Setiap pertukaran adalah pertukaran segalanya
Foto oleh Block Unicorn
PASAR-PASAR YANG TERUS BERKEMBANG, DAN INI ADALAH POLA INHEREN MEREKA. MEREKA AKHIRNYA MELAMPAUI DESAIN ASLINYA. COODITY EXCHANGE CHICAGO (CME), YANG PERTAMA KALI DIDIRIKAN PADA TAHUN 1898 SEBAGAI PERTUKARAN YANG DIDOMINASI OLEH MENTEGA DAN PERDAGANGAN TELUR, KEMUDIAN BERKEMBANG MENJADI PASAR DERIVATIF TERBESAR DI DUNIA. PADA AWALNYA, KOTA AMAZON JUGA MENJUAL BUKU BERPAKAIAN DATAR MELALUI PEMBANGUNAN GUDANG DAN SISTEM PEMBAYARAN. HARI INI, SISTEM YANG SAMA TIDAK LAGI PEDULI APA YANG MEREKA JUAL. BUKU-BUKU SEKARANG MUNGKIN HANYA BAGIAN YANG MASUK AKAL DARI PENDAPATAN AMAZON。
Model ini masih berlaku. Anda membangun infrastruktur untuk sesuatu, dan kemudian Anda menemukan itu dapat digunakan untuk banyak hal lain, dan kemudian Anda terus memperluas operasi Anda untuk mengakomodasi segala sesuatu infrastruktur dapat mendukung。
Pertukaran mata uang yang dienkripsi akan melalui saat ini。
INFRASTRUKTUR MEREKA UNTUK TRANSAKSI MATA UANG BERLAKU SAMA TERHADAP TRANSAKSI YANG MELIBATKAN MINYAK MENTAH, PERAK, INDEKS SAHAM, SAHAM PRA-IPO ATAU KONTRAK INSIDEN. SELAMA TUJUH BULAN TERAKHIR, KONTRAK MATA UANG NON-ENKRIPSI TELAH MENGHITUNG 99 PERSEN DARI SEMUA TRANSAKSI, DAN PASAR INI UNTUK TRANSAKSI TANPA LISENSI TIDAK ADA DUA TAHUN YANG LALU。
Pola pasar ini tersebar luas. Setiap pertukaran funding bersaing untuk menjadi pialang multi-asset, sementara teknologi block-chain menawarkan cara yang paling ekonomis untuk mencapai tujuan ini。
Jalan Murah
Kebaruan pembaruan kontrak berjangka atau kontrak pasar prakiraan tidak peduli apakah aset yang ditargetkan adalah bitcoin atau minyak mentah. Anda hanya perlu dompet dengan mata uang stabil untuk membeli semacam kontrak masa depan monetisasi, atau investasi dalam hasil keuangan Apple triwulanan. Platform perdagangan itu sendiri tidak fokus pada aset yang ditargetkan. Sama seperti jaringan Internet dan logistik tidak peduli komoditas apa yang diperdagangkan di pasar Amazon。
Tetapi, mengapa para pedagang meninggalkan tempat perdagangan yang sudah ada dan berdagang dengan perak dan saham dalam pertukaran yang baru berusia beberapa tahun? Alasannya sama dengan alasan memilih transaksi online: kenyamanan dan tabungan biaya。
Amazon memotong sambungan perantara dan mengizinkan penjual jarak jauh untuk kapal langsung ke pembeli. Hal ini memungkinkan vendor untuk mengalahkan pesaing dengan menyediakan harga subsidi. Pada saat yang sama, pembeli dapat dengan mudah melihat sejumlah besar barang di rumah (atau di tempat lain), menambahkan mereka ke gerobak belanja dan membayar untuk mereka。
Sementara keuntungan biaya yang diberikan oleh rantai blok awalnya diciptakan untuk transaksi mata uang terenkripsi, itu berlaku sama untuk penyelesaian saham, kliring komoditas dan transaksi saham cross-border。
Pasar real-time di sekitar rantai blok memungkinkan pedagang global untuk acara harga setiap saat. Selama beberapa bulan terakhir, kami telah menyaksikan pada banyak kesempatan dampak mereka pada aset tanpa enkripsi。
Sejak Oktober 2025HyperliquidPERNIAGAAN NON-LISENDED MARKET (HIP-3) YANG TIDAK BERLISENSI TELAH MEMPROSES SEKITAR $270 MILIAR DALAM TRANSAKSI DI TUJUH SITUS PERDAGANGAN YANG DIKERAHKAN OLEH PENGEMBANG. DARI SEMUA INI, 99 PERSEN BERASAL DARI KOMODITAS BESAR, EKUITAS, PERTUKARAN ASING, JARI EKUITAS DAN KONTRAK PRA-IPO. TRANSAKSI MATA UANG YANG TELAH DIENKRIPSI SELALU DI BAWAH 1%. SELAIN ITU, PORTOFOLIO TERUS DIDIVERSIFIKASI SETIAP BULAN。
Akhir pekan terakhir pada bulan Februari tahun ini melihat eskalasi konflik antara Amerika Serikat dan Iran, dan pertukaran komoditas terbesar global, Chicago Commodity Exchange (CME), ditutup. Namun, kontrak WTI Hyperliquid tidak pernah ditutup. Hanya dalam tiga akhir pekan, platform tersebut melonjak dari $ 25 juta menjadi lebih dari $ 550 juta. Menurut laporan terbaru oleh TD Securities, sebelum Bursa Komoditas Chicago dibuka kembali pada hari Senin, Hyperliquid telah menyerap sekitar 80 persen fluktuasi berikutnya dalam harga minyak mentah WTI。
Selama kenaikan harga logam berharga tahun ini, volume harian kontrak perak-untuk-kehidupan mendekati $1 miliar. Platform dagang bertransaksi berdasarkan rantai blok terus diperdagangkan bahkan ketika pasar tradisional ditutup。
Fenomena ini tidak unik bagi para penjahat, tetapi juga hadir dalam bursa saham。
Akun ekuitas Amerika Serikat untuk lebih dari 60 persen dari nilai pasar saham global. Untuk sebagian besar investor di dunia, pembelian saham Amerika Serikat memerlukan pertukaran tukar asing melalui perantara, serta persyaratan perimbangan akun minimum, dan jenis akun dibatasi。
Semua orang ingin ambil bagian dalam kisah pertumbuhan ekonomi global terbesar. Ini menjelaskan mengapa hampir semua bursa uang terenkripsi ingin pedagang membeli dan menjual saham Amerika Serikat atau derivatif berdasarkan saham Amerika Serikat。
Pada 1 JuniUangIa menyatakan peluncuran layanan perdagangan komisi 7.000-cent untuk 300 juta pengguna terdaftar hanya untuk saham terdaftar Amerika Serikat, dan menyediakan $ 5 dalam fragmentasi. Sebagian besar penggunanya berada di luar Amerika Serikat dan sekarang dapat berinvestasi di saham Amerika Serikat melalui dompet mata uang mereka yang stabil。
XStocks Kraken telah menunjukkan bagaimana monetisasi mempengaruhi akses investor untuk membuka saham. Platform tersebut hanya dimonetisasi secara publik lebih dari 100 saham, diperdagangkan $25 miliar dan dimiliki 80.000 pemegang rantai。
Rantai blok dari suku cadang juga dapat membuka pasar tradisionalMEKANISME PENEMUAN HARGA PRA-IPO UTAMAAku tidak tahu. SpaceX adalah persiapan untuk IPO terbesar dalam sejarah, yang diharapkan untuk meningkatkan sekitar $ 75 miliar. Pada 1 JuniAntropikRahasia menyerahkan berkas aplikasi IPO. OpenAI juga dapat mengikuti. Sebelum daftar perusahaan ini, mekanisme penemuan harga tidak transparan dan terbatas pada partisipasi investor yang memenuhi syarat。
Ya. YaAsset Swasta PricingSaya menjelaskan bagaimana aset harga pasar yang berperilaku seperti perusahaan terdaftar。
Perusahaan-perusahaan seperti OpenAI dan Antropik memiliki nama merek, pendapatan yang lumayan dan ratusan juta pengguna. Mereka memiliki semuanya dalam daftar, kecuali kurangnya pemegang saham publik. Strategi pemasaran mereka memastikan bahwa setiap orang memiliki pandangan sendiri tentang mereka. Bahkan, SpaceX memiliki tingkat keberhasilan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan hampir semua orang memiliki pandangan mereka sendiri di atasnya, dan hampir tidak ada yang benar-benar dapat menilai nilainya。
Rantai rantai Blok XAVE menyediakan berbagai macam alat yang memungkinkan pasar harga perusahaan swasta ini。
SEBAGAI CONTOH, BANYAK PLATFORM YANG AWALNYA MERUPAKAN BURSA MATA UANG TERENKRIPSI SEKARANG MENAWARKAN KONTRAK IPO-UNTUK-HIDUP, KONTRAK PASAR PRAKIRAAN DAN TOKEN AKSES IPO KE PERUSAHAAN YANG BELUM TERDAFTAR。
Pedagang-pedagang berduel banyak yang menawarkan kontrak permanen di platform Hyperliquid untuk perusahaan-perusahaan seperti SpaceX, Cerebra dan Anthropic. Selama enam bulan terakhir, volume kontrak ini telah meningkat sekitar 300 kali, dari $ 16 juta menjadi $ 4,7 miliar. Pada bulan Mei, kontrak jangka panjang untuk saham pra-IPO ini adalah 7,7 persen dari total transaksi HIP-3, dibandingkan dengan 0,2 persen pada bulan Desember 2025。
Ini tidak hanya selalu terbuka dan murah, tetapi juga menyediakan likuiditas yang cukup yang dapat dipercaya pedagang。
Selama eskalasi situasi di Iran, kontrak masa depan minyak mentah WTI di Hyperliquid diperdagangkan dalam ratusan juta dolar per hari, dengan diferensial harga minimum. Antara Januari dan April 2026, volume kontrak berjangka terbuka untuk minyak mentah WTI melonjak dari $1,8 juta hingga $560 juta。
Pertukaran tradisional findy juga dapat menggunakan deposito pengguna untuk memberikan transaksi lintas-guaran dan likuiditas dalam kepada pengguna. Melalui integrasi dengan PreStocks, koin memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam transaksi saham pra-IPO; sementara Payward (perusahaan induk Kraken) memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam IPO yang didenominasi。
Kurang dari 24 jam yang lalu, Coinbase bergabung dengan Kraken dan Binance untuk meluncurkan kontrak jahat terhadap bekas saham IPO, yang pertama adalah SpaceX。
Membangun seluruh rumah teknologi keuangan
Integrasi dua arah keuangan tradisional dengan uang yang dienkripsi adalah menciptakan platform teknologi keuangan penuh untuk banyak perusahaan. Di satu sisi, platform asal uang terenkripsi memperluas kelas aset tradisional; di sisi lain, pertukaran tradisional adalah cepat mengadopsi infrastruktur rantai blok。
Di daerah mata uang terenkripsi, Kraken menghabiskan lebih dari $2,7 miliar selama 12 bulan terakhir untuk akuisisi, mengubahnya menjadi pialang multi-asset. Pada bulan Maret 2025, perusahaan membeli injaTrader dengan harga $1,5 miliar, pembelian terbesar hingga saat ini dari komisi calon terdaftar dengan United States Commodity Futures Trading Commission (CFTC)。
Selanjutnya, perusahaan mengakuisisi Backed Finance, dengan demikian menjalankan kontrol sendiri atas masalah xStocks, transaksi dan penyelesaian. Pada awal tahun 2026, kategori produk telah berkembang dari 60 menjadi 100 saham yang ditoken. Sejak saat itu, perusahaan telah mengurangi lima akuisisi tambahan di bidang pembayaran, likuidasi dan infrastruktur perdagangan otomatis。
Selanjutnya, perusahaan meluncurkan Krak, aplikasi pembayaran untuk mendukung 160 negara/area dengan lebih dari 300 aset, untuk membantu pengguna mengkonsumsi, mengirim dan mendapatkan pendapatan dalam kurs terenkripsi。
Coinbase memiliki campuran produk serupa。
Saat peluncuran produk pada Desember 2025, Coinbase meluncurkan bursa saham bebas komisi yang meliputi 50 negara bagian di Amerika Serikat dan pasar prakiraan melalui Kalshi。
Pada bulan Agustus 2025, Coinbase mengakuisisi Deribit sebesar $2,9 miliar, sehingga mengendalikan opsi mata uang tersulit terbesar di dunia. Hari ini, Coimbas e sedang memposisikan USDC dan basis rantai Lapisan-2-nya sebagai platform kliring untuk transaksi yang berkisar dari pembayaran proksi ke bursa saham。
Platform ini telah memasuki lingkup keuangan melalui uang terenkripsi dan sekarang memiliki jaringan distribusi yang telah dibangun oleh raksasa keuangan tradisional selama beberapa dekade. Ia memiliki 300 juta pengguna terdaftar, Kraken melayani 15 juta klien di 190 negara. Kelompok besar pengguna seperti itu adalah parit terbesar mereka untuk memperluas broker multi-asset。
KETIKA KOIN BERADA DI LINE 7000, TIDAK PERLU MEMBANGUN PERMINTAAN DARI AWAL. SALURAN PEMBELIAN UNTUK SAHAM INI DAN UNTUK BEKAS SAHAM IPO TERBUKA BAGI PENGGUNA YANG TELAH DIKENAKAN BIAYA KOIN STABIL BERKALI-KALI DAN TELAH MENYELESAIKAN AUTENTIKASI. UNTUK BROKER UANG TERENKRIPSI YANG ADA, BIAYA MARGINAL UNTUK MENINGKATKAN TRANSAKSI SAHAM JAUH LEBIH RENDAH DARIPADA BIAYA MEMPEROLEH PELANGGAN BARU OLEH BROKER TRADISIONAL。
Perusahaan tradisional yang tradisional juga aktif menyesuaikan diri untuk tetap kompetitif。
Hari yang sama ketika bursa saham Amerika Serikat diluncurkan, Chicago Commodity Exchange Group, turunan terbesar di dunia, mengumumkan bahwa semua masa depan dan pilihan dalam hak-hak terenkripsi akan diperdagangkan 24 jam sehari。
Dia mengelola $11,4 triliun asetDTCCPada bulan Juli tahun ini, keamanan yang ditoken akan dikemudikan dan beroperasi penuh pada bulan Oktober. Pilotnya meliputi Russell 1.000 unit indeks, indeks utamaETFPerbendaharaan AS. Lebih dari 50 perusahaan, termasuk Belet, Morgan Chase and Circle, terlibat dalam proyek tersebut。
Transaksi Saham New York, dalam kolaborasi dengan Securitize, telah membangun platform 24 jam untuk pertukaran mata uang. NASDAQ NASDAQ memperoleh persetujuan dari United States Securities and Exchange Commission pada bulan Maret untuk menukarkan saham dalam sistem perdagangan yang ada。
INI ADALAH FENOMENA INTEGRASI YANG MENARIK. HAKIKAT COMODITY EXCHANGE CHICAGO (CME) DAN LEMBAGA KEUANGAN TRADISIONAL LAINNYA BEROPERASI 24 JAM SEHARI, KARENA MATA UANG TERENKRIPSI TELAH MEMBUKTIKAN BAHWA PASAR TIDAK PERLU DITUTUP. PERTUKARAN UANG YANG DIENKRIPSI OLEH PIHAK-PIHAK YANG JUGA MULAI MENYEDIAKAN ASET TRADISIONAL — MINYAK, PERAK, INDEKS — KARENA PENGGUNA TELAH MENUNJUKKAN BAHWA SETIAP PLATFORM YANG MENYEDIAKAN LIKUIDITAS YANG CUKUP DAN HARGA INFORMASI YANG MURAH AKAN MENARIK KEBUTUHAN MEREKA。
rantai blok menjadi jembatan di antara keduanya。
Mata Uang Enkripsi (Penerimaan)Sebagai Seksi KeuanganTeknologi tidak lengkap
Seperti teknologi lain lainnya, forum web memandang prospek untuk penggunaan currencies terenkripsi juga. Mereka percaya bahwa currencies terenkripsi baik membangun sistem keuangan baru dan independen atau runtuh karena pengembangan mereka sendiri. Namun, dalam praktiknya, pengembangan currencies terenkripsi berada di antaranya. Hal yang sama berlaku untuk pengembangan Internet。
Sebagai orang-orang masih tidak setuju tentang Internet, atau melihatnya sebagai awal dari dunia baru, Internet menjadi terkomodifikasi dan akhirnya di mana-mana, dan hampir seluruh dunia bergantung padanya untuk beroperasi. Saat ini, tidak ada lagi perdebatan mengenai penggunaan Internet, yang telah menjadi dasar umum untuk meremehkan teknologi yang muncul。
Ini adalah apa yang saya pikir terjadi di daerah mata uang terenkripsi. Teknologi teknologi yang berkaitan dengan uang terenkripsi mungkin belum memenuhi harapan kata sandi awal. Aku ragu bahwa kebanyakan dari mereka peduli, setidaknya aku tidak。
Transaksi eksternal paralel semakin meluas dalam banyak dimensi sistem keuangan karena pasar internal sibuk membahas siklus bitcoin dan kecenderungan menurun. Prasarana pembayaran, perdagangan proksi, platform penemuan harga terintegrasi, dan hari ini ' s multi-asset pialang, apakah dengan harga bitcoin $ 60.000 atau $ 100.000, berkembang。
Perpustakaan Charlie Booth dari Hepworth Iron Capital, dalam sebuah artikel komentar kunjungan yang diterbitkan minggu lalu di Token Dispatch, memberikan penjelasan yang sangat baik tentang evolusi pasar eksternal internal。
Apa yang paling menarik bagi saya adalah bahwa teknologi yang awalnya digunakan untuk perdagangan koin sekarang digunakan untuk memungkinkan investor massal untuk mendapatkan $ 5 senilai saham apel pada hari Sabtu untuk menstabilkan dolar, dengan biaya kurang dari satu sen, semua didasarkan pada infrastruktur yang awalnya dibangun untuk monetisasi。
Kemungkinan-kemungkinan ini muncul hanya ketika infrastruktur baru jauh lebih baik daripada yang lama diganti. Kita semua tahu bahwa kebiasaan lama sulit diubah. Dan dunia menemukan bahwa rantai blok adalah panacea untuk meningkatkan kinerja keuangan. Pada beberapa kasus, fungsi rantai blok melalui sistem tradisional lubrikasi; dalam kasus lainnya, melalui penggantian sistem lama dan usang secara langsung. Perubahan demi perubahan itu tidak bijaksana。
Untuk setiap industri yang dioperasikan manusia, menolak perubahan yang dapat meningkatkan cara kerja sistem yang ada adalah sama dengan bunuh diri. Hal ini disebabkan karena manusia secara inheren sangat ingin memperbaiki sistem yang tidak efisien. Apa pun yang meningkatkan efisiensi sistem akan diadopsi, tidak peduli bagaimana novel dan radikal tampaknya. Pengembangan teknologi rantai blok berada di daerah di mana ada cukup banyak ruang untuk meningkatkan dan di mana ketidakefisienan tersebut dapat dikurangi secara efektif. Berbagai institusi dan pasar tradisional, seperti NASDAQ, Bursa Saham New York dan Bursa Komoditas Chicago, telah mengadopsi teknologi rantai-blok, secara ampul mendemonstrasikan peran rantai-blok yang berkembang di masa depan keuangan。
Setiap pertukaran sekarang menjadi broker (atau segera menjadi broker). Tidak semua pertukaran mengantisipasi ini, tapi inilah yang mereka inginkan. Apa yang terjadi selanjutnya? Siapa pemenang akhir ketika setiap platform menyediakan saham, derivatif, pasar prakiraan dan uang terenkripsi pada aplikasi yang sama? Kuncinya terletak pada bagaimana mereka mengintegrasikan aset-aset ini ke dalam platform mereka masing-masing dan memungkinkan pengguna untuk melakukan beberapa operasi paling dasar di sektor keuangan: konsumsi, transfer, pengumpulan dan menghasilkan uang。
