사이트맵 FOUNDER, WOODY, 2026, 예측 : 정상에서 금, 달러, 독립의 비트 코인

이름:Cathy 나무의 2026 전망:

Cathy Wood, Ark Invest의 설립자

원래: Zhao 날개, 벽 거리

투자자에게 최신 새해 2026 편지에서, ARK Invest의 설립자, Cathy Wood는, 다음 3 년을 비교하는 매크로 전망 " 스테로이드에 대한 Reaganomics". 규제, 세금 컷, 사운드 모스 정책 및 혁신적인 기술의 융합과 함께, 미국 주식 시장은 다른 "금연 연령"에 usher 할 것이며, 미국 달러의 다가오는 서지가 금 가격으로 상승 할 수 있습니다。

특히, Cathy Wood argues는 지난 3 년 동안 실제 GDP의 지속적인 성장에도 불구하고, 미국에있는 바닥 경제는 롤링 중단을 경험했으며 현재 "코일 스윙"국가에 있으며 향후 몇 년 동안 강력하게 반송 할 것으로 예상됩니다. 특히, 그녀는 첫 번째 AI 및 암호화 통화 tsar 규제로 복용하는 David Sachs와 10 퍼센트로 이동하는 비즈니스 효과적인 세율, 미국 경제 성장은 상당한 정책 배당을 산출 할 것이라고 강조했다。

매크로 수준에서, 나무는 생산성 붐에 의해 구동, 인플레이션은 더 제어되고 반전 할 수있다. 그녀는 미국의 명목상 GDP 성장률이 향후 몇 년 동안 6 ~ 8 %에 남아 있음을 예측하고 인플레이션보다는 생산성 증가로 크게 구동됩니다。

시장 영향 측면에서, 나무는 미국의 투자 수익의 비교 이점이 급격히 상승하기 위해 달러를 구동 할 것으로 예상, 1980 년대에 달러의 거의 두 배를 재현. 그녀는 지난 몇 년 동안 금 가격의 상당한 증가에도 불구하고, 미국 달러의 강화는 금의 가격을 억제하고 비트 코인은 공급 메커니즘과 낮은 자산의 relevance 때문에 금보다 다른 역동적을 보여줄 것입니다。

Wood는 AI 폼이 시장의 가치에 대한 투자자에 대한 응답으로 형성된다는 것을 믿지 않습니다. 시장 이익의 현재 비율이 AI, 로봇 및 다른 사람과 같은 기술로 역사적으로 높더라도, 사업 수익성은 높은 valuations로 소화되고, 시장은 시장 이익의 비율과 같은 긍정적인 반환을 달성할 수 있을지도 모르다, 늦은 1990s의 가축 시장 경로와 유사한 압축되었습니다。

투자자에게 원본 편지는 다음과 같습니다

ARK 투자자 및 기타 지원자에게 새해 복 많이 받으세요! 우리는 당신의 지원을 위해 아주 감사하고 있습니다。

이 편지에 명시 된대로, 우리는 투자자가 낙관적 인 유지에 대한 많은 이유가 있다고 믿는다! 나는 우리의 토론을 즐길 희망. 경제 역사의 관점에서 우리는 중요한 순간에 있습니다。

온천입니다

미국 국내 제품(GDP)은 지난 3년 동안 성장해온 동안, 미국 경제의 바닥구조는 향후 수년간 발전해온 연비를 경험해 왔습니다. 새로운 관상 전염병과 관련된 공급 충격에 대한 응답에서 연방 예비는 3 월 2022의 0.25 퍼센트에서 16 개월에서 7 월 2023까지 22 배의 기록으로 연방 펀드 이자율을 증가했다. 이이자율 이니셔티브는 주택, 제조, 비공식적 인 정보 및 미국에서 저소득층 그룹과 관련된 자본 지출로 추진되었습니다. 아래 그림에 표시된 것과 같이。

두 번째 손 집 판매의 관점에서 주택 시장은 2021 년 1 월 5 천만에서 2021 년 10 월 2023 년 3.5 백만에 연간 5.9 백만에서 40 퍼센트로 하락했습니다. 이 수준은 지난 11 월에 등장 2010, 두 번째 손 집 판매 지난 2 년 동안이 수준 주위에 변동했다. 이것은 봄이 얼마나 콤팩트한지 보여줍니다: 두번째 손 집 판매의 현재 수준은 이미 초기 1980s에서 동일하, 미국이 대략 35 퍼센트의 인구가 적은 때。

미국 조달 관리자 지수 (PMI)에 의해 측정 한 제조업체는 약 3 년 동안 계약을 맺었습니다. 이 PROLIFERATION 색인에 따르면, 50는 아래 그림에서 보이는 것과 같이 확장과 수축 사이 분할 점입니다。

동시에, 자본 지출은 비 담보 자본 (항공기 제외)으로 측정되며, 중반 2022에 봉납되어 기술적으로 영향을 받지 않은 수준에 관계없이 그 수준으로 회복되었습니다. 실제로, 기술 및 통신 거품의 붕괴 이후,이 자본 지출 지표는 2021 년까지 20 년 이상 동안 투쟁했다, 새로운 크라운 질병과 관련된 공급 충격이 증가 할 때, 성장 가속화하기 위해 숫자와 실제 투자. 이전 지출 캡은 인공 지능, 로봇, 에너지, 블록 체인 기술 및 멀티 그룹 sequencing 플랫폼과 같은 지출 바닥으로 변환 된 것으로 보인다. 황금 시대. 1990 년대의 기술 및 통신 거품에 따라 약 $70 억의 피크를 소비하는 것은 20 년 동안 계속되고 이것은 아마도 다음과 같은 그래프에 의해 설명 된 것처럼 역사에서 가장 강력한 자본 지출주기입니다. 우리는 인공 지능 거품의 출현을 믿고있다

동시에 미시간 대학의 데이터는 저중간의 신뢰와 중간 그룹은 1980년대 초반부터 가장 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 그 시간에, 두 배 손가락 인플레이션 및 높은 이자율은 심각하게 약화 된 구매 전력을 구입하고 지속적인 중단으로 미국 경제를 밀어. 또한, high-income 그룹 중의 신뢰는 최근 몇 달 동안 떨어졌다. 소비자 신뢰, 우리의 전망에서, 현재 가장 짜증진되고 가장 반동 잠재력을 가지고있는 "봄"의 하나입니다。

세금, 인플레이션 및 이자율을 낮추는 동안 일정

미국이 지난 몇 년 동안 경험 한 롤링 recession, 규제의 조합 덕분에, 낮은 세금 (포함 관세), 인플레이션 및 관심 비율, 신속 하 고 날카롭게 진행 될 가능성이。

규제는 인공 지능과 디지털 자산을 포함한 다양한 분야에서 혁신을 끄는 것은 첫 번째 "artificial Intelligence 및 암호화 통화 tsar David Sachs"가 주도합니다. 동시에, 팁의 감소, 과시 및 사회 보장 세금은 현재 분기의 미국 소비자에 대한 상당한 세금 환급 결과로, 이는 2025의 두 번째 절반에서 약 2 퍼센트에서 실제 일회용 소득의 연간 비율을 높일 수 있습니다 현재 분기의 8.3 퍼센트. 또한, 제조 시설, 장비, 소프트웨어 및 국내 R & D 지출은 가속 속도, 회사의 효과적인 세금 비율이 10 퍼센트 (아래 그림에 표시된 것과 같이)에 가까운 10 퍼센트로 감소되고, 기업 세금 환급의 규모는 전 세계적으로 가장 낮은 비율 중 하나 인 10 퍼센트로 크게 증가 할 것으로 예상됩니다。

예를 들어, 2028 년 말에 의해 미국에서 제조 공장을 건설 한 모든 기업은 과거에 30 ~ 40 년 동안 건설의 첫 해에 전체 감리를 달성 할 수 있습니다. 장비, 소프트웨어 및 국내 R & D expenditure는 또한 첫번째 년에 있는 100%년 depreciation를 달성할 수 있습니다. 이 선호하는 현금 흐름 정책은 작년에 영구적으로 설립되었다 ' s 예산 케이스 및 적용 복부 1 월 2025。

지난 몇 년 동안 소비자 가격 지수 (CPI)에 의해 측정 된 인플레이션은 2 ~ 3 퍼센트의 범위에서 지속되었지만, 향후 몇 년 동안, 아래 그림에 표시된 것과 같이, 예상치 못한 저수준에 떨어질 가능성이 있습니다. 또는 부정적인. 첫째, WESTERN TEXAS 'S MEDIUM CRUDE OIL (WTI)의 가격은 3 월 822의 새로운 코로나 발발 이후 약 53 퍼센트에 의해 떨어졌다, 또는 같은 해에 22 퍼센트。

그것은 10 월 2022에서 피크 된 이래, 새로운 단일 집의 가격은 약 15 퍼센트로 감소했습니다. 동시에, 기존 싱글 하우스의 가격 인플레이션 비율은 3 개월 이동 평균에 따라 약 24 퍼센트로 떨어졌습니다. 같은 해에 약 1.3 퍼센트로, 아래 그림과 같이 2021 년 6 월 새로운 코로나 발병의 피크 이후。

네 번째 분기에서는 거의 절반의 새로운 단일 주택을 흡수하기 위해 (2007 년 10 월 세계 금융 위기의 eve 이후 최고 수준), 아래 그림과 같이), 세 개의 주택 빌더는 Lennar에서 10 %로 집 가격을 크게 줄였습니다. KBHomes의 7 %와 DRHorton의 3 %. 이러한 가격 감소의 효과는 소비자 가격 지수 (CPI)의 향후 몇 년 동안 지연 될 것입니다。

마지막으로, 비 스펙트럼 생산성, 인플레이션 포함에서 가장 강력한 힘 중 하나, 계속 중단의 배경에 대하여 증가, 세 번째 분기에 1.9 퍼센트의 증가. 근무 시간 당 remuneration에 있는 3.2의 퍼센트 증가에 대조하여, 생산력 이익은 아래 보이는 것과 같이 1.2 퍼센트에 단위 노동비 인플레이션을 감소시켰습니다. 이 숫자는 1970 년대에 비용 중심 인플레이션의 종류를 표시하지 않습니다

이 개선은 검증되었습니다 : 전환에 의해 측정 된 인플레이션은 최근 CPI 기반 인플레이션 비율의 거의 100 점 (bps) 인 BLS (United States Bureau of Labor Statistics)와 비교하여 1.7 퍼센트로 감소했습니다. 아래 그림과 같이。

생산 붐

실제로, 우리는 기술 중심과 비 스펙트럼 생산력 성장의 비율, 순환 및 장기 요인에 의해 영향을 미치는 경우, 앞으로 년 당 4-6 퍼센트로 가속해야합니다, 따라서 더 단위 노동 비용에 인플레이션을 감소. 현재 개발중인 주요 혁신적인 플랫폼의 통합 - 인공 지능, 로봇, 에너지 보유, 공공 블록 체인 기술 및 멀티 그룹 기술 - 지속 가능한 새로운 높이로 생산성 성장을 구동 할뿐만 아니라 엄청난 부를 생성 할 것으로 예상됩니다。

생산성 증가는 또한 글로벌 경제에서 상당한 기적 불균형을 수정할 수 있습니다. 기업은 생산성 증가에서 다음 4개의 전략적인 방향 중 하나 또는 더 많은 이득을 지시할 수 있습니다: 증가 수익성, 증가 R & D 및 다른 투자, 증가 급여 및/또는 감소 가격. 중국에서는, 더 높은 생산력 노동자의 REMUNERATION 그리고/또는 수익성을 증가하는 것은 OVERINVESTMENT의 구조상 문제에서 나타난 경제를 도왔습니다. 2001 년 세계 무역기구 (WTO)에 가입 한 이래, 중국의 GDP의 투자 점유율은 약 40 퍼센트, 거의 두 배의 미국, 아래 그림과 같이. 증가 된 지불은 중국의 경제를 소비 중심의 전환으로 상업화 된 경로로 이동합니다。

그러나 단기적으로 기술 중심의 생산성 증가는 미국에서 취업 성장을 늦추는 가능성이 높으며, 4.4 퍼센트에서 5.0 퍼센트로 상승하고 연방 예비를 지속적으로 감소시키기 위해 연방 준비를 진행합니다. 따라서, 규제 및 기타 인구의 인센티브는 낮은 관심율의 효과를 확대하고 2026의 두 번째 반에서 GDP 성장을 가속화해야합니다. 동시에, 인플레이션은 감소시키기 위해 계속 될 가능성이, 뿐만 아니라 감소 오일 가격, 집 가격 및 관세의 결과로, 뿐만 아니라 생산성과 낮은 단위 노동 비용을 구동 과학 기술 발전의 결과로。

놀랍게도, 인공 지능 훈련 비용은 1 년 당 75 퍼센트로 떨어졌으며, 인공 지능 소싱 비용 (즉, 인공 지능 응용 모델을 실행하는 비용)은 연간 99 퍼센트로 떨어졌습니다 (몇 가지 기본 데이터 기반). 기술 비용에 대한 탁월한 감소는 단위 성장에 큰 영향을 미칩니다. 따라서 우리는 미국에 있는 명목상 GDP 성장 비율이 다음 몇 년 동안 6에서 8 퍼센트에 남아 있다는 것을, 크게 5에서 7 퍼센트의 생산력 성장의 결과로, 1 퍼센트의 노동력 성장 및 인플레이션 비율 -2에서 + 1 퍼센트。

인공 지능과 4 개의 다른 혁신적인 플랫폼의 적분 효과는 1929 년에 종료 된 50 년 기간 동안 내부 연소 엔진, 전기 및 전화에 의해 방아쇠 마지막 주요 기술 혁명과 유사한 경제 환경을 축적하고 형성 할 것입니다. 그 기간 동안 단기적인 관심 비율은 공칭 GDP 성장과 동기화되었지만 장기적인 관심률은 기술 붐과 관련된 변색 어두운 전류에 응답했으며, 아래 그림과 같이 100점 정도의 수율 곡선을 평균으로 넣었습니다。

다른 새해 생각

금 가격 상승 비트 코인 가격

2025 년 동안 금의 가격은 65 퍼센트로 상승했으며 비트 코인의 가격은 6 퍼센트로 하락했습니다. 많은 관찰자는 10 월 2022 이후 온스 당 온스 당 $ 1,600에서 급격히 상승하는 인플레이션 위험에 금의 가격을 발견했습니다. 미국 주식 시장이 종료되면. 또 다른 설명, 그러나, 글로벌 부 성장 (MSCI GLOBAL STOCK INDEX의 93 퍼센트 증가에 의해 발굴) 지구 연간 성장률을 초과하고있다 1.8 금 공급의 퍼센트. 다른 말에서, 금에 대한 수요 증가는 공급 성장을 초과 할 수있다. 흥미롭게도, 비트 코인의 가격은 같은 기간 동안 360 퍼센트로 상승했으며, 공급은 매년 약 1.3 퍼센트로 증가했습니다. 이 가격 신호에 금과 비트 코인 광부의 응답이 매우 다를 수 있다는 것은 가치가있다 : 금 광산 조합은 비트 코인이 할 수없는 금 생산을 증가하여 응답합니다. 수학 계산에 따르면 BITCOIN은 향후 2 년 동안 연간 약 0.82 %로 성장하며 그 성장은 그 후 연간 약 0.41 %로 느립니다。

장기에 금 가격

시장 가치의 측면에서 M2 통화의 공급, 금 가격은 지난 125 년 동안 그 수준 이상이었다, 초기 1930 년대의 위대한 우울증. 금의 가격은 온스 당 $ 20.67에 고정되었지만 M2 통화의 공급은 약 30 퍼센트 (아래 그림 참조)에 의해 떨어졌다. 최근에, M2에 금의 비율은 1980 년에 나타난 이전 피크를 능가했다, 인플레이션과 관심 비율이 두 배 손가락으로 소거 될 때. 다른 말에서 역사적인 관점에서 금 가격은 매우 높은 수준에 도달했습니다。

아래 그림에서 볼 수 있듯이, 이 비율의 장기 쇠퇴는 재고 시장에서 강력한 수익에 밀접하게 연결됩니다. Ibbotson과 Sinquefield의 연구에 따르면, 주식에 반환의 화합물 연례 비율은 1926년부터 10%에 관하여 이었습니다. 1934 년과 1980 년 두 가지 주요 장기 피크에 도달 한 후, Dow Jones Industry Average Index (DJIA)에 의해 측정 된 주식 가격은 670 퍼센트 및 1015 퍼센트, 또는 6 퍼센트 및 12 퍼센트, 각각 35 년에서 1969 및 2001 년을 달성했습니다. 작은 자본화에 대한 수익의 연간 비율은 각각 12 퍼센트와 13 퍼센트였습니다。

자산 구성자에 대한 또 다른 중요한 고려 사항은 비트 코인의 낮은 반란은 2020 년부터, 다른 주요 자산 클래스와 관련하여 진행되며, 아래 표에 표시된대로. Bitcoin은 일반 500 지수보다 금과도 덜 관련이 있다는 점에 주목합니다. 다른 말에서 비트 코인은 향후 몇 년 동안 더 높은 상승을 추구하는 자산 관리자를위한 좋은 다양한 투자 옵션이어야한다。

미국 달러 전망

지난 몇 년 동안 인기있는 NARRATIVE는 미국 예외의 끝이었으며, 1 년 상반기에 달러가 떨어지고, 1973 년 이후 가장 큰 하락과 2017 년 이후 가장 큰 하락. 작년에 무역 중량 달러 지수 (DXY)에 의해 측정 한 바와 같이, 달러는 1 년 상반기에 11 퍼센트로 떨어졌으며 연간 9 퍼센트로 떨어졌습니다. 우리는 FISCAL 정책, MONETARY 정책, DEREGULATION 및 미국 주도 기술 혁신에 대한 권리가 있다면, 미국의 투자에 대한 반환은 세계의 나머지와 상대를 증가, 달러를 밀어. 트럼프 정부의 정책은 1980 년대 초반 REAGANS의 경제와 동일했다. 미국 달러의 환율이 거의 두 배로 나타날 때。

인공 지능

아래에 표시된 것처럼, 인공 지능의 역동적 성장은 1990 년대 후반부터 가장 높은 수준의 자본 지출을 운전하고 있습니다. 2025 년 데이터 센터 시스템 ( 컴퓨팅, 네트워크 및 스토리지 장비 포함)의 투자는 센트, 거의 $ 500 억에 의해 성장하고 2026 년에 20 퍼센트로 성장할 것으로 예상되며, 약 $ 60 억에 달하며, $ 150 억에서 $ 200 억의 장기 추세보다 훨씬 높다. ChatGPT 's 10 년 출시 전에. "이 투자에 대한 수익은 무엇입니까?" 그것은 어디에 있습니까

반도체 및 대형 클라우드 회사 외에도, 비리스트 AI 스타트업도 성장과 투자 수익률을 얻고 있습니다. AI는 역사에서 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나입니다. 우리의 연구는 소비자가 AI를 1990 년대에서 한 것처럼 빨리 받아들일 수 있음을 보여줍니다。

2025년 말에, 그것은 OpenAI와 Anthropic의 연간 매출이 $ 20 억과 $ 9 억에 도달 할 것으로보고되었다, 각각 12.5과 90 배의 증가, 각각 $ 1.6 억과 이전 해의 동일한 기간에 $ 100 백만! 회사 모두는 향후 1년 또는 2년 동안 퍼블릭 주식(IPO)을 고려하여 제품 모델에 필요한 대규모 투자를 지원하기 위해 자금 조달을 올릴 것으로 예상됩니다。

FidjiSimo로, OpenAI 응용 프로그램의 최고 경영 책임자는 말했다, " 인공 지능 모델의 기능은 하루 종일 기초에 가장 많은 사람들 경험보다 훨씬 크다, 2026은 단지이 간격을 밝히는 1 년. 인공 지능의 영역의 리더는 개인, 기업 및 개발자에 대한 실용적인 사용의 제품으로 프론트 라인 연구를 변환 할 수있는 기업이 될 것입니다. 올해는 사용자가 더 인간, 시각 및 통합을 경험함에 따라, 우리는이 지역에 실질적으로 발전할 것으로 예상됩니다. ChatGPHealth는 ChatGPT 플랫폼 내의 초기 사례로 개인 건강 데이터에 기반한 건강을 개선하는 데 전념합니다。

기업에서, 많은 인공 지능 응용 프로그램은 여전히 초기 단계에 있으며, bureaucracy, inertia, 및 / 또는 재건 및 구축 데이터 인프라와 같은 사전 조건을 적용 할 수 있으며 느린 진행으로 인한. 2026년까지 조직은 자신의 데이터 교육 모델을 사용하고 신속하게 진화 할 필요가 있음을 깨달을 수 있습니다. 그렇지 않으면 더 적극적인 경쟁사가 남을 수 있습니다. 인공 지능 구동 응용 프로그램은 즉각적인 및 우수한 고객 서비스를 제공 할 수 있어야합니다, 빠른 제품 배포 및 몇 가지 리소스로 더 많은 가치를 생성하는 데 도움이됩니다。

시장의 확대

많은 투자자는 주식 시장이 과가치되고 현재 모든 시간에 높은, 아래 그림과 같이. 우리의 자신의 VALUATION은 SURPLUS (P/E)의 비율이 지난 35 년의 평균 약 20 배 떨어진다는 것을 가정했습니다. 가장 눈에 띄는 가축 시장의 일부는 시장 수입의 압축과 관련되었습니다. 예를 들어, 1993 년 10 월 중순과 11 월 중순 사이, 표준 500 지수의 연간 수익률은 21 퍼센트이며 시장 점유율은 36에서 10 배로 떨어졌습니다. 유사하게, 7 월 2002과 10 월 2007 사이, 표준 500 지수에 대한 수익의 연간 비율은 14 퍼센트이고, 시장 점유율은 21에서 17 배로 떨어졌습니다. 실제 GDP 성장이 더 높은 생산성과 느린 인플레이션에 의해 구동 될 것으로 예상되는 우리의 기대를 감안하면 동일한 동적이 반복되어야하며 현재 시장 사이클에서 훨씬 더 중요한 것으로 간주됩니다。