전망: MTR는 프리미엄 또는 할인입니까
@blockTV비
원본 링크: https://x.com/blockTVBee/status/206428172332240218
문: 재생의 목적을 위해, 독자는 본래 언어에 연결해서 정보를 더 얻을 수 있습니다. 저자가 재생산에 어떤 물체를 가지고 있다면, 저희에게 연락하고 우리는 저자에 의해 요청 된 수정으로 진행합니다. 정보 공유 목적으로만 Reproduction는 투자 제안을 구성하지 않으며 우의 전망과 위치를 나타내지 않습니다。
MSTR은 프리미엄 또는 할인입니까
이것은 계산 mNAV의 더 과학적인 방법이어야 합니다
기사는 더 길고 수학에서 최종 결론을 직접 볼 수 없습니다。
수학을 좋아한다면 양식을 볼 수 있습니다. 기사에서 읽을 수 있으며 메시지를 남기려면 배울 수 있습니다。
MTR 시가가/BTC 예비, 아마 맞지 않아
첫째로, 로;
$MSTR은
총 BTC에 의해 구분 된 시장 가치는 micro-strategy로 예약합니다。
이것은 올바른 방법이 될 수 없습니다。
BTC의 MICRO-STRATEGY 구매는 일반 주식, 우선 주식 및 뒤집을 채무로 금융됩니다。
당신은 3 그룹에 의해 구입 된 BTC가 혼자 MSTRs로 계산했다고 말할 수 없습니다 ... 이 방법은 완전하게 전송 및 우선주를 무시하고, 따라서 명확하게 mNAV의 가치를 강조합니다。
M2: Micro-strategy 계산은 비 시장 관점입니다
Micro-strategy, 이는 BTC의 비즈니스 가치를 배분하는 것은 과학적이지만 마이크로-strategy 자체는 기업의 시장 가치에 따라 측정하면 mNAV의 가치를 약간 과시할 수 있는 소프트웨어 운영을 가지고 있습니다。
BTC Treasury에 대한 MNAV 가치
BEE는 문서의 공식을 따라 직접 만든 독립적 인 회사 인 MICRO-TACTIC BTC에 대한 조정을했다 :
mNAV = (transferable + 우선 순위 공유 + MSTR-US 달러 예약)/BTC 예약
여기에 모든 BTC 관련 책임, 우선 주식, 일반, 현금입니다。
우선 주식 및 뒤집을 수 있는 부채 얼굴 가치, MSTR 시장 가치。
그리고 STRE에 대해 잊지 마세요, 이는 유럽 시장에 대한 마이크로 전략의 선호 공유입니다。
사이트맵
= [6,714+ (1284+713+10489.5+1402.1+1402.4) +45,066-1000]/53,500
1.235의
이것은 micro-strategy 소프트웨어를 고려하지 않는 mNAV입니다。
그러나 우선주, 부채 교환 및 일반주에 BTC 프리미엄을 넣는 방법입니다。
@Jiangzhuoer2의
심층적 토론에서 Bee는 그가 우선 순위 공유가 프리미엄 또는 할인에 참여하지 않는 권리가 갑자기 인식되었습니다。
이들은 micro-strategy financing instrument, 고정 또는 부동 이익이며, 프리미엄에서 약간의 이득과 할인 혜택을 누릴 수 있습니다。
따라서, 꿀벌, 그 후에, 과학적인 계산으로 올렸습니다。
방법 IV: 휴대용 부채 및 우선주는 오버행 가격의 대상이 아닙니다
우선, 역대 채무는 통화로 할 수 있지만, 3 월 2027 일까지 회귀 채무가 없을 것으로 추정됩니다. 따라서, 부채는 이 시간에 비-equity, non-monetary 기초, i.e. 프리미엄의 배포에 참여하지 않을 수 있습니다。
장기 / 정적 관점 (10 년)
장기적인 관점은 자산 책임의 정적 논리에 근거합니다。
자산 = 책임 + 소유자 주식
BTC 예약 + US$ 예약 = 휴대용 + 우선 순위 공유 + MSTR 정렬 값
MSTR 정렬 값
=53,500+10000-6, 714-15,291
=32,495
이 메소드는 BTC 값의 사업부에 3개의 부품으로 양이 되는 것을 설명하고 있으며, 첫 2개의 부품은 공칭 조건에서 뒤집을 수 있는 우선주주와 MSTR의 세 번째 부분입니다。
소위 정렬 값, BTC는 MSTR 부분을 할당합니다. MSTR의 시장 가치는 32,495 BTC의이 부분의 가치를 일치해야합니다。
명확하게, MSTR의 현재 시장 가치는 45,066이고, 이 줄맞춤 가치를 초과합니다。
사이트맵
= MSTR 실제 값/MSTR 정렬 값
=45,066/32,495
1.39을
중기/동적 관점 (4 년)
중기반의 역동적 인 관점에서 우선주는 환불을 할 필요가 없습니다. 따라서 향후 수년간 N의 총 배당을 기준으로 계산되므로 책임과 동일합니다。
4 년 주기 때문에 다음 4 년의 배당을 선택하십시오。
앞으로 N-year 배당의 더 긴 이 주기는, 더 높은 mNAV를 참고하십시오. 그래서 4 년, 더 이상。
BTC 예비 + 미국 달러 예비 = 역 채무 + 미래의 4 년 우선 배당 + MSTR 정렬 값
MSTR의 일치 값
=53,500 + 1000-6, 714-6633.6
=41,152.4 과
사이트맵
= MSTR 실제 값/MSTR 정렬 값
1.095을 =
단기(1년)
우선 배당금은 다음 1 년 동안 계산됩니다。
BTC 예비 + 미국 달러 예비 = 역 채무 + 미래 1 년 우선 분할 + MSTR 정렬 값
MSTR의 일치 값
=53,500 + 1000-6, 714-1658.4
= 1,600 원
사이트맵
= MSTR 실제 값/MSTR 정렬 값
= 0.977
그것은 끝에 쓰입니다
Bee Brother에서 공부한 MNAV 방법은 세 가지 이점을 가지고 있습니다
BTC TREASURY와 관련된 첫 번째 자산, 책임 및 주식은 고려되고, MICRO-STRATEGY 소프트웨어 운영은 고려되지 않습니다。
두 번째,이 접근, 계정의 역대성 및 우선주로 복용, BTC 자산을 세 부분으로 분할, 역대성 및 MSTR에 할당。
그러나, 역대성 및 우선주는 사전 전환 및 우선주가 BTC 증가 또는 가을의 결과로 이득을 단단히 줄일 것입니다。
나머지 휘발성 BTC 값은 MSTR의 시장 가치와 mNAV를 얻은 MSTR에 할당됩니다。
셋째로, 우선주는 영구적이며 장기적으로 측정되며, 다른 결론은 그려질 수 있습니다。
MSTR은 프리미엄 또는 할인 중 하나입니다
micro-strategy가 1 년 동안 매끄럽게 작동 할 수 있다면 MSTR은 약간의 할인이 있습니다. MNAV = 0.977의
중간 용어에서 MSTR은 micro-strategies가 4 년 동안 원활하게 작동 할 수 있다면 프리미엄입니다. MNAV = 1.095년
장기 규모, MSTR 프리미엄은 micro-strategy가 10 년 동안 원활하게 작동 할 수 있다면 더 높습니다. mNAV=1.39 의;
