を容易にし、これにより、クマの市場フェーズにおける全体的な市場の安定性を高めます。
また、悪質で迅速なダイビングを防止するために、Stark2Earn は、リマンドのクーリングオフ期間のメカニズムを設定し、プレッジがリリースのリクエストを行うと、そのmemecoin はプリセット待機期間(例えば、6 時間以上)を入力し、トークンが進行の計算に関与しないと、そして、もしそのプレダヤが彼の心を変え、要求を撤回すると、すぐに再組み込まれます。 公平性のためのインセンティブを提供しながら、この設計は、流動性安定性を確保し、システムの利点の分布に影響を与える短期ゲームを回避します。
インセンティブシステムがユーザーの行動をロックする場合、製品アーキテクチャの継続的な進化により、資金の効率性とセキュリティを保証します。 2023年と2024年の間に、チームは、ダイナミックボルトやダイナミックAMMなどのキーモジュールを発行し、クマ市場環境における合意の資本の魅力を強化しました。 ダイナミック・トレスリー・システムは、小規模な自動リバランシング機構を採用し、複数の融資契約間での資金をリアルタイムに配分し、最高の歩留まりパスを見つけます。 貸出プラットフォームが過給またはリスクインジケータが異常な場合、システムは自動的に資産を撤退および再分配し、それによってLP資金を保護します。 この構造は、ゲインの単純集計ではなく、リスクパラメータの判断と財務のフラグメンテーションロジックを導入し、動的リスクバッファを作成します。 QuantstampやHalbornなどの機関が監査し、揮発性市場環境でテストを監視し、ユーザーの信頼を高める仕組みです。
ダイナミック AMM は、LP によって提供される資金を動的財務システムに自動的に接続し、流動性は取引手数料を稼ぐだけでなく、複数の利益の過給構造を作成する液体採掘のための融資やインセンティブへの関心を受け取ることを可能にします。 資本金はプールに静的ではありませんが、管理可能なベースで利益を最大化します。 同時に、Meteoraは、その前任者のマルチアセット安定化プール技術を継続し、最適化し、Mercurialは、SOL/USDCのAllbridgeまたはWorld Bridgeアセットのハイブリッド流動性構造など、同じプールでノンサメアセットの効率的な集計を可能にします。 この設計は、チェーン全体の安定した資産の流動性効率を改善し、全体的な取引量が低下する市場環境で高い流動性率を維持します。
チェーン上のデータレベルでは、この製品とインセンティブの二重構造が有形結果をもたらすことを観察することができます。 クレジットシステムが2024年の初めにオンラインで行なわれた後、TVLは約$ 40百万から$ 160百万に間短時間でジャンプし、その後、数百万ドルのドルを入力する。 同じ期間中、MeteoraのTVLは比較的小さく、Solanaの主流DEX Raydiumよりも早く回復しました。 取引活動の観点から、30日間の売上高は10億ドルにとどまり、その流動性は、クマ市場によって大幅に失われていないことを示しています。 構造のロックと自動再投資メカニズムは、金融流出の速度を低下させながら、ダイナミックレートと資本効率の最適化は保持のためのモチベーションを高めます。
一般的に、ベアシティのメテオラの生存と成長は1つに依存しません。 Idquo; フローの配当 ” または短期補助金、製品機関のイノベーション、インセンティブ構造再エンジニアリング、リアルインカムドライブ、コミュニティベースの共同ガバナンスを通じて持続可能な船舶モデルを構築します。 熊の市場サイクルの他のプロジェクトでは、最大のインスピレーションはあります: 実際の取引の周りのキャッシュフロー容量を構築するのではなく、短期的に稼働したTVLのための高排出トークンを交換する; より広範な市場感情ではなく、契約内の値のキャプチャパスを最適化する; 長期ロックアウトを介して&ldquaoからユーザーを移動, 収益共有と行動の結合機構ではなく、ユーザーを失う; モバイル傭兵 &rdquao; への変換 & 興味関心 & コミュニティ&quardo。
財務する能力ではありませんが、血液を自分で作るために製品やメカニズムの能力。 Meteora ' s の練習は、プロジェクトが合意からの収入が、ユーザー ' s の利益とトークンの価値が密接にリンクされている場合にのみ、ライフ サイクルに構造的に弾力性があることを示しています。 この戦略は、効率の優先順位、実質のリターンおよび持続可能なインセンティブを中心とし、すべてのクマの都市でDeFiプロジェクトのための明確な進化の方向性を提供します。外部の輸血を減らし、内部サイクルを強化し、補助物質ではなくメカニズムで時間を購入します。
VII。 軍事的コンペティション: フィツナとフミフィの甘味
ソラナエコロジーでは、流動性と注文の流れの周りの競争が上昇しています。 Meteora、DefiTuna、HumidiFi に加えて、非常に異なるパスで市場シェアを競います。 以前は、製品構造と機能的イノベーションを強調し、より洗練されたチェーン・ツー・トレーディング・ツールでプロフェッショナルなユーザーを引き付けようと試みています。後者は、次の“ AMM&rdquoをプロップします。そして、モデルは、効率的な内部資本の売上高と深さの経路の統合を通じて、実装品質と取引効率の利点を生み出します。
DeFiTuna (TUNA) は、ハイブリッド AMM 構造を使用し、同じ合意の枠組みにチェーンレンディング能力を統合することにより、Solana の高度な一元化された流動性 DEX として位置付けられます。 Orca AMMとDeFiTuna AMMのデュアルルーティングのモビリティをサポートするだけでなく、Solanaエコロジーのチェーンキャップリストの導入を先駆し、ユーザーはより洗練された取引戦略のレイアウトを完了することができます。
また、DFITunaは、融資システムと取引をさらに統合し、LPや借り手のための統合的な財務効率プログラムを提供するために、同じ合意内で管理を活用しています。 この構造的革新により、プロのトレーダーや高周波戦略的なユーザーにとって魅力的になります。 しかしながら、スケールレベルでは、開発段階でも、そのモビリティは依然としてあります。 DefiLlamaのデータによると、DefiTunaの現在のTVLはおよそ$ 4.1百万で、約$ 15百万の取引の約30日間です。 見出し合意と比較して、市場深度とブランド認知の改善のための部屋があり、新しい機能の長期保持は時間をかけて検証する必要があります。
対照的に、HumidiFi(WET)は完全に異なるルートに従います。 ソラナの独自のビジネスモデル(Prop AMM)として、フミディファイの全てのモビリティは、プロの自治体チーム内で提供され、一般に公開されていないため、従来の意味では外部のLPはありません。 正式フロントエンドインターフェイスを持たないプロトコルは、主にルータを介してアクセスされ、Jupiterとの深い統合のために特に重要である。 プライベートな流動性プール構造により、HumidiFiは、特に大規模な取引ニーズのために、より緊密な差分と低いスライドを達成することができます。 2025年6月中旬にオンラインで行ったので、取引の規模は急速に上昇し、取引の約30日は15億ドルを上回りました。そして35% & ndashで取られた1つのポイントがあります。 ソルアナでの取引の数量の40%。 統計的な校正では、開いているロックアセットがないため、テレビLは通常0とカウントされますが、実装レベルでの実際のモビリティには影響しません。
本質的に、HumidiFi は &ldquo に近い; ブラックプール ” 取引モデル, より良い実装の効率と資本転換のための交換における開放性と視覚化の流動性の費用で取引します。; と DeFiTuna, これは、Open DeFi アーキテクチャの拡張を表す, 構造的な革新を介してチェーンに沿って取引の複雑さと財務効率を高める試み. それらは、&ldquo、製品容量&rdquo、&ldquo、資本効率&rdquo、および2つの次元から成り、Solanaの流動性と注文の流れの競争パターンを克服し、Meteoraのより多様でターゲティングされたチャレンジを提示します。
特定商取引法に基づく表示
メテオラでは、テクノロジーの野心とコミュニティのコヒーションの両方を見ています。 DLMM、DAMMから動的財務および流動性ロックインまで、各製品は、個人的な資本効率のアップグレードに似ています。 “ Meteoraは、従来のAMM&rdquoとは異なる公正な分布のために設計された動的調整とメカニズムを通して、速度と流動性を調整します。 モビリティツールから生態ハブまで、それらは生態的に生存することができるように不可欠であるかもしれません。
