นักรวมข้อมูลในตลาดที่เข้ารหัสไว้ ตื่นตัวมาก
ผู้เขียน: ChinCatcher
สัญญาณที่หายากเกิดขึ้น จากตลาดที่มีการเข้ารหัสระดับ: M & As ธุรกรรมกําลังเข้าใกล้ค่ากึ่งกําไร。
จากภาษารากNameข้อมูล แสดง ให้ เห็น ว่า ตั้ง แต่ เดือน นี้ จํานวน การ รวม ตัว และ การ ได้ มา ซึ่ง อุตสาหกรรม การเข้ารหัส ได้ บรรลุ ถึง 10 ราย เมื่อ เทียบ กับ 14 ราย ใน ช่วง เวลา เดียว กัน. หุ้น M&A ได้ถึงประมาณ 42 เปอร์เซ็นต์ สูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยจํานวนการซื้อขายในตลาดระดับแรกทั้งหมด。
ความหมายของชุดข้อมูลชุดนี้ไม่ซับซ้อน ในอดีต เป้าหมายหลักของตลาดระดับการเข้ารหัสคือ การเงิน。
นี่ ไม่ ได้ หมาย ความ ว่า อุตสาหกรรม จะ เข้า สู่ วัฏจักร ของ การ ระเบิด อย่าง กะทันหัน. ใน ทาง ตรง กัน ข้าม ส่วน ของ M&A ได้ เพิ่ม ขึ้น อย่าง รวด เร็ว ซึ่ง สะท้อน ให้ เห็น ก่อน และ อันดับ แรก คือ การ ลด ลง เรื่อย ๆ ใน ตลาด การ เงิน. ตั้ง แต่ เดือน พฤศจิกายน 2024 จํานวน การ ค้า เอ็ม และ เอ ส ใน อุตสาหกรรม การเข้ารหัส โดย แท้ แล้ว ยัง คง มี อยู่ ระหว่าง 10 ถึง 20 ปี ขณะ ที่ จํานวน การ ค้า ทาง การ เงิน ลด ลง อย่าง ฮวบฮาบ จาก ราว ๆ 100 ถึง ราว ๆ 50 ราย อาจ จะ มาก กว่า นั้น ใน เดือน นี้。
หรือพูดอีกอย่างคือ M & As ธุรกรรม ไม่ได้เปลี่ยนความร้อนของตลาดการเงิน แต่กลายเป็นธุรกิจที่มีเสถียรภาพมากที่สุด。
สําหรับผู้มีส่วนร่วมในโครงการ นั่นหมายความว่า เส้นทางในการประเมิน ที่เคยพึ่งพาการเล่าเรื่อง การคาดหวัง สําหรับบริษัทหัว นี่หมายถึงหน้าต่างที่หาได้ยาก: การซื้อทีม, จาน, เทคโนโลยี, ความคล่องตัว และรายการตลาดที่มีราคาต่ํา。
หลังจากล่าถอยในเงินทุน ตลาดการเข้ารหัสระดับไม่ได้หยุดการทํางาน ยกเว้นว่าสิทธิหลักทรัพย์ถูกโอนจาก VC มาเป็นยักษ์ใหญ่。
I. ทําไมจํานวน M&A ยังคงเพิ่มขึ้น
ใน ค.ศ。
บริษัทเหล่านี้ตั้งอยู่บนรางรถไฟที่แตกต่างกัน รวมถึงการแลกเปลี่ยน, บริษัทจ่ายเงิน, พ่อค้าตลาด, ผู้จัดหาข้อมูล, ตลาดพยากรณ์, แพลตฟอร์มอาร์ดับเบิลยูเอ, โซลานา, และ บริษัทเงินอุดหนุน และบริษัทโครงสร้างการเงิน อย่างไรก็ตาม ตรรกะของ M และเป็นของพวกเขามีความสอดคล้องกันสูง: ในส่วนล่างของอุตสาหกรรม ความสามารถที่สําคัญจะถูกเติมด้วยค่าใช้จ่ายที่ต่ํากว่า。
อย่างแรก การประเมินถูกพอ。
ขณะ ที่ สภาพ แวด ล้อม ทาง การ เงิน บีบรัด มาก ขึ้น หลาย โครงการ ก็ ไม่ อาจ หา เงิน ทุน จาก การ ประเมิน ก่อน หน้า นั้น ได้ ต่อ ไป. สําหรับผู้ซื้อ มันหมายถึงราคาที่ดีขึ้น คู่แข่งน้อยลง เสียงที่แรงกว่า ถึง แม้ ราคา ไม่ เหมาะ สําหรับ ผู้ ขาย แต่ การ ได้ มา โดย บริษัท ใหญ่ ๆ อาจ เป็น เรื่อง แน่นอน ยิ่ง กว่า การ หัก ล้าง, การ กลับ ใจ, และ การ เปลี่ยน แปลง อยู่ เรื่อย ๆ。
เป็นต้นไป ในคดีเมื่อเร็ว ๆ นี้ เมสซารี โปรเจกต์นี้มีมูลค่าสูงสุด 300 ล้านบาท โดยมีรายได้สะสมมากกว่า 70 ล้านบาท。
อย่างที่สอง ประหยัดเวลาและค่าผิดพลาด。
อุตสาหกรรมการเข้ารหัสมักจะมีช่วงสั้น ๆ หน้าต่าง การควบคุมเปิด โมเดลผลิตภัณฑ์ใหม่ การวิ่ง ทรัพย์สินที่อบอุ่น และตลาดไม่ได้ให้ บริษัท สองปีถึงสามปี การหาทีมที่เป็นผู้ใหญ่แล้ว มีแนวโน้มว่า จะเร็วกว่าการสอดท่อภายในบ้าน และหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการทดลองที่ไม่จําเป็น。
เพ็นเบสซื้อ Deribuit ด้วยเงิน 2.9 พันล้านดอลลาร์ เป็นกรณีทั่วไป Dribuit เป็นหนึ่งในระบบเข้ารหัสชั้นนําของโลก มีธุรกรรมเป็นประมาณ 1.2 ล้านล้านบาท ในปี 2024 หลักทรัพย์เข้าตลาดโลกโดยตรงสําหรับ อนุพันธ์เข้ารหัสผ่านการซื้อขายนี้ แทนการสร้างแพลตฟอร์มการค้าทางเลือกจากรอยขีดข่วน。
ข้อสาม การเข้าถึงทรัพยากรและปฏิบัติตาม。
ขณะ ที่ โครง สร้าง ทาง การ ตลาด ใน สหรัฐ สหภาพ ยุโรป ฮ่องกง และ สิงคโปร์ ดู ชัดเจน ขึ้น แผ่น ธนบัตร ก็ กําลัง กลาย เป็น ทรัพย์ หลัก ของ บริษัท ที่ เข้า รหัส. การโอนถ่าย, การเป็นเจ้าภาพ, การจ่ายเงิน, การแทงด้วยเงินตรา, โบรกเกอร์, การชําระบัญชี, อนุพันธ์, แต่ละอันต้องการ การปฏิบัติตาม。
นั่นคือตรรกะของการครอบครอง นินจาเทรดเจอร์ นินจา Trader เป็นแพลตฟอร์มการค้าในอนาคต สําหรับผู้ใช้ค้าปลีกที่มี มูลค่า 1.5 พันล้าน; ข้อตกลงช่วยให้คราเคนขยายตัว。
ข้อสี่ หักโซ่ขึ้นลง。
ยักษ์การเข้ารหัสกําลังย้ายจากผลิตภัณฑ์เดียว ไปยังบริษัทการเงิน การแลกเปลี่ยนนี้ไม่ใช่แค่การจัดฉาก แต่ยังเป็นแค่อนุพันธ์ กระเป๋าสตางค์ องค์กรการเงิน การจ่ายเงิน ค่าบริการ RWA。
การชําระเงินแบบเข้ารหัสของ M & พาธไปยังค่าใช้จ่ายดวงจันทร์เป็นทั่วไป 2025 มูน เพ็ด ได้รับเงินที่เข้ารหัสไว้ สําหรับบริษัทเฮลิโอ้ที่เริ่มต้น โดยมีการเปลี่ยนค่าเงินประมาณ 175 ล้านบาท และต่อมาได้ประกาศการเข้าซื้อเหล็ก SFI เพื่อขยายความจุของบรรษัทที่จะจ่ายเงินและทําให้สกุลเงินคงที่ ในปี ค.ศ。
สอง ทิศทางไหนคือโฟกัสของ M&A
ในแง่ของเส้นทาง M&A เมื่อเร็ว ๆ นี้ พื้นที่ที่ยักษ์เข้ารหัสมากที่สุด ยินดีที่จะจ่ายเงิน ถูกรวมไว้ใน 4 ประเภท。
การเทรดโครงสร้างพื้นฐานยังคง เป็นสนามรบที่ยิ่งใหญ่ที่สุด。
การยึดอํานาจคอร์บินเบสของ ดิริบบิ้น คราเค่นได้ครอบครองนินจา เทราเดอร์ อยู่เบื้องหลังการตัดสินเดียวกัน การเติบโตอย่างจํากัดของการค้าจุด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การปรากฏตัวของ ETF, RWA, monetized หุ้นและตลาดพยากรณ์, ขอบเขตของแพลตฟอร์มการค้ากําลังขยายจาก "การแลกเปลี่ยนความเสมอภาค" ไปเป็น "รายการทรัพย์สินโลก"。
เส้นหลักที่ 2 คือ การจ่ายเงินและลดเงิน。
มูน เพ็นเตอร์, รูสเวลต์, พากซ์โซส, เทเธอร์ และคนอื่นๆ กําลังขยายวงกว้างออกไปตามการชําระเงิน การยึดทรัพย์ การชําระหนี้ธุรกิจ การตกลงธุรกิจและการโอนกิจการ Ripling' การเข้าครอบครองในปีที่ผ่านมาได้รับการรุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่ง รวมถึงการเข้าซื้อ บริษัท ที่เป็นเจ้าภาพ Metico ในปี 2023 ที่ $250 ล้าน ตามด้วยการขยาย รอบการชําระเงินมั่นคง โบรกเกอร์หลักและการจัดการกองทุนธุรกิจ。
นี่ชี้ว่าสงครามการอุดหนุนด้วยเงิน ไม่ใช่แค่การแข่งขันกับขนาดของปัญหา แต่สําหรับเครือข่าย ทางเดินตามกฏหมาย。
อาร์ดับเบิลยูเอและทรัพย์สินกําลังกลายเป็นจุดเด่นของเอ็มแอนด์ทีเอ。
ออนโดไฟแนนซ์, จูปิเตอร์, โพลีมาร์เก็ต, เพ็นเบส และอื่นๆ กําลังขยายการกระจายสินทรัพย์, การกระจายความคล่องตัว หลักทรัพย์หลักทรัพย์, ลิควิฟี และเอคโค่ มีโครงสร้างเกี่ยวกับ ความสามารถในการออกและเงินทุนลูกโซ่ การจัดการ Echo มีเงินทั้งสิ้น 375 ล้านบาท ช่วยขยายชานชาลาในการก่อตัวของเงินทุนลูกโซ่ ขณะที่ไลกีฟีให้การจัดจําหน่าย และจัดการจัดการ。
ความ สําคัญ ทาง ยุทธศาสตร์ ของ การ รวม และ การ ได้ มา ซึ่ง ทรัพย์ สิน ดัง กล่าว ก็ คือ คน เหล่า นั้น ที่ มี อํานาจ ควบคุม ความ มั่นคง ของ ทรัพย์ สิน มี อํานาจ ควบคุม แหล่ง ที่ มา ของ การ ค้า。ในอดีต การแลกเปลี่ยนได้สร้างค่าใช้จ่ายในการซื้อขายหลักสําหรับสินทรัพย์ที่จัดขึ้นในหุ้น ในอนาคต เวทีหัวมีความสนใจในการทําเงินจาก การผนวกและเข้าครอบครอง เป็นวิธีที่เร็วที่สุด ที่จะผ่านสายโซ่นี้ได้。
3 M& As กําลังเขียนตรรกะตลาดระดับ-I ใหม่
M& AS ไม่จําเป็นต้องไม่ดีสําหรับผู้ประกอบการ。
ในอดีต ทางออกจากโครงการเข้ารหัสนั้น มีความต่อเนื่องมากเกินไป ความ สําเร็จ ของ โครงการ หนึ่ง บ่อย ครั้ง ขึ้น อยู่ กับ ความ มั่นคง ของ เงิน, การ เข้า ไป, การ บํารุง รักษา คุณค่า ทาง ตลาด และ การ สร้าง ของ เหลว. อย่าง ไร ก็ ตาม กลไก นี้ ได้ ก่อ ปัญหา หลาย อย่าง ใน ช่วง ไม่ กี่ ปี ที่ ผ่าน มา: การ ถอน ตัว ออก จาก โครงการ รุ่น แรก ๆ, การ ปลด ล็อก วี ดิ ทัศน์, การ ประเมิน ราคา สูง และ การ ไหล เวียน ต่ํา, และ การ ลัก พา ตัว ของ ธุรกิจ จริง ๆ โดย ราคา หลัก。
M& ตามเส้นทางอื่น ถึง แม้ ทีม งาน จะ ไม่ สามารถ เติบโต ขึ้น เป็น ยักษ์ ได้ ด้วย ตัว เอง แต่ ก็ ดู เหมือน ว่า จะ ได้ เวที ขนาด ใหญ่ กว่า ถ้า มัน สามารถ พัฒนา ความ สามารถ ที่ แท้ จริง ใน บาง จุด เช่น แผ่น ธนบัตร, เทคโนโลยี, การ เคลื่อน ไหว, การ ปฏิบัติ ตาม, ผู้ ใช้, ข้อมูล, การ ควบคุม ลม, การ ตลาด, เครือ ข่าย การ จ่าย เงิน。
นี่เปลี่ยนพฤติกรรมของผู้ประกอบการ ใน อดีต ได้ มี การ ออก โครงการ หลาย โครงการ ใน ด้าน ความ มั่นคง ทาง การ เงิน และ เรื่อง ราว เพื่อ จุด มุ่ง หมาย ทาง การ เงิน; ใน อนาคต อาจ มี ทีม งาน มาก ขึ้น หัน มา สนใจ ผลิตภัณฑ์, ราย ได้, ค่า สินสอด, และ ค่า นิยม ทาง ยุทธศาสตร์ ที่ สามารถ ผนวก เข้า ด้วย กัน ได้。
นี่ยังเป็นเหตุผลที่ M & As ทํางานในระดับหนึ่ง พวกเขาให้การสนับสนุนตลาดระดับแรก มันชี้ว่ายังมีผู้ซื้อสินทรัพย์ ในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ค่าของยังคงมีอยู่ และความเป็นไปได้ที่จะออกจากมัน。
เฉพาะตลาดจะกรองค่า ในวิธีที่เรียกร้องมากขึ้น สิ่งที่สามารถซื้อได้ไม่ใช่เรื่องเล่าที่ยิ่งใหญ่ของพีพีทีอีกต่อไป แต่ความสามารถที่แท้จริง。
IV: อุตสาหกรรมการเข้ารหัสกําลังกลายเป็นศูนย์กลางมากขึ้น
เบื้องหลังความอุ่นของ M&A เป็นตลาดการเงินต่ํา การลดการประเมินโครงการ และเพิ่มความกดดันให้กับทีมผู้ประกอบการที่จะออก อย่าง ไร ก็ ตาม คัมภีร์ ไบเบิล ยัง แนะ ด้วย ว่า อุตสาหกรรม การ เข้ารหัส ไม่ ได้ สูญ สิ้น ความ กระปรี้กระเปร่า ของ ตน แต่ กําลัง ดําเนิน การ ใน การ ปรับ ปรุง ทรัพยากร ของ ตน ใน อีก ทาง หนึ่ง。
ปัญหา อีก อย่าง หนึ่ง ที่ ต้อง พิจารณา คือ อุตสาหกรรม การ เข้ารหัส กําลัง กลาย เป็น ศูนย์กลาง มาก ขึ้น。
เมื่อสินทรัพย์มีความเสมอภาค, การค้า, การตลาด, การเป็นเจ้าภาพ, การจ่ายเงินและข้อมูล เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในมือของไม่กี่บริษัท。
โดย เฉพาะ อย่าง ยิ่ง เมื่อ การ ทํา ตาม กลาย เป็น สิ่ง กีด ขวาง กลาง ความ ยาก ลําบาก ของ ผู้ ซื้อ ใหม่ ๆ ที่ เข้า สู่ ตลาด เพิ่ม ขึ้น. ในอนาคต อุตสาหกรรมการเข้ารหัสอาจมีรูปแบบที่คล้ายคลึงกับการเงินแบบดั้งเดิม: แพลตฟอร์มขนาดใหญ่จํานวนน้อยมีใบอนุญาตลูกค้าและสภาพคล่องตัว。
ผลก็คือ ความหมายอีกอย่างของการเพิ่มขึ้น ของส่วนร่วมของ M&A คืออุตสาหกรรมการเข้ารหัส。
ผู้ประกอบการในอนาคตไม่เพียง เผชิญการแข่งขันตลาด แต่ยังมีขอบเขตนิเวศ และอุปสรรคของยักษ์。
