Setiap pertukaran adalah pertukaran dari segala sesuatu
Foto oleh Blok Unicorn
PASAR TERUS BERKEMBANG, DAN INI ADALAH POLA INHEREN MEREKA. MEREKA AKHIRNYA MELAMPAUI DESAIN ASLI. PERTUKARAN KOMODITAS CHICAGO (CME), YANG PERTAMA KALI DIDIRIKAN PADA TAHUN 1898 SEBAGAI PERTUKARAN YANG DIDOMINASI OLEH PERDAGANGAN MENTEGA DAN TELUR, KEMUDIAN DIKEMBANGKAN MENJADI PASAR TURUNAN TERBESAR DI DUNIA. AMAZON JUGA AWALNYA MENJUAL BUKU-BUKU PAKAIAN DATAR MELALUI PEMBANGUNAN GUDANG DAN SISTEM PEMBAYARAN. HARI INI, SISTEM YANG SAMA TIDAK LAGI PEDULI APA YANG MEREKA JUAL. BUKU SEKARANG MUNGKIN HANYA BAGIAN YANG DIABAIKAN DARI PENDAPATAN AMAZON。
Model ini masih berlaku. Anda membangun infrastruktur untuk sesuatu, dan kemudian Anda menemukannya dapat digunakan untuk banyak hal lain, dan kemudian Anda terus-menerus memperluas operasi Anda untuk mengakomodasi segala sesuatu infrastruktur dapat mendukung。
Sebuah pertukaran mata uang terenkripsi akan melalui saat ini。
INFRASTRUKTUR MEREKA UNTUK TRANSAKSI MATA UANG BERLAKU SAMA UNTUK TRANSAKSI YANG MELIBATKAN MINYAK MENTAH, PERAK, INDEKS SAHAM, SEBELUM SAHAM IPO ATAU KONTRAK INSIDEN. SELAMA TUJUH BULAN TERAKHIR, KONTRAK MATA UANG YANG TIDAK DIENKRIPSI TELAH DIHITUNG 99 PERSEN DARI SEMUA TRANSAKSI, DAN PASAR INI UNTUK TRANSAKSI ILEGAL TIDAK ADA DUA TAHUN YANG LALU。
Pola pasar ini meluas. Setiap pertukaran bersaing untuk menjadi broker multi-aset, sementara teknologi rantai penghalang menawarkan cara yang paling ekonomis untuk mencapai tujuan ini。
Path Termurah
Pembaruan kontrak masa depan atau perkiraan kontrak pasar tidak peduli apakah aset ditargetkan adalah bitcoin atau minyak mentah. Yang kau butuhkan adalah dompet dengan mata uang yang stabil untuk membeli semacam kontrak uang masa depan, atau investasi pada hasil keuangan kuartal Apple. Platform perdagangan sendiri tidak fokus pada aset yang ditargetkan. Sama seperti Internet dan logistik jaringan tidak peduli apa komoditas diperdagangkan di pasar Amazon。
Tapi mengapa pedagang meninggalkan tempat perdagangan yang ada dan perdagangan perak dan saham dalam pertukaran yang hanya beberapa tahun? Alasannya sama dengan mereka yang memilih transaksi online: kenyamanan dan biaya tabungan。
Amazon memotong link perantara dan memungkinkan penjual jarak jauh untuk kapal langsung kepada pembeli. Hal ini memungkinkan vendor untuk mengalahkan pesaing dengan menyediakan harga subsidi. Pada saat yang sama, pembeli dapat dengan mudah melihat jumlah besar barang di rumah (atau di tempat lain), menambahkan mereka ke kereta belanja dan membayar mereka。
Meskipun keuntungan yang disediakan oleh rantai blok awalnya diciptakan untuk transaksi mata uang terenkripsi, sama dengan penyelesaian saham, pembersihan komoditas dan transaksi saham lintas perbatasan。
Pasar waktu di sekitar blok memungkinkan pedagang global untuk harga peristiwa setiap saat. Selama beberapa bulan terakhir, kita telah menyaksikan pada banyak kesempatan Dampak mereka pada aset tak terenkripsi。
Sejak Oktober 2025HiperflutePASAR ILEGAL (HIP-3) TELAH MEMPROSES SEKITAR $270 MILIAR DALAM TRANSAKSI DI TUJUH SITUS PERDAGANGAN YANG DIKERAHKAN OLEH PENGEMBANG. DARI INI, 99 PERSEN BERASAL DARI KOMODITAS BESAR, PERSAMAAN, PERTUKARAN ASING, JARI EKUITAS DAN KONTRAK SEBELUM IPO. TRANSAKSI MATA UANG YANG DIENKRIPSI SELALU DI BAWAH 1%. SELAIN ITU, PORTOFOLIO TERUS DIVERSIFIKASI SETIAP BULAN。
Akhir pekan terakhir Februari tahun ini melihat peningkatan konflik antara Amerika Serikat dan Iran, dan pertukaran komoditas terbesar global, Chicago Commodity Exchange (CME), ditutup. Namun, kontrak WTI Hyperflute tidak pernah ditutup. Hanya dalam tiga akhir pekan, platform melonjak dari $25 juta menjadi lebih dari $550 juta. Menurut laporan terbaru oleh Securities TD, sebelum Chicago Komoditas Bursa dibuka kembali pada hari Senin, Hiperfluktuasi telah diserap sekitar 80 persen dari fluktuasi berikutnya dalam harga minyak mentah WTI。
Selama kenaikan harga logam berharga awal tahun ini, volume sehari-hari perak-untuk-kontrak hidup hampir $1 miliar. Platform perdagangan berdasarkan rantai blok terus diperdagangkan bahkan ketika pasar tradisional ditutup。
Fenomena ini tidak unik bagi penjahat, tetapi juga hadir dalam pertukaran saham。
Rekening persamaan Amerika Serikat untuk lebih dari 60 persen dari nilai pasar saham global. Bagi kebanyakan investor di dunia, pembelian saham Amerika Serikat memerlukan pertukaran luar negeri melalui perantara, serta persyaratan saldo akun minimum, dan tipe akun dibatasi。
Semua orang ingin mengambil bagian dalam kisah pertumbuhan ekonomi global terbesar. Ini menjelaskan mengapa hampir semua pertukaran uang terenkripsi ingin pedagang untuk membeli dan menjual saham Amerika Serikat atau turunan berdasarkan saham Amerika Serikat。
Pada tanggal 1 JuniUangMenyatakan peluncuran 7000sen komisi layanan perdagangan untuk 300 juta pengguna terdaftar hanya untuk United States- terdaftar saham, dan menyediakan $5 dalam perpecahan. Sebagian besar pengguna berada di luar Amerika Serikat dan kini dapat berinvestasi di saham Amerika Serikat melalui dompet mata uang mereka yang stabil。
XStocks Kraken telah menunjukkan bagaimana monetisasi mempengaruhi akses investor pada saham terbuka. Platform ini hanya secara publik menghasilkan lebih dari 100 saham, diperdagangkan $25 miliar dan memiliki 80.000 pemegang rantai。
Sebuah rantai blok juga dapat membuka pasar tradisionalMEKANISME PENEMUAN HARGA SEBELUM IPOAku tidak tahu. SpaceX sedang mempersiapkan IPO terbesar dalam sejarah, yang diharapkan untuk menaikkan sekitar $75 miliar. Pada tanggal 1 JuniAnthropicdiam-diam mengirim berkas aplikasi IPO. OpenAI mungkin juga mengikuti. Sebelum daftar perusahaan-perusahaan ini, mekanisme penemuan harga tidak transparan dan terbatas dengan partisipasi para investor berkualitas。
YaHarga Aset PribadiAku menjelaskan bagaimana harga pasar aset yang berperilaku seperti perusahaan terdaftar。
Perusahaan seperti OpenAI dan Anthropic memiliki nama merek, pendapatan skalable dan ratusan juta pengguna. Mereka memiliki semuanya dalam daftar, kecuali kurangnya pemegang saham publik. Strategi pemasaran mereka memastikan bahwa setiap orang memiliki pandangan mereka sendiri pada mereka. Bahkan, SpaceX memiliki tingkat keberhasilan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan hampir semua orang memiliki pandangan mereka sendiri di atasnya, dan hampir tidak ada yang benar-benar bisa menilai nilainya。
Rantai blok menyediakan berbagai alat yang memungkinkan pasar untuk harga perusahaan-perusahaan swasta ini。
SEBAGAI CONTOH, BANYAK PLATFORM YANG AWALNYA DIENKRIPSI PERTUKARAN MATA UANG SEKARANG MENAWARKAN KONTRAK IPO- FOR-LIFE, PERKIRAAN KONTRAK PASAR DAN TOKENIZED IPO AKSES KE PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG BELUM TERDAFTAR。
Banyak pedagang menawarkan kontrak permanen pada platform Hiperflute untuk perusahaan seperti SpaceX, Cerebra dan Anthropic. Selama enam bulan terakhir, volume kontrak ini telah meningkat sekitar 300 kali, dari $16 juta menjadi $4,7 miliar. Pada bulan Mei, kontrak jangka panjang untuk saham sebelum IPO adalah 7,7 persen dari total transaksi HIP-3, dibandingkan dengan 0.2 persen pada Desember 2025。
Ini tidak hanya selalu terbuka dan murah, tetapi juga menyediakan likuiditas yang cukup bahwa pedagang dapat percaya。
Selama eskalasi situasi di Iran, kontrak minyak mentah WTI di Hyperfluida diperdagangkan dalam ratusan juta dolar sehari, dengan perbedaan harga minimal. Antara Januari dan April 2026, volume kontrak masa depan terbuka untuk minyak mentah WTI melompat dari $1,8 juta menjadi $560 juta。
Pertukaran tradisional juga dapat menggunakan deposito pengguna untuk menyediakan jaminan lintas transaksi dan likuiditas mendalam kepada pengguna. Melalui integrasi dengan PreStocks, koin memungkinkan pengguna untuk berpartisipasi dalam transaksi saham sebelum IPO; sedangkan Payward (perusahaan induk Kraken) memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam dokumen bernoda。
Kurang dari 24 jam yang lalu, Coinbase bergabung dengan Kraken dan Binance untuk meluncurkan kontrak berbahaya melawan mantan saham IPO, yang pertama adalah SpaceX。
Membangun seluruh rumah teknologi keuangan
Dua-cara integrasi keuangan tradisional dengan uang terenkripsi adalah menciptakan platform teknologi keuangan sepenuhnya untuk banyak perusahaan. Di satu sisi, platform asal uang terenkripsi memperluas kelas aset tradisional; di sisi lain, pertukaran tradisional cepat mengadopsi infrastruktur rantai blok。
Dalam area mata uang terenkripsi, Kraken menghabiskan lebih dari $2,7 miliar selama 12 bulan terakhir pada akuisisi, mengubahnya menjadi broker multi- aset. Pada bulan Maret 2025, perusahaan membeli injaTrader sebesar $1.5 miliar, pembelian terbesar sampai saat ini dari komisi masa depan yang terdaftar dengan Komoditi Amerika Serikat Dana Komisi Perdagangan (CFTC)。
Setelah itu, perusahaan mendapatkan Backed Finance, sehingga menjalankan kontrol sendiri atas masalah xStocks, transaksi dan pemukiman. Pada awal 2026, kategori produk telah tumbuh dari 60 sampai 100 saham tokenized. Sejak itu, perusahaan telah melakukan lima akuisisi tambahan di daerah pembayaran, likuidasi dan infrastruktur perdagangan otomatis。
Selanjutnya, perusahaan meluncurkan Krik, aplikasi pembayaran untuk mendukung 160 negara / daerah dengan lebih dari 300 aset, untuk membantu pengguna mengkonsumsi, mengirim dan mendapatkan pendapatan dalam mata uang terenkripsi。
Coinbase memiliki campuran produk yang sama。
Pada peluncuran produk pada Desember 2025, Coinbase meluncurkan sebuah komisaris pertukaran saham bebas meliputi 50 negara bagian di Amerika Serikat dan pasar perkiraan melalui Kalshi。
Pada bulan Agustus 2025, Coinbase memperoleh Derisbit sebesar $2,9 miliar, sehingga mengendalikan pilihan mata uang terbesar di dunia. Hari ini, Coumbas e memposisikan USDC dan Basis Rantai Layer2 sebagai platform kliring untuk transaksi berkisar dari pembayaran proxy ke pertukaran saham。
Platform ini telah memasuki lingkup keuangan melalui uang terenkripsi dan sekarang memiliki jaringan distribusi yang telah dibangun oleh raksasa keuangan tradisional selama beberapa dekade. Memiliki 300 juta pengguna terdaftar, Kraken melayani 15 juta klien di 190 negara. Seperti kelompok besar pengguna adalah parit terbesar mereka untuk memperluas multi- aset pialang。
KETIKA KOIN BERADA DI BARIS 7000, TIDAK PERLU MEMBANGUN PERMINTAAN DARI AWAL. SALURAN PEMBELIAN UNTUK SAHAM INI DAN UNTUK MANTAN SAHAM IPO TERBUKA BAGI PARA PENGGUNA YANG TELAH DIKENAKAN BIAYA KOIN STABIL BERKALI-KALI DAN TELAH MENYELESAIKAN OTENTIKASI. UNTUK BROKER UANG TERENKRIPSI YANG ADA, BIAYA MARJINAL UNTUK MENINGKATKAN TRANSAKSI SAHAM JAUH LEBIH RENDAH DARIPADA BIAYA MEMPEROLEH PELANGGAN BARU OLEH PIALANG TRADISIONAL。
Perusahaan tradisional juga aktif menyesuaikan diri untuk tetap kompetitif。
Pada hari yang sama ketika bursa saham Amerika Serikat diluncurkan, Grup Pertukaran Komoditas Chicago, turunan terbesar di dunia, mengumumkan bahwa semua masa depan dan pilihan dalam mata uang terenkripsi akan diperdagangkan 24 jam sehari。
Mengelola $11.4 triliun dalam asetDTCCPada bulan Juli tahun ini, keamanan tokenized akan dikemudikan dan beroperasi penuh pada bulan Oktober. Pilot menutupi Russell 1.000 unit indeks, indices utamaETFDepartemen Keuangan AS. Lebih dari 50 perusahaan, termasuk Belet, Morgan Chase dan Circle, terlibat dalam proyek ini。
Bursa Saham New York, bekerja sama dengan Securitize, telah membangun platform 24 jam untuk pertukaran mata uang. NASDAQ memperoleh persetujuan dari Amerika Serikat Securities and Exchange Commission pada bulan Maret untuk perdagangan saham tokenized dalam sistem perdagangan yang ada。
INI ADALAH FENOMENA INTEGRASI YANG MENARIK. THE CHICAGO COMMODITY EXCHANGE (CME) DAN INSTITUSI KEUANGAN TRADISIONAL LAINNYA BEROPERASI 24 JAM SEHARI, KARENA UANG TERENKRIPSI TELAH MEMBUKTIKAN BAHWA PASAR TIDAK PERLU DITUTUP. PERTUKARAN UANG TERSANDI JUGA TELAH MULAI MENYEDIAKAN ASET TRADISIONAL - MINYAK, PERAK, INDICES - KARENA PENGGUNA TELAH MENUNJUKKAN BAHWA SETIAP PLATFORM YANG MENYEDIAKAN LIKUIDITAS DAN KEHILANGAN - HARGA INFORMASI AKAN MENARIK KEBUTUHAN MEREKA。
Rantai blok menjadi jembatan antara keduanya。
Mata Uang EnkripsiSebagai Bagian KeuanganEvolusi teknologi
Seperti teknologi lainnya, forum web memandang prospek untuk menggunakan uang terenkripsi juga. Mereka percaya bahwa enkripsi mata uang baik membangun baru dan independen sistem keuangan atau keruntuhan karena pengembangan mereka sendiri. Dalam praktek, bagaimanapun, perkembangan mata uang terenkripsi ada di antara keduanya. Hal yang sama berlaku untuk pengembangan Internet。
Ketika orang-orang masih tidak setuju tentang Internet, atau melihatnya sebagai awal dari dunia baru, Internet menjadi termodifikasi dan akhirnya di mana-mana, dan hampir seluruh dunia bergantung padanya untuk beroperasi. Hari ini, tidak ada lagi perdebatan tentang penggunaan Internet, yang telah menjadi dasar umum untuk mendasari teknologi yang muncul。
Ini adalah apa yang saya pikir terjadi di daerah mata uang terenkripsi. Teknologi yang berhubungan dengan uang terenkripsi mungkin belum memenuhi harapan password awal. Aku ragu bahwa kebanyakan dari mereka bahkan peduli, setidaknya aku tidak。
Sebuah pasar eksternal paralel berkembang terus dalam banyak dimensi dari sistem keuangan sebagai pasar internal sibuk membahas siklus bitcoin dan menurun tren. Infrastruktur pembayaran, proxy commerce, platform penemuan harga terpadu, dan hari ini 's multi- aset brokering, apakah pada harga bitcoin sebesar $60.000 atau $100.000, berkembang。
Charlie Booth dari Hepworth Iron Capital, dalam artikel kunjungan yang diterbitkan minggu lalu di Token Dispatch, menyediakan penjelasan yang sangat baik dari ekonomi-eksternal evolusi pasar。
Apa yang paling menarik bagi saya adalah bahwa teknologi yang awalnya digunakan untuk menukar koin sekarang digunakan untuk memungkinkan investor besar untuk mendapatkan saham apel senilai $5 pada hari Sabtu untuk menstabilkan dolar, dengan biaya kurang dari satu sen, semua berdasarkan infrastruktur awalnya dibangun untuk monetisasi。
Kemungkinan ini muncul hanya ketika infrastruktur baru jauh lebih baik daripada yang lama diganti. Kita semua tahu bahwa kebiasaan lama sulit untuk berubah. Dan dunia menemukan bahwa rantai blok adalah panacea untuk meningkatkan kinerja keuangan. Dalam beberapa kasus, memblokir fungsi rantai melalui sistem pelumas tradisional; di lain, melalui pengganti langsung sistem lama dan usang. Perubahan untuk perubahan tidak bijaksana。
Untuk setiap industri yang dioperasikan oleh manusia, menolak perubahan yang dapat meningkatkan cara kerja sistem yang ada sama dengan bunuh diri. Hal ini karena manusia secara inheren bersemangat untuk meningkatkan sistem yang tidak efisien. Apa pun yang meningkatkan efisiensi sistem akan diadopsi, tidak peduli bagaimana novel dan radikal mungkin tampak. Pengembangan teknologi rantai blok berada di daerah di mana ada ruang yang cukup untuk meningkatkan dan di mana ketimpangan tersebut dapat secara efektif berkurang. Lembaga-lembaga tradisional dan pasar, seperti NASDAQ, Bursa Saham New York dan Chicago Commodity Exchange, telah mengadopsi teknologi rantai blok, menunjukkan peran yang tumbuh dari rantai-block- di keuangan mendatang。
Setiap pertukaran sekarang broker (atau segera untuk menjadi broker). Tidak semua pertukaran mengantisipasi ini, tapi ini adalah apa yang mereka inginkan. Apa yang terjadi selanjutnya? Siapa pemenang utama ketika setiap platform menyediakan saham, derivatif, pasar perkiraan dan uang terenkripsi pada aplikasi yang sama? Kuncinya terletak pada bagaimana mereka mengintegrasikan aset-aset ini ke platform masing-masing dan memungkinkan pengguna untuk melakukan beberapa operasi paling dasar di sektor keuangan: konsumsi, transfer, koleksi, dan menghasilkan uang。
