BELET 'S 2026 투자 전망 : 글로벌 소 시장, AI 버블에 의해 구동 될 수, 유지

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2 12 월, BlackRock, 세계 최대의 자산 관리 회사 인 BlackRock은 2026 투자 전망 보고서를 발표했습니다. 보고서는 암호화 된 돈 시장에 훨씬 직접 연결하지 않지만 (페이지 18의 PDF의 한 페이지는 안정화 통화를 나타냅니다), 세계에서 가장 중요한 정보 인 "Global Governance의 왕"입니다이 보고서에서 Belet은 글로벌 경제의 현재 환경 및 변수의 개요를 제공했으며, 이는 주요 금융 시장과 암호화 된 돈 시장의 성장 융합의 즉각적인 컨텍스트에서 투자 범위를 확장하고자하는 사용자에게 약간의 수익이 될 수 있습니다. 또는 후자의 매크로 시장 변화의 상황에。

전체 보고서는 더 길고 Daily Daily Daily Daily Planet은이 2026 운영 비밀을 중단하려고합니다。

Superpower는 세상을 다시 만듭니다

Bérédé는 처음부터 말했다 :세계는 오늘 지구 정치적인 파편에 의해 구동되는 구조상 변화의 시대에, 재정적인 체계의 진화 (오다이로 주: 이것은 주로 안정성의 통화에 관하여), 에너지 변환, 변화를 위한 가장 눈에 띄는 힘은 불행히도 인공 지능 (AI)입니다 - AI의 개발은 비례없는 속도로 추진하고 규모에, 그리고 "빛 자본"에서 업계의 이동은 "무거운 자본"모델은 투자 기후를 크게 변화시킵니다。

현재 시장 구조에서시장의 방향을 판단하기 위해 투자자가 어렵습니다. 이는 절대 중립성이 없다는 것을 의미하며 광범위한 인덱스 투자는 중립적 인 옵션이 아닙니다。

납땜 힘: AI

AI는 지금 미국 주식을 올해 몰는 지배적인 superpower입니다. 최근 몇 달 동안 투자자는 AI 버블이 신흥되는지에 대해 점점 우려가 났습니다. Sheller 시장은 데이터가 미국 주식 배율이 인터넷 버블과 1929의 큰 우울증 이후 최고 수준에 도달했다고 나타냅니다。

역사적으로, 시장 거품은 몇몇 중요한 전환 기간에서 출현하고 이 시간을 반복될지도 모르지만, 거품은 수시로 그들이 출발할 때 명확한 표시를 보여줍니다. 이것은 내가가는 이유입니다보고서에서 BELET은 잠재적 인 수익의 수준과 AI 투자의 크기와 일치시키는 질문에 초점을 맞출 것입니다. 이것은 AI 기술 혁명 뒤에 주요 스레드와 보고서가 대답하는 핵심 질문입니다。

Belet 생각사이트맵 테마는 미국 주식 시장의 주요 구동력에 남아있다, 그래서 기관은 위험 선호에 주장한다, 그러나 현재 시장 환경은 적극적인 투자에 대한 더 요구나는 모른다. 이 단계에서 AI 경쟁에서 수상자의 상영 여부 또는 AI 이득이 확산되기 시작으로 미래에 기회의 캡처, 이니셔티브의 선택은 중요합니다。

시장 핵심 질문: “pre-expenditure”는 “replacement gains”와 일치합니까

현재 시장 투자자를위한 핵심 질문은 AI 및 잠재적 소득에 거대한 자본 지출의 규모를 평가하는 방법이다

AI 개발은 컴퓨팅, 데이터 센터 및 에너지 인프라 분야의 우선 순위를 요구합니다. 그러나 이러한 투자의 최종 수익은 소송입니다。자본 지출과 최종 이득 사이의 시간 지연은 분산 장벽을 교차하기 위해 부채를 사용하기 위해 AI 빌더를 초래했습니다. EXPENDITURE의이 사전 항목은 최종 이득을 달성 할 필요가 있지만, 그것은 또한 매우 다른 투자 기후를 만듭니다 - 그것의 핵심 특징은 다음과 같습니다 :

높은 레버리지: 공공 및 민간 시장에서 신용의 유통에 실질적으로 증가;
더 나은 자본 비용 : 큰 빌링은 관심을 기울입니다
(A) 기회에 초점: AI가 전체로 경제에 확산 될 때까지, 시장 증가는 과학과 기술 분야에서 높은 집중 유지
적극적인 투자 공간 증가: 활성 관리 및 재고 선택의 공간은 실제로 과학 및 기술보다 산업에 확산 될 때 크게 증가합니다。

소득을 가진 지출의 일치의 질문은 포함되지 않습니다。Beled는 미국의 경제 성장이 장기 2 퍼센트 추세를 깰지 마지막 대답이 달려 있다고 믿고있다。

Bérédé는 다음과 같습니다AI에 대한 자본 지출은 2026 년 경제 성장을 지원하기 위해 계속되고, 올해는 미국의 성장에 투자의 기여는 역사적인 평균으로 삼았습니다. 이 “HEAVY CAPITAL” 모델의 역동적 인 성장은 향후 1 년 동안 계속 될 것으로 예상되며, 노동 시장이 계속 냉각하는 경우에도 경제적 성장을 유지할 수 있습니다。

그러나 미국 경제를 장기간 2 % 추세로 밀어 버리는 것은 충분합니까? 과거의 모든 주요 혁신 150 년 -- 스팀 엔진, 전기 및 디지털 혁명을 포함하여 --이 획기적인 달성에 실패했습니다. 그러나 AI는 처음 사용할 수 있습니다. 그 이유는AI는 그 자체의 혁신이 아니라 다른 혁신을 가속화 할 수있는 잠재력을 가지고 있습니다。자동화 작업을 넘어 자기 학습과 이력 향상을 통해 창의력과 과학적 혁신을 가속화 할 수 있습니다。

3개의 핵심 테마

마이크로마크

AI의 인프라 개발은 현재 중소기업의 작은 수에 의해 지배되고 있으며, 이는 매크로 수준의 영향을 얻게 충분합니다。미래에 AI를 통해 생성 된 전반적인 수익은이 지출을 지원할 수 있지만, 선도적 인 기술 회사를 공유하는 것은 명확하지 않습니다。

BELET은 위험 환경 설정을 유지하고 AI 테마와 일치합니다 (강한 이익 기대에 의해 손상되는). 개별 회사가 완전히 투자를 복구 할 수없는 경우에도 전반적인 자본 지출은 수익률로 예상됩니다), 유동적 인 투자를위한 현재 타이밍을 고려하는 동안。

연결하기

장기 금융 지원은 AI를 넘어 이동해야하며, "투자자"금융 붐을 개발하고 레버리지가 불가합니다. 이 과정은 큰 기술 회사에 의해 최근 대규모 부채 지불에 의해 증거로 시작되었습니다。

Belet은 기업이 대형 규모에 개방적이고 개인 신용 시장을 계속 사용할 것이라고 기대합니다. 공공 및 민간 부문 대출의 확장은 관심율에 대한 상승 압력을 계속할 수 있습니다. 부채 봉사의 높은 비용은 우리가 용어 프리미엄 (즉, 장기 채권을 보유하기 위해 투자자에 필요한 보상)이 상승하고 수익을 밀어주는 이유 중 하나입니다。이 기초에, 우리는 저비용 장기 미국 국가 채무로 돌았습니다。

Diversification의 결함

“diversification”라는 이름의 포트폴리오 결정은 현재 시장을 구동하는 몇 가지 힘의 목표와 지금까지보다 더 유연하게되었습니다. Belet 분석은 미국 주식 시장의 성장 점유율이 한 번에 반영되고, 일반적인 드라이버는 가치와 모멘텀과 같은 주식의 일반적인 드라이버를 제거 한 후。시장 농도가 증가하고 폭이 좁아집니다。미국 또는 AI에 대한 위험 노출을 확산하기 위해 다른 지역 또는 동등한 무게 지수로 이동을 포함하여, 에센스에서 더 많은 적극적인 결정을 구성。

BELET ' S VIEW에서, 진정한 다변화는 시나리오를 통해 작업할 수있는 더 정확하고 유연한 구성 및 테마에 대한 광범위한 자산 또는 지역 관점의 이동을 의미합니다. 포트폴리오는 명확한 계획 B를 필요로하고 빠르게 이동할 준비가되어 있습니다。이 환경에서 투자자는 위험의 장님 확산을 줄이고 위험의 의식적인 가정에 더 큰 중점을 둡니다。

안정화 통화에 대한 조회

현재 글로벌 경제 및 금융 시장을 재창조하고 있는 "SUPERPOWER"를 요약하면 BELET은 다섯 가지 방향을 강조했습니다. AI, 지질, 금융 시스템, 개인 대출 및 에너지 인프라。

그들 중, 금융 시스템의 진화는 안정적인 통화의 개발이었다 유일한 경우。Belet은 안정화 통화의 사용을 증가시키고 주류 결제 시스템에 더 통합하는 추세를 보았습니다。

안정적인 통화는 은행 예금 또는 돈 시장 자금과 경쟁 할 것으로 예상되며, 충분히 큰 경우, 훨씬 더 넓은 경제에 대한 신용을 제공 할 수 있습니다. 은행 부문 외에도, 국경 결제에서 통화 안정화에 대한 잠재력을 지적했습니다. 신흥 시장에서 안정화 통화는 국내 결제에 대한 현지 통화로도 사용할 수 있으며, 달러의 사용을 확장하고, 동시에 모기 정책의 통제를 도전하고 지역 통화가 쇠퇴에 사용되는 경우 달러를 지원 할 수 있습니다。

이 변경은 모네트 금융 시스템에 중요한 단계입니다. 시스템은 빠르게 진화하고 있습니다. &;미국 달러는 전통적인 채널과 재 쉐이프 중재 및 정책 전송과 협력합니다。

Belet의 구성 계획

괜찮아, 여기에 가장 중요한 것은보고서의 끝에서 Belet은 다양한 유형의 자산에 대한 기관의 할당 전략을 준했으며 전술 및 전략적인 관점에서 투자 논리를 분석했습니다。자신의 생각을 원하지 않는 경우, 어쩌면 당신은 당신의 홈 작업을 복사 할 수 있습니다。

5 년 이상 (전략) 및 6 ~ 12 월 (전술)의 사이클에서 Belet 's 핵심 구성은 다음과 같습니다。

전략적인 수준:

그룹 구축AI 수상자와 잃어버린 것처럼, 우리는 시나리오를 선호합니다. "SUPERPOWER"의 할당은 개인 시장과 특별한 반환을위한 헤지 펀드에 의존하여 고정됩니다。
인프라 주식 및 개인 신용:: 우리는 구조적 요구를 지원하는 인프라 평형 변동성 및 수퍼 파워를 찾습니다. 우리는 여전히 개인 대출을 기대하지만, 우리는 기업의 부서를 기대 -- 후보자의 채용을 관리의 중요성을 강조。
시장 가치의 Excess는 benchmark를 무겁게 했습니다:: 우리는 오픈 마켓에서 잘 쓰일 것입니다. 미국 이외의 개발 시장 정부 채권에 대한 선호. 주식의 측면에서, 우리는 개발 시장보다 전체로 신흥 시장을보고, 그러나 내부를 선택. 신흥 시장에서, 우리는 거대한 힘의 교차로에 인도를 호평한다; 개발 시장에서, 우리는 일본을 평가, 그 전망은 온건한 인플레이션과 사업 개혁에 의해 개선되고있다。

전술 수준에서:

찾아보기, AI:: 큰 상장 기술 기업의 강력한 수익성, 강력한 수익성 및 건강한 균형 시트는 AI의 개발을 지원하기 위해 계속됩니다. 연방 예비의 자유 정책과 정책 불확실성의 감소, 이는 2026 년에 계속, SUPER-AMERICAN EQUITY에 우리의 위치를 통합。
국제적 노출:: 우리는 그것의 강한 명목상 성장 때문에 일본 주식을 평가하고 기업의 지배적인 개혁의 매끄러운 진도. 우리는 유럽 평등에 대한 선택적 투자를 유지하고, 금융, 유틸리티 및 건강 관리 블록을 선호했습니다. 매출 세분화의 영역에서, 우리는 그들의 증가 경제 탄력과 더 강한 회계 및 수익 정책 때문에 신흥 시장을 선호했습니다。
시간을 유지하기위한 분산 도구: 장기 미국 채무가 더 이상 포트폴리오 안정화를 제공 할 수 없다는 것을 기쁘게, 우리는 "PLAN B" 포트폴리오 헤지 도구를 찾고 잠재적 감정적 인 변화에 초점을 맞춘 것을 제안합니다. 금, 그것의 유일한 운전사 때문에, 전술상 가동으로 사용될 수 있습니다, 그러나 우리는 장기 조합 쐐기 공구로 그것을 간주하지 않습니다。

Belet은 다양한 시장에서 주식 및 고정 수입의 유통에 대한 합리적이고 이유를 설명했습니다。

미국 주식 시장 (excessive): 강한 기업 수익성 (AI 테마에 의해 구동) 강력한 매크로 배경으로 미국 주식 성능을 지원할 것입니다
유럽 주식 시장 (neutral)· 금융, 유틸리티 및 건강 관리에 대한 임시 선호도와 더 많은 직업 비즈니스 정책 및 심층 자본 시장을 볼 필요가있다
영국 주식 시장 (neutral): Valuations는 매력적인 vis-à-vis 미국, 그러나 짧은 기간 동안 그들은 촉매 푸시 업의 부족 때문에 중립 남아。
일본 주식 시장 (overrated)(B) 강한 명목상 GDP, 건강한 법인 자본 지출, 지배적인 개혁, 등, 모든 수확량 좋은 매일 성과。
중국 주식 시장 (neutral): 중립 영역 내에서 기술 단위에 대한 설정。
Emerging 시장 ( 중립):: 경제 탄력이 향상되었지만 여전히 선택이 있습니다. AI, 에너지 변화, 공급망 재 구축과 관련된 기회는 멕시코, 브라질 및 베트남과 같은 가치가 될 것입니다。