SETIAP KALI ANDA BERBICARA TENTANG ZEC, ITU ADALAH MITOS。

Pada tahun 2025, pada akhir September, ZEC masih di $53. Pada saat itu, itu adalah mata uang swasta bahwa pasar telah lupa selama empat tahun. Dari $290 di 2021 sampai ke kurang dari $30, tidak ada yang menyebutkan itu. Mata uang pribadi lain, Monero, telah diturunkan secara berturut-turut oleh puluhan platform perdagangan, dan ZEC adalah "berikutnya" yang semua orang telah menyetujuinya. Semua orang menunggunya mati。

DAN SEJAK SAAT ITU, ZEC MENINGKAT 12 KALI。

DELAPAN BULAN, ZEC PERGI DARI $53 KE $600, SAMPAI $740. NILAI PASAR TURUN DARI KURANG DARI 1 MILIAR KE DEKAT DENGAN 10 MILIAR DAN KEMBALI - RAMAI KE 15 SEBELUM MATA UANG TERENKRIPSI。

ZEC sedang meningkat, tapi kebanyakan orang berpikir itu adalah "narasi pribadi" atau pasukan terbuka Navars, Arthur Hayes, Mert Mumtaz, Balaji dan Cobie。

TAPI SAYA PERCAYA BAHWA KONTEKS DAN FAKTOR YANG LEBIH PENTING DALAM KEBANGKITAN ZEC ADALAH BAHWA PENAMBANG BITCOIN BERADA DALAM POSISI KOLEKTIF DI ZEC。

ZEC, SETIAP KALI NAIK, ITU BTC, MEDIUM-TERM TOP

YANG PERTAMA UNTUK MENGETAHUI BAHWA "ZEC" ADALAH DI ATAS BTC DALAM JANGKA MENENGAH SETIAP KALI NAIK ADALAH BEBERAPA PEDAGANG BTC TUA DI TWITTER。

SETIAP KALI SKALA ZEC NAIK, BTC SELALU MENUNJUKKAN TINGGI MEDIUM. DUA KALI PADA SUATU WAKTU ADALAH KEBETULAN. BAGAIMANA JIKA EMPAT

PADA AKHIR 2017, ZEC MENARIK DARI $200 KE $870. BULAN YANG SAMA, BTC MELIHAT $19.000 TERATAS. DUA HAMPIR DISINKRONKAN PADA AKHIR DESEMBER, KEMUDIAN MASUK BERUANG CITY BERSAMA-SAMA SELAMA SATU TAHUN。

PADA AKHIR 2020 DAN AWAL 2021, ZEC MENARIK DARI $50 KE $220. BTC PERTAMA KALI MENCAPAI PUNCAK PERTENGAHAN SEMESTER 64.000 DOLAR SELAMA PERIODE YANG SAMA. BTC KEMBALI KE 30.000, ZEC KEMBALI KE 100。

PADA KUARTAL KEEMPAT 2021, ZEC JUGA MENARIK DARI $100 KE $290. GELOMBANG BTC BERAKHIR DI 69.000. KEMUDIAN MEREKA BERJALAN DI MUKA BUMI SELAMA TIGA TAHUN。

SEKARANG BABAK INI, ZEC MENARIK DARI 53 KE 600 +, DAN BTC ADALAH PENGUJIAN POSISI PERLAWANAN LAGI DAN LAGI DI SEKITAR 125.000 SAMPAI 127.000。

Pedagang analisis teknis, Kira (@ KillaXBT), juga menemukan dan menunjukkan pandangan ini

LEBIH UTAMA LAGI, POLA INI KURANG VALID DALAM MATA UANG UTAMA LAINNYA. TINGGI ETH DAN SINKRONISASI BTC TIDAK SEBAGUS ITU. SOL, AVAX, YANG TIDAK MENYEBUTKAN APA YANG TERJADI SETELAH. ZEC HAMPIR SATU-SATUNYA YANG BISA "MELANGKAH" DI PUNCAK SIKLUS BTC。

TRAKTOR ZEC, SEPERTI SESEORANG BEKERJA DENGAN IRAMA BTC. BTC DEKAT ATAS, MULAI ZEC. SETELAH BTC MELIHAT BAGIAN ATAS, ZEC KEMBALI SINKRON。

Kembali sekarang。

GARIS TREN DI LEVEL ZEC TELAH RUNTUH. BTC MENGALAMI KEJUTAN DEKAT $75.000. JIKA BTC JATUH SEBESAR 75.000, PASAR UMUMNYA DIANGGAP SEBAGIAN BESAR DIKONFIRMASI PADA BAGIAN ATAS INI PUTARAN TERNAK DALAM ISTILAH MENENGAH。

JIKA SEJARAH BERLANJUT, SEKARANG ADALAH JENDELA RESONANSI ZEC- BTC KEEMPAT。

MAKA PERTANYAANNYA MENJADI MENGAPA ADA POLA TERSEBUT. MENGAPA ZEC, BUKAN MATA UANG LAIN。

Jawabannya mungkin tersembunyi dalam daftar kolam renang。

ZEC TAMBANG, LAIN PERMAINAN BTC OG DISIMPAN

Buka peramban blok ZEC untuk melihat distribusi kalkulator tujuh hari terakhir: ViaBT 34.2%. F2Pool 12.82%. 2 Miners 7.58%. Antpol 6.8 persen。

5 tambang pertama berisi 89,14 persen. Nomor 4 ini adalah ViaBTC, F2Pool dan Antpool digabungkan, 81,6 persen。

DAN SALAH SATU DARI EMPAT MESIN YANG SAMA ADALAH BTC, YANG PERINGKAT DI ATAS 10, DAN KITA AKAN DIPERKENALKAN。

ViaBTC, yang memegang 34.2% dari kalkulus ZEC, diciptakan di Shenzhen pada Mei 2016 oleh karyawan awal Bitland, Yang Haipo。

Setelah meninggalkan Bitland, lereng Yang mulai berdiri sendiri. Garpu BCH 2017, dia salah satu pendukung terkuat. ViaBT menggali keluar blok BCH pertama. Setelah perang ini, Yang Haipo dan Roger Ver dianggap sebagai perwakilan dari kamp BCH. ViaBT adalah lima tambang terbaik di dunia di BTC. Selain operasi tambang, Yang Hill menciptakan platform perdagangan CoinEx pada tahun 2017, bersama-sama dengan dompet ViaWallet berikutnya, Yayasan ViaBTC Capital, CoinEx Smart Chain, yang membuat penutupan ekologi lengkap。

27.74% dari Foundry adalah lengan pertambangan dari Kekaisaran DCG, dan mungkin bagian yang paling penting dari cerita。

Fundry Digital adalah anak perusahaan yang dimiliki oleh Digital Reducy Group (DCG). DCG adalah konsorsium enkripsi yang diciptakan oleh Barry Silbert, di bawah bendera Grayscale, Genesis Trading, CoinDesk。

Pendiri Amerika Serikat Kolam renang adalah tambang Bitcoin terbesar di dunia, akuntansi 28% menjadi 32% dari total BTC. Kliennya hampir semua mineral terdaftar di Amerika Utara. Marathon, Riot, CleanSpark, Hut 8, Core Scientific. Perusahaan-perusahaan ini tidak dapat menggunakan tambang Cina karena persyaratan kepatuhan. Ini adil untuk mengatakan bahwa itu bukan kemampuan untuk menjual. Ini menjual kepatuhan. Otentikasi SOC 1 Tipe 2, laporan tingkat korporasi, dukungan SLA. Ini adalah layanan infrastruktur pertambangan yang tersedia untuk perusahaan tambang yang terdaftar。

Dan kemudian kita melihat tata letak Findry di ZEC. Pada tanggal 11 Maret 2026, Foudry mengumumkan bahwa ia akan membuat tambang ZEC. 13 April, secara resmi online。

SATU BULAN, MENGHITUNG DARI 0 MELAKUKAN 2774%. INI MUNGKIN ADALAH MIGRASI KALKULATOR TERCEPAT DALAM SEJARAH TAMBANG ZEC。

ViaBTC menghitung 68% dari perhitungan sebelum Foundry masuk. Setelah Foundation datang, saham ViaBTC jatuh ke 34%. Delapan persen dari yang baru, hampir semuanya diambil oleh Foundry. Ibukota institusional Amerika Utara ini secara resmi mengambil alih sebagian besar infrastruktur tambang ZEC. Seluruh proses hanya butuh sebulan。

F2Pool, yang menghasilkan 12.82%, adalah kolam bitcoin pertama di Cina, yang pengaruhnya tidak diketahui oleh komunitas domestik. Ini adalah kolam pertambangan tertua di dunia yang diciptakan pada bulan April 2013 dan masih beroperasi。

F2Pool masih 5 teratas di BTC, dan F2Pool adalah salah satu kolam pertambangan pertama yang mendukung pertambangan ketika jaringan utama ZEC online pada Oktober 2016. Jika Anda menyisir sejarah pertambangan ZEC, F2Pool hampir berjalan sepanjang jalan。

Dan itu 6,8 persen dari Andpool, Benua Bat milikku sendiri。

Antpool adalah tambang yang bekerja sendiri diluncurkan pada tahun 2014 oleh Bitcontinental. Ini adalah link langsung ke integrasi vertikal dari "produser minener + operator tambang". Antpool di BTC adalah tambang kedua dan ketiga di seluruh jaringan. Dalam saham ZEC, semut 6.8 persen bukan yang tertinggi, tapi mewakili kepentingan langsung penambang。

DAN ITU DAPAT DITAMBAHKAN PADA FAKTA BAHWA EKOLOGI PERTAMBANGAN ZEC ADALAH YANG PALING DIABAIKAN: PASOKAN MESIN ZEC HAMPIR SELURUHNYA DIMONOPOLI OLEH BENUA BIT。

ZEC menggunakan algoritma Equihash. Dan hanya ada satu tambang utama yang mendukung algoritma ini: Bitmain Antminer Z15 Pro, sebuah mesin tunggal sekitar 860 kSol / s. Yang berarti bahwa produsen lain, MicroBT, Jinan Avalon, memiliki produk kecil atau tidak pada rute ZEC。

SELURUH JARINGAN ZEC PASOKAN MINERAL ASIC, HAMPIR SELURUHNYA DIMILIKI OLEH BITLAND。

Daya komputasi jaringan penuh saat ini 13 sampai 15 GSol / s, dihitung oleh mesin tunggal Z15 Pro, setara dengan 15.000 sampai 17.000 Program Z15 berjalan di seluruh jaringan. Keuntungan setiap hari dari satu stasiun sekitar US $55 sampai 56 (US $0.07 / dotr.)。

DALAM ARTI, HARGA MESIN ZEC, MESIN BEKAS, DAN KECEPATAN PASOKAN MESIN BARU BERADA DI TANGAN BENUA BIT。

JIKA DAFTAR TAMBANG HANYA BUKTI TIDAK LANGSUNG DARI "MEREKA MENGGALI UANG", CERITA TENTANG MEMEGANG DAFTAR BAHKAN LEBIH SEDERHANA. KARENA ZECS YANG PALING MENGGALI, DAN ZECS YANG PALING MEMEGANG, BUKAN DUA KELOMPOK。

Contoh yang paling khas adalah Yayasan dan Graymatter。

Menurut data rantai Arkm, Grayscale Zcash Trust memegang sekitar 390,298 ZECS, atau 2,34 persen dari pasokan sirkulasi. Kepercayaan ini menerapkan ke SEC untuk konversi ke suatu titik ETF, yang berencana untuk memakai papan NYSE Arca, kode ZCSH。

Seperti dicatat sebelumnya, ZEC 27.74 per sen dimiliki Foundation Digital adalah anak perusahaan sepenuhnya dimiliki dari DCG, sedangkan investasi Grayscale juga merupakan anak perusahaan sepenuhnya milik DCG. Keduanya adalah perusahaan induk, kedua DCG。

MENGGALI, MEMEGANG, MENJUAL. DCG, SEBUAH PERUSAHAAN, MENYELESAIKAN SELURUH LINK ZEC DARI TAMBANG UNTUK KESESUAIAN INSTITUSI。

Setelah DCG, pemegang terbesar ZEC adalah Gemini, dengan saudara kembar Tyler Winklevoss di belakang。

Gemini, sebagai wali, memegang sebagian besar ZECS sebenarnya dari Cypherpunk Technologies, NASDAC CYPH, sebuah perusahaan biotech terdaftar bernama Leap Therapetics, yang mengembangkan obat-obatan kanker dan memberhentikan 75% karyawannya pada tahun 2025, dan pada dasarnya menutup bisnis utama。

Pada 12 November 2025, perusahaan mengumumkan sebuah transformasi, mengubah nama Cypherpunk Technologies, yang menjadi Digital Asset Reserve, DAT, didedikasikan untuk satu hal: membeli dan menimbun ZEC。

Penggalangan dana swasta pada hari transisi adalah $5.888 juta, satu-satunya investor institusional yang menjadi Winklevoss Capital. Ini Tyler dan Cameron Winklevoss bersaudara menciptakan VC pada tahun 2012. Seluruh putaran "sebagian besar uang" dibesarkan secara pribadi datang dari keluarga ini。

Winklevoss Capital juga mengirim kepala sekolah nya Will McEvoy ke dewan direksi Cypherpunk dan menempatkan dia di CIO. Dan yang pertama 203.000 ZECS dibeli pada hari transisi Cypherpunk, dan wali itu Gemini。

Saudara kembar dalam lingkaran bitcoin, hampir sedalam DCG. Kedua belah pihak adalah pintu masuk awal ke Wall Street dari 2013 sampai 2014. Gemini dan Graysdale adalah dua node inti dari Wall Street enkripsi rute enkripsi selama dekade terakhir。

Harga telah meningkat, permintaan telah meningkat, harga telah meningkat dan peralatan baru telah terjual habis. Uang jatuh, mesin jatuh, telepon kedua dijual. Ritme dari seluruh rantai pasokan dilakukan oleh tambang dalam hubungannya dengan para penambang。

Ini adalah bisnis yang cukup bagus。

Lagipula, PoW bukanlah teknologi. Ini adalah distribusi keuntungan industri atas dan bawah rantai。

KOLAM ADALAH PENJUAL ALAMI TERBESAR DI PASAR TITIK ZEC. ZEC (SAAT INI 1.25 ZEC X 1150 BLOK = 1437 ZEC / HARI) SECARA LANGSUNG DIMILIKI OLEH TAMBANG. SATU TAHUN ITU 520.000 ZECS. KOIN INI TIDAK DIAMBIL OLEH PENAMBANG SETELAH MEREKA MENGGALI, DAN KEBANYAKAN DARI MEREKA DITERIMA OLEH TAMBANG DAN KEMUDIAN DIDISTRIBUSIKAN KEPADA PARA PENAMBANG. KOLAM INI MEMILIKI DAYA PENGIRIMAN TITIK PENUH, YANG DAPAT DIJUAL SENTRAL PADA SAAT PASAR TINGGI CAIR DAN DAPAT TETAP RENDAH。

Ponds memiliki penuh "mata uang bank". ViaBTC, misalnya, memiliki platform perdagangan CoinEx yang menjual mata uang yang digali langsung ke platform perdagangan sendiri. F2Pool di bawah bendera Stakefish. Antpool kembali pada operasi keuangan dari Benua Hewan. Fundry mengikuti seluruh sistem keuangan DCG. Mereka berdua pemasok tambang dan distributor pada akhir platform perdagangan, dan seluruh rantai industri ada di tangan mereka sendiri, dari menggali sampai menjual。

Kolam memiliki dekade "sinergi". Pada BTC, perilaku sinergi antara kolam-kolam tambang pada titik-titik kritis tertentu (berhenti packing, meningkatkan forklift, co-perhitungan) telah terjadi beberapa kali (didominasi 2017 cabang BCH, 2017 SegWit). Orang yang sama melakukan perilaku sinergi di ZEC, yang merupakan memori otot bagi mereka。

ViaBTC, F2Pool, Antpool, empat perusahaan yang menguasai ZEC 81.6% kalkulus, semua pendiri dan perusahaan induk BTC adalah siklus paling akrab dalam dekade terakhir。

Dan Motivator menarik alamat pembayaran dari empat kolam kepala, yang publik ditandai oleh Zcashinfo, dan tidak ada spekulasi。

Alamat pengumpulan utama dari Findry adalah t1SqwraadSig6dE4EbllonAait219VmkUjP. Dari Maret 2026 sampai saat ini, alamat ini telah menerima 22.696 ZECS -- itu semua hasil pertambangan dari Yayasan selama lebih dari sebulan. Data pada rantai menunjukkan bahwa hampir semua koin dimasukkan ke dalam Orchard Pool - generasi terbaru perisai ZEC saat ini, dengan Halo 2 persen bukti bahwa mereka benar-benar tidak bisa dilacak。

Alamat koleksi utama dari ViaBTC adalah t1at7nVNsv6taLRrNrNvnQdtfLNRDfsGc3 Ak, yang menerima 1,73 juta ZECS dengan harga saat ini, melebihi $1 miliar. Ini akan langsung ke Sapling Block (Zcash generasi lalu). Mode pergerakan alamat ini sangat stabil, dengan transfer terpusat ke Sapling Pool untuk setiap 5 sampai 8 blok。

F2Pool menerima total cumulatif 5,87 juta ZECs pada tiga alamat koleksi utama. Keseimbangan saat ini bagi kedua alamat adalah 0. Metode distribusi dicampur, sebagian ke dalam alamat transparan dan sebagian ke perisai Sapling。

Antpool memiliki frekuensi distribusi terendah, lebih banyak uang ada di tangannya sendiri, dan pada saat-saat terakhir ini hampir tidak telah diluncurkan。

ZEC ADALAH PRIVASI OPSIONAL DAN PENGGUNA MEMUTUSKAN APAKAH AKAN MENGGUNAKAN PERISAI ATAU TIDAK. INI "OPSIONAL" DESAIN YANG MEMUNGKINKAN ZEC UNTUK BERTAHAN HIDUP DI TINGKAT REGULASI. DAN DALAM EMPAT KOLAM TAMBANG UTAMA, INTI DARI TIGA SEMUA DIDIRIKAN DALAM KOLAM PERISAI。

Pada BTC, kita juga dapat menghitung berapa banyak uang yang setiap tambang dibebankan untuk Coinbase, Binance setiap hari, melacak setiap transfer besar, dan mengeja siklus hidup setiap tambang, yang dilakukan oleh analis khusus. Tapi di ZEC, data pada rantai hampir tak terlihat。

KETIKA UANG MASUK KE PERISAI, HAMPIR TIDAK TERLIHAT BAGAIMANA, KEPADA SIAPA, PADA APA PLATFORM PERDAGANGAN, PADA HARGA APA. SIFAT TERSEMBUNYI KOLAM DI ZEC ADALAH SKALA YANG LEBIH TINGGI DARIPADA ERA BTC。

ZEC, TOKEN INI, LAHIR LEBIH BAIK DARI BTC. DAN BAGAIMANA BISA KEPALA PENAMBANG BITCOIN MELEPASKAN ZEC