Đầu tư vào sàn giao dịch tiền điện tử sau mười năm, tại sao ICE, công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, lại chọn OKX?

Tác giả: Nancy, PANews

Đêm qua, OKX đã tung ra một mẩu tin bom tấn mà không hề báo trước, mua lại khoản đầu tư từ ICE, công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, với mức định giá 25 tỷ USD. Tầm quan trọng của giao dịch này vượt xa việc định giá.

Đây không phải là một trò chơi vốn điển hình do VC dẫn đầu, mà là những người chơi cốt lõi của tài chính truyền thống đã đích thân kết thúc trò chơi. Điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là ICE, gã khổng lồ hàng thế kỷ từng phụ trách Sở giao dịch chứng khoán New York, đã không chọn những hậu duệ trực tiếp tại địa phương trong khu vườn sau nhà của mình mà thay vào đó ném một cành ô liu vào các sàn giao dịch do người Trung Quốc thành lập và có gen mã hóa bản địa sâu.

Điều đáng nói là người sáng lập ICE Jeffrey Sprecher là một trong những người ủng hộ quan trọng của Tổng thống Mỹ Trump. Trong chiến dịch tranh cử của Trump, ông đã quyên góp hàng triệu đô la cho nhiều ủy ban hành động chính trị (PAC). Vợ ông, cựu Thượng nghị sĩ Kelly Loeffler, hiện giữ chức vụ giám đốc Cơ quan Quản lý doanh nghiệp nhỏ (SBA) của chính phủ Mỹ và cũng được coi là thành viên quan trọng trong phe Trump. Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nơi môi trường chính trị và pháp lý của Hoa Kỳ gắn bó chặt chẽ với nhau, mạng lưới các mối quan hệ này thường được coi là có ý nghĩa biểu tượng bổ sung.

Với 120 triệu người dùng và 10 năm kinh nghiệm, ICE muốn chống lại sự đột phá của RWA

Trong lĩnh vực mã hóa, ICE là một trong những gã khổng lồ tài chính truyền thống đầu tiên hành động nhưng nó không mang lại kết quả như mong đợi.

Vào năm 2018, sau khi thị trường mã hóa bắt đầu lọt vào mắt công chúng, ICE đã cố gắng đích thân tham gia và ra mắt nền tảng phái sinh mã hóa Bakkt có uy tín cao. Dự án được đích thân giám sát bởi Kelly Loeffler, vợ của người sáng lập ICE Jeffrey Sprecher và Giám đốc điều hành vào thời điểm đó. Vào thời điểm đó, ICE đã cố gắng cung cấp một bộ kênh giao dịch mã hóa an toàn và tuân thủ cho các nhà đầu tư tổ chức, nhưng cuối cùng, cách bố trí này đã gây ra “sấm sét lớn nhưng mưa ít”.

Bước ngoặt sẽ xảy ra sau năm 2025. Khi các quỹ tổ chức dần dần chảy vào thị trường mã hóa và môi trường pháp lý ngày càng trở nên rõ ràng, ICE lại bắt đầu thực hiện các bước chiến lược hướng tới thế giới mã hóa. Nhưng lần này, ICE đã thay đổi cách tiếp cận và không còn cố gắng xây dựng lại từ đầu mà nhanh chóng thâm nhập vào các lĩnh vực trọng điểm thông qua hợp tác hoặc đầu tư.

Ví dụ: ICE nhanh chóng tham gia thị trường dự đoán trên chuỗi bằng cách đầu tư vào Polymarket và hợp tác với Circle và Chainlink để thúc đẩy việc xây dựng cơ bản của RWA.

Đặc biệt, RWA được ICE coi là hướng đi quan trọng cho thị trường vốn thế hệ tiếp theo. Là một trong những tập đoàn trao đổi lớn nhất thế giới, ICE điều hành Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE). Nhưng sàn giao dịch có lịch sử hơn 200 năm này đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh mới trong những năm gần đây. Nasdaq đang có được chỗ đứng cả về khối lượng giao dịch lẫn việc thu hút các công ty công nghệ IPO.

Quan trọng hơn, vào tháng 9 năm ngoái, Nasdaq đã gửi đề xuất lên SEC, xin phê duyệt giao dịch và giải quyết các phiên bản token hóa của cổ phiếu và ETP niêm yết trên Nasdaq, được coi là một bước chuyển đổi lớn trong hoạt động kinh doanh của họ.

Trước xu hướng này, ICE cũng đã bắt đầu đẩy nhanh các hoạt động của mình.

Vào tháng 1 năm nay, Sở giao dịch chứng khoán New York đã công bố phát triển nền tảng chứng khoán mã hóa dựa trên blockchain. Theo kế hoạch, nền tảng này hỗ trợ giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ 24/7 và thực hiện thanh toán T+0 ngay lập tức. Theo thiết kế, cổ phiếu được token hóa sẽ có cùng cổ tức và quyền quản trị như chứng khoán truyền thống. Để đạt được dòng vốn suốt ngày đêm, NYSE đã không chọn giải pháp tiền tệ ổn định. Thay vào đó, họ có kế hoạch hợp tác với các ngân hàng như BNY Mellon và Citibank để giới thiệu tiền gửi token hóa.

Để đẩy nhanh việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh RWA, ICE đã đặt mục tiêu vào OKX, nơi có 120 triệu người dùng đang hoạt động và đã tham gia sâu vào lĩnh vực mã hóa trong 10 năm.

Tại thị trường nội địa Hoa Kỳ, các sàn giao dịch như Coinbase và Kraken có lợi thế về tuân thủ, nhưng OKX đang dẫn đầu về mặt tuân thủ hoạt động và quy mô của người dùng bán lẻ toàn cầu. Đồng thời, so với các nền tảng dịch vụ tài chính như Robinhood, OKX có phạm vi hoạt động kinh doanh mã hóa rộng hơn và hiệu suất dữ liệu của nó trong giao dịch giao ngay, các sản phẩm phái sinh và sản phẩm trên chuỗi cũng tương đối bắt mắt và nó đã có 10 năm kinh nghiệm sản phẩm.

Theo Forbes, đối tác quản lý các vấn đề doanh nghiệp toàn cầu của OKX, Haider Rafique đã bay tới Atlanta vào mùa hè năm ngoái và có cuộc trò chuyện kéo dài bốn giờ với người sáng lập ICE Jeffrey Sprecher. “Chúng tôi có sự tương tác tốt về cách chúng tôi nhìn thế giới, tương lai của chứng khoán được mã hóa, cách các công cụ phái sinh chuyển sang giai đoạn toàn cầu cũng như cách hợp nhất tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống.”

Jeffrey Sprecher cũng công khai chỉ ra rằng OKX có khả năng phân phối rất lớn và ICE sẽ sử dụng mối quan hệ chiến lược để mở rộng người dùng bán lẻ toàn cầu và đẩy nhanh kế hoạch cung cấp cơ sở hạ tầng trên chuỗi và tài sản mã hóa cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Và Star có kinh nghiệm xây dựng những công ty thành công.

Theo thỏa thuận hợp tác giữa hai bên, OKX sẽ ủy quyền dữ liệu giá tài sản được mã hóa theo thời gian thực cho ICE và ICE có kế hoạch tung ra các sản phẩm tương lai được mã hóa trên cơ sở này; đồng thời, ICE cũng sẽ mở các kênh mã hóa cho các tài sản được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York cho OKX và người dùng OKX sẽ có thể giao dịch trực tiếp các cổ phiếu được mã hóa trên Sở giao dịch chứng khoán New York và các công cụ phái sinh liên quan trên nền tảng này. Tính năng này dự kiến ​​sẽ được ra mắt vào nửa cuối năm 2026. Ngoài ra, hai bên sẽ thúc đẩy các giải pháp thanh toán bù trừ và quản lý rủi ro, kiến ​​trúc ví và lưu ký đa chuỗi cũng như các kết nối có cấu trúc cần thiết để các tổ chức tự tin tham gia vào thị trường tài sản kỹ thuật số.

Để hợp tác với chiến lược này, OKX cũng có kế hoạch tăng cường sự hiện diện của mình tại Hoa Kỳ. Theo Rafique, OKX đang xem xét chuyển tới 2.000 nhân viên sang Mỹ, nhưng không tiết lộ thời gian biểu cụ thể.

Sau mười năm đầu tư vào Coinbase, tại sao bây giờ ICE lại đầu tư vào một sàn giao dịch?

Thông tin công khai cho thấy OKX cho đến nay đã hoàn thành bốn vòng cấp vốn. Ba vòng tài trợ trước đó vào năm 2017 có giá trị từ hàng triệu đến hàng chục triệu USD nhưng mức định giá cụ thể không được tiết lộ vào thời điểm đó. Tuy nhiên, PANews đã đề cập trong các báo cáo trước đó rằng vào năm 2019, khi OKC Holdings Corporation, công ty mẹ của OKCoin tiền thân của OKX, đổ bộ vào thị trường chứng khoán Hồng Kông thông qua cửa sau, mức định giá tương ứng khi một số nhà đầu tư thoát ra là khoảng 200 triệu USD.

Trong vài năm qua, định giá của OKX đã tăng đáng kể lên 25 tỷ USD. Đằng sau điều này không chỉ là việc mở rộng hoạt động kinh doanh của riêng mình mà còn là sự thay đổi của thời đại khi tài sản tiền điện tử trở thành xu hướng chủ đạo.

Trong vòng tài trợ này, các quan chức của OKX và ICE không tiết lộ số tiền cụ thể đã huy động được. Tuy nhiên, theo Bloomberg, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, ICE đã đầu tư khoảng 200 triệu USD vào OKX. Đánh giá từ quy mô của quỹ, khoản đầu tư đáng kể này thể hiện quyết tâm của tổ chức trong việc chuyển đổi hoạt động kinh doanh và xu hướng trưởng thành của ngành.

Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên ICE đầu tư vào một sàn giao dịch tiền điện tử. Ngay từ năm 2015, ICE đã chủ động đầu tư vào Coinbase và thu về 1,4% cổ phần. Sau khi Coinbase được niêm yết vào năm 2021, nó đã chọn rút tiền toàn bộ, đây có thể được coi là một trường hợp đầu tư tiền điện tử thành công.

Mười năm sau, ICE chọn đầu tư vào OKX Investment. Ngoài việc phù hợp với cách bố trí của chính mình trong lĩnh vực kinh doanh mã hóa, thị trường nhìn chung cũng tin rằng ICE cũng nhận được lợi nhuận tiềm năng.

Trong số các sàn giao dịch tiền điện tử được niêm yết tại Hoa Kỳ, Coinbase đã được niêm yết với giá trị thị trường hiện tại khoảng 54 tỷ USD. Mặc dù OKX gần bằng Coinbase về khối lượng giao dịch toàn cầu và quy mô người dùng, nhưng định giá thị trường của nó thấp hơn nhiều so với Coinbase. Nếu OKX gia nhập thành công vào thị trường vốn Hoa Kỳ trong tương lai, vẫn còn cơ hội để cải thiện hơn nữa về mặt định giá. Trong số các tổ chức mã hóa có kế hoạch IPO tại Hoa Kỳ, chẳng hạn như Kraken, Upbit, Gmini, v.v., có thể có sự khác biệt với ICE về mức độ phù hợp kinh doanh, khả năng phân phối, định vị chiến lược, v.v.

OKX đã đưa ra tín hiệu khởi động IPO tại Hoa Kỳ và thị trường vốn hiện tại đang ngày càng chú ý đến tường thuật RWA. Nếu OKX có thể trở thành một kênh phân phối quan trọng cho các tài sản được token hóa trên Sở giao dịch chứng khoán New York thì logic định giá của nó cũng có thể được định giá lại. Nói cách khác, một khi OXK được niêm yết hoặc giá trị của nó tăng lên trong tương lai, ICE sẽ không chỉ đạt được sức mạnh tổng hợp trong kinh doanh mà còn có thể thu được lợi nhuận đầu tư đáng kể.

Đối với OKX, việc giới thiệu ICE có ý nghĩa thiết thực hơn. OKX đang cố gắng tái gia nhập thị trường Mỹ và năm ngoái đã đồng ý trả gần 500 triệu USD để giải quyết vụ kiện. Động thái này được coi là bước quan trọng để OKX tái cơ cấu nước Mỹ.

Trong bối cảnh này, việc đầu tư cổ phiếu của các tổ chức tài chính truyền thống như ICE là đáng tin cậy hơn. Với tư cách là công ty mẹ của Sở giao dịch chứng khoán New York, ICE không chỉ có ảnh hưởng sâu sắc và hệ thống tuân thủ hoàn thiện trong hệ thống tài chính Hoa Kỳ, mà khoản đầu tư vào OKX và giành được một ghế trong hội đồng quản trị sẽ giúp giảm bớt sự không chắc chắn về quy định mà OKX phải đối mặt trong quá trình phát triển trong tương lai tại Hoa Kỳ.

OKX CEO Star cũng thừa nhận rằng đối với OKX, sự hợp tác này cũng đánh dấu một chương mới trong quá trình thâm nhập thị trường Mỹ. Theo nhiều cách, OKX coi hoạt động kinh doanh của mình tại Hoa Kỳ là một cơ hội để xây dựng một cách chu đáo, tương tác mang tính xây dựng với các cơ quan quản lý và các tổ chức có liên quan, đồng thời góp phần xây dựng cơ sở hạ tầng thị trường đáp ứng các tiêu chuẩn của các thị trường vốn phát triển nhất thế giới.

Đối với ICE và OKX, sự hợp tác này cũng có thể trở thành một bước đi quan trọng cho cả hai bên trong vòng cạnh tranh tài chính mới tiếp theo.