原名:"新高保証,停止空置,ETH正接近結構轉折點? "

资料来源: imToken

持有以太的ETF,并定期取得利息像债券

本月初,ETF(ETHE)將2025年10月6日至2025年12月31日认捐的基金收益分拨给了目前的股東,这也标志着美國第一個即時加密的資產交易產品的收益分給了持股人。

它只是Web3本土玩家眼中的普通鏈子,但它是加密金融歷史的征兆大丰的收入第一次被打包成傳統金融的標準外殼毫无疑问,这是一个里程碑。

更令人擔心的是, 這並非孤立事件, 連結資料層也發生了一系列變化。

這些似乎很分散的訊息Taifeng是否從以物價波动为中心的分配資產發展成「有息資產」什么

一、ETF收益分配: 傳統投資者的「第一經驗」

這更像是一個技術實驗。

因為它不仅要求使用者有加密的基本功能, 如錢包、私密金鑰, 而且要求他們了解憑證機机制、共识規則、鎖定周期和懲罰邏輯, 而以利多金融為代表的LSD協議。

該系統既非直覺, 也非可使用。

現在,這個鸿沟正由ETF填充. 在灰階分配方案下,ETHE持股人持有的每股將收到0.083178美元,反映基金在相应时期内通过认捐而取得和出售的收益,并自2026年1月5日起(记录日期)分配给持有ETHE股票的投資人。

由於網路安全與共识參與本身, 過去幾乎只存在于加密業內, 而現在卻在熟悉的金融情況下, 例如ETF, 透過美國股票帳戶、傳統的401(k)或共同基金投資人。

也並不意味監管鏈讓ETF的承諾服務具有统一性非加密的原始使用者首次间接受益于大丰網路的共识。

從這個角度來看,ETF收入分配不是一個孤立的事件。

Greyscale 也不獨一無二, 此分配款为每股0.010378美元,相关的利息拖延和派任程序也已同步披露。

尤其對於灰階、21股、在TradFi和Web3領域都有影響力的機構也表明ETF不再是价格波动后的影子資產。

未來不排除黑洛克和菲德尔等傳統資產管理巨頭的後續布局, 也不排除將數千億的長期分配資源注入大豐。

二. 創新高认捐率

如果ETF增益在敘述層面更像是突破。

首先,這是沙發上最高的紀錄根據街區的數據目前ETHERAK信标鏈上有逾3600萬ETH的认捐2025年7月的网络流量比例最高,为29.54%。

來源: 區塊

在供求方面,大量的ETH认捐表示他們暂时退出了自由流通市場,這也表明由高頻率交易的資產轉至長期配置的有功能的資產。

也就是說, ETH不再僅是氣體、交易媒介或投机手段。

同時,認證者排隊也有有趣的改變. 在通訊時, 目前與Taifung PoS的承諾幾乎是空的, 而承諾正在增加(超过273萬)。

和交易不同, 认捐本身是低流动性、長期、穩定的報酬配置, 基金愿意重新進入认捐隊列, 這至少意味著一件事越來越多的參與者愿意被困在這長期我不知道。

當ETF的收益分配在一起, 认捐率高, 排隊結構變化時Taicha的承諾由連結的早期參與者红利演化成TradFi结构收益層。

但他們共同勾勒出Saking經濟發展的轮廓。

但這不意味著承諾已經將ETH變成了一個「無風險資產」, 而是說。

美國證券交易委員會(SEC)在上個管理周期裡, 曾對一些具有流通性的项目, 包括MetaMask/Consys、Lido/theh、Rocket Pool/Reth等未注册的證券指控。

根據現實的路徑, ETF是否與如何參與承諾, 許多機構在實際上探索邊界。

例如,Bitmine向以太浦公司认捐了100多万埃厄斯,价值1.032亿埃厄斯,价值约为321.5亿美元,占其总仓库的四分之一(44.43亿美元)。

總而言之,這不再是大豐人至今承諾的极地圈內的小遊戲。

當ETF開始穩定地分配收入當长期資金寧願等45天才進入共识水平當ETH的30%變成安全障礙時我們正在目睹它全球資本市場所接受的主要利益系統。

了解變化本身可能和參與一樣重要。