Apa artinya bagi pasar bahwa Pemerintah Amerika Serikat, untuk pertama kalinya, mencabut kontrak enkripsi selamanya

Andika @ OdailyChina

Penulis: Wenser (@wenser  2010 )

Hari 29 Mei, Komisi Perdagangan Komoditas Masa Depan Amerika Serikat (CFTC) mengeluarkan & nbsp;Panduan 7*24 Panduan untuk regulasi transaksiYang menekankan bahwa infrastruktur digital dan fitur berkelanjutan bisnis globalturunan terkait aset yang dienkripsi sebaiknya cocok untuk perdagangan dan likuidasi putaran-jamAku tidak tahu。

Ini berarti bahwa, untuk pertama kalinya, Amerika Serikat, sebelumnya dianggap sebagai ” zona eksklusi kontrak yang dienkripsi selama - lamanya ”, dirilis. Amerika Serikat menjadi kota enkripsi, menambah kebakaran。

Banyak platform perdagangan terenkripsi dan pertukaran tradisional telah muncul cocok dengan titik masuk。

HADIAH TERBESAR CFCC UNTUK PASAR ENKRIPSI: OPEN 7*24 HOURS OF ENDING MARKET

Tidak semuanyaPada tahun 2025, volume transaksi kontrak derivatif terenkripsi per diem berkisar antara 60 triliun hingga 85 triliun rupiah, dengan maksimum $75 miliar per hari; sekitar 75 hingga 80 persen dari total jumlah transaksi terenkripsi。(Odaily Daily News)Komunikasi Uni SovietDia disebut pasar sejumlah lebih dari $ 90 triliun pada tahun 2025

Tapi untuk platform enkripsi Amerika, peraturan belum memberikan aturan yang jelas tentang sepotong kue besar ini。

DAN SEKARANG, AS CFTC RESMI¡OPEN PASAR UNTUK WARGA AMERIKA DAN SEBAGIAN NEGARA, DAN CEM EXCHANGEAku tidak tahu. Pada saat yang sama, agensi Amerika Serikat dan pengguna individu akan dapat melanjutkan kontrak dengan perdagangan tak terbatas 7*24 jam dan perbedaan waktu lama tidak akan ada lagi。

Menurut Michael S. Selig, Presiden CFTC, ini adalah langkah bersejarah ” untuk membawa turunan enkripsi paling aktif di dunia ke dalam kerangka regulasi Amerika Serikat”. Tindakan regulatori ultimatum juga telah dengan cepat memicu implementasi platform enkripsi kepala。

Pemanfaatan langsung dari kebijakan baru: Kalshi, Coinbase, CME

HARI ITU, AMERIKA, CFTCKeluarkan pesanan daftar ke pasar kontrak yang ditetapkan, KalshiEX, LLCDisepakati bahwa itu akan diperdagangkan sebagai produk masa depan dengan mengacu pada kontrak BTTCPERP dengan harga tempat bitcoin. Kontrak ini diajukan untuk persetujuan di bawah CFTC Regulasi 40.3 pada 29 Mei 2026. Selain itu, Kalshi berencana meluncurkan serangkaian lebih dari 10 kontrak enkripsi。

Selain itu, CoinbaseDeklarasi PengungkapanUNTUK MENJADI KOMISI MASA DEPAN PERTAMA DAN SATU-SATUNYA (FCC) DI AMERIKA SERIKAT DAN SAAT INI DI BAWAH PENGAWASAN CFTC, UNTUK MENYEDIAKAN KLIEN AS DENGAN AKSES KE PASAR GLOBAL UNTUK DERIVATIF TERENKRIPSI, TERMASUK KONTRAK ENKRIPSI DAN MASA DEPAN(Kompatibilitas platform seperti Deribit, yang pilihan bitcoin adalah lebih dari $ 31 miliar)Pada saat yang sama, Coinbase juga berwenang untuk menggunakan pelanggan ' s encrypted asset/stabilized mata uang sebagai keamanan (dengan syarat hak penggunaan kembali)。

Akhirnya, CME, sebuah platform perdagangan tradisional, juga merupakan penerima langsung perubahan kebijakan ini. Masa depan Bitcoin dan pilihan di platform GlobexDari Jumat sampai 7*24 transaksiSampai akhir penyelenggaraan fixed-market, yang berjalan dari Jumat sampai Minggu, klien institusi mampu untuk menjahit fluktuasi saat ini。

TAPI ITU TIDAK BERARTI BAHWA VOLUME TRANSAKSI AKAN TIBA-TIBA NAIK - MESKIPUN AKHIR DARI \"CME GAP\" YANG SEBELUMNYA DIBUAT OLEH ISTIRAHAT AKHIR PEKAN, LIKUIDITAS PASAR MASIH TERKONSENTRASI TERUTAMA PADA PILIHAN ETF DAN KONTRAK FOB; PILIHAN IBIT SECARA SIGNIFIKAN LEBIH BESAR DARIPADA PASAR OPSI ENKRIPSI CME. SAAT INI, PEDAGANG BESAR TERUS JATUH DALAM POSISI KOSONG DAN TEKANAN KOSONG JANGKA PENDEK TELAH BERKURANG, TAPIBeberapa layout belum jelasAku tidak tahu。

PENDEKATAN PENCEGAHAN DI BALIK PERNYATAAN CFTC: DIFERENSIASI KOMODITAS DAN PEMBERDAYAAN

Kemarin, selain membuat pernyataan \"No-Action Letter\" di platform Coinbase, dua hal disorot:

1. Produk turunan komoditas maternal tradisional, seperti produk pertanian, mungkin tidak cocok untuk operasi sepanjang 7*24 jam karena karakteristik geografis dan perdagangan mereka
2. PLATFORM PERDAGANGAN BERREGULASI, FASILITAS EKSEKUSI SWAP, BADAN KLIRING DERIVATIF DAN PIALANG BERJANGKA HARUS MEMATUHI UNDANG-UNDANG PERTUKARAN KOMODITAS (CEA) DAN PERATURAN REGULASI TERKAIT KETIKA MEMPERLUAS TRANSAKSI PUTARAN-KE-JAM DAN SECARA PROAKTIF MENILAI MANAJEMEN RISIKO DAN PENGATURAN OPERASIONAL。

DENGAN KATA LAIN, 7*24 JAM PERDAGANGAN PERMANEN DALAM KOMODITAS BESAR, SEPERTI PRODUK PERTANIAN, SAAT INI TIDAK DIPERBOLEHKAN; DAN SETIAP LEMBAGA INGIN MEMBUKA TURUNAN 7*24 JAM PERDAGANGAN HARUS BERKOMUNIKASI DENGAN STAF CFTC DI MUKA DAN MENGAJUKAN RENCANA RINCI DAN ANALISIS RISIKO, YANG AKAN MENINJAU KEPATUHAN PADA KASUS-KASUS DASAR。

Dengan cara iniINI LEBIH SEPERTI "KHUSUS" UNTUK DIENKRIPSI ASETBuka mulut untuk lebih banyak platform enkripsi dan selanjutnya memperkuat otoritas regulasinya atas turunan aset terenkripsi。

Penilaian dan dukungan dari Industri, penghargaan dan dukungan sepihak

PANDUAN REGULATOR DARI CFTC AMERIKA SERIKAT MEWAKILI PERDAGANGAN BULAT-JAM YANG BENAR-BENAR DEWASA DI TURUNAN TERENKRIPSI DARI PASAR AMERIKA SERIKAT, DAN BANYAK PENGGUNA PRIBUMI YANG SEBELUMNYA DIKECUALIKAN DARI PASAR AMERIKA SERIKAT DIHARAPKAN KEMBALI KE LIKUIDITAS DENGAN CEPAT DAN LEBIH JAUH MENINGKATKAN PARTISIPASI INSTITUSI LOKAL, EFISIENSI MODAL DAN, HINGGA TARAF TERTENTU, BIAYA MANAJEMEN RISIKO (BIAYA ROLLER, KESENJANGAN WAKTU AKHIR PEKAN)。

Strategi, pendiri, Michael SaylorOrganisasiCFCC MEMANDU PENGEMBANGAN PASAR MODAL BITCOIN, TERMASUK TRANSAKSI PUTARAN-JAM, AGUNAN BTC, MASA DEPAN TERBARUKAN, PILIHAN DAN AKSES DIATUR. INI AKAN MENGUNTUNGKAN PEMEGANG BTC, MEMBERIKAN DUKUNGAN UNTUK PENGEMBANGAN MSTR DAN MENDUKUNG PENGEMBANGAN KREDIT DIGITAL YANG DIDUKUNG OLEH STRC SEBAGAI BITCOIN。

Coinbase coinbase CEO Brian ArmstrongBersulang\" Pengguna AS telah dikecualikan dari pangsa pasar terenkripsi global ini (termasuk masa depan dan pilihan untuk pembaruan). Tapi sekarang berbeda!"

CEO Kalshi Tarek MansourOrganisasi\"Ini menandai evolusi Kalshi dari seorang pemimpin pasar prakiraan ke pertukaran turunan generasi berikutnya, dan kontrak yang aman, diatur dan berkelanjutan di Amerika Serikat akan meningkatkan alokasi modal dan manajemen risiko perusahaan Amerika Serikat yang tak terhitung jumlahnya.\"

Para ahli benefisiari tersebut mampu menyatakan diri sedemikian rupa sehingga beberapa orang luar menafsirkannya sebagai \"membuka kotak pandora spekulasi\"。

PARTAI KETIGA: CFCC PERLINDUNGAN MINAT DAN INVESTOR PUBLIK YANG TAK TERPREDIKSI

Pasar Better ResmiOrganisasi, ” TIDAK MUNGKIN RISIKO YANG BERKAITAN DENGAN PEMBARUAN MASA DEPAN AKAN DIPAHAMI SEPENUHNYA. KAMI MENDESAK CTC TAHUN LALU UNTUK MEMINTA PENGUNGKAPAN INFORMASI YANG LEBIH MUDAH DIPAHAMI OLEH DIASPORA. SAYANGNYA, CFTC TIDAK HANYA TIDAK MEMERLUKAN PENGUNGKAPAN INFORMASI YANG DITINGKATKAN TERSEBUT, TETAPI JUGA MUNCUL UNTUK SEPENUHNYA MENGABAIKAN RISIKO PRODUK-PRODUK YANG DISETUJUINYA.\"

” CFTC gagal bertindak sebagai otoritas regulator. Namun, tidak mengherankan bahwa Coinbase dan Kalshi bertindak sebagai badan penasihat di dua dewan penasihat CFTC. Hal ini jelas bahwa pekerjaan CTC tidak untuk umum baik atau untuk perlindungan investor, tetapi untuk industri-industri itu harus mengatur. \"

CFTC dan Coinbase dan Kalshi mungkin memiliki semacam kerjasama internal dalam pengiriman manfaat。

Pasar AS akan memenuhi onset perdagangan derivatif

Sebagai tambahan dari penerima langsung yang disebutkan di atas, Bursa Efek Terenkripsi AS KrakenIni juga berartiPada 30 hari ke depan, direncanakan akan diluncurkan ke pasar AS produk terbarukan pertama yang diatur oleh CFTC. Saat ini, masa depan terbaru di Kraken Pro disediakan oleh NinjaTrader Clearing, LLC (beroperasi dengan nama Kraken Derivatives USA), sebuah komisi masa depan terdaftar untuk CFTC; deposit tempat yang relevan dan terbarukan akan disediakan di Bitnomial ExchangeYang terakhir adalah pertukaran yang diawasi oleh CFTC dan baru-baru ini diakuisisi oleh perusahaan induk Kraken Payward)Aku tidak tahu。

Kesampingkan komentar bipolar, pasar multimiliar dolar untuk derivatif tahan lama perlahan-lahan terbuka untuk pengguna Amerika Serikat。