米国の「BOY OF THE VERSION」の最新の分析:NVIDIAの空の弾丸、パワーとメモリプレートへの弾丸を作るために9億ドル
最高の長期的位置は必ずしも最もホットなチップ会社ではありません。
元のビデオタイトル: レオポルド・アシェンブレンナーは「これ以上の在庫はありません!」と言います
ソース: 無限のPodcast
元の言語:深い潮テックフロー
ハイライトの概要
世界で最も根本的なAI投資家の一つと考えられているレオポルド・アシェンブレンナーは、オープンマーケットで約9億ドルの倉庫スペースを使用して、NVIDIA、ASML、Oracleを空にし、資金を電力、メモリ、データセンターネットワークに移行し、AnthropicなどのAIインフラおよびモデルアセットを深層化します。
2つのファシリテーターによると、これはAIバブルが故障したことを意味しませんが、特にNVIDIAが完了した後、インフラ取引が「チップ優先」から「エネルギー、ネットワーク、部屋構築優先」に移行した回転信号は、わずか25億ドルの債券資金調達を完了し、アントローピー評価が押し上げられました。
卓越したビューのまとめ
Leopoldのコアトランザクションロジック
・AIにおけるショベル販売のための「最も定番」:「取引は混雑しすぎ、位置の最近の変更は信号を送っています」
• 「AIインフラストラクチャがピークに達しているわけではありませんが、インフラのスタック、特に半導体および従来のホットスポットの特定のレベルがオーバークローブされてきました」
• 「問題が判明した場合、お金が次に行く場所? 2つの回答があります。 最初は、次の実際のインフラボトルネック、すなわち、電気、メモリ、データセンターネットワークへの流れです。 2回目の回答は、数週間前に公開された神秘的な投資です
• 「光と電気関連企業の両方にとって、非常にインフラ指向の物事に賭けてきました。」
• 「NVIDIAに気をつけていれば、お金はパワー、メモリ、そして同時に、彼は直接鉱山に行きたいと思っている」だけでなく、シャベルだけ購入し続け、Anthropicは彼のお気に入りの鉱山です
NVIDIA 金融リリースシグナル
– 「NVIDIAが引き続きお金を稼ぐかどうかは問いませんが、社外の会社から25億ドルを非常に高い収益性と、すでに大量の書籍を借りる必要があります。」
• 「会社が同じ月に株式を購入し、大量のお金で株式を購入し、その後お金を借りた場合、それは明らかにお金の不足を借りません。 そして、より合理的な説明は安いお金だし、AIは資金を払っている途中でわずかなシフトを作ることです
AIインフラの配当の次の波
• 「実際のボトルネックは単なるGPUではなく、パワー、メモリ、データセンターネットワーク、そして実際にこれらのものを組み立てる能力」
• 「十分なメモリチップの生産を拡大するのに十分なデータセンターを迅速に構築することはできません。電力網、電力線、および関連するインフラをすぐに拡大することはできません。」 地面にあまり多くの男性がいないし、承認、監督、手順はあなたを止めています
• 「データセンターを構築するための能力は、お金を稼ぐ」
軽いモジュール、銅および繊維の光学
• 「GPUが大きさで成長すると、銅線が熱くなり、エネルギーは高価で非効率的になり、繊維の光ファイバーはこの場合のアップグレードの次のコースになります。」
•「帯域幅が高いの短距離伝送は、銅は本当に使用したい材料だけです。 それは適用し始めるときだけ, あまりにも遠くやあまりにも多くの熱など, それは光ファイバーに到達します, 市場は銅と光ファイバーの組み合わせの強い需要に今あるように、
• 「銅の未来は最近非常に強くなっています。なぜなら、誰もがそれを必要としているからです。これは、短距離の高帯域幅で最も重要な基材であり、光ファイバーは次のステップです。」
• 「現在の銅は、短距離の高帯域幅伝送で最も重要な材料を残しますが、距離が長くなり、熱が高すぎると、光ファイバーに回さなければなりません。」
• 「次のステップは、セクシーに聞こえないインフラ会社を金融することです。」
なぜエネルギーが最高の賭けですか
• 「AIの需要が遅くても、エネルギー自体が依然として世界的な需要であり、この需要は増加するので、私はいつもエネルギーに非常に興味を抱いていました。」
• 「どんな状況でも立ち上がる単一の傾向は、エネルギー、電力、電力、私が最も長期的にやりたい企業に対する私たちの要求です。」
「私が話したいのは、Jensenが投薬した会社であり、同時にLeopoldのロジックを使っている会社です。 そこで、私は今、マーブルにすることができます最も近いです
• 「最も優れた長期的位置は、必ずしも最もホットなチップ企業ではなく、過去の電力インフラを迂回しないマクロレベルではありません。」
レオポルドのAIポートフォリオ
ジョシュケール:人工知能を専門とする24歳の若年男性であるレオポルド・アシェンブレンナーは、世界でほぼ最高のAI投資家です。 倉庫規模が20億ドル超えているという噂があります。 1ヶ月前にEjaazの投稿を見てみると、資金の大きさはわずか1億3千億ドルで、四半期ごとにほぼ2倍です。
今回は、最近の投資の動きに非常に重要な新しい変化がいくつかあります。 最後の問題でポートフォリオについて話しましたが、最も驚くべきことは、ほぼすべての人が知っている会社をやっていたことです。つまり、NVIDIAの最高のグローバル市場価値と最高の熱です。 こういった会社の空のレイアウトを作る理由は、多くの人が理解していません。
説明するかもしれない新しい手掛かりがあります。 NVIDIAは資金調達で、債務による資金調達です。 表面に適さないNVIDIA のような企業は、巨大なボリュームと非常に高い利益率で、別の $25 現金だけで完了今日は、レオポルドのポートフォリオを組み合わせて、なぜそんなお金を作っているのか、次を見ているのか、そしてNVIDIAの資金調達は本当に意味しています。
エヤーズ・アハマデレン:背景を聞かせてください。 OpenAIの元研究者であるレオポルド・アシェンブレンナーは、1年半から2年ほど前に資金を調達しました。当初は小規模な規模で、約200万ドルを費やしましたが、最後の13Fから、ファンドのオープンホールドは1億3千億ドルでした。
市場は、彼が入れたスロット、コア投資ロジックが何であるか、そして次の大きな取引が落ちる場所を知ることは自然に好奇心でした。
これを理解するには、わずか1ヶ月前に、LeopoldはAIトラック全体について本当に楽観的でした。特に、「sell shovels」のロジックについて - つまり、NVIDIA、GPU、および上流ハードウェアサプライヤー。
しかし、約1ヶ月前に、その市場は、彼が半導体ラインであまり見ていないことがわかりました。彼はまだ記憶、電気、そして多分新しい雲の製造業者の実質のボトルネックを見るが、彼は世界で最も貴重な会社、NVIDIAを好む。具体的には、NVIDIA、ASML、Oracleなどの企業では、AIインフラストラクチャのコア受益者であると考えられているいくつかの$ 9億を倒すことができました。
NVIDIA の空のロジック
エヤーズ・アハマデレン:この事ですぐに、AIバブルが故障したかどうかを心配し始めた人も多い。 結局のところ、NVIDIAのGPUはまだ販売しており、需要は明らかに弱くありません
そして、我々はいくつかの新しい手掛かりを思い浮かび上がってきました, その最も重要なのは、NVIDIAはちょうど外から$ 25億を取ったということです 債券資金調達. つまり、単に自分のアカウントでお金を使うのではなく、追加のレバレッジを加えることです。 ですから、質問は:世界で最も収益性の高い、最も収益性の高い、ほとんどのキャッシュフロー会社から$ 25億を借りる必要があるのはなぜですか
ジョシュケール最初は20億ドルを吸収し、最終的には25億ドルに拡大する予定で、サブスクリプションの3倍以上。 前期にこのポートフォリオについて話した時、私たちは「バブルを心配しないでください。これらの企業は、大資本支出にもかかわらず、独自のバランスシートの理論的なサポート拡大に十分な高い収入を持っています。
しかし、2021年以降、NVIDIAは、自身の口座で現金を直接利用するのではなく、外部からの資金を明らかにした。 現金で約12億ドルだったのを覚えています。 一緒にそれらを置き、奇妙な緊張があります: 一方、レオポルドは何もやっていませんが、一方、NVIDIAはキャッシュや利益に制限がないように見えるときに借金を支払うことになります。 それでは何が起こったのか
NVIDIA社債の資金調達
Josh Kale: Ejaaz, あなたは私たちが取引を開くのを助けることができます? 一般的な意味でひいてはないので、債券の発行です。 結局のところ、NVIDIAの残高シートは25億ドル以上で、金利は低く見えるはずです。
エヤーズ・アハマデレン:2つの説明を書いています。 NVIDIAは、その本に現金で約$ 3.7億を持っていました, それは、直接、独自のお金を費やすことができました. そこで、外部から資金を調達しなければならないのはなぜですか? 最もシンプルなアナログは家を買うことです。 多くの人が、彼らが全額の金額を持っていたとしても、彼らは他の何かを行うために資本を持っていたので、融資を選ぶだろう、と借りるコストは十分に低い場合は、より経済的になります。
関心率の環境は、これらの年はフレンドリーではありませんが、NVIDIA なら、世界で最も価値のある人気のある企業の一つで、かなり良い条件でお金を借りることができます。 今回は、ボンドファイナンスで25億ドルの成熟度は2〜30年の範囲で、ほぼ低コストで、アメリカの財務債務リターンに既に近い金利でした。
そして、それはおそらく4回オーバーサブスクライブです, 言い換えれば, そこに $85 に分割したい市場で億 $25 億, NVIDIAは、ほぼ投資家を選ぶことができます. NVIDIAは公式のステートメントのみが作成されると、これは主に既存の債務の一部を返済し、償還するために使用される財務アレンジであることを説明しています。 Googleは、この2月に一度、数週間前に同様のことをしました。 ですから、もちろん、この説明を財務最適化として受け入れることができます。
しかし、反対側を無視するのは困難です過去の月と半数、NVIDIA、Amazon、Google、およびいくつかの他の超大型クラウドメーカーは、ほぼ完全に外部に資金調達されています。債務の支払い、株式の売却 レオポルドの意見は完全に不当ではないかもしれません。 泡が緩み始め、カードハウスが揺れ始める信号は? しかし、金融構造だけで見てみると、危険であることは明らかではありません。
ジョシュケール:です。 NVIDIA を空にするには、わずか数億ドル、非常に大きなスロットです。 しかし、我々が研究をしたとき、我々は別のものを見ました: 5月 18, NVIDIAボードは、ちょうど追加承認しました $80 買い戻すために億, 加えます 25 分, 直接増加 25 回。
同月に株式を大量に買ったり、配当を増やしたり、金銭を借りたりすると、お金の不足を借りたりしないとクリアです。 そして、より論理的な説明は安いお金だし、AIは資金を払っている途中でわずかなシフトをしています。誰もが、これらの資本運用に関与し、NVIDIAは、資金調達の他の形態よりも、独自の債務を支払うことはさらに安くなっていたことに気付いたので、それはちょうどそれと一緒に行きました。 NVIDIA自体がまだうまくいっています。
なぜ彼はそれを再配置するのか
Josh Kale: これは別の質問です。 レオポルド、何を考えているの? なぜ判断が変化するのか? NVIDIAが最近あまりうまくいかないという結果が示したばかりの株価チャートは、悪くはない。 また、世界最大規模の企業で、他のAI株式ブームの文脈では、月7セントで落ちる$ 5兆の市場値の近くです。
エヤーズ・アハマデレン:ネビディアが消えてしまうとは思いません。 数週間前に CPU 製品ラインを含む GPU で、とても良いと思います。 AI のプロダクト要求は今指数関数的であり、この要求を本当に吸収できる中心機械製造者は依然として NVIDIA です。
しかし、私は考えています人工知能の最も古典的な「セルシャベル」の取引はあまりにも混雑し、Leopoldの最近の位置の変更は信号を送信します。最近の13Fを見ると、NVIDIA、ASML、Oracle、その他いくつかのインフラ会社など、明らかに空中型半導体のラインが見えることがわかりました。
同時に、記憶、電気、新しい雲の方向を再設計しました。 つまり..彼の判断は、AIインフラストラクチャがピークに達しているわけではありませんが、インフラのスタック、特に半導体および従来のホットスポットの特定のレベルが上回っていることではありません。
お金が次へ進むと問題が生じた場合は、2つの回答があります。 最初は、次の実際のインフラのボトルネック、電気、メモリ、データセンターネットワークです。 第二は、数週間前に公開された神秘的な投資です。
不意に暴露する空間
ジョシュケール:これは最も驚くべきことだったし、昨日まで知らなかったし、初めての反応は不可能でした。レオポルドの基金は、「Situational Awareness」で、Anthropicの株式の20%を持っていますかウォールストリートジャーナルと他のメディアアウトレットが述べたように、同社はレオポルド財団のスペースの約5分の1を保持しているという噂があり、それは取引に非常に近い人々によって確認されています。
これは、市場が完全に望ましくなかった彼の組み合わせの1つになりました。
13Fは、オープンマーケットの保有物やプライベートエクイティだけを開示できるため、Anthropicは格別で未上場の株式です。 また、外部の世界がポートフォリオの評価を20億ドルに運ぶ理由を理解し始めたのも理由でした。
ファンドの20%がアンソロフィックで、おそらく2025年初頭にいた場合、その年のリターンはアンソロフィックで7年のように見えました。 この変更は、ポートフォリオ全体の理解の非常に重要な修正をもたらしました。
エヤーズ・アハマデレン:お問い合わせ 彼がプライベート・チャネルや資金を通じてアンソロフィックに投資する最初の時間は3月2025日、アンソロフィックが約60億ドルを値した。 最新の評価ラウンドに応じて、現在$ 965億に設定されています。
増加が約15倍。 今回のショーで示しているアルゴリズムによると、その最近の13Fの流動性ポートフォリオの開示は1億3千億ドルで、ウォールストリートジャーナルで人類の宇宙に追加すると、おそらく別の$ 7億ドルを追加し、基金全体の規模は20億ドルになるだろう。
ここまで行くつもりですか? ビル・アックマンは、30年または40年の市場でトップの投資家であり、ペッシング・キャピタルのサイズは20億ドルです。 レオポルドは、ゲームを1年半に過ぎて、わずかに実質的な投資経験で24歳だった。
しかし、彼はいくつかの素晴らしい判断をしました, そして、彼は事前にそれをすべて書いたことはクレイジーです. 年半前にファンドを立ち上げた時、AIのロングページ65ページ版「Situational Awareness」を出版し、ほぼ完全なロジック画像を提供し、その資金が半導体やインフラの一部を他のボトルネックに回転させる方法を含む。 市場は今、このラインに沿って移動しています, これは本当に素晴らしいです。
インフラの次の波
エヤーズ・アハマデレン:そこで、次のお金がどこにあるか教えてください。NVIDIAに気をつけていれば、彼はパワー、メモリ、そして同時に、彼は自分の好きな鉱山だったシャベルだけを購入するのではなく、鉱山自体に直接行きたいと思っていた。
ジョシュケール:これは新しい傾向のように見えますが、それはまだほとんどの人の一歩先です。 過去12か月に、AI、レアメタル、メモリ、RAMなどのボトルネックを探しています。 波が起きたため、これらの判断は間違っていません。
しかし今、ボトルネックと見なされる方向は徐々に合理的化されています。 これらの企業のビジネスパターン、マーケットスペース、将来の収益の理解がより一層優れているため、その価値は実際に値付けされています。 次のラウンドは、お金が流れ続ける場所を懸念しています。
土地、電気、住宅、物理的なインフラは、正しい方向にあるようです。 私たちがAIについて考えると、それは本当に最も重要なことですが、その答えは、物理的な能力構築のようなますますます増加しています。 今市場ではXAI、またはより正確にはSpaceX、、その収入コアはロケット自体ではなく、AIインフラストラクチャです。
Anthropic とのこの取引の値は、Google は、Starlink、Starship、および全衛星運用の合計を上回っています。 これには、大きな必要性と大きな価値があります。 そこで、実際にこれらのことを築いたのは誰ですか
SpaceXは明らかに答えです。 昨夜以降、その株価は、約$ 3.1兆の評価に対応する$ 230に達しました。 今週はSpaceXの問題を抱えているので、それは驚くべき動きだし、ちょうどCursorの買収を完了し、今では$ 3兆の価値があり、EronはWarren Buffettのキャリア全体よりも多くのお金を稼いでいます。
誰が次のボーナスを得るつもりですか
ジョシュ・ケール:このハードウェア・インフラを整備し、機械を開発する際に、どの企業が最も得意かを懸念しています。 レオポルドと全体的な傾向の方向と組み合わせて、次の資金のステップがここになると感じます。 それで、Ejaazは、このホイールが実際に落ちている会社は何ですか
エヤーズ・アハマデレン:多くは、セクシーに聞こえないインフラ企業になります。 過去の月でよく述べた名前はマーブルです。 台湾のコンプテックス会議では、数週間前に中国、Jensen Huangは、これは次のトリリオン・ドルラー企業であると直接述べた。
NVIDIAがマーブルにわずか3か月前で出資しました。 私はそれが内部の取引や市場操作かどうかわからない, 彼は言ったとき、, それは上に行く 70 パーセント。
今ではAIインフラを判断するのは簡単ですが、2008年は、高度にレバレッジ、金融工学、システム的操作の味など、歴史の金融危機と比べると、このラウンドは全く存在しません。
2つの重要な違いがあります。 まずは、今日から生まれた商品が本当に買われています。 インターネットバブルや金融危機が非常に堅実な実際のニーズでした。 第二に、物理の法則に基づいて、システムが人間能力と能力構築に立ち往生しているため、まったく無限のレバレッジはありません。
より多くのお金を上げても、データセンターをすぐに完了し、十分なメモリチップ容量を拡大することはできません。また、グリッド、電力線、および関連するインフラストラクチャをすぐに拡張することができます。 地上にはあまり多くの人がいないため、承認、監督、手続きが止まっています。
なので、投資家に利益をもたらすと思います。 今、あなたはホットなチップとシャベルの販売があまりにも混雑していることを知っています, お金は、電気に行きます, Astera Labsなどのデータネットワーク, そして、他の関連リンク。
これらの契約が真実になるとき、SpaceXロケットがAI衛星を空に送り出すとき、または太陽エネルギーがAIモデルのトレーニングを開始したときに、あなたが本当に考えたいのは、これらのラウンドミルが実際に構築されるときです。
タイムラインはベットのペースを決定します。 少なくとも自分でやっているのですが、これは投資提案ではありません。 ここは、過去1年間に自分自身のために見たことと、パン・AIの株式から半導体およびインフラ取引へのお金の半数を調べたからです。
ジョシュケール:このコンビネーションを見下ろすと、そのストーリーが明らかに彼の保持構造に書かれていることがわかります。 カテゴリで最大の構成は何ですか? パワーとエネルギーです。 2つ目は、クラウドとGPUマイナー、最も堅実なインフラが続くメモリです。
CoreWeave のような新しいクラウドメーカーを保有し、クラウドパワーに切り替えたマイナーを保有したい。彼が望むのは、その物理的なインフラでした。なぜなら、彼はそれが本当のボトルネックだったと思ったからです。先に述べたように、もちろん、物理的な構造、ハードウェア製造、データセンター自体の建設など、より詳細な要素が非常に困難です。
一番大きなボトルネックだったら、許可されるかもしれません。 これらの問題を解決するつもりですか? SpaceX は、データセンターをスペースに移動したいと考えています。Tesla は、人力の問題を人間ロボットに解決したいです。 しかし、両方とも遠く離れたところです。 短期と中期では、レオポルドが保持されている方法で重要なギャップがあります。
光学モジュールおよび光ファイバーの利点
ジョシュ・ケール: スタートしなかった詳細を追加したい。 より深く掘り下げて、より多くの収入を探したいと思う人のために、彼の手足の多くは、実際に光学と低レベルの技術で隠されています。 最近この作業をしていたのは、Ejaazさん。 自分が何を考えているのか教えてもらえますか
エヤーズ・アハマデレン:そして、自分の画面でこれらのバーンズを見ると、CoreWeaveとアイアンは基本的に新しいクラウドサービスのトップです。 AWS は、既製の GPU インフラストラクチャを AI に提供するインターネット企業にクラウド サービスを提供する以外、Amazon Web Services のようなシンプルに理解しています。
彼らはあなたがGPU、ネットワーク、デプロイメントを得るのを助け、AIがその底にあるインフラを心配する必要がないので、モデルを訓練し、計算を行うことができます。 CoreWeave と Iron は、倉庫を建てたため、最大の集中位置の1つです。
今日、彼はまだ最大のポジションで、これらの2つの企業を保持していることも注目に値します。 これも問題点: 彼のビューでは、トランザクションははるかに上回っています。 さらに、CoreWeaveのインフラ供給能力を解放できる企業であるCore Scienceに個人的に投資しました。 つまり、CoreWeave に別のレバレッジレイヤーを追加します。
それとは別に、コーエンやルーメンタのような企業を見て、これは繊維光学および光学接続の本質的にサプライヤーです。 最も単純な用語で説明する必要がある場合は、通常、多くの銅線を介して、半導体とGPU間の通信の必要性があります。
問題はあります、GPUがサイズで成長すると、銅線が熱くなり、エネルギーは高価で非効率的になり、繊維のオプティクスはアップグレードの次のコースになります。より速いデータ伝送、費用効果が大きい、および理由および訓練を提供する会社のためのより多くのお金を可能にします。 お問い合わせ彼の賭けは、光と電気関連企業の両方のために、常に非常にインフラ指向されています。それは十分にセクシーに聞こえないかもしれませんが、私の意見では、お金が本当に落ちている場所です。
ジョシュケール:銅も私にとっては興味深いです。最近、近距離のデータ伝達にいかに重要であるかを気付いたからです。高帯域幅の短い範囲の伝送の多くは、銅は本当に使用したい材料だけです。 あまりにも遠くやあまりにも多くの熱など、適用し始めるときだけ、それは繊維光学に達するので、市場は銅と繊維の組み合わせの強い需要にありますそのため、この取引を見るのは面白いです。
銅の未来は、みんなが必要とするので、基本的には強いつまみを取っています。 短距離の高帯域幅で最も重要なベース材料であり、光ファイバーは次のステップです。
一番下から、素材ラインはいつも面白かったです。 すべてのボトムの一番下は、実際に知性を得るためにコアで原材料が必要なことです。 銅は1つ、リチウムは1つであり、多くあります。 私たちは本当に別の材料のトピックを行う必要があります。 多分レオポルドは、まだそのレベルに達していない, しかし、我々は最初の次のホイールを見ることができます。
ジョシュケール:底へ向かうと、銅鉱山に直進して、これらのものが作られているかを見ることができます。 しかし、コアに戻り、次の回転のラウンドは、小さなボトルネックのようなものから本当に難しいもの、すなわち、ハードウェアと大きなデータセンターのように見えるものから本当に起こっていると思います。
データセンターを構築するための能力は誰にもなります。どのくらいのデータが必要かで、SpaceXがどれだけの利益を得られるかを見てきました。 より多くのデータセンターにアクセスし、十分な電力とGPUを持っている人は、最もお金を稼ぐでしょう。 今のところレオポルドの方向は基本的にです。
泡はありますか
ジョシュ・ケール: 結論として、バブルブレイクアップのフェーズにあるとは思いません。 レオポルドのポジションは、フルリトリートよりもホイールのようなものです。 それでは、次のことを守らなければいけませんか
エヤーズ・アハマデレン:私は13Fを初めて見たと認め、私の最初の反応は、この男が世界で最も価値のあるものを見るためにあまりにも多く、需要は2029年にありました。 しかし、今では、この資金調達を見据え、NVIDIAが将来的に外部債務を調達し続け、将来的に株式を売却しても、この傾向が続くと、レオポルドは再びあると思います。
その場合、彼の資金は、最終的に世界トップトレーダーと最高の投資資金を上回る可能性があります。 彼は本当に勝ちました。 信じることは困難です。
ジョシュケール:しかし、もう一つは重要なことです。 過去の人生は、ほとんど常に何よりも多くのものだったし、彼は本当に大量販売のテストを経験したことがありません。 ビル・アックマン(Bill Ackman)は、前述の30倍以上のリターンと30年間市場に住んでいましたが、それは異なっています。
彼が本当にこの成長を維持し、キーを押すとき、リスクを管理する方法、そしてヘッジで自分自身を保護する方法を学ぶことができれば、それはさらに恐ろしいだろう。 そこで、その能力の試作品を見始めます。 $9億の空は、現金で$9億を消費するだけでなく、オプションとレバレッジを1対1の冗長性ではなく引き出すつもりです。 どんなイベントでも、観察を続ける価値があります。
エネルギーはコアベットです
ジョシュ・ケール: あなたが購入したいポートフォリオ全体から株式を選ぶなら、その1つは欲しいですか
自分の答えはエネルギーユニットです。 AIの需要が遅くても、エネルギーそのものがグローバルに要求されるまで、常にエネルギーを必要としていました。
AIを全く見ていない場合でも、より多くのエネルギー、より多くの電力が必要になります。 電力供給と伝送を後押しするBloom Energyのような企業は、ヘッジベットのように見えるものだから、私が今までしてきた最もエキサイティングな方向です。 どんな状況でも上昇し続ける単一の傾向は、エネルギー、電力、電力、私が最も長く実行したい企業に対する私たちの要求です。
エヤーズ・アハマデレン:私の答えはビット不正です。ほとんどのことを話したいのは、Jensen のピッチの会社であり、同時に Leopold の論理と交差する会社です。 一番近いのはマーブルです。 レオポルドの公正な保有会社ではありませんが、光ファイバーや電力の賭けに非常に近いため、ジェンセンはすでに実質のお金と銀で$ 1.5億を投資しています。
インテル、CoreWeave、または何かであった場合でも、NVIDIA を介して Jensen が会社に行なった限り、私は現象を観察しました。 そこで、今のところはおそらく今です。 私は、JensenとLeopoldが非常に良いので、私は自分自身でいくつかのCoreWeaveを保持しています。
ジョシュケール:マルベルは、過去6ヶ月間に270セントで増加しました。 おそらく経験の本当に良いルールです: ジェンセンのような人々, でも、トランプのような人々, 影響力の多くを持っている人, 彼らは彼らが株式を購入しようとしていると言う場合, あなたはおそらく本当にそれを見てみる必要があります。
過去には、そのような信号が非常に大きなフルフィルディングスペースを持っている多くの機会に証明されています。 インテルとマーブルは、彼らが何を言っているかを理解している一方で、彼らはこれらの企業の結果に影響を与えることができることを示しています。 なので、このビジネスは本当にクレイジーです。
これからも続くことを願っています。 時が経つと、続行する可能性もあります。 少なくとも今、私たちは皆、あまりにも多くのまたは楽観的であり、変化で毎日判断し続けます。
Josh Kale:Leopoldのポートフォリオ更新に追加したいものはありますか
エヤーズ・アハマデレン:疑問に思う人たちを聞いてみたい。 私たちが行っている分析を聞いているなら、私たちは完全に間違っているか、誤解が起こっているか、直接それを指摘することを歓迎します。
昨日は、私がスタブをしようとしていた約25億ドルの資金調達ニュースを見た。 しかし、それだけで金融ロジックを見ることは理にかなっています。
なぜこの安い借りていない、ほとんどリスクフリーのお金? 自分の株式を販売するよりも、他人のお金で拡大することは明らかにより合理的です, それはあなたがより多くの将来の利益を保持することができますので、。
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