HSK에서 USDGO까지: 홍콩의 두 가지 주요 라이센스는 "DECOUPLING"을 시작

저자: 강

누가 홍콩에서 가상 자산 시장에 대한 생각

확률은 OSL과 HashKey, 라이센스를 얻기 위해 첫 번째 홍콩 교환, 홍콩의 암호화 금융 차트에서 두 개의 가장 대표적인 플래그로 간주되었다。

그러나, 공개보기에서, 존재의 감은 매우 다릅니다. OSL은 항상 낮은 키였습니다. OSL HK는 첫 번째 목록 카드 교환이며, 회사는 거의 대중적인 의견의 중심에서 나타났습니다. 그리고 HashKey는 항상 스포트라이트에 있었고, 시장에서 초점이 많으며 다양한 산업 활동의 빛과 생태 통화 HSK 주변의 지역 사회 토론에서 모두 있습니다。

흥미롭게도 두 기관이 설립 된 후 1 일 만, 당국은 다음과 같이 발표했습니다

• 에 25 2월, HashKey 교환 온라인 생태 토큰 HSK
• 26 2 월, OSL HK 온라인 기업 준수 안정화 통화 USDGO

첫눈에, 이것은 단지 일반 통화 이동, 하지만 더 큰 전략적 맥락에서, 그것은 두 가지 경로의 분할 같은:하나는 여전히 Web3 기본 거래 생태에 깊은, 반면 다른 안정적인 통화 금융 인프라에 베팅하기 시작합니다。

홍콩의 암호화 자산 산업 분야에서 자리를 차지하는 확고한 변화의 반영도, 홍콩의 암호화 금융 풍경의 진화를 관찰하기 위해 우수한 작품이 아닙니다。

i. 선불 통화의 "온도": 생태 토큰 대 금융 상품

라인 HSK에서 Hashkey로 시작합시다。

HSK는 HashKey 비즈니스 전체 장면의 공식 narratives에서 사용되는 HashKey 그룹의 생태 토큰으로, 생태 인센티브, 지역 사회 지배 및 HashKey 체인 체인의 가스 요금의 자체 학습과 같은 여러 기능과 함께 알려져 있습니다。

즉, HSK는 전형적인 플랫폼 동전입니다。

이 관점에서 HashKey의 전략적 경로는 매우 명확합니다. 홍콩의 준수의 프레임 워크 내에서 트랜잭션 및 흐름을 둘러싼 Web3 에코 클로라이드를 구축하고 HSK 연결과 무역, 체인 생태 및 커뮤니티 인센티브에 이르기까지 Cripto의 고전적인 성장 경로를 재설정하려고합니다

Exchange (flow Entry) & rar; 자체 연구 공개 체인 (바닥 시설) & 레이; HSK (value 캡처) & 레이; Web3 생태 (닫힌 반지)。

이 논리의 커널은 플랫폼 통화가 사용자를 바인딩한다는 것입니다. 사용자는 네트워크 효과를 확대합니다. 네트워크 효과는 생태를 활성화하고, 에코 프로 스퍼티티는 전체 세분을 끌어 올리고 궁극적으로 암호화 된 자산 거래에 중점을 둔 생태 네트워크를 구축하므로 대상 청중은 명확하고 — —소매 상인, Web3 본래 선수를 위해 더, 그리고 HashKey의 생태 미래에 대한 베팅에 그 기꺼이。

근원:HashKey 네트워크

그러나, 그, 목록으로 만들어진 회사3887.시간HashKey는 HSK뿐만 아니라 공개적으로 출시 된 공유를 소유합니다. 이는 특별한 "두 피부"현실에 직면하는 것을 의미합니다3887.시간 주주의 관심과 재정적 수익을 대신 HSK는 경제 성장과 지역 사회 인센티브를 수행하고 논리 배당 국경의 두 세트와 장기가 비슷한 모델에 대한 질문을 남아있는 방법에 대한 질문。

사실 HashKey는 구조적으로 나열된 주제와 생태 토큰을 절단하고 있습니다. 예를 들어, Stock-taking 문서는 HSK 토큰의 가격이 합리적이고 구조적으로 나열된 회사의 주식에서 분리된다는 것을 명확하게합니다. 그러나 이것은 긴장이 사라지는 것을 의미하지 않습니다. 자본 시장과 Web3 생태는 리듬, 목표 및 평가 시스템에서 자연적으로 다릅니다. 그리고 여전히 Clearer narratives 및 경계에 의해 설명되어야합니다。

시장 성능 측면에서 HSK는 지금까지 미국 $ 2.5에서 US $ 0.15에 이르는 역사적인 높이에서 사라졌으며 자체가 시장의 태도를 "두 개의 피부"모델로 반영 할 수도 있습니다。

그리고 다시 한 번, USDGO에서이 시간 라인에 OSL。

종종 내려다 보이는 것들 중 하나는 OSL이 플랫폼 동전을 발행하기 위해 아직 선택되지 않았으므로 올해 초에 초점을 맞추고 새로운 안정화 통화를 자체 플래그 아래에 도입했습니다전략적 무게의 관점에서, USDGO는 거의 높은 기대와 OSL 그룹의 "PROMOTING SON"로 간주 될 수있다。

그 중, USSDGO 및 US$1:1 미국 규제 암호화 은행, 앵커리지 디지털 은행, 엄격한 제3자 감사에 따라 고정 및 글로벌 라이센스 OSL, 이는 브랜드 이름과 배포. 규정 준수의 이러한 보증 및 제품 패턴은 전통적인 "currency-ring Asset"과 객관적으로 디지털 금융 상품의 체인에 가깝습니다。

OSL은 또한 USDGO의 개방 위치에 대해 매우 명확합니다. — "Enterprise-level Compliance Stabilisation Currency", 주요 클라이언트는 일반 암호화 된 speculators 아니지만, 크로스 - 국경 지불 및 정착 요구와 비즈니스 및 기관 클라이언트。

거래의 형태로 USDGO는 USDGO의 RFQ 플래시 서비스 및 스폿 전문 거래와 함께 OSL 글로벌 플랫폼에 연결되어 점차 동전을 안정화하고 OTC 서비스를 통해 거래 유동성을 제공합니다。

근원:USDGO 네트워크

더 흥미롭게도, USDGO가 온라인으로 갔다 같은 기간 동안, OSL는 또한 "GO Alliance"를 시작하고 생태적 인 인센티브에서 $ 20 백만의 초기 투자를 발표하지만,이 돈은 전통적인 대량 하락이 아니지만 비즈니스 및 기관 파트너가 감독합니다。

논리는 일반적으로 B2B SaaS 사인 모델에 더 가까이 있으며, 점차적으로 초기 채택 비용을 줄이기 위해 실제 비즈니스 응용 프로그램을 구축하고 첫 번째 산업 사용자를 유치하여 HSK가 대표하는 플랫폼 통화 인센티브 논리에 대비하여 출발 지점에서 명확한 출발합니다。

최종 분석에서 두 개의 새로운 HSK 및 USDGO는 각각 매우 예리한 대조를 보여줍니다. 하나는 플랫폼 통화이며, 하나는 안정적인 통화이며, 하나는 자체 Web3 생태 성장 논리를 제공하며, 기업에 의해 교차 국경 금융 흐름을위한 금융 기기가 될 것입니다。

홍콩의 두 가지 대표 라이센스, 그리고 두 개의 나열된 회사 뒤에, OSL 그룹 (863.HK) 및 HashKey Holdings (3887.HK), 두 개의 명백한 미래에 베팅。

두 가지 방법. 두 개의 베팅이 나올 때의 순간

두 개의 이전 통화, 아마도 다음 결론보다 적은, 그러나 당신은 2025 이후 다시 보면, 당신은이 파편이 급격하지 않다는 것을 발견 할 것이다。

HashKey는 Web3 카드가 확립되어, 네이티브 생태의 붐에 베팅하고, "Global Exchange Matrix + Self-Research Public Chain + Platform Currency System"의 개선을 가속화합니다。

그 중, HSK는 HashKey Global, HTX, KuCoin, Gate.io, HashKey Exchange의 착륙 전에, 그리고 1 월 2026에서 크라켄에 착륙하기 전에, 유로로 미국 달러를 열고 지속적으로 통화의 순환 차트를 확장。

HashKey Chain은 플랫폼 토큰에서 eco-incentives에 이르기까지 전체 레이아웃의 방향으로 이동하여 항상 Web3 Original growth logic : 생태, 네트워크 빌딩, 인센티브 및 가치 캡처를위한 플랫폼 토큰 인 Hong Kong에서 세계로의 준수 암호화 포털으로 구축 할 수있는 전략적 초점이 있습니다。

OSL 그룹은 디지털 자산 거래 기관에서 안정적인 통화 지불 및 결제 인프라 플랫폼에 이르기까지 지난 해 동안 놀라운 전략적 재 엔지니어링을 경험했습니다

• 4 월 2025에서, 공식 착륙은 통화 지불을 안정화
• 7 월 2025에서 financing의 $ 300 백만은 지불의 확장을 재정으로 완료되었습니다
• 7 월 2025에서 엔터프라이즈급 암호화 지불 계획 인 Bizpay가 출시되었습니다
• 8 월 2025에서 중기 성능이 공개되었으며, 소득의 거의 30 퍼센트의 최대 2 개월까지 지불했습니다
• 11월 2025일, 50개 이상의 라이스 플레이트가 전세계 10개 이상의 주요 시장에서 공개되었습니다
• 1월 2026일, 글로벌 Web3 결제 서비스 제공업체인 Banxa 인수가 완료되었습니다
• 1 월 2026에서 새로운 라운드 $200 백만의 주식 금융이 완료되었습니다
• 2 월 2026에서 USDGO가 도입되었습니다

USDGO의 롤아웃이 특히 중요합니다. 안정된 통화는 아니지만 OSL의 지불 네트워크 전체의 중앙 도구로, 이는 안정된 통화로 실제의 유동성 문제를 해결하고자하는 것을 추구하는 “Tradifi + Digital Finance”를 따르는 안정된 통화로 해결하고자 합니다。

기업은 교차 국경 정착을 위해 USDGO를 사용 할 때, 전체 프로세스는 크게이 방법입니다: 프랑스 엔트리 & 레이; 체인 안정화 & 레이; 계정 관리 및 금융 통합 & rrrr; treasury 최적화 & rrr; 프랑스 엔트리, 폴딩 OSL의 자신의 법인 지불 기능 아래 Bizpay, 글로벌 멀티 마켓 레이아웃을위한 라이센스 플레이트의 네트워크, 전체 링크는 전통적인 SWIFT 시스템 및 전체 준수, 규제 및 추적성 감사에 의존하지 않고 완료 될 수 있습니다。

그래서 우리가 보는 것은 "Exchange + Public Chain + Platform Currency"의 Web3 생태 매트릭스를 구축하고 "Stabilisation Currency + Payment Network + Compliance License"의 변화를 가속화하는 글로벌 금융 인프라의 흥미로운 그림입니다。

두 트랙은 그들과 동일하지 않지만, 그들은 그들의 방향으로 서로 다른, 그들의 역할의 다른 이해를 밝혀 :

• HashKey는 트랜잭션, 공개 체인 및 플랫폼 토큰 주위에 Web3 네이티브 생태 네트워크를 구축했습니다핵심 논리는 "흐름; 생태": 생태 흐름이 있다면, 흐름의 valuation이있을 경우, 생태를 먹이고 홍콩의 준수 프레임 워크 내에서 통화 원형의 고전적 성장을 재현 할 수있는 발기부화가 있습니다
• OSL은 금융 인프라 도구로 안정적인 통화를 사용하려고 서비스 실제 경제의 지불 및 결제 시스템에 내장핵심은 "라이센스 플레이트; 인터넷": 규정 준수 판, 지불 네트워크와 실제 요구, 실제 요구와 지속적인 소득, 및 "다양한 디지털 자산"에 대한 실제 장소를 찾기 위해 시도

홍콩의 암호화 금융 실험이 어디로 갈 것인가

더 높은 관점, OSL에서 HashKey의 분리, 또한 홍콩의 암호화 자산 시장에서 더 큰 실험의 microcosm로 볼 수 있습니다。

Hong Kong의 규제 계층의 아이디어는 결코 간단하지 않았습니다。

2022 가상 자산 정책 선언의 발급 이후 홍콩은 규정 준수 프레임 워크를 통해 전통적인 금융 시스템에 암호화 된 자산을 수용하려고 동시에 Web3 산업의 발전에 중요한 기여를했습니다. 결과적으로 동일한 시장의 두 가지 다른 경로의 출현은 그 자체에 대한 금전이 아니지만, 대신 홍콩의 구조적 인 이점이 될 수 있습니다 '의 암호화 자산 생태 준수 레이스 말 :

한 손으로, web3 원래 혁신, 그리고 다른 한편, 암호화 된 금융 인프라에, 반드시 두 사이 경쟁력 관계, 그리고 더 가능성이 시장 부문의 다른 수준。

실험의 중요성은 더 증폭되고, 특정 범위까지, 안정화 통화의 규정이 내려져 실험에서 성공 또는 실패에 대한 주요 변수를 만드는 것입니다。

2022 년 규제 조언의 도입으로, 2024 년 규제 샌드 박스 테스트의 도입, 2025 년 5 월 2025 년 안정화 통화 빌의 통과, 그리고 그 해 8 월에 규정의 발효로 항목, 홍콩의 안정적인 통화 규제 프레임 워크는 몇 년 동안 일하고, 이제 크게 모양에서, 안정적인 통화 시장은 라이센스 시스템 접근 방식으로 공식 준수 단계에 들어갈 것입니다。

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이것은 왜 전통적인 금융 기관의 성장 수는 안정화 통화에 심각한 관심을 지불하기 시작, 큰 글로벌 SME에 대한 실제 가치, speculation에 속하지, 하지만 더 효율적인 국경 지불 및 금융 관리。

어쩌면 OSL이 중앙 위치에 USDGO를 넣어이 배경에 대한 것입니다。

결국, OSL의 전략을 이해하는 열쇠는 USDGO가 무엇인지 이해하는 것입니다. 전통적인 시장 지향적이고 안정적인 통화는 아니지만 체인 기반 계정 시스템과 웹3에 TradeFi를 연결하는 도관과 같은 더 많은 것 :

BUSINESSES는 여전히 가격 책정을 위해 프랑스 통화를 사용할 수 있습니다, 달러, 표준 감사 성명, 대신 SWIFT에서 더 효율적이고 편리한 결제 네트워크에 "크로스 국경 유동성"을 전환합니다이 과정에서 기업은 Web3 문화를 이해하거나 더 빠르고 저렴하고 여전히 준수 지불 경로를 즐길 수있는 휘발성 자산을 보유 할 필요가 없습니다。

출처: OSL

일반적으로 HashKey의 헌신적인 Web3 생태, 또는 OSL의 안정적인 통화 금융 네트워크에 베팅, 두 경로는 근본적으로 궁극적 인 질문에 대답하려고합니다준수 및 암호화 산업의 두 번째 절반은 어디에 있습니까? 규정 준수 암호화 된 자산은 실제로 무엇을 할 수 있습니까

암호화 산업의 첫 십년간에 다시보고, 핵심 NARRATIVE는 항상 "전환,"을 다시 참여하지만 안정적인 통화, RWA 및 체인 금융의 개발과 함께, 점점 더 많은 기관이 새로운 거래소 또는 새로운 토큰에 속할 수 있다는 것을 깨닫기 위해 와서, 그러나 암호화 금융 인프라 자체의 건설。

따라서 HashKey 및 OSL는 두 가지 다른 노선을 따라 이동하므로 전체 산업이 탐구하는 두 개의 미래가 나타납니다。

끝에서

홍콩 가상 자산 정책 선언의 발행 후 3 년 이상, 시장주기가 변경되었으며 규제 시스템은 개선되었습니다. 첫 번째 두 라이센스 기관은 이제 다른 크로스로드에 있습니다。

누가 더 간다 결국 두 가지 간단한 질문에 다시 간다정말 어떨까요? 네트워크 효과는 무엇입니까

대답하는 시간이 걸립니다, 그러나 적어도 한 가지는 명확합니다:

홍콩의 두 명의 대표 선수는 더 이상 동일한 길을 따르지 않습니다。