Mengapa real estate tidak menghasilkan uang
Diberikan oleh Sean Lee, Forbes
Foto karya Saoirse, Foresight News
link asli: https: / / www.techflowpost.com / artikel / 31796
Pernyataan: Untuk tujuan reproduksi, pembaca dapat memperoleh informasi lebih lanjut dengan menghubungkan ke bahasa asli. Jika sang penulis keberatan untuk reproduksi, silahkan hubungi kami dan kami akan melanjutkan dengan modifikasi yang diminta oleh penulis. Reproduksi untuk informasi - berbagi tujuan hanya tidak merupakan setiap proposal investasi dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu。
Selama bertahun-tahun, teknologi monetisasi telah dilihat sebagai terobosan dalam inovatif pola investasi real estate。
Pada tingkat teoritis, keuntungannya jelas: investor dapat memegang aset real estate berkualitas tinggi dalam fraksi kecil, dan dalam hitungan menit mereka dapat menyelesaikan operasi investasi mereka, bukan menghabiskan bulan seperti model tradisional, dan mereka juga dapat memiliki likuiditas yang tak tertandingi pada properti tradisional. Pada kenyataannya, bagaimanapun, visi indah ini belum mendarat。
Meskipun bertahun-tahun pembangunan, saham real estate dipemasukan di pasar real estate global sekitar $30 triliun tetap di bawah 0,1 persen. Bahkan di bidang yang lebih luas dari pembiayaan aset fisik, jumlah rantainya sekitar $31 miliar, hanya mewakili persentase kecil dari total。
Perbedaan besar antara cita-cita dan realitas tidak dapat diabaikan。
Hingga saat ini, investasi pada properti komersial berkualitas tinggi tetap tergantung pada perantara, batas investasi tinggi dan aset panjang yang memegang siklus. Gagasan perdagangan halus dalam saham koin real estate belum diterjemahkan ke dalam praktis aplikasi skala。
Masalahnya belum pernah token yang tidak dalam jumlah yang cukup per se, tetapi melainkan bahwa mereka kurang suara, sistem operasional dan kepatuhan yang membuat mereka produk keuangan kredibel。
Ini akan mundur
Salah satu kesalahan utama dari eksplorasi awal pembiayaan adalah untuk memberikan prioritas bagi teknologi per se daripada untuk berpikir dari perspektif investor。
Sonia Shaw, pendiri dan CEO OneAsset, mengatakan bahwa seluruh industri telah pergi ke arah yang salah dari awal. "Para praktisi berpikir tentang apa yang aset bisa naik rantai, tetapi mengabaikan kekhawatiran nyata investor real estate - bagaimana membangun kepercayaan dalam aset."
Hal ini juga menyebabkan munculnya sejumlah besar produk terkait. Produk-produk ini tampaknya terkait dengan aset real estate, tetapi tidak didukung oleh struktur bawah baik-dikembangkan. Kepemilikan aset secara samar didefinisikan, aturan distribusi hasil membingungkan, dan begitu disebut likuiditas hanya teoritis。
Inilah sebabnya, setelah bertahun-tahun percobaan, investor institusi masih menunggu. Industri umumnya memandang monetisasi sebagai fungsi tambahan, bukan sebagai dasar inti dari sistem konstruksi。
Gambar dalam infrastruktur terlihat
Pada akarnya, industri real estate yang dimonetized telah kurang dalam serangkaian fundamental tetapi penting pendukung elemen: legalisasi kepemilikan aset, kepatuhan dengan mekanisme aliran aset, mobilitas profesional dan pengembalian layanan berbagi, dan interoperabilitas dengan sistem keuangan yang ada。
Ini bukan konsep yang sama sekali baru, tapi standar umum dalam bidang investasi real estate tradisional. Hal ini justru kesulitan terbesar menghadapi industri untuk menciptakan ulang aturan dalam sistem kepengurusan uang。
Shaw menjelaskan bahwa: "Pembentukan kerangka kepemilikan hukum, mekanisme aliran kepatuhan dan sistem pelayanan yang diatur memerlukan cukup waktu, keahlian dan keterlibatan dalam pada tingkat regulasi
Pekerjaan seperti ini lambat, mahal dan, untuk sebagian besar, di belakang-layar dan sulit untuk melihat dari luar. Hal ini menjelaskan mengapa banyak proyek awal kurang penting. Seperti yang dikatakan Shaw, kebanyakan proyek di industri diasah menuju kenaikan dana cepat dan mengabaikan kedalaman infrastruktur。
Dengan tidak adanya bagian atas yang disebutkan inti elemen, bahkan dalam kasus real estate dimonetisasi, yang dapat menunjukkan kemampuan teknologi, itu tidak dapat menjadi produk keuangan yang dapat diandalkan. Dia menambahkan: "Tanpa fondasi ini, segala sesuatu yang lain dangkal"
Penyebab akar bagi investor institusi untuk menonton
Di mata para investor tradisional, mereka tidak mempertanyakan ide tentang kebangkrutan, melainkan ekologi industri saat ini。
Menurut Kevin Crowther, seorang manajer kekayaan swasta di Uni Emirat Arab, "model ini adalah satu yang logis, tapi infrastruktur dan regulasi yang tidak sempurna adalah hambatan utama bagi pendaratan industri"
Rasa sakit terbesar bagi lembaga adalah kekosongan aturan. Pertanyaan kepemilikan aset, validitas hukum kepentingan dan kesesuaian untuk peraturan daerah tetap tidak jelas. Dalam keadaan seperti ini, sulit bagi lembaga untuk mengamankan pendanaan。
Selain itu, ada pertimbangan realistis: kebanyakan lembaga, bersama dengan kelompok-kelompok nilai bersih yang tinggi, telah lama mampu untuk menyebarkan aset real estate melalui saluran dewasa。
Menurut Crowther, "struktur pemerintahan dari instrumen investasi yang saat ini mereka gunakan sudah jelas. Sementara monetisasi dapat meningkatkan efisiensi pada sebagian, itu menambahkan lebih ketidakpastian dan kompleksitas pada tahap ini."
Apa karakteristik model dewasa
Jika infrastruktur yang hilang diisi, seluruh pengalaman investasi akan mendorong perubahan kualitatif。
Menurut Shaw, investor dapat menyelesaikan proses penerimaan, berinvestasi pada aset properti berkualitas tinggi di awal yang lebih rendah daripada standar tradisional, dan mendistribusikan hasilnya dengan cara terbuka dan transparan, langsung terhubung dengan pengembalian properti sewaan。
Terutama penting adalah fakta bahwa aset akan memiliki likuiditas nyata. Investor dapat menarik diri dari memegang melalui pasar sekunder yang diatur, membebaskan diri dari proses rumit dalam berurusan dengan properti tradisional。
Pada saat ini, bagaimanapun, model ideal ini tetap sulit dipahami. Meskipun beberapa trek di mana aset fisik telah diinvestasikan telah mencapai penyelesaian yang lebih cepat dan likuiditas membaik, masih ada beberapa kasus dewasa terfokus pada real estate。
Industri ini menunjukkan kecenderungan positif
Namun, ada indikasi bahwa lingkungan eksternal untuk pengembangan industri secara bertahap berubah。
Regulator di daerah-daerah seperti Uni Emirat Arab telah mulai memperkenalkan aturan yang lebih jelas untuk regulasi aset digital. Tocinvest, sebuah perusahaan yang beroperasi di bawah aturan kontrol Aset Virtual Emirates (VARA), secara resmi memperkenalkan produk real estate yang dimonetisasi. Serangkaian inisiatif yang disetujui terkait dengan sekuritas digital berarti bahwa penekanan produk keuangan, termasuk real estate, secara bertahap mendapatkan pengakuan resmi。
Pada saat yang sama, telah ada peningkatan panas dari jalur lain di mana aset fisik telah dimonetisasi, peningkatan yang signifikan dalam partisipasi institusi di daerah-daerah seperti utang nasional monetisasi, dana likuiditas, dan pembangunan yang sedang berlangsung-up lembaga manajemen besar, menunjukkan bahwa beberapa breakdown telah memenuhi standar penerimaan institusi。
Fokus diskusi industri juga telah berubah。
Shaw menyatakan: "Proyek awal belum mampu menghindari sengketa atas kepemilikan aset. Investor selalu bertanya: Apa yang sebenarnya saya miliki? Bagaimana hak-hak ini dilindungi oleh hukum? Di masa lalu, jawaban memuaskan tidak pernah tersedia. Hari ini, industri menghadapi dan menangani masalah inti ini。
Nilai investasi tetap harus disahkan
Dari sudut pandang investasi, keuangan real estate tidak menciptakan sumber pendapatan yang sama sekali baru. Nilai intinya adalah untuk mengoptimalkan ambang batas investasi, efisiensi operasional dan likuiditas aset real estate yang ada。
Shaw menyatakan bahwa "koin real estate mewakili kepentingan nyata dan hukum pemilik properti yang dapat menghasilkan keuntungan stabil"
Definisi ini penting, dan akan dibedakan dari model berkelanjutan berdasarkan penciptaan nilai dari keuntungan nyata dan sebuah model hanya berdasarkan pada narasi pasar dan spekulasi pasar sekunder。
Meskipun begitu, untuk menarik modal institusi skala besar, model monetisasi real estate harus menawarkan keuntungan kompetitif yang kuat。
Menurut Crowther, "Untuk mendapatkan popularitas modal utama, modal real estate harus membuktikan bahwa ia memiliki nilai ekonomi yang nyata, bukan hanya dalam hal inovasi teknologi. Pada tahap ini, sebagian besar struktur yang bersangkutan hanya dalam bentuk yang lebih kompleks, mereplikasi model investasi real estate yang ada"
Arah masa depan
Tahap berikutnya dalam pengembangan real estate monetisasi tidak lagi setara dengan proyek baru, jumlah koin baru dikeluarkan, tapi hasil operasional yang sebenarnya。
Shaw mengatakan, "Agensi tidak hanya akan memasuki pasar dengan kertas putih". Mereka hanya akan bertindak jika mereka terlihat memiliki sepenuhnya reversible dan pendengaran bisnis untuk mencapai kepatuhan dengan skala platform
Ini juga ambang batas bahwa seluruh industri perlu menyeberang。
Selama periode mendatang, derajat aturan regulasi yang disempurnakan dan kinerja sebenarnya operasi platform akan menentukan apakah pendekatan "prioritas utama" ini akan diberikan pada visi awal。
Jika jalan ini menjadi mungkin, kekayaan real estate akhirnya akan datang selangkah lebih dekat dengan cetak biru ideal yang asli; jika tetap stagnan, kesenjangan antara cita-cita industri dan realitas akan bertahan。
Dalam analisis akhir, teknologi tidak lagi menjadi halangan bagi pengembangan industri, infrastruktur dan sistem kepatuhan adalah halangan nyata。
