Dari SpaceX ke OpenAI, Bitget taruhan Pre- IPO, revolusi nyata atau permintaan palsu

PenulisCathyRantai blok kata

 

Pada Desember 2025, SpaceX menyelesaikan penjualan saham internal. Perkiraan adalah $80 miliar dan SpaceX adalah tertinggi yang pernah. Namun, saham sudah dibagi antara staf internal dan lembaga, dan orang biasa bisa melihat berita dan tidak mendapatkan tiket。

Empat bulan kemudian, Bitget membuka pintu。

Pada tanggal 21 April, proyek perdana IPO pertama yang diluncurkan。Untuk pertama kalinya di Centralized Exchange, ada platform untuk melibatkan pengguna biasa di SpaceX, investasi pasar awal dari unicorn top。

Dalam tiga minggu ke depan, umpan balik dari pasar lebih langsung dari yang diharapkan: preSPAX dijalankan dari $650 sampai $811.22, dengan peningkatan maksimal 24.8 persen。

Sore ini, pukul 4 sore, jahitan kedua juga dibuka - Bitget IPO Prime II preOPAI, aset bawah terikat dengan OpenAI. Kedua isu yang dikeluarkan oleh lembaga kepatuhan diatur, Republik。

Seberapa tebal dinding ini

INDUSTRI ENKRIPSI TELAH MEMBUAT UANG BURUK SELAMA DUA TAHUN TERAKHIR. INI BUKAN MASALAH HARGA - BTC NAIK TINGGI, ETH MASIH HIDUP. MASALAHNYA ADALAH KISAH DARI ASET LAMA SUDAH BERAKHIR: ORANG YANG MEMBELI BTC TIDAK LAGI DIPENJARA UNTUK MENGUBAH DUNIA, TETAPI MEMASUKKAN KE DALAM "ASET INFLASI ANTI-"。

Banyak yang berpaling dari perusahaan yang tidak terdaftar. Tapi ada dinding。

Data "Global Top 100 United 2025": 100 unicorn utama di dunia, diperkirakan sekitar 2,94 triliun dolar, telah berlipat ganda atau bahkan berlipat ganda selama beberapa tahun terakhir - tapi investor biasa hampir mustahil untuk berbagi。

Batas investasi Pre- IPO tradisional dimulai dengan RMB 3 juta dan adalah VC teratas dan nilai populasi yang sangat tinggi untuk "permainan tertutup"。

SpaceX adalah salah satu kasus yang paling ekstrim. Masker dibuat pada tahun 2002; Falcon 9 memiliki lebih dari 600 peluncuran kumulatif dan telah dalam beberapa tahun terakhir dipertanggungjawabkan sekitar 90 persen massa orbit orbit global; Starlink memiliki lebih dari 10 juta pelanggan di lebih 150 negara, dan pada tahun 2025 diterima sekitar $11,8 miliar。

Sebuah perusahaan yang mengubah roket menjadi operasi saluran streaming tidak pernah terdaftar. Pada Desember 2025, penilaian penjualan saham internal pecah untuk pertama kalinya oleh $80 miliar - tapi hampir semua peserta adalah orang dalam。

Itulah masalah Bitget IPO ingin memecahkan。

Bagaimana Bitget melakukan ini

Tak satu pun dari pertukaran depan seperti François dan Coinbase saat ini terlibat dalam pasar Pre- IPO, Bitget menjadi yang pertama。

Mengapa lebih disukai? SpaceX

Pada awal tahun ini, MaceX mengumumkan akuisisi XAI untuk mengupgrade spaceX narasi dari sebuah perusahaan ruang angkasa ke sebuah operator yang "menempatkan AI dan komputasi ke orbit"。

Arah strategis Bitget adalah mengintegrasikan aset terenkripsi, saham tokenized, komoditas massal, dan pertukaran asing menjadi satu platform, Pre- IPO, celah terakhir dalam peta ini。

Menemukan Republik: dua tahun, setengah tahun negosiasi

Pasar sebelum IPO terpecah-pecah dan banyak aset bawah platform tidak jelas。

CEO Bitget Grace Chen bertemu Republik dua tahun lalu. Namun, penelitian mendalam di tingkat perusahaan dimulai pada bulan September 2025 dan resmi maju kerjasama hanya awal tahun。

Republik adalah beberapa platform penuh berlisensi dengan kualifikasi kepatuhan di US-Eurasia, dengan pemegang saham termasuk Valor Equity Partners (investor awal Tesla dan SpaceX)。

Model kerja sama sudah ditetapkan dengan baik: harus memiliki saham yang tepat di Pre- IPO, yang diselenggarakan secara independen dari SPV, dan Republik kemudian akan menghasilkan hak SPV. Memahami token adalah nyata pembelian-dalam berbagi, bukan kontrak atau rantai pembukaan。

Sprint terakhir

SpaceX akuisisi xAI sekali lagi terganggu irama dan harga pasar tiba-tiba berantakan. Tim perlu memeriksa ulang aset dalam jangka waktu yang sangat singkat, mengkoordinasikan vendor ekuitas, dan meyakinkan petugas kepatuhan Republik。

Pada akhirnya, Bitget menerima sebuah kolam berlangganan total sekitar $6.0 juta dan ambang pintu ditetapkan sebesar $100. Gracie Chen berkata, "Kami ingin pengguna Web3 berbagi bintang dan lautan Mask, seperti angin di atas"

03, prespaX, apa sekarang

Pertama, presPAX bukan saham SpaceX yang sebenarnya; ini adalah sertifikat utang penerbit kepada pemegang, merefleksikan kinerja SpaceX, dan tidak menikmati ekuitas, hak suara dan kekuatan merah。

Parameter inti:PENILAIAN TERILHAMI SEBESAR $1.5 TRILIUN, DENGAN TOTAL LANGGANAN $94.000 DENGAN $650 JUTA MASING-MASING, UNTUK TOTAL SEKITAR $61,1 JUTA; INVESTASI MINIMAL $100, DENGAN LANGIT-LANGIT $0.3 JUTA UNTUK VIP 7。

Berlangganan: tiga hari, $177 juta datang

Jendela berlangganan selama tiga hari. Empat jam setelah dibuka, $770 juta orang pergi melalui, $100 juta pergi melalui hari berikutnya, $177 juta di dekat gerbang, 14,435 orang terlibat - hampir 2.9 kali。

Akhir kedua: peningkatan tertinggi sejak daftar 24.8%

PresPAX dibuka jam 8 malam pada 21 April, dengan maksimal 662 USDT (+ 1.85 persen) stabil mendekati 653,4 USDT (+ 0.52 persen)。

Dalam tiga minggu ke depan, sikap pasar jauh lebih jelas daripada hari pembukaan. Jumlah tertinggi dari $811.22 sejak presPAX / USDT didaftarkan adalah peningkatan 24,8% terbesar atas $650 edisi harga, dengan penilaian tersirat yang didorong dari $1.54 triliun menjadi sekitar $192 triliun。

Baca di seluruh pasar SpaceX terbuka (preSPAX telah tinggi sejak diambil di pasar, sisa saluran pada 21 April):

Prespax, pada harga isu, adalah satu dengan harga entri terendah dalam semua pembukaan SpaceX tradeable dan tidak membutuhkan kualifikasi dari investor berkualitas. Dan itu menjelaskan mengapa lebih dari setengah dari pelanggan tidak segera menjual - daripada beberapa persen premium terbuka, mereka dikenakan biaya jalur skala penuh ke harga IPO dari SpaceX。

SpaceX mengharapkan mendarat di Nazdak pada bulan Juni 2026 dengan harga target sebesar $737 per saham (harga pasar sebesar $1.75 triliun), kuota dari 30 persen - persentase IPOs langka dalam saham AS. Berdasarkan skenario dasar utama voucher, dari presPAC $650 harga penerbitan, 6 bulan ruang uptime sekitar 13 sampai 20 persen, dan 30 sampai 46 persen dalam skenario optimis。

Stitch 04 Second pada OpenAI

IPO Prime bukan langkah pertama Bitget ke arah aset yang dimonetisasi。

Sebelum itu, Bitget telah membajak untuk beberapa waktu. Data Lokonchain menunjukkan bahwa pada hari-hari awal dari garis, turnover cumulatif dari saham Bitget sebesar $1 miliar; pada Desember 2025, transaksi tunggal - bulan dicatat untuk 89,1 persen saham pasar global Ondo。

IPO Prime adalah sebuah ekstensi ke atas: dari saham yang dibiayai di pasar kedua ke saham Pre- IPO di pasar pertama. Hasil pertama adalah hasil langsung dari kedua。

parameter inti

• Kerangka KerjaSesuai dengan isu pertama: Republic Cayman Exemption Entity mengeluarkan Mirror Note di bawah Undang-Undang Securities Amerika Serikat 1933 S Peraturan, 1: 1 jangkar OpenAI IPO keuntungan ekonomi, audit tahunan peraturan CIMA +。

• Penilaian implisit dari OpenAI adalah $8.982 juta, 1 preOPAC = $725, dengan total subscription 290,082, total sekitar $21.082 dengan investasi maksimum sebesar $300 juta, dengan minimal $100; dan masukan pribadi di langit berkisar dari $10.000 (VIP 0) sampai $600.000 (VIP 7) dalam dukungan UDTT dan UNISGO。

Direktur yang berbahasa Cina dari karakter cetak Bitget Xie saat ini sebagai: "preOPAI adalah satu-satunya mata uang di Internet yang didukung oleh ekuitas nyata". Apa gunanya adalah struktur Republik Depan + SPV + Mirror Note - keuntungan ekonomi di balik token ini terikat dengan OpenAI Level 1: 1, bukan IDO, bukan kontrak udara, atau telanjang rantai。

Mengapa OpenAI

• Penilaian tiga tahun telah meningkat 28 kali: pada April 2023, $30 miliar di perusahaan swasta + Microsoft, dan pada bulan Maret 2026, $85,2 miliar dalam kapal-kapal pembiayaan super (perak lembut, a16z, Microsoft, Nvidia, Amazon)。

• Pada akhir tahun, ARR 2025 telah memecahkan $20 miliar, 10 kali lebih banyak dalam tiga tahun, dan SaaS adalah perusahaan ARR tercepat 20 miliar dalam sejarahnya。

• CFO Sarah Friar membuat pernyataan publik S-1 untuk disampaikan pada akhir 2026, IPO anchor 2027, target penilaian sebesar $1.5 triliun。

Antara 852 miliar dan 1,5 triliun, harga masuk dari preOPAI $898,2 miliar adalah kunci untuk jendela ini。

Penyesuaian aturan

Tahap kedua memperkenalkan mekanisme penguncian lokal dan rencana untuk mempersiapkan insentif khusus bagi pengguna, seperti manajemen keuangan, dengan tujuan mendorong keberlanjutan. Dengan kata lain, Bitget adalah mengambil inisiatif untuk layar IPO Prime untuk pengguna, untuk menjaga mereka yang mendukung logika "tengah-panjang baris alokasi aset" dan untuk membuatnya sebagai titik masukan aset yang dapat digunakan berulang-ulang, daripada hotspot garis pendek。

Ringkasan

Kompetisi pertukaran di tahun 2026 bukan lagi "yang memiliki lebih banyak uang", melainkan "yang dapat menyediakan lebih banyak kelas aset"。

Putaran pertama Bitget sebesar $80 miliar SpaceX, putaran kedua dari OpenAI yang bernilai, mengeluarkan aset "net aset Reg D sebesar $1 juta / tahunan pendapatan sebesar $0.2 juta" modal permainan 99 persen peserta, dengan rantai blok $100。

SpaceX menantang batas-batas industri ruang angkasa, OpenAI menantang batas-batas kecerdasan itu sendiri, Bitget menantang batas-batas keuangan tradisional。

prespax telah menjawab dengan peningkatan 24.8%, dan jendela langganan preOPAI telah dibuka pukul 4 sore ini。

Tiket yang sama, dari bintang topeng ke masa depan Otmann。