CoinGeckoレポート:346%対20.8%の急激な増加とDEXのクレイジーな上昇

原題:Perp DEXの上昇

ソース: CoinGecko

元の言語:深い潮テックフロー

導入:CoinGecko の年次報告書からのコアデータが既に十分である: DEX は、前年と比較して 346 パーセントの年を通じて急激に増加する DEX の更新契約の売上高を一元化から一元化に移行していますが、CEX は同じ期間にわたって倉庫保有に 20.8 パーセントの減少を持っています。

この記事では、単に数字の山ではありません。この移行が起こる理由、HyperliquidがCoinbase Internationalを超えて行くことができる方法、およびHIP-3後にこれらのプラットフォームがなっている理由を明らかに説明します。

テキストは次のように読みます

2025年に、永続的な契約取引のためのプラットフォーム — 特にまともなプラットフォーム — erupted、合計 $92.9 トリリオン (同じ期間に64.6パーセント) は、スポット取引から価格の発見メカニズムに根本的に暗号化された市場を誘導体によって支配します。

コア要素:

• DEX の perps は 346 per cent から $6.7 のトリリオンに成長しました。同時に、CEX は 20.8 パーセントずつ減少しました。これは、Hyperliquid(グローバルランキングの第7位、取引における$2.9兆)などのプラットフォームによって駆動される中央から分散型インフラへの大規模な資本移行を表しています。

• 資本効率は採用を促進します: パープは、トレーダーは、レバレッジでより少ない資本にアクセスすることができます, これは、第四四半期に不可欠であり、物理的な決済の摩擦を回避します。

•HIP-3は、価格ソースで任意の資産のライセンスされていないリストを達成しました, などのプラットフォームを変換 “暗号化取引プラットフォーム” に 7x24時間のグローバル金融インフラに一括コモディティからプリIPOエクイティへのすべての資産の取引を可能にする。

Perpsがスポット取引よりも速く成長する理由は

図: 2026年3月2日現在、CoinGeckoは、永続取引プラットフォームの拡張のための24時間取引量のトップ5をランク付け

資本効率:より少ないお金の多く

持続可能な契約の根本的な利点は、資本効率にあります。スポット市場では、$10,000で値するビットコインの購入は$10,000を必要とし、保持期間中にロックされています。持続可能な市場では、レバレッジは、資本のほんのわずかな分だけに均等な暴露を提供できます。そのため、他の倉庫や戦略の流動性を解放します。

推測に加えて、永続的な契約により、市場参加者は以下を可能にします

既存の倉庫スロットを下資産(したがって、税金イベントをトリガー)を販売しないでスクラッチします。仲裁は、取引スペースに広がります。物理的な決済なしでオリエンテーションを表現する摩擦。複数の機会に資金の展開。

持続可能な市場では、現在ドルよりも大きな役割を果たしています。スケールは、資本利益を最適化するトレーダー、資金および代理店のパープに対して傾けています。

市場成熟度:伝統金融の道をたどる

暗号化された派生物の爆発的な成長はあらゆる成熟した金融市場で経験されるパターンのミラーです。伝統的な金融では、デリバティブ市場は、多くの場合、10〜50回、ボトムスポット市場よりもはるかに大きいです。利息率スワップ市場では、例えば、わずかな値が$ 40兆を超え、グローバル債券市場は約$ 13兆です。

暗号化市場はただ追跡しています。市場が成熟し、より経験豊富な参加者が到着すると、準備が行き届いた取引への派生物の比率は拡大し続けています。トップ10取引プラットフォームは、将来の契約で92.9兆ドルを生成し、暗号化されたすべての取引プラットフォームのスポット取引の合計よりもはるかに優れています。

対向因子:低下の持続性

おそらく、永続的な契約のための価値提案の最も説得力のある証拠は、2025年4四半期の秋にありました。スポット市場契約と投資家の送金が悪化すると、トップ10の永続的な取引プラットフォームの売上高は64.6パーセント増加しました。

理由は何ですか? 永続契約により、トレーダーは両方の方向で利益を上げることができます。価格が落ちると、空のサイロは収益性があり、ヘッジ活動が強化されました。スポット購入が不足している場合でも、空のビューを表現する市場は、資金の有効かつ取引を高く保ちます。

従来のネットスポット市場では、価格の低下は活動の減少を意味します。これは、CEXスポットの取引の秋に見られることができます $221 兆 1月 2025 低い $95 兆 12 月。

しかし、持続可能な市場では、あらゆる方向の変動は機会を意味します。2025 データは、この動的が暗号化市場構造を根本的に変更していることを確認します。

図CEX対DEXスポットと耐久性契約取引

主要な移行: DEX 対 CEX

図: 前の10 Perp CEXとPerp DEXトランザクションボリューム

ソース: CoinGecko 2025暗号化業界レポート

集中型の取引プラットフォームはまだ絶対規模で支配していますが、2025の真の物語は、分散型永久的な取引プラットフォームの急速な上昇です。パープ DEX ターンオーバーは 346 パーセント, レコードに達する $6.7 年を通して兆。

この飛躍を視覚化するには: 単独で2025年、10月のピークで、Perp DEXは取引で$ 1.18兆を処理しました。

DEXのバスター

2025年までに、Perp DEXは、以前に集中したプラットフォームにユーザーを配置する基本的な可用性を解決しました

1. ユーザーの経験等:2025年に終了した「デックス・オペレーション・クラムシー」。 Hyperliquid と Lighter は、Binance や Coinbase ではほとんど表示できないインターフェイスを提供します。注文書は、即時かつ普通のトレーダーに近いほどの深さで、まともなプラットフォームを使っていると感じることができなくなります。

2. 競争価格の構造:高度化のための早期DEXの報酬。 2025年、競争および技術の進歩はCEXよりよりよりより低いPerp DEXの料金を保ちました。 Hyperliquidなどのプラットフォームは、最も競争力のあるCEXレート構造と比較して、最大90%のテイカーホームワーカーを提供開始しました。

3. スケールはい: ブロックチェーンに基づく初期のDEXは、深刻なデリバティブ取引プラットフォームに必要なトレードオフを処理することができません。問題は、専用のレイヤー1チェーンと最適化ロールアップの出現によって解決されました。たとえば、Hyperliquid のカスタム L1 では、1 秒未満のトランザクションを 1 秒単位で処理することができます。パフォーマンスは、一元化されたインフラストラクチャに匹敵します。

保有数量の区分

CoinGeckoの暗号化産業2025年に関する年次報告書によると、CEXは2025年に20.8パーセント減少しましたが、DEXは229.6セントのサージを保持しました。

倉庫保有の合計値 — 未処理のデリバティブの契約 — 約束された資金と信仰を表します。この分裂は、トレーダーが単なる「試練」DEXの高速取引ではなく、チェーン上でかなりの長期的位置を作成していることを教えてくれます。

このシフトは、集中化から分散型インフラへの資金の配分を表しています。この移行が開始されると、ネットワーク効果が加速します。より多くの流動性はより多くのトレーダーを引き付けます、今度はより多くのマーケティング担当者を引き付け、更に流動性を深めます。

Hyperliquidとライターのライズ

2025年の永続的な取引プラットフォームのランキングは、市場構造の重要な変化を明らかにしました。ゴー・ツー・セント・プラットフォームの2つがトップ10に入り、古いセントラル・プレイヤーを交換しました

•@HyperliquidX:グローバルランキングで7位、年間売上高は2.9兆ドル
•@Lighter xyz:世界は10位で、年間売上高は1.3兆ドルです。

2025年、Hyperliquid は Coinbase International を上回りました。上場機関の取引プラットフォームは、資本金と多年にわたる事業歴の数十億ドルを上回っています。

Coinbase Internationalは2025年に約1.4兆米ドルを処理しました。 Hyperliquid は 2.9 トリリオン -- 以前と同じくらい 2 回に達しました。

インフラ勝利

Hyperliquidの成功への秘密は、スマートマーケティングやトークンのインセンティブではなく、インフラです。プラットフォームは、長期契約取引の最適化に専念する独自のLyer 1ブロックチェーン(HyperCore)を構築しています。

この構造的な決定は、「DEXスロー」の表現に終端を置きます。コンセンサス機構からブレンドエンジンまでの完全な技術倉庫を制御することにより、Hyperliquid は達成しました:取引確認の 1 秒未満;市場ベンダーのゼロガス手数料; 20,000 + 秒あたりの注文スループット; 2025 年を通してオンラインで 100%。

対照的に、 Ether Workshop に基づく DEX は、ネットワークの混雑と可変的なガスコストに苦しむほか、外部インフラに依存している L2 プログラムです。 Hyperliquid の垂直統合により、集中型の取引プラットフォームとは異なるユーザーエクスペリエンスを実現し、完全に集中されたセキュリティを維持します。

ライターは、異なる技術の実現に伴って、同様のパスをフォローしました。結論は明確です:集中型の取引プラットフォームと競争するために、DEXは独自のインフラストラクチャを制御しなければなりません。

暗号化を超えて:Hyperliquid HIP-3革命

2025年の終わりに、Hyperliquidは市場構造を根本的に変えるHIP-3(Hyperliquid改善の提案3)を実装しました。

ライセンスされていないリスト

以前は、新しい持続可能な市場の開口部は、認定役員の承認が必要でした。 HIP-3は、ライセンスされていない持続可能な市場展開メカニズムを導入しました。

任意のビルダーは、信頼性の高い価格ソースで任意の資産のための永久的な市場を作成することができます。トークン通貨、許可なし、リスト料なし。

即時の効果は爆薬です。数週間以内に、以前にチェーンで取引されていない資産のプラットフォームに永続的な市場がありました。

伝統金融への橋渡し

2026年2月、HIP-3の影響がより鮮明になりました。 Hyperliquid などのプラットフォームは単なる「暗号化されたデリバティブ取引プラットフォーム」ではなく、グローバルな金融市場インフラになっています。

Hyperliquidの持続可能な市場がカバー:

•主要な商品:COMEX のフォローアップゴールドとシルバー・フォー・ライフ・コントラクト、原油とガス、農業産物(小麦、トウモロコシ、大豆)。

• 株式カテゴリ:SpaceXやOpenAIなどのプレIPO企業、主要な技術ユニットの合成開口部、株式保有契約(標準500、NASDAQ100)。

•代替資産:投影された市場(選挙結果、経済指標);スポーツ宝くじの派生物;天候の派生物。

この拡張は、Perp DEX が 7x24 時間のグローバル価格の検出インフラになっていることを意味します。

市場は決して閉じません

伝統的な金融市場は閉鎖されます。ニューヨーク証券取引所のプラットフォームは、アメリカ東部時間午後4時近く、CME FUTURES MARKETは日曜日の夜に取引を中止します。摩擦、情報ギャップ、機会コストにつながることができます。

ブロックチェーンに基づく持続可能性の市場は閉鎖しません。伝統的な市場がオフラインの場合、チェーンは引き続き機能し、リアルタイムに新しい情報を取り入れています。

想像してみてください:日曜日の夜に大きな物語 — 地政危機, 企業破産, 中央銀行の驚き. 伝統的な市場は、月曜日の朝まで、潜在的なジャンプやエラーが発生します。

Hyperliquid の即時価格情報などのプラットフォーム上の永続的な契約。これらの市場は、より液体になるように, 彼らは、伝統的な市場でのオープン価格の影響を開始することができます - チェーン上の7x24時間価格は、伝統的な市場で月曜日の朝のキャッチアップのための参照ポイントになっています。

結論: 永続的な契約の新しい境界

2025年のデータは、明確な物語を伝えます契約の更新は、暗号化取引において優勢な力となり、集中化プラットフォームは中央のライバルとのギャップを急速に閉じています。

数字は、自分自身のために話します: 92.9 兆米国トップ10持続可能な取引プラットフォームの交換でドル; 346 DEXの永続的な取引におけるセント成長; DEX保持におけるセントサージあたり229.6; そして、主要なDEXは、ランキングで主要なCEXを交換しました。

「暗号化取引プラットフォーム」と「グローバル金融市場」の境界線は、ライセンスされていない市場の創造が可能となり、ブロックチェーンインフラのパフォーマンスとシステムの一元化に相当します。これらのプラットフォームは、「金融市場をリンク」に移動しています - 価格ソースを持つ任意の資産は、ここで取引することができます 7 x 24 時間, 完全に自己実現し、透明。

スポット取引モデル — 購入し、物理的に資産をクリア — 主張します。。しかし、耐久性のある契約は価格の発見、ヘッジおよび高性能の指定を支配します。

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